Euro zůstalo během středečního evropského obchodování pod tlakem vůči koši hlavních měn a vůči americkému dolaru si tak prodloužilo ztráty již druhou seanci v řadě, jelikož dolar nadále těžil z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů před ostře sledovaným projevem předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Investoři dnes také očekávají klíčová data o inflaci v eurozóně a také prohlášení prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové na výročním fóru ECB v Sintře v Portugalsku, jelikož trhy hledají nové informace o výhledu evropských úrokových sazeb.

Cena

• Euro vůči americkému dolaru oslabilo přibližně o 0,2 % na 1,1402 USD, z otevírací úrovně 1,1421 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 1,1423 USD.

• Jednotná měna uzavřela v úterý v poklesu vůči dolaru o méně než 0,1 %, což je první denní pokles za čtyři seance, a to pod tlakem rostoucích výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu posílil o 0,2 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu dolaru vůči koši světových měn.

Dolar získal podporu z nedávného růstu výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů, zejména poté, co pozitivní data z amerického trhu práce posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos alespoň ještě jednou zvýšit úrokové sazby.

Globální trhy nyní pozorně sledují komentáře předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe, které dnes na fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře přednese, aby poskytl další pokyny ohledně výhledu měnové politiky USA.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení procesu normalizace své politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou blízko současné úrovni.

• Peněžní trhy nadále odhadují zhruba 30% pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci.

Inflace v eurozóně

Aby investoři přehodnotili očekávání ohledně dalšího zpřísnění politiky ECB v letošním roce, čekají na zveřejnění červnových údajů o inflaci v eurozóně později dnes.

Tato čísla poskytnou aktualizovaný obraz inflačních tlaků, kterým čelí tvůrci politik v Evropské centrální bance.

Roční index spotřebitelských cen eurozóny má být zveřejněn v 9:00 GMT. Tržní prognózy ukazují, že roční inflace v červnu zpomalí na 3,0 % z 3,2 % v květnu, zatímco jádrová inflace by se měla zpomalit na 2,5 % z předchozích 2,6 %.

Christine Lagardeová

V 13:00 GMT má prezidentka ECB Christine Lagardeová naplánován důležitý projev na Fóru Evropské centrální banky o centrálním bankovnictví v portugalské Sintře.

Trhy budou hledat další informace o inflačních trendech v eurozóně a o pohledu ECB na budoucí vývoj úrokových sazeb v letošním roce.

Výhled pro euro

Na Economies.com se domníváme, že pokud budou data o inflaci slabší, než se očekávalo, a Christine Lagardeová pronese méně ostrá prohlášení, očekávání dalšího zvýšení sazeb ECB v letošním roce by se mohla dále oslabit, což by mohlo vést k dalším ztrátám eura vůči koši světových měn.

Japonský jen během středečního obchodování v Asii oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě a klesl na nejnižší úroveň od roku 1986, jelikož obavy z prohlubujícího se rozdílu ve výnosech dlouhodobých dluhopisů mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zatěžovaly měnu.

Pokles jenu na nová čtyřdekádová minima zesílil spekulace, že by japonské úřady mohly vstoupit na devizový trh, aby měnu podpořily. Obchodníci se stále více domnívají, že k jakékoli intervenci by mohlo dojít během nadcházejícího svátku amerického trhu v pátek, kdy by horší podmínky likvidity mohly její dopad zesílit.

Cena

• Americký dolar vůči japonskému jenu vzrostl o 0,2 % na 162,84 ¥, což je nejvyšší úroveň od prosince 1986, poté, co otevíral na 162,52 ¥. Nejnižší hodnota za den byla zaznamenána na 162,49 ¥.

• Jen uzavřel v úterý o 0,35 % méně vůči dolaru, což je již druhý denní pokles v řadě, a to pod tlakem rostoucích výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

• V průběhu června jen ztratil vůči americkému dolaru 2,1 %, což je druhý měsíční pokles v řadě, jelikož trhy nadále reagovaly na jestřábí výhled Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu dolaru vůči koši světových měn.

Dolaru pomohl nedávný růst výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů, zejména poté, co klíčová data z trhu práce posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos alespoň ještě jednou zvýšit úrokové sazby.

Trhy nyní pozorně sledují komentáře předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe na fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře, které se dnes objeví později, aby poskytly další vodítka ohledně výhledu měnové politiky USA.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama zopakovala, že vláda je připravena podniknout vhodné kroky proti nadměrné volatilitě měny.

Katayama dodal, že to zahrnuje i rozhodná opatření dohodnutá mezi Japonskem a Spojenými státy.

Názory na trh

• Chidu Narayanan, vedoucí makroekonomické strategie pro Asii a Tichomoří ve společnosti Wells Fargo, uvedl, že další intervence je stále možností: „Věříme, že se blížíme bodu, kdy je stále pravděpodobnější, že k akci dojde.“

• Narayanan dodal, že současné úrovně jsou kritické, nikoli nutně kvůli konkrétnímu cílovému směnnému kurzu, ale proto, že úřady mohou potřebovat zasáhnout, aby si zachovaly důvěryhodnost.

• Obchodníci vnímají páteční svátek v USA jako potenciální příležitost pro japonské úřady k nákupu jenu, protože nižší likvidita by mohla zvětšit dopad jakékoli intervence a snížit její celkové náklady.

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí sice možná chce zasáhnout, ale čelí obtížné výzvě v boji proti jestřábímu prostředí Federálního rezervního systému.

