Britská libra v pondělí klesla vůči americkému dolaru na nejnižší úroveň za dva a půl měsíce a mírně oslabila i vůči euru, protože investoři se uprostřed eskalace napětí s Íránem a přetrvávající nejistoty ohledně výhledu měnové politiky Bank of England přesunuli k bezpečným aktivům.

Dolar posílil v důsledku rostoucí poptávky po bezpečných investicích, kterou vyvolalo geopolitické napětí a také vyšší ceny ropy.

Libra klesla o 0,68 % na 1,3393 USD poté, co se dotkla 1,3315 USD – nejnižší úrovně od 17. prosince.

Kromě vývoje na Blízkém východě čelí libra také domácímu politickému tlaku po místních volbách v severní Anglii, které zasadily značnou ránu Labouristické straně vedené premiérem Keirem Starmerem, což přiživuje spekulace o tom, že by se vláda mohla posunout k levicovější politice a vyšším veřejným výdajům.

Analytici Barclays uvedli, že rostoucí vliv umírněné levice v Labouristické straně by mohl ospravedlnit očekávání zvýšených fiskálních výdajů a vyšší rizikové prémie pro britskou libru.

Banka poznamenala, že tato prémie dosáhla v křížovém kurzu euro/libra přibližně 2 % na úrovni 0,88, s prostorem pro další rozšíření v blízké budoucnosti v závislosti na politickém vývoji.

Euro vůči libře posílilo o 0,05 % na 87,68 pence.

George Vessey, hlavní stratég pro devizové operace a makroekonomické analýzy ve společnosti Convera, uvedl: „V současné době odráží cenový vývoj libry a britských státních dluhopisů spíše opatrnost než přímý stres. Vzhledem k rostoucí politické nejistotě a omezené politické jasnosti se však schopnost libry zotavit se jeví jako omezená, dokud labouristé neposkytnou jasnější směr.“

Analytici rovněž poznamenali, že výnosy krátkodobých státních dluhopisů Spojeného království se poblíž nejnižších úrovní za několik let shodují s širšími trendy ekonomických dat a s posunem směrem k uvolněnější měnové politice Bank of England, což posiluje očekávání pokračujícího oslabení libry.

Výnos dvouletých britských státních dluhopisů v pondělí vzrostl o 4 bazické body na 3,55 % poté, co minulý týden dosáhl 3,516 % – nejnižší úrovně od srpna 2024.

Výnosy německých dvouletých dluhopisů se mezitím zvýšily, protože se zintenzivnily obavy z inflace.

Ceny stříbra v pondělí na začátku týdne v evropském obchodování vzrostly a prodloužily si tak zisky již druhou seanci po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za pět týdnů, jelikož silná poptávka po drahých kovech jakožto bezpečných útočištích vzrostla uprostřed rostoucích obav z eskalace konfliktu na Blízkém východě.

Spojené státy a Izrael zahájily rozsáhlé údery na Írán, které údajně vedly ke smrti nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, což zvyšuje riziko prodlouženého vojenského konfliktu, který by mohl mít značné důsledky pro globální ekonomiku.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Stříbro vzrostlo o 2,8 % na 96,42 USD za unci, což je nejvyšší úroveň od 30. ledna, poté, co otevřelo na 93,79 USD a zaznamenalo intradenní minimum 92,05 USD.

• Při pátečním vypořádání zaznamenalo stříbro nárůst o 6,25 %, k čemuž přispěl slabší americký dolar vůči koši hlavních měn.

• Během února stříbro vzrostlo o 10 %, což je jeho desátý měsíční růst v řadě a nejdelší měsíční vítězná série v historii. K tomu přispěla silná průmyslová a investiční poptávka po tomto kovu.

Íránský konflikt

Současný konflikt začal překvapivými vojenskými údery zaměřenými na citlivá místa v Íránu, což bylo popsáno jako nejzávažnější eskalace za poslední roky. Spojené státy a Izrael provedly koordinované útoky na strategické íránské cíle s tím, že souvisely s vojenskými a bezpečnostními schopnostmi – tento krok je všeobecně vnímán jako zásadní posun v trajektorii regionálního napětí.

