Britská libra v úterý vystoupala vůči americkému dolaru na nejvyšší úroveň za poslední tři týdny a pokračovala v posilování, jelikož dolar zůstává pod tlakem po zveřejnění slabších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA minulý týden. Libra také dosáhla nejsilnější úrovně vůči euru za poslední rok.

Libra vzrostla na 1,3401 dolaru, což je nejvyšší úroveň od 17. června, než mírně povolila a obchodovala se kolem 1,338 dolaru.

Americký dolar dosáhl koncem června 13měsíčního maxima vůči koši hlavních měn, jelikož investoři zvýšili sázky na to, že Federální rezervní systém v tomto roce zvýší úrokové sazby.

Rámcová dohoda mezi Spojenými státy a Íránem však způsobila prudký pokles cen ropy, zatímco data o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru v USA zveřejněná ve čtvrtek ukázala, že ekonomika v červnu vytvořila méně pracovních míst, než se očekávalo. Tato kombinace přiměla trhy ke snížení očekávání dalšího zvyšování sazeb a zatížila dolar.

Zároveň se libra nadále obchodovala poblíž 13měsíčního maxima vůči euru a jednotná měna klesla na 85,41 pence.

Tento krok následoval po zveřejnění dat minulý týden, která ukázala, že inflace v eurozóně v červnu byla pod očekáváním, což vedlo investory ke snížení sázek na další zvýšení úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky.

Analytici uvedli, že libra také těžila z poklesu cen ropy, které začátkem roku prudce vzrostly kvůli konfliktu s Íránem. Vyšší ceny energií byly považovány za hrozbu pro britskou ekonomiku vzhledem k postavení země jako významného dovozce energie a její relativně omezené kapacitě skladování plynu.

Podpora libry se dále posílila poté, co Andy Burnham, favorit na post příštího premiéra, slíbil dodržování vládních fiskálních pravidel, čímž zmírnil obavy, že by budoucí administrativa mohla výrazně zvýšit veřejné výdaje.

April LaRusse, vedoucí investičních specialistů ve společnosti Insight Investments, uvedla, že odolnost libry navzdory nedávným politickým turbulencím odráží jednoduchou realitu: většina negativních zpráv již byla na trzích zaznamenána.

Dodala: „Investoři strávili roky přípravami na slabý výkon britské ekonomiky. V důsledku toho, když se výsledky ukázaly jako méně negativní, než se očekávalo, a základní fundamenty se postupně stabilizovaly, začala britská měna nacházet rostoucí podporu.“

Ceny zlata v úterý v evropském obchodování klesly, čímž si prodloužily ztráty již druhou seanci po sobě a dále se vzdálily od dvoutýdenního maxima, jelikož pokračovaly korekční obchody a výběr zisků, zatímco další tlak vyvíjel silnější americký dolar vůči koši měn.

Poté, co očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce klesla, trhy nyní čekají na středeční zveřejnění zápisu z prvního zasedání Federálního rezervního systému pod vedením Kevina Warshe. Očekává se, že zápis poskytne další vodítka ohledně budoucího směřování měnové politiky USA.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,2 % na 4 116,75 USD za unci z otevírací úrovně 4 165,53 USD poté, co dosáhlo intradenního maxima 4 168,59 USD.

• Při pondělním vypořádání ztratilo zlato 0,2 %, což znamenalo první pokles za čtyři seance poté, co dříve dosáhlo dvoutýdenního maxima 4 203,06 dolarů za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl o více než 0,1 %, čímž obnovil zisky po krátké pauze v předchozí seanci a odráží obnovené posílení americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto růstu došlo v době, kdy se investoři vrátili k nákupu dolarů jako preferované alternativní investice uprostřed obnoveného vojenského napětí v Hormuzském průlivu, zejména poté, co íránské revoluční gardy zahájily raketové útoky na několik obchodních lodí.

Úrokové sazby v USA

• Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller v pondělí prohlásil, že úpravy úrokových sazeb by mohly být „cenným nástrojem“, který za správných podmínek urychlí dopad měnové politiky.

• Podle CME FedWatch trhy v současnosti odhadují 75% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém červencovém zasedání beze změny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 25 %.

• Trhy odhadují pravděpodobnost, že sazby zůstanou nezměněny v prosinci, na 23 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů je 77 %.

• Zápis z prvního zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky pod vedením nového předsedy Kevina Warshe bude zveřejněn ve středu a investoři očekávají jasnější signály o směru vývoje amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Zlatý výhled

Nicholas Frappell, globální ředitel trhů ve společnosti ABC Refinery, uvedl, že vývoj ceny zlata se jeví jako částečné pokračování pohybu z minulého týdne s relativní stabilitou a vytvořením úrovně podpory.

Dodal, že trhy nyní čekají na komentáře ze zápisů ze zasedání Federálního rezervního systému, aby lépe pochopily přístup centrální banky ke krátkodobé úrokové politice.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pondělí zvýšil o 1,42 metrické tuny, čímž se celková hodnota akcií zvýšila na 1 002,79 metrické tuny z 1 001,37 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 24. září 2025.