• Simpson dodal, že pokud nadcházející ekonomická data z USA neočekávaně oslabí a zvýší očekávání ohledně uvolnění měnové politiky, japonské úřady by mohly využít slabšího dolaru k agresivnějším intervencím. Do té doby pravděpodobně zůstanou hrozby intervencí převážně verbální.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím červencovém zasedání zůstává pod 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, mzdách a nezaměstnanosti v Japonsku, aby mohli přehodnotit pravděpodobnost dalšího zpřísnění politiky.

Futures kontrakty na sóju a obiloviny na Chicagské burze obchodují v úterý mírně výše, protože obchodníci upravili pozice před zveřejněním čtvrtletní zprávy o zásobách obilí od amerického ministerstva zemědělství a zároveň nadále sledovali povětrnostní podmínky na americkém Středozápadě.

Nejaktivnější kontrakt na sóju na burze CBOT vzrostl k 8:28 GMT o 0,04 % na 11,39½ USD za bušl, zatímco kukuřice posílila o 0,37 % na 4,11¾ USD za bušl.

Futures kontrakty na pšenici také vzrostly o 0,82 % na 5,84¼ USD za bušl.

Očekává se, že čtvrtletní zpráva USDA o zásobách obilí, která má být zveřejněna později během dne, poskytne nový vhled do vyhlídek na dodávky kukuřice a sóji pro nadcházející marketingovou sezónu.

Analytici v průměru očekávají, že USDA sníží svůj odhad plochy osevů kukuřice, zatímco zvýší svou prognózu pro plochu osevů sóji.

Očekává se, že vlna horkého počasí, která se tento týden přehnala přes velké části amerického Středozápadu, zvýší tlak na plodiny a podpoří ceny, ačkoli předpovědi srážek koncem týdne a nižších teplot by mohly pomoci omezit potenciální škody.

Ceny sóji a kukuřice čelily tlaku klesajících cen ropy, protože obě plodiny se používají k výrobě biopaliv, zatímco pšenici zatížila probíhající sklizeň na amerických pláních a hojné globální zásoby.

Ve své týdenní zprávě o stavu plodin, kterou v pondělí zveřejnilo Ministerstvo zemědělství USA (USDA), ohodnotilo 67 % úrody kukuřice v USA a 65 % úrody sóji jako „v dobrém až vynikajícím“ stavu, což je o jeden procentní bod méně než v předchozím týdnu a pod očekáváním trhu.

Hodnocení ozimé pšenice se nezměnilo na 26 % v dobrém až vynikajícím stavu, zatímco sklizeň zaostala za očekáváním a dosáhla 48 % dokončení ve srovnání s prognózou 54 %.

Obchodníci uvedli, že komoditní fondy byly v pondělí na Chicagské burze obchodu čistými prodejci futures kontraktů na kukuřici, sóju a pšenici.

Ceny zlata v úterý klesly a zůstaly na cestě k nejstrmějšímu čtvrtletnímu poklesu za 13 let, jelikož přetrvávající obavy z inflace spojené s konfliktem na Blízkém východě posílily očekávání, že Federální rezervní systém by mohl déle udržovat přísnější měnovou politiku.

Spotová cena zlata klesla o 0,2 % na 4 008,94 dolarů za unci poté, co se na začátku seance dostala na nejnižší úroveň od listopadu. Od začátku června ceny klesly o 11,3 %.

Mezitím srpnové futures kontrakty na zlato klesly o 0,4 % na 4 022,70 dolarů za unci.

Drahý kov je na cestě k první čtvrtletní ztrátě od roku 2024 a největšímu čtvrtletnímu poklesu od druhého čtvrtletí roku 2013.

Ačkoli je zlato tradičně vnímáno jako ochrana proti inflaci, vyšší úrokové sazby mají tendenci zatěžovat toto nevýnosné aktivum tím, že zvyšují atraktivitu úročených investic.

„Trhy jsou poněkud znepokojeny tím, jak stabilní je memorandum o porozumění, a zlato je pod tlakem, protože investoři nevidí na konci tunelu mnoho světla,“ řekl Edward Meir, analytik společnosti Marex.

Do Dauhá dorazili vysocí američtí vyslanci, ale katarský představitel uvedl, že se s Íránem žádná schůzka na vysoké úrovni neuskuteční, což vyvolává pochybnosti o pokroku směrem k trvalému ukončení íránského konfliktu.

Dlouhodobější výhled s vyššími příjmy

Zároveň inflace v USA zůstává tvrdohlavě vysoká a výrazně nad 2% cílem Federálního rezervního systému.

Meir uvedl, že trhy stále více očekávají, že úrokové sazby zůstanou déle vysoké s možností dalšího zpřísnění, což je pozadí, které i nadále tlačí na ceny zlata.

Obchodníci v současné době odhadují zhruba 65% pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v září, uvádí nástroj CME FedWatch.

Investoři nyní čekají na středeční údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP a čtvrteční zprávu o počtu pracovních míst v USA mimo zemědělství, aby získali další informace o směřování politiky Fedu.

V samostatném vývoji průzkum provedený Oficiálním fórem měnových a finančních institucí (Official Monetary and Financial Institutions Forum) ukázal, že centrální banky jsou v příštím desetiletí stále více nakloněny snižovat svou expozici vůči americkému dolaru kvůli rostoucím geopolitickým obavám a zároveň v blízké budoucnosti zvyšovat své zásoby zlata.

Mezi dalšími drahými kovy klesla cena stříbra v spotovém prodeji o 0,8 % na 58,2585 USD za unci a směřuje k nejhoršímu čtvrtletnímu výkonu od prvního čtvrtletí roku 2020.

Cena platiny klesla o 0,7 % na 1 564,34 dolarů za unci, zatímco cena palladia nepatrně vzrostla o 0,2 % na 1 215,94 dolarů za unci.

Platina i palladium jsou i nadále na cestě k vykazování měsíčních a čtvrtletních ztrát.