Teherán reagoval vlnami raket zaměřených na americké základny a další lokality v několika zemích Perského zálivu, čímž rozšířil rozsah konfrontace a zvýšil regionální rizika.

V rámci velmi citlivé události byl údajně první den útoků zabit nejvyšší íránský vůdce Alí Chameneí – událost, která šokovala politické a bezpečnostní kruhy uvnitř i vně Íránu a dodala konfliktu bezprecedentní rozměr.

Írán vyhlásil stav maximální pohotovosti a slíbil širokou a tvrdou reakci, zatímco americké a izraelské síly zvýšily stupeň pohotovosti v očekávání další eskalace.

Během několika hodin po úderech byla v několika zemích regionu zavedena omezení vzdušného prostoru, vojenské přesuny se zintenzivnily a narůstaly obavy, že by se situace mohla přerůst v širší regionální válku.

Vojenské operace byly doprovázeny ostrými politickými signály, přičemž každá strana zdůrazňovala svůj záměr zavést novou dynamiku odstrašování, zatímco mezinárodní společenství pozorně sleduje vývoj, který by mohl změnit geopolitickou rovnováhu na Blízkém východě.

Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily zisky již čtvrtý den po sobě a dosáhly nejvyšší úrovně za pět týdnů. K tomu přispěla silná poptávka po drahém kovu jako bezpečném útočišti uprostřed stupňujícího se geopolitického napětí a rostoucích obav z širšího globálního konfliktu.

Spojené státy a Izrael zahájily rozsáhlé údery na Írán, které údajně vedly ke smrti nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, což výrazně zvýšilo riziko prodloužené vojenské konfrontace, která by mohla mít zjevné důsledky pro globální ekonomiku.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 2,2 % na 5 393,92 USD, což je nejvyšší úroveň od 30. ledna, oproti otevírací úrovni 5 279,21 USD, přičemž seanční minimum bylo rovněž zaznamenáno na 5 279,21 USD.

• V pátečním vypořádání zlato posílilo o 1,8 %, což představuje třetí denní růst v řadě, a to díky oslabení amerického dolaru.

• Drahý kov zaznamenal v únoru nárůst o 7,9 %, což znamenalo jeho sedmý měsíční růst v řadě a nejdelší vítěznou sérii za dva roky.

• Poslední měsíční zisk byl tažen pokračujícími nákupy ze strany centrálních bank, institucí a individuálních investorů, kteří hledají zlato jako preferovanou alternativní investici uprostřed geopolitické a ekonomické nejistoty, a také obnovenými obavami ohledně amerických aktiv v důsledku nestabilního směřování politiky prezidenta Trumpa.

Íránský konflikt

Současný konflikt začal náhlými vojenskými údery zaměřenými na citlivá místa v Íránu, což představuje nejzávažnější eskalaci za poslední roky. Spojené státy a Izrael zahájily koordinované útoky na strategické íránské cíle, které podle nich souvisely s vojenskými a bezpečnostními schopnostmi, což bylo popsáno jako zásadní posun v probíhajícím napětí.

Teherán rychle reagoval vlnami raket zaměřených na americké prostředky a základny v několika zemích Perského zálivu, čímž rozšířil rozsah konfrontace a vtáhl regionální aktéry do rizikové zóny.

V rámci velmi citlivé události byl údajně první den útoků zabit íránský nejvyšší vůdce Alí Chameneí, což způsobilo velký politický a bezpečnostní šok uvnitř i vně Íránu a dodalo konfliktu bezprecedentní rozměr.

Írán vyhlásil stav maximální pohotovosti a slíbil širokou a tvrdou reakci, zatímco americké a izraelské síly zvýšily stupeň své pohotovosti v očekávání další eskalace.

Během prvních hodin po úderech bylo v několika zemích regionu oznámeno částečné uzavření vzdušného prostoru, doprovázené zvýšenými vojenskými přesuny a rostoucími obavami z širší regionální války.

Vojenské akce byly doprovázeny silnými politickými signály, přičemž každá strana se snažila zavést nové odstrašující mechanismy, zatímco mezinárodní společenství bedlivě sleduje vývoj, který by mohl změnit rovnováhu sil na Blízkém východě.

Úrokové sazby v USA

• Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller minulý týden uvedl, že je otevřený ponechání úrokových sazeb na březnovém zasedání beze změny, pokud únorová data z trhu práce ukážou, že se podmínky po slabých výsledcích v roce 2025 stabilizovaly.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME trhy odhadují 96% pravděpodobnost nezměněných úrokových sazeb v březnu, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 4 %.

• Investoři pozorně sledují nadcházející ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému, aby tato očekávání přehodnotili.

Zlatý výhled

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl, že na rozdíl od předchozích eskalací v tomto konfliktu nyní existuje silná motivace pro obě strany k pokračování v eskalaci, což by mohlo vytvořit volatilní a nestabilní prostředí na více než jen několik dní – scénář, který je pro zlato velmi příznivý.

Nezávislý analytik Ross Norman uvedl, že zlato může být nejlepším ukazatelem odrážejícím globální nejistotu, a dodal, že se očekává, že ceny dosáhnou nových rekordních maxim, jelikož svět vstupuje do nové fáze geopolitické nestability.

Minulý týden JPMorgan i Bank of America zopakovaly prognózy, že by cena zlata mohla vzrůst až k 6 000 dolarům za unci. JPMorgan uvedl, že očekává dostatečnou poptávku ze strany centrálních bank a investorů, která by do konce roku 2026 nakonec vytlačila ceny k 6 300 dolarům za unci.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího fyzicky krytého ETF na světě – se v pátek zvýšil o 3,43 metrické tuny, což představuje pátý denní nárůst v řadě. Celkové objemy tak dosáhly 1 101,33 metrické tuny, což je nejvyšší úroveň od 21. dubna 2022.

Euro v pondělí v evropském obchodování kleslo vůči americkému dolaru na nejnižší úroveň za šest týdnů, protože se investoři zaměřili na nákup dolaru jako preferovaného bezpečného aktiva uprostřed eskalace globálního geopolitického napětí a zintenzivnění vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé.

Jednotná měna čelí také tlaku z obav z rostoucích světových cen energií souvisejících s íránským konfliktem, což by mohlo zkomplikovat úsilí Evropské unie o doplnění skladovacích prostor pro palivo, jelikož zásoby zůstávají na rekordně nízkých úrovních.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,7 % na 1,1737 USD, což je nejnižší úroveň od 23. ledna, oproti pátečnímu uzavření na 1,1817 USD, přičemž denní maximum dosáhlo 1,1796 USD.

• Euro zakončilo páteční seanci s růstem vůči dolaru přibližně o 0,2 %, což je jeho druhý zisk za tři dny v rámci zotavení z nižších úrovní.

• Během února euro ztratilo vůči dolaru 0,3 %, což znamenalo jeho první měsíční pokles od října, a to uprostřed obnovených očekávání alespoň jednoho snížení evropských úrokových sazeb v tomto roce.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,6 % a dosáhl šestitýdenního maxima 98,22 bodu, což odráží všeobecnou sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

K tomuto nárůstu došlo v době, kdy investoři zvýšili nákupy dolarů jako preferované alternativní investice poté, co Spojené státy a Izrael provedly útoky na Írán, které údajně vedly ke smrti nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, což zvýšilo riziko prodlouženého vojenského konfliktu na Blízkém východě.

Íránský konflikt

Současná válka začala překvapivými vojenskými údery zaměřenými na citlivá místa v Íránu, což bylo popsáno jako nejzávažnější eskalace za poslední roky. Spojené státy a Izrael zahájily koordