Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den po sobě a dosáhlo nejnižší úrovně za poslední tři měsíce. K poklesu dochází uprostřed širokého prodejního tlaku napříč hlavními měnami a rostoucí poptávky investorů po americkém dolaru jako nejatraktivnější dostupné investici, zejména po jestřábím zasedání Federálního rezervního systému, které výrazně posílilo očekávání zvýšení úrokových sazeb v USA v prosinci.

Poté, co Evropská centrální banka na svém posledním zasedání zopakovala, že se nezavazuje k předem stanovenému vývoji měnové politiky ani úrokových sazeb, investoři čekají na další klíčová ekonomická data z eurozóny, aby mohli přehodnotit očekávání ohledně evropských úrokových sazeb.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,3 % na 1,1423 USD, což je jeho nejnižší úroveň od 16. března, z dnešní otevírací úrovně 1,1458 USD. Maximum seance bylo zaznamenáno na 1,1466 USD.

• Euro ve čtvrtek uzavřelo vůči dolaru pokles o přibližně 0,4 %, což je druhá denní ztráta v řadě po skončení prvního zasedání Federálního rezervního systému o měnové politice pod vedením Kevina Warshe.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,3 %, čímž si udržel zisky již třetí den v řadě a dosáhl 13měsíčního maxima 101,10 bodu, což odráží pokračující všeobecnou sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále upřednostňují dolar jako nejatraktivnější dostupnou investici, zejména po posledním zasedání Federálního rezervního systému, které bylo agresivnější, než trhy očekávaly.

Na svém prvním zasedání o měnové politice pod vedením Kevina Warshe zvýšil Federální rezervní systém své prognózy inflace a úrokových sazeb pro běžný rok, což signalizuje, že inflační tlaky přetrvávají. Souhrn ekonomických projekcí rovněž ukázal, že 9 z 18 tvůrců politik očekává alespoň jedno zvýšení úrokových sazeb do konce roku 2026.

Po zasedání, podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME Group, klesla tržní cena pro to, že Federální rezervní systém na svém červencovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny, z 91 % na 72 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila z 9 % na 28 %.

Tržní očekávání, že Federální rezervní systém na svém prosincovém zasedání ponechá sazby beze změny, se rovněž snížilo z 45 % na 15 %, zatímco očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů vzrostla z 55 % na 85 %.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy: Evropská centrální banka zvažuje pozastavení normalizace měnové politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou na současné úrovni.

• Vzhledem k klesajícím cenám ropy snížily peněžní trhy pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci z 50 % na 30 %.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu v září rovněž pokleslo ze 70 % na 50 %.

• Investoři očekávají další ekonomická data z eurozóny, zejména údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli přehodnotit výše uvedená očekávání.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokusil se tak zotavit z dvouletého minima vůči americkému dolaru. Měna je na cestě k prvnímu zisku za šest seancí, a to díky aktivitě ve výhodných nákupech a rostoucím očekáváním, že japonské úřady by mohly zasáhnout na podporu místní měny, která se blíží úrovním, jaké nebyly zaznamenány od roku 1986.

Data zveřejněná dnes v Tokiu ukázala, že jádrová míra inflace v Japonsku zůstala v květnu stabilní, v souladu s očekáváním trhu, a to i přes přetrvávající obavy z rostoucích cen energií.

Data přicházejí v době, kdy viceguvernér Bank of Japan varoval před rizikem, že inflace ve střednědobém horizontu překročí oficiální cíl, a v nadcházejícím období tak zvažuje možnost dalšího zpřísnění měnové politiky.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu o 0,25 % na 160,99 ¥ z dnešní otevírací úrovně ¥161,37, poté, co dosáhl denního maxima ¥161,42.

• Jen ve čtvrtek uzavřel se ztrátou přibližně 0,5 % vůči dolaru, což je jeho pátá denní ztráta v řadě. Dosáhl dvouletého minima 161,81 jenů, jelikož poptávka po americké měně přetrvávala i přes její atraktivitu jako nejatraktivnější dostupné investice.

Japonské úřady

Japonské úřady bedlivě sledují pohyby na trhu s místními měnami, zejména proto, že se jen blíží svým nejslabším úrovním za 40 let poté, co překonal klíčovou hranici 160 jenů za dolar. Tato úroveň je všeobecně vnímána jako červená čára, která by mohla japonské úřady přimět k další intervenci na podporu měny.

Zdroje agentuře Reuters sdělily, že Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V té době směnný kurz dosáhl 160,72 jenu za americký dolar, což je nejnižší úroveň od července 2024.

Japonští představitelé varovali před nadměrnou volatilitou jenu a naznačili, že úřady by mohly podniknout rozhodná opatření proti chaotickým pohybům na devizovém trhu.

Ministr financí Satsuki Katayama uvedl, že vláda je „připravena přijmout vhodná opatření“, pokud na měnových trzích dojde k nadměrným nebo spekulativním pohybům.

