Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již druhý den po sobě a kleslo na nejnižší úroveň za dva měsíce. K poklesu došlo v době, kdy se investoři odklonili od aktiv citlivých na riziko uprostřed eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě po nové výměně vojenských úderů mezi Íránem a Izraelem.

Rostoucí ceny ropy na světě také oživily obavy z urychlující se inflace, což zvyšuje pravděpodobnost, že by hlavní centrální banky mohly v blízké budoucnosti zvýšit úrokové sazby, což je prudký posun od předválečných očekávání, že sazby zůstanou nezměněny nebo po delší dobu klesnou.

Cenová akce

• Kurz EUR/USD klesl přibližně o 0,15 % na 1,1506 USD, což je jeho nejnižší úroveň od 6. dubna, ve srovnání s páteční uzavírací úrovní 1,1521 USD. Pár dosáhl intradenního maxima 1,1535 USD.

• Euro v pátek uzavřelo s poklesem o 0,8 % vůči dolaru, což je jeho největší denní ztráta od 13. března, poté, co silnější než očekávaná data o zaměstnanosti v USA zvýšila poptávku po americké měně.

• Jednotná měna minulý týden ztratila vůči dolaru 1,2 %, což je již třetí týdenní pokles za měsíc, a to pod tlakem rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů a obnoveného geopolitického napětí na Blízkém východě.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí posílil o 0,1 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči hlavním světovým konkurentům.

Silná data z amerického trhu práce zveřejněná v pátek posílila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl v tomto roce pokračovat v normalizaci měnové politiky a zvyšovat úrokové sazby.

Dolar také těžil z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem zintenzivnilo a ohrozilo křehké příměří v regionu.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 3 %, čímž po krátké dvoudenní pauze obnovily silný růst a dostaly se na nejvyšší úrovně za několik týdnů.

Zisky byly způsobeny obnovenými obavami z narušení dodávek z Blízkého východu v souvislosti s eskalací vojenských výměn mezi Íránem a Izraelem.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, což vyvolalo obavy o trvanlivost křehkého příměří na Blízkém východě.

• Íránské revoluční gardy v reakci na izraelské útoky na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské objekty, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda oznámila, že zachytila rakety, zatímco aktivovala sirény protiletadlové ochrany a nemocnice a školy uvedla do stavu maximální pohotovosti.

• Americký prezident Donald Trump údajně vedl naléhavý telefonát s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a odradil od okamžité vojenské reakce.

• Izraelská válečná letadla provedla intenzivní údery na vojenské cíle a další místa v Teheránu, přičemž z celého hlavního města byly hlášeny silné exploze.

• Trump informoval izraelské představitele, že Washington je blízko dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánského zprostředkování a požádal o dodatečný čas na diplomatické jednání.

• Křehké příměří mezi Spojenými státy a Íránem technicky vzato zůstává v platnosti od začátku dubna.

• Trump adresoval Teheránu přímé varování slovy: „Odpálili jste rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější izraelské a íránské útoky nenaruší mírový proces.

Výhled evropských úrokových sazeb

• Vzhledem k pokračujícímu růstu cen ropy zvýšily peněžní trhy pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v červnu z 93 % na 98 %.

• Podle zdrojů citovaných agenturou Reuters se nyní všeobecně očekává, že ECB v červnu zvýší úrokové sazby, jelikož se prognózy inflace nadále vyvíjejí nepříznivým směrem.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování oslabil vůči hlavním i vedlejším měnám, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již druhý den po sobě a klesl na nejnižší úroveň za šest týdnů. Pokles byl způsoben náladou na globálních trzích, která se vyhýbala rizikům, jelikož geopolitické napětí na Blízkém východě eskalovalo po obnovené výměně vojenských úderů mezi Íránem a Izraelem.

Vzhledem k tomu, že se jen nyní obchoduje za ostře sledovanou hranicí 160 jenů za dolar, rostou očekávání, že japonské úřady by mohly zintenzivnit varování před nadměrnými pohyby měn, a zároveň se šíří spekulace o tom, že by politici mohli zasáhnout na podporu měny a zpomalení jejího poklesu.

