Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, čímž se druhý den po sobě prodloužilo jeho oživení z čtyřtýdenního minima vůči americkému dolaru. Tento pohyb byl podpořen pokračujícími nákupy z nižších úrovní a oslabením americké měny po Trumpových celních opatřeních.

S tím, jak inflační tlaky na tvůrce politik v Evropské centrální bance slábnou, se posílila očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce. Obchodníci s ohledem na tato očekávání čekají na důležitý projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, který bude vydán později dnes.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,5 % na 1,1835 USD, což je nárůst z páteční uzavírací úrovně 1,1778 USD, přičemž denní minimum dosáhlo 1,1788 USD.

Euro uzavřelo páteční seanci o necelých 0,1 % vůči dolaru v růstu, což je jeho první zisk za tři dny, poté, co v předchozí seanci dosáhlo čtyřtýdenního minima 1,1742 USD.

Kromě nákupů z nižších úrovní se euro také zotavilo po zveřejnění lepších než očekávaných dat o výkonnosti klíčových evropských sektorů v únoru.

Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru 0,75 %, což je jeho druhý týdenní pokles za poslední tři týdny, a to kvůli rostoucím očekáváním alespoň jednoho snížení evropských úrokových sazeb v tomto roce.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,45 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a vzdálil se od měsíčního maxima, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Kromě realizace zisků dolar klesl i po historickém rozhodnutí Nejvyššího soudu USA v pátek, které shledalo, že Trumpova rozsáhlá cla překročila jeho pravomoci.

Trump reagoval ostře kritizováním soudu a zvýšením cel na dovoz z 10 % na 15 % od úterý, přičemž trval na zachování dohod o vysokých celních sazbách s obchodními partnery.

Sim Moh Siong, měnový stratég singapurské společnosti OCBC, uvedl, že toto rozhodnutí oslabuje dolar, protože by mohlo prospět ekonomickému růstu mimo Spojené státy.

Siong dodal, že dlouhodobé dopady na devizový trh nejsou tak jasné, jelikož nižší příjmy USA by mohly zatížit fiskální podmínky a dolar, zatímco omezení Trumpovy autority může být vnímáno pozitivně, protože snižuje jeden ze zdrojů volatility obchodní politiky.

Evropské úrokové sazby

Data zveřejněná nedávno v Evropě ukázala zpomalení celkové inflace v prosinci, což naznačuje slábnoucí inflační tlak na Evropskou centrální banku.

V návaznosti na tato čísla peněžní trhy zvýšily ceny sazby o 25 bazických bodů, kterou Evropská centrální banka na svém březnovém zasedání snížila z 10 % na 25 %.

Obchodníci také upravili očekávání z ponechání sazeb beze změny po celý rok na očekávání alespoň jednoho snížení o 25 bazických bodů.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají na projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové, který dnes pronese na výroční konferenci o ekonomické politice Národní asociace pro podnikovou ekonomiku (NAEB) ve Washingtonu.

List Wall Street Journal uvedl, že Christine Lagardeová má v úmyslu dokončit své funkční období v Evropské centrální bance.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování víceméně posílil vůči koši hlavních a sekundárních měn a začal se zotavovat z téměř dvoutýdenního minima vůči americkému dolaru uprostřed obnovené poptávky po bezpečných aktivech. Tento krok přichází v době, kdy investoři reagují na obavy ohledně Trumpových celních opatření po historickém rozhodnutí Nejvyššího soudu USA.

Vzhledem k tomu, že inflační tlaky na tvůrce politik v Bank of Japan slábnou, očekávání zvýšení japonských úrokových sazeb se snížila nejméně do září. Investoři nyní čekají na další klíčová ekonomická data z Japonska, aby tato očekávání mohli přehodnotit.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu oslabil přibližně o 0,7 % na 153,99 jenu, což je pokles z páteční uzavírací úrovně 155,03 jenu, přičemž denní maximum dosáhlo 154,95 jenu.

Jen zakončil páteční seanci poklesem o necelých 0,1 % vůči dolaru, což je jeho třetí denní ztráta v řadě, a zaznamenal téměř dvoutýdenní minimum 155,64 jenů, pod tlakem slábnoucích inflačních tlaků v Japonsku.

Japonský jen minulý týden ztratil vůči americkému dolaru 1,6 %, což je jeho druhý týdenní pokles za poslední tři týdny a největší týdenní ztráta od července 2025. Kvůli sníženým očekáváním ohledně zvyšování japonských sazeb a obavám spojeným s expanzivní hospodářskou politikou japonského premiéra Sanae Takaičiho došlo k poklesu.

Trumpovy celní kroky

Nejvyšší soud USA vydal v pátek 20. února 2026 historické rozhodnutí, kterým zrušil platnost širokých cel dříve zavedených Trumpovou administrativou a rozhodl, že použití zákona o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích (IEEPA) k uvalení těchto cel překročilo zákonnou pravomoc udělenou prezidentovi.

Trump v sobotu 21. února 2026 rychle oznámil, že globální cla budou zvýšena z 10 % na 15 % s platností od zítřka, tedy úterý 24. února 2026.

Tentokrát se Trump odvolal na paragraf 122 obchodního zákona z roku 1974, což je zákon, který prezidentovi umožňuje zavést dočasná cla až na 150 dní k řešení deficitů platební bilance bez okamžitého souhlasu Kongresu.