Názory a analýzy

Tony Sycamore, analytik trhu ve společnosti IG, uvedl: „Domníváme se, že japonské ministerstvo financí pravděpodobně obhájí úroveň 161,95 jenů s využitím kupní síly podobné té, kterou jsme zaznamenali v dubnu a květnu, tedy kolem 11,7 bilionu jenů.“

Sycamore dodal: „To znamená, že by v relativně krátkém časovém období použili zhruba 11–12 % celkových japonských devizových rezerv, což by mělo na měnový trh pouze omezený dopad.“

Dále vysvětlil: „V této fázi by úřady musely být selektivnější, pokud jde o jakékoli budoucí intervence, a zajistit, aby si zachovaly flexibilitu i důvěryhodnost a zároveň si ponechaly dostatečné rezervy k řešení potenciálních budoucích tlaků.“

Jádrová inflace

Data zveřejněná dnes v Tokiu ukázala, že jádrový index spotřebitelských cen v Japonsku v květnu vzrostl o 1,4 %, což odpovídá očekávání trhu ohledně 1,4% růstu. Index vzrostl o 1,4 % i v dubnu, což představuje nejpomalejší tempo růstu od března 2022.

Čísla jasně naznačují slábnoucí inflační tlak na tvůrce politik Bank of Japan, což snižuje pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb v Japonsku v letošním roce.

zástupce guvernéra Bank of Japan

Zástupce guvernéra Bank of Japan Rjozo Himino v pátek uvedl, že inflace by mohla překročit 2% cíl banky, a poukázal na náklady spojené s odložením zvyšování úrokových sazeb, čímž znovu potvrdil závazek centrální banky pokračovat ve zvyšování nákladů na půjčky.

Japonské úrokové sazby

• Japonská centrální banka (Bank of Japan) v úterý zvýšila svou referenční úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1,0 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995, a představuje tak další historický krok k normalizaci měnové politiky ve čtvrté největší ekonomice světa.

• Zástupce guvernéra Bank of Japan Šiniči Učida uvedl, že centrální banka bude i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby v reakci na vývoj ekonomické aktivity a cen a poznamenal, že tvůrci měnových politik nebudou uspěchaní s prudkým zpřísňováním měnové politiky.

• Ekonomické průzkumy naznačují, že nejpravděpodobnějším a základním scénářem je, že Bank of Japan v prosinci zvýší úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na červencovém zasedání Bank of Japan v současné době zůstává pod 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Bitcoin zůstal ve čtvrtek pod tlakem a obchodoval se pod úrovní 64 000 dolarů, protože investoři reagovali na jestřábí signály amerického Federálního rezervního systému a smíšené náznaky týkající se institucionální poptávky po této kryptoměně.

Největší kryptoměna na světě podle tržní kapitalizace se nadále potýká s nabíráním na dynamice, jelikož chuť k riziku na finančních trzích slábne poté, co Fed zaujal restriktivnější postoj politiky, a to i přes ponechání úrokových sazeb beze změny.

Federální rezervní systém drží sazby stabilní, ale zaujímá jestřábí tón

Americký Federální rezervní systém na svém posledním zasedání, kterému předsedal Kevin Warsh, ponechal základní úrokovou sazbu beze změny v rozmezí 3,50 % až 3,75 %.

Zatímco samotné rozhodnutí bylo všeobecně očekávané, trhy se více zaměřily na aktualizované výhledy a ekonomické prognózy centrální banky.

Fed odstranil formulaci, která dříve naznačovala sklon k dalšímu uvolňování měnové politiky, a místo toho signalizoval, že úrokové sazby by mohly zůstat zvýšené déle.

Tvůrci politik také zvýšili svou prognózu úrokových sazeb na konec roku na 3,8 %, oproti 3,4 % předpokládaným v březnu.

Revidovaný výhled přiměl obchodníky ke zvýšení sázek na další zpřísňování měnové politiky, přičemž trhy nyní odhadují zhruba 85% pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci.

V důsledku toho vzrostly výnosy amerických státních dluhopisů a dolar posílil, což snížilo atraktivitu aktiv s vyšším rizikem, jako jsou kryptoměny.

Institucionální poptávka po Bitcoinu zůstává smíšená

Institucionální poptávka nadále poskytuje pouze omezenou podporu pro trvalé oživení Bitcoinu.

Podle dat CoinGlass zaznamenaly spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy ve středu čistý odliv ve výši 82,2 milionu dolarů.

Nerovnoměrný vzorec toků v kombinaci s mírně negativním zkreslením naznačuje, že institucionální investoři zůstávají opatrní uprostřed přetrvávající makroekonomické nejistoty.

Pokud odliv bude v nadcházejících seancích pokračovat nebo se zrychlí, Bitcoin by mohl čelit dalšímu tlaku na pokles.

Technický výhled: slabé oživení v rámci širšího klesajícího trendu

Nedávný vývoj cen naznačuje, že oživení Bitcoinu z přeprodaných podmínek mohlo být spíše způsobeno vyčerpáním prodejců než smysluplným návratem zájmu o nákup.

Kryptoměna zůstává uzamčena v krátkodobé medvědí struktuře a nadále se obchoduje pod několika klíčovými klouzavými průměry.

Bitcoin se aktuálně obchoduje níže:

* 50denní exponenciální klouzavý průměr na úrovni 70 042 USD.

