Euro ve středu na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a obnovilo tak ztráty, které v úterý dočasně pozastavilo vůči americkému dolaru. Měna se mírně přiblížila k nejnižší úrovni za dva týdny po obnovené vlně obchodních prohlášení prezidenta Donalda Trumpa, který nedávno uvalil 25% cla na Japonsko a další obchodní partnery.

Podle evropských zdrojů obeznámených s touto záležitostí, na které citovala agentura Reuters, je nepravděpodobné, že by Evropská unie od USA obdržela dopis s omezením cel a mohla by jí být udělena výjimka ze standardní 10% celní sazby USA.

Nedávné údaje o inflaci z Evropy zvýšily nejistotu ohledně možnosti snížení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou v červenci, přičemž trhy očekávají další klíčová ekonomická data z eurozóny.

Cenová akce

Euro vůči dolaru oslabilo o 0,2 % na 1,1701 USD, což je pokles z otevírací ceny 1,1724 USD v den obchodování. Měna dosáhla denního maxima 1,1729 USD.

Euro v úterý uzavřelo vůči dolaru o 0,15 % výše, poté, co se dříve dotklo dvoutýdenního minima 1,1682 USD.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o více než 0,2 % a po krátké pauze v předchozí seanci obnovil růst. Index se nyní blíží dvoutýdennímu maximu 97,84, což odráží všeobecně silnou měnovou bilanci vůči hlavním i vedlejším měnám.

Prezident Donald Trump na sociálních sítích oznámil, že ve středu zveřejní obchodní oznámení, která se budou týkat „nejméně sedmi zemí“, aniž by poskytl další podrobnosti.

Také pohrozil zavedením 50% cla na dováženou měď a zopakoval dlouhodobé hrozby cla na polovodiče a léčiva.

Celní výjimky

Evropští úředníci agentuře Reuters sdělili, že EU pravděpodobně nebude zahrnuta do nových celních směrnic a že by mohla získat výjimky ze standardní 10% základní celní sazby USA.

Evropské úrokové sazby

Celková inflace v Evropě v červnu meziročně vzrostla o 2,0 %, což je v souladu s očekáváním trhu a oproti 1,9% nárůstu v květnu.

Podle agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání Evropské centrální banky podpořila ponechání úrokových sazeb v červenci beze změny, někteří členové volali po delší pauze.

Peněžní trhy v současnosti počítají s 30% pravděpodobností, že ECB v červenci sníží sazbu o 25 bazických bodů.

Aby investoři tyto pravděpodobnosti přehodnotili, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z eurozóny a také komentáře tvůrců politik ECB.

Novozélandský dolar ve středu v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru dosáhl dvoutýdenního minima. Pokles následoval po všeobecně očekávaném rozhodnutí Rezervní banky Nového Zélandu ponechat úrokové sazby beze změny na nejnižší úrovni za poslední tři roky.

RBNZ uvedla, že očekává uvolnění měnové politiky, pokud inflační tlaky budou i nadále klesat, jak se předpokládá ve střednědobém horizontu.

Cena

Novozélandský dolar klesl vůči americkému dolaru přibližně o 0,3 % na 0,5979, což je jeho nejnižší úroveň od 24. června, z denní otevírací ceny 0,5995. Denní maximum dosáhl 0,6015.

V úterý novozélandský dolar (NZD) vzrostl vůči americkému dolaru přibližně o 0,1 %, což je jeho první zisk za pět dní, kdy se dolar pokoušel zotavit z nedávných minim.

Rezervní banka Nového Zélandu

Jak se očekávalo, RBNZ ve středu ponechala svou referenční úrokovou sazbu stabilní na 3,25 %, což je nejnižší úroveň od dubna 2022, a to po šesti po sobě jdoucích sníženích sazeb, z nichž naposledy proběhlo na předchozím zasedání.

Centrální banka od srpna 2024 snížila sazby celkem o 225 bazických bodů. Vzhledem k inflaci na 2,5 % a obavám, že by obchodní napětí mohlo zvýšit cenový tlak, však banka zaujala opatrnější tón.

RBNZ poznamenala, že pokud střednědobé inflační tlaky budou i nadále ustupovat podle očekávání, výbor očekává další snížení oficiálního hotovostního kurzu (OCR).

Centrální banka dodala, že ekonomický výhled zůstává velmi nejistý. Budoucí vývoj úrokových sazeb budou formovat další údaje o tempu oživení Nového Zélandu, přetrvávající inflaci a dopadu cel.

Prohlášení rovněž zdůraznilo, že ačkoli vyšší vývozní ceny a nižší úrokové sazby podporují oživení Nového Zélandu, rostoucí nejistota v oblasti globální politiky a celní opatření pravděpodobně utlumí globální hospodářský růst.

RBNZ vysvětlila, že se očekává, že to zpomalí tempo oživení Nového Zélandu, což by zmírnilo inflační tlaky.

Trhy nyní očekávají, že pokračující slabost ekonomiky dá RBNZ dostatek prostoru ke snížení úrokových sazeb alespoň ještě jednou v tomto roce.

Výhled úrokových sazeb na Novém Zélandu

Po zasedání RBNZ se pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů na zasedání 20. srpna zvýšila nad 60 %.

Ceny futures na novozélandské úrokové sazby naznačují, že do konce roku dosáhne OCR ve výši 3,0 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, budou pečlivě sledovat nadcházející klíčová ekonomická data z Nového Zélandu, zejména zprávy o inflaci, nezaměstnanosti a růstu HDP.

Rezervní banka Nového Zélandu (RBNZ) oznámila své rozhodnutí o úrokových sazbách ve středu ráno na závěr svého zasedání 9. července a ponechala oficiální hotovostní sazbu beze změny na 3,25 % – nejnižší úrovni od dubna 2022 – v souladu s očekáváním trhu.

RBNZ uvedla, že očekává uvolnění měnové politiky, pokud střednědobé inflační tlaky budou nadále klesat podle očekávání.

Australský dolar zahájil úterní seanci na vyšší úrovni poté, co Rezervní banka Austrálie překvapila trhy ponecháním úrokové sazby beze změny na 3,85 %, čímž překonala očekávání snížení o 25 bazických bodů.

Investoři mezitím očekávají zveřejnění indexu obchodního optimismu NFIB za červen, což je jediná položka dnešního amerického ekonomického kalendáře, protože pozornost se i nadále soustředí na zprávy týkající se celní politiky USA.

RBA se drží stabilně navzdory očekáváním trhu

RBA ve svém prohlášení v úterý ráno oznámila, že se rozhodla zachovat referenční úrokovou sazbu s odůvodněním potřeby dalších údajů, které by potvrdily, že inflace se stabilně pohybuje směrem k cílové hodnotě 2,5 %.

Na tiskové konferenci po schůzi guvernérka Michele Bullocková uvedla, že je vhodné zaujmout „opatrný a postupný přístup k uvolňování měnové politiky“, a zároveň poznamenala, že banka by mohla očekávat další snižování sazeb, pokud se inflace zpomalí podle očekávání.

Toto rozhodnutí bylo v rozporu s očekáváním trhu ohledně snížení sazeb a vedlo k oživení australského dolaru poté, co v pondělí ztratil téměř 1 %.

K 19:52 GMT vzrostl australský dolar vůči americkému dolaru o 0,6 % na 0,6531.

Trump prodloužil lhůtu pro uplatnění cel a varoval Japonsko a Jižní Koreu

Bílý dům v pondělí večer oznámil, že prezident Donald Trump podepsal výkonný příkaz, kterým se lhůta pro zavedení nových cel prodlužuje do 1. srpna.

Navzdory tomuto prodloužení Trump potvrdil, že USA zavedou 25% cla na dovoz z Japonska a Jižní Koreje, a varoval, že pokud se kterákoli země rozhodne zvýšit svá vlastní cla, zvýšení bude přímo připočteno k 25% sazbě zavedené USA.

Tato prohlášení spustila v pondělí na Wall Street široký výprodej, přičemž hlavní indexy uzavřely prudce níže, zatímco index amerického dolaru (DXY) prudce vzrostl na dvoutýdenní maximum a během dne vzrostl o více než 0,5 %.

V úterý ráno však začal dolarový index klesat a nyní se obchoduje pod úrovní 97,50, zatímco futures na americké akcie vykazují mírné zisky.

Michele Bullock odhaluje rozpory v představenstvu RBA

Během tiskové konference po zasedání Michele Bullocková prozradila, že představenstvo vedlo „velmi aktivní diskusi“ o tom, zda sazby ponechat, nebo snížit.

Upřesnila, že rozdělení se netýkalo směřování měnové politiky, ale spíše načasování. „Skupina, která byla pro snížení sazeb, vnímala ekonomická data jako mírně slabší a více se obávala rizik poklesu, zejména v mezinárodním měřítku,“ uvedla.

Doporučení reformy RBA nyní nabývají účinnosti.

Tato vnitřní divergence přichází uprostřed strukturálních reforem v centrální bance. Klíčovým doporučením komplexního přezkumu RBA z roku 2023 bylo zveřejňovat, jak členové rady hlasovali o rozhodnutích o sazbách – bez jmenování jednotlivých osob – s cílem zvýšit transparentnost a odpovědnost.

Většina z 51 doporučení přezkumu již byla provedena, včetně:

Vytvoření dvou samostatných správních rad pro banku místo jedné

Snížení počtu schůzek o úrokových sazbách z 11 na 8 ročně

Prodloužení zasedání o měnové politice na dva dny místo jednoho

Pořádání tiskové konference po každém rozhodnutí o sazbě

Jedním z hlavních doporučení, která jsou stále projednávána, je zveřejnění počtu hlasů pro, proti a zdržení se hlasování u každého rozhodnutí o úrokové sazbě v prohlášení po schůzi.

Kanadský dolar

K 19:53 GMT kanadský dolar vzrostl vůči americkému dolaru o necelých 0,1 % na 0,7311.

americký dolar

V 19:10 GMT vzrostl index amerického dolaru o necelých 0,1 % na 97,5 bodu, poté, co dosáhl maxima 97,8 a minima 97,1.

Prezident Trump v pondělí oznámil, že jeho administrativa zavede od 1. srpna 25% cla na dovoz z Jižní Koreje a Japonska, a to v rámci širší série oznámení o celních sazbách zaslaných několika zemím.

Bílý dům potvrdil, že Trump podepíše výkonný příkaz o prodloužení dočasného zmrazení recipročních cel do 1. srpna, čímž dá dotčeným zemím další tři týdny na dosažení dohody.

Trump dnes zopakoval, že konečný termín pro nová cla nebude prodloužen za 1. srpna.

Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že celní politika do konce roku vygeneruje pro USA příjmy ve výši více než 300 miliard dolarů.

V jiném případě Trump zopakoval kritiku předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella a vyzval k jeho okamžité rezignaci.