Cenová akce

• Kurz USD/JPY vzrostl přibližně o 0,15 % na 160,39 ¥, což je nejvyšší úroveň od 30. dubna, poté, co otevíral na 160,19 ¥ a dosáhl intradenního minima 160,14 ¥.

• Jen v pátek uzavřel o 0,2 % méně vůči dolaru, což je jeho pátá ztráta za posledních šest obchodních seancí, a to po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA.

• Japonská měna minulý týden ztratila vůči dolaru 0,65 %, což je již čtvrtý týdenní pokles v řadě, a to pod tlakem vyšších výnosů amerických státních dluhopisů a snížených očekávání zvýšení japonských úrokových sazeb v červnu.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí posílil o 0,1 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a dosáhl dvouměsíčního maxima 100,17 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních světových měn.

Silná data o zaměstnanosti v USA zveřejněná v pátek posílila očekávání investorů, že Federální rezervní systém by mohl v tomto roce pokračovat v normalizaci měnové politiky a zvyšovat úrokové sazby.

Dolar také těžil z obnovené poptávky po bezpečných investičních zónách, jelikož se vojenské napětí mezi Íránem a Izraelem zintenzivnilo a ohrozilo křehké příměří na Blízkém východě.

Ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 3 %, čímž obnovily silné zisky, které se v předchozích dvou obchodech zastavily, a posunuly se k nejvyšším úrovním za několik týdnů.

Růst byl způsoben obnovenými obavami z možného narušení dodávek na Blízkém východě uprostřed nedávných vojenských výměn mezi Íránem a Izraelem.

Vývoj v íránsko-izraelském konfliktu

• Írán a Izrael si vyměnily vojenské údery, což vyvolalo obavy o stabilitu křehkého příměří v regionu.

• Íránské Islámské revoluční gardy v reakci na letecké údery na jižní předměstí Bejrútu odpálily několik vln balistických raket zaměřených na izraelské pozice, včetně vojenské základny Ramat.

• Izraelská armáda uvedla, že rakety zachytila, zatímco aktivovala celostátní sirény protiletadlové výstrahy a nemocnice a školy uvedla do stavu maximální pohotovosti.

• Americký prezident Donald Trump údajně vedl naléhavý telefonát s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, v němž naléhal na zdrženlivost a odradil od okamžité vojenské reakce.

• Izraelská válečná letadla provedla intenzivní údery na vojenské cíle a další místa v Teheránu, přičemž v hlavním městě byly hlášeny velké exploze.

• Trump informoval izraelské představitele, že Washington se blíží k dosažení konečné dohody s Teheránem prostřednictvím pákistánské mediace, a požádal o několik dalších dnů na pokračování diplomatických jednání.

• Příměří mezi Spojenými státy a Íránem technicky vzato zůstává v platnosti od začátku dubna.

• Trump zaslal Teheránu přísný vzkaz: „Odpálili jste rakety. To stačí. Okamžitě se vraťte k jednacímu stolu.“

• Trump také prohlásil, že nejnovější izraelské a íránské útoky nezmaří snahy o dosažení mírové dohody.

Intervenční zóna 160 ¥

Japonské úřady nadále pečlivě sledují měnové trhy, jelikož jen se obchoduje za kritickou hranicí 160 jenů za dolar, což je úroveň, která je všeobecně považována za potenciální spouštěč oficiální intervence.

Podle zdrojů agentury Reuters Tokio na konci dubna a začátkem května několikrát intervenovalo na podporu jenu. Během tohoto období směnný kurz oslabil na 160,72 jenů za dolar, což je nejnižší úroveň od července 2024.

Japonští představitelé opakovaně varovali před nadměrnou volatilitou měn a zdůraznili, že úřady jsou připraveny podniknout rozhodná opatření proti chaotickým pohybům na trhu.

Ministr financí Satsuki Katajama zopakoval, že vláda je i nadále „připravena přijmout vhodná opatření“, pokud by se objevily spekulativní nebo nadměrné fluktuace měn.

Hlavní americké akciové indexy v pátek klesly, protože akcie polovodičových společností se po silném růstu dostaly pod tlak, zatímco silnější než očekávaná zpráva o zaměstnanosti v USA posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl zachovat jestřábí postoj k měnové politice.

Nejnovější data z trhu práce ukázala, že počet pracovních míst mimo zemědělství se v květnu zvýšil o 172 000, po nárůstu o 115 000 v dubnu. Toto číslo podle průzkumu agentury Reuters daleko překonalo očekávání ekonomů, kteří očekávali 85 000 nových pracovních míst.

Po zveřejnění zprávy finanční trhy prudce zvýšily očekávání ohledně přísnější měnové politiky. Investoři nyní odhadují 98% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů do konce roku, oproti zhruba 60 % před zveřejněním údajů o zaměstnanosti.

Zpráva přichází před prvním zasedáním o měnových politikách pod vedením nového předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe koncem tohoto měsíce, jelikož tvůrci politik se nadále potýkají se zvýšenými inflačními tlaky, které částečně umocnil konflikt na Blízkém východě.

Mark Malek, investiční ředitel společnosti Siebert Financial, uvedl, že trh práce zůstává odolný i přes známky zmírnění.

„Nedá se říct, že trh práce zažívá boom, ale rozhodně se ani nehroutí,“ řekl Malek.

Dodal, že pokles po nedávných ziscích by byl pro trh zdravý.

Technologický sektor pod tlakem

Akcie výrobců čipů vedly pokles. Polovodičový gigant NVIDIA, v současnosti nejhodnotnější společnost na světě podle tržní kapitalizace, klesl o 2,5 %.

Akcie společností Intel, Micron Technology, Advanced Micro Devices a Broadcom mezitím klesly o 4,2 % až 6,2 %.

Technologický sektor klesl o 2,5 % již třetí den po sobě, zatímco index Philadelphia Semiconductor Index klesl o více než 5 %.

Akcie společností vyrábějících čipy byly dříve hlavním tahounem oživení Wall Streetu z březnových minim na rekordní maxima, k čemuž přispělo nadšení kolem umělé inteligence a silné firemní výsledky.

Zároveň se šest z jedenácti hlavních sektorů v indexu S&P 500 obchodovalo s růstem, přičemž zisky vedly především u spotřebitelského zboží, protože investoři se přesouvali do defenzivnějších oblastí trhu.

Tržní výkonnost

Do 9:43 východního času klesl index Dow Jones Industrial Average o 128,36 bodu, tj. o 0,25 %, na 51 433,57 bodu.

Index S&P 500 klesl o 64,63 bodu, tj. 0,85 %, na 7 519,68 bodu, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 374,02 bodu, tj. 1,39 %, na 26 456,94 bodu.

Pokud ztráty přetrvá až do uzavření obchodu, index S&P 500 by zaznamenal první týdenní pokles od dubna, zatímco Nasdaq by týden zakončil mírně níže. Index Dow Jones si však udržel plán na třetí týdenní růst v řadě.

Geopolitika a firemní zprávy

Jednání mezi USA a Íránem zůstala i během víkendu na slepé uličce, což zdůrazňuje pokračující složitost snah o dosažení širší mírové dohody a snížení geopolitických rizik.

Mezitím [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com) uvedla, že po nedávném růstu snížila svou expozici vůči akciím s odvoláním na obavy z inflace a přeplněné pozice investorů, a zároveň si zachovala pozitivní dlouhodobý výhled pro americké akcie, který je poháněn růstem zisků souvisejícím s umělou inteligencí.

Mezi jednotlivými akciemi klesla společnost Lululemon Athletica o 8 % poté, co snížila svůj celoroční výhled zisku a vydala čtvrtletní výhled pod očekáváním Wall Street.

Naproti tomu společnost Cooper Companies získala 6,4 % poté, co oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání.