* 100denní exponenciální klouzavý průměr na úrovni 72 839 USD.

* 200denní exponenciální klouzavý průměr na úrovni 78 174 USD.

Neschopnost získat zpět tyto úrovně posiluje širší medvědí trend a zdůrazňuje přetrvávající prodejní tlak za vyšší ceny.

Kromě toho se dříve proražená vzestupná úroveň supportu poblíž 73 833 USD nyní stala hlavní zónou odporu.

Technické ukazatele vyžadují opatrnost

Technické ukazatele nadále naznačují opatrný výhled.

Index relativní síly (RSI) na čtyřhodinovém grafu zůstává pod úrovní 50, což naznačuje, že medvědí momentum přetrvává, aniž by zatím dosáhlo hluboce přeprodaného území.

Histogram MACD mezitím zůstává mírně pozitivní, což naznačuje, že nedávné oživení může představovat spíše korekční pohyby v rámci širšího sestupného trendu než začátek trvalé býčí fáze.

Klíčové úrovně odporu

Pokud se Bitcoin pokusí o další zotavení, obchodníci se pravděpodobně zaměří na několik důležitých úrovní odporu:

* 64 004 USD, první klíčová oblast odporu.

* 70 042 USD, což odpovídá 50dennímu exponenciálnímu klouzavému průměru.

Pro zlepšení technické situace a snížení prodejního tlaku, který v současné době na trhu dominuje, by bylo nutné rozhodné překonání těchto úrovní.

Ceny ropy ve čtvrtek klesly o více než 1 % a dosáhly nejnižší úrovně od první obchodní seance po začátku války s Íránem. Dočasná dohoda mezi Spojenými státy a Íránem o ukončení konfliktu, znovuotevření Hormuzského průlivu a zmírnění sankcí vůči Teheránu posílila očekávání vyšších světových dodávek ropy.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:36 GMT o 1,02 dolaru, tj. o 1,28 %, na 78,53 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 1,48 dolaru, tj. o 1,93 %, na 75,31 dolaru za barel.

Ropa Brent dosáhla nejnižší úrovně od 2. března, prvního obchodního dne po prvních útocích USA a Izraele na Írán, zatímco ropa WTI klesla na nejnižší úroveň od 4. března.

„Výprodej pokračoval, protože energetické trhy nadále počítaly s rychlejším než očekávaným návratem íránské ropy na globální trhy po nejnovějším memorandu o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem,“ uvedl Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG.

60denní lhůta pro vyjednávání

Čtrnáctibodové memorandum o porozumění stanoví 60denní vyjednávací období, během kterého Írán umožní plavidlům proplout Hormuzským průlivem bez tranzitních poplatků. Průliv je jednou z nejdůležitějších světových tras pro přepravu ropy a plynu.

Dohoda rovněž požaduje, aby byla lodní doprava přes průliv obnovena na plnou kapacitu do 30 dnů.

Předběžná dohoda odkládá několik nejsložitějších otázek, zejména íránský jaderný program. Také vyžaduje, aby Spojené státy a jejich partneři vytvořili plán financování ve výši 300 miliard dolarů na podporu obnovy a oživení íránské ekonomiky.

Očekávání postupného oživení exportu

Analytici očekávají, že se tok ropy přes Hormuzský průliv postupně obnoví, zatímco odborníci z oboru varují, že ceny se nemusí prudce propadnout, jelikož se zlepší globální poptávka a země obnoví zásoby ropy vyčerpané během války.

Goldman Sachs očekává, že se export z Perského zálivu do konce července vrátí na předválečnou úroveň a produkce ropy se plně obnoví do října.

Banka odhaduje, že obnovení exportu na předválečnou úroveň by vyžadovalo zvýšení průtoku ropy Hormuzským průlivem o přibližně 13 milionů barelů denně oproti současné úrovni, čímž by se objem přepravy vrátil na zhruba 70 % předválečného objemu.

75 dolarů je považováno za silnou cenovou spodní hranici

BNP Paribas prozatím neočekává, že se ceny vrátí na předválečnou úroveň, a považuje úroveň 75 dolarů za barel za „silnou a udržitelnou cenovou spodní hranici v dohledné budoucnosti“ kvůli pokračujícím ztrátám dodávek a silnější globální poptávce.

Ropa Brent se během prvních dvou měsíců roku před začátkem války s Íránem obchodovala mezi 60 a 70 dolary za barel.

Pomalejší čínská poptávka

V Číně, druhém největším spotřebiteli ropy na světě, zpráva výzkumné jednotky PetroChina ukázala, že spotřeba ropy v zemi v roce 2026 by měla dosáhnout 753 milionů metrických tun, což je o 4,9 % méně než v roce 2025.

Pokles je přičítán zrychlenému přechodu na nové zdroje energie a vyšším cenám ropy.

Další geopolitický vývoj

Mezitím ukrajinské drony tento týden podruhé zaměřily ropnou rafinerii v ruské metropoli Moskvě, což podle Kyjeva odráží jeho rostoucí vojenskou schopnost provádět údery na dlouhou vzdálenost uvnitř ruského území.