Euro v úterý v evropském obchodování mírně posílilo vůči koši světových měn, čímž si vůči americkému dolaru udrželo své zisky již čtvrtý den v řadě a přiblížilo se k dvoutýdennímu maximu. Jednotná měna nadále těží z řady slabších než očekávaných ekonomických dat z USA, která snížila očekávání dalšího zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v letošním roce.

Zároveň se očekávání vyšších evropských úrokových sazeb výrazně zmírnila po méně agresivních komentářích prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové a slabších než očekávaných datech o inflaci v eurozóně za červen.

Cena

• EUR/USD dnes: Euro vzrostlo o méně než 0,1 % na 1,1448 USD z otevírací úrovně 1,1441 USD poté, co dosáhlo intradenního minima 1,1436 USD.

• Euro uzavřelo v pondělí vůči dolaru vzrostlo o necelých 0,1 %, což je jeho třetí denní zisk v řadě a zůstává blízko dvoutýdenního maxima 1,1473 USD.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl o přibližně 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a přiblížil se k nejnižším úrovním za dva týdny, což odráží širší oslabení dolaru vůči hlavním i vedlejším měnám.

K poklesu dochází v době, kdy řada zpráv o americké ekonomice nadále zklamává očekávání. Nejnovější data Institutu pro řízení dodávek (Institute for Supply Management) ukázala prudší než očekávané zpomalení aktivity v sektoru služeb v USA v červnu.

Tato čísla snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém letos provede další zvýšení sazeb. Investoři se nyní zaměří na středeční zveřejnění zápisu z prvního zasedání Fedu k měnové politice, kterému předsedal Kevin Warsh, aby poskytli další informace o výhledu měnové politiky USA.

Evropské úrokové sazby

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová minulý týden během konference v portugalské Sintře uvedla, že rizika pro inflaci a hospodářský růst v eurozóně jsou ve srovnání s obdobím před několika týdny vyváženější, k čemuž přispěl nedávný pokles cen ropy.

• Oficiální údaje o inflaci v eurozóně ukázaly v červnu větší než očekávané zpomalení růstu spotřebitelských cen, a to především v důsledku nižších cen pohonných hmot po skončení konfliktu v Íránu.

• V návaznosti na tyto komentáře a údaje o inflaci snížily peněžní trhy očekávání zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci z 30 % na pouhých 5 %.

• Investoři nyní čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd, aby mohli přehodnotit výhled politiky ECB.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn, což ho nasměrovalo k prvnímu zisku za tři seance vůči americkému dolaru. Tento krok pomohl měně odpoutat se od nejnižších úrovní za posledních 40 let a obnovil spekulace o tom, zda by japonské úřady mohly zasáhnout a podpořit místní měnu.

S uvolněním inflačních tlaků na tvůrce politik v Bank of Japan se snížila očekávání zvýšení úrokových sazeb na červencovém zasedání centrální banky, protože investoři čekají na další ekonomická data ze čtvrté největší ekonomiky světa.

Cena

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu o přibližně 0,25 % na 161,69 ¥, oproti otevírací úrovni 162,07 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 162,18 ¥.

• Jen uzavřel pondělí o 0,45 % nižší vůči dolaru, což znamenalo jeho druhou denní ztrátu v řadě.

• Japonská měna minulou středu dosáhla 40letého minima 162,84 jenů za dolar, než vstoupila do fáze krátkodobého oživení, která podnítila spekulace o možné intervenci na devizovém trhu.

Japonské úřady

Jen se opět dostal do centra pozornosti poté, co se vůči americkému dolaru přiblížil nejslabším úrovním od roku 1986, což zvýšilo očekávání, že japonské úřady by mohly zasáhnout, aby zabránily nadměrnému oslabení měny.

Názory a analýzy

• Analytici společnosti OCBC se domnívají, že riziko intervence spíše vyvolá záchvaty volatility a dočasné korekce, než aby vytvořilo trvalý obrat v trendu USD/JPY.

• Dodali, že bez smysluplného posunu v ekonomických fundamentech je nepravděpodobné, že by slovní varování nebo dokonce přímá intervence sama o sobě změnila širší směr měnového páru.

• Marc Chandler, hlavní tržní stratég společnosti Bannockburn Global Forex, uvedl, že trh si je i nadále vědom rizika intervence japonských úřadů.

• Chandler dodal, že aktivita na trhu s opcemi stále vykazuje známky toho, že hlavní investoři nakupují krátkodobé dolarové put opce jako zajištění k ochraně dlouhých dolarových pozic v případě oficiální intervence.

• Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG, uvedl, že koncem minulého týdne se objevily spekulace o tom, že by Japonsko mohlo během prázdnin v USA, kdy byly obchodní podmínky méně likvidní, zasáhnout na podporu jenu. K žádnému kroku však nedošlo, což přispělo k tomu, že jen ztratil část svých nedávných zisků.

Japonské úrokové sazby

• Tržní oceňování v současnosti naznačuje méně než 25% pravděpodobnost, že Japonská centrální banka na svém červencovém zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd v Japonsku, aby mohli tato očekávání přehodnotit.