Společnost S&P Global oznámila, že nezmění kritéria pro zařazení svých hlavních indexů, čímž snižuje pravděpodobnost, že se SpaceX připojí k indexu S&P 500 bezprostředně po očekávané primární veřejné nabídce akcií (IPO), která by se mohla stát největší veřejnou nabídkou akcií v historii.

Zároveň se index S&P Dow Jones připravuje na oznámení výsledků svého pravidelného rebalancování indexu po uzavření trhu. Společnost Marvell Technology je považována za jednoho z hlavních kandidátů na zařazení do benchmarkového indexu poté, co překročila tržní hodnotu 270 miliard dolarů.

Šířka trhu zůstala negativní, přičemž klesající akcie převyšovaly rostoucí akcie v poměru 2,04:1 na NYSE a 2,11:1 na Nasdaqu.

Index S&P 500 zaznamenal sedm nových 52týdenních maxim a dvě nová minima, zatímco Nasdaq zaznamenal 27 nových maxim a 38 nových minim.

Indonéský niklový průmysl začíná pociťovat dopad omezenějších dodávek surovin poté, co vláda přistoupila k omezení produkce niklové rudy, což donutilo mnoho hutí snížit provozní tempo a omezit produkci.

Ceny niklu odrážely část měnící se tržní dynamiky, přičemž spotový nikl k 15:26 GMT klesl o 2,3 % na 18 300 dolarů za tunu.

Indonéské ministerstvo energetiky snížilo kvótu produkce niklové rudy v roce 2026 na 260 až 270 milionů metrických tun, oproti 320 milionům tun vyrobených v loňském roce. Nový cíl je také výrazně nižší než odhady poptávky v průmyslu ve výši 340 až 350 milionů tun pro běžný rok.

K omezení produkce došlo po letech nadměrné nabídky, která silně zatížila světové ceny niklu.

Využití hutí klesá

Podle indonéské asociace niklového průmyslu klesla míra využití niklových hutí s rotačními elektrickými pecemi (RKEF) na 76 % ve srovnání s 84 % před rokem.

Arif B. Kusuma, předseda průmyslové skupiny, v pátek během indonéské konference o kritických minerálech uvedl, že několik výrobních linek v Jižním a Středním Sulawesi snížilo produkci na méně než 50 % své kapacity.

Vysvětlil, že provozovatelé udržují minimální úroveň produkce, aby se vyhnuli úplnému odstavení pecí, protože opětovné spuštění nečinných pecí je drahé a může trvat několik měsíců.

Vláda se snaží zabránit dalšímu přebytku nabídky

Septian Hario Seto, člen indonéské Národní hospodářské rady, uvedl, že kontrola výroby se stala nezbytnou poté, co roky nadměrné nabídky vytvořily značný tlak na ceny niklu.

„Pokud nebudeme kontrolovat produkci, domnívám se, že v roce 2026 zaznamenáme největší přebytek v historii trhu s niklem,“ řekl Seto.

Ceny niklu na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) 6. května vystoupaly na 20 000 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň od května 2024, protože investoři se obávali možného nedostatku dodávek z Indonésie, největšího světového producenta niklu.

Seto uvedl, že cenové rozpětí mezi 18 000 a 20 000 dolary za tunu představuje pro Indonésii „ideální úroveň“.

„Rádi bychom viděli, jak ceny zůstanou v tomto rozmezí, ale rozhodně neočekáváme, že ceny niklu výrazně vzrostou nad 20 000 dolarů za tunu, protože by to způsobilo problémy koncovým uživatelům,“ řekl.

Hlavní producent vyčerpal kvótu

Mezitím indonéská společnost PT Weda Bay Nickel, částečně vlastněná francouzskou těžební společností Eramet, pozastavila produkci niklové rudy poté, co na konci května vyčerpala svou těžební kvótu.

Společnost plánuje požádat o dodatečnou alokaci produkce, protože se snaží obnovit provoz.

Tento vývoj zdůrazňuje stále aktivnější roli Indonésie v řízení globálních dodávek niklu, jelikož se tvůrci politik snaží vyvážit ziskovost producentů s rizikem dalšího prodlouženého období nadměrné nabídky na trhu.