Rozhodnutí Nejvyššího soudu rovněž vyvolalo závažné právní otázky ohledně toho, zda společnosti, které zaplatily miliardy dolarů v rámci předchozího „nezákonného“ systému, mohou obdržet odškodnění, což je proces, jehož řešení u soudu může trvat roky.

Japonské úrokové sazby

Data zveřejněná v pátek v Tokiu ukázala, že jádrová inflace v Japonsku se v lednu zpomalila na nejnižší úroveň za dva roky, čímž se zmírnil inflační tlak na Bank of Japan.

Po zveřejnění těchto údajů klesla cena za čtvrtprocentní zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan na březnovém zasedání z 10 % na 3 %.

Cena za čtvrtprocentní zvýšení sazeb na dubnovém zasedání se také snížila z 50 % na 30 %.

Podle posledního průzkumu agentury Reuters by Bank of Japan mohla v září zvýšit úrokové sazby na 1 %.

Investoři čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Většina kryptoměn během pátečního obchodování vzrostla, protože trhy uvítaly rozhodnutí Nejvyššího soudu USA zrušit Trumpova cla.

Většina soudců Nejvyššího soudu USA dnes rozhodla, že cla zavedená Donaldem Trumpem v rámci zákona o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích (International Emergency Economic Powers Act) jsou nezákonná, a uvedla, že prezident nemá pravomoc uvalovat cla na dovoz.

V reakci na to Trump oznámil, že má v úmyslu zavést globální 10% clo nad rámec cel, která nebyla zrušena rozhodnutím soudu, a uvedl, že zváží opětovné zavedení alternativních cel na základě jiných právních předpisů.

Trhy také absorbovaly data o hrubém domácím produktu USA za čtvrté čtvrtletí, která podle průzkumu Dow Jones vykázala růst o 1,4 %, což je výrazně méně než očekávaných 2,5 %.

Hlavní ekonom Bank of America pro USA, Aditya Bhave, uvedl, že růst by dosáhl přibližně 2,5 % až 2,6 %, nebýt dopadu uzavření vlády.

Obavy vyvolaly i údaje o inflaci, jelikož základní index osobních spotřebních výdajů – preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému – zaznamenal v prosinci roční tempo růstu 3 %, což je v souladu s očekáváním, ale stále výrazně nad 2% cílem centrální banky.

Pokud jde o politiku Federálního rezervního systému, trhy podle nástroje FedWatch skupiny CME Group nadále převážně očekávají, že k prvnímu snížení úrokových sazeb v tomto roce dojde v červnu.

Ethereum

V obchodování Ethereum na CoinMarketCap k 21:45 GMT vzrostlo o 1,2 % na 1 971,8 USD, ačkoli kryptoměna vykázala týdenní ztráty ve výši 3,9 %.

Kanadský dolar v pátek zaznamenal týdenní pokles vůči americkému dolaru, jelikož investoři vyhodnotili smíšená data o domácích maloobchodních tržbách a zásadní rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o celních sazbách.

Kanadský dolar, známý jako „loonie“, klesl o 0,1 % na 1,3687 kanadských dolarů za americký dolar, tj. 73,06 amerických centů, poté, co se během obchodního dne obchodoval v rozmezí 1,3671 až 1,3710. Během týdne měna oslabila o 0,5 %, jelikož domácí data ukázala slábnoucí inflační tlaky, zatímco americký dolar zaznamenal plošné zisky.

Nejvyšší soud USA rozhodl o zrušení rozsáhlých cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem, která byla přijata v rámci zákona o mezinárodních nouzových ekonomických pravomocích (IEEPA), což je zákon určený k použití během nouzových situací v zemi.

Claire Fan a Nathan Janzen, ekonomové z RBC, ve výzkumné zprávě uvedli, že rozhodnutí bude mít pravděpodobně menší dopad na kanadský obchod než na většinu ostatních zemí.

Ekonomové vysvětlili, že většina kanadského vývozu je již osvobozena od cel uložených v rámci IEEPA, zatímco celní opatření týkající se specifických produktů – která představují pro kanadskou ekonomiku větší problém – rozhodnutí soudu nedotčeno.

Kanadský vývoz řeziva, oceli a hliníku spolu s automobilovými komponenty, které nejsou v souladu s dohodou mezi Spojenými státy, Mexikem a Kanadou, nadále čelí zvýšeným americkým clům.

Data ukázala, že kanadské maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně klesly o 0,4 %, a to v důsledku slabších prodejů u prodejců motorových vozidel a náhradních dílů. Předběžný odhad však naznačoval 1,5% oživení v lednu.

Shelly Kaushiková, hlavní ekonomka společnosti BMO Capital Markets, ve své poznámce uvedla, že spotřebitelské výdaje zůstávají navzdory přetrvávající ekonomické nejistotě odolné.

Ceny ropy, jednoho z klíčových kanadských exportních artiklů, se téměř nezměnily a klesly o 0,1 % na 66,39 dolarů za barel, jelikož trhy neočekávaly žádnou vojenskou akci USA proti Íránu před příštím týdnem.

Výnosy kanadských státních dluhopisů se v jednotlivých splatnostech mírně snížily. Výnos desetiletého dluhopisu klesl o 1,4 bazického bodu na 3,220 % poté, co dříve dosáhl nejnižší úrovně od 1. prosince, a to 3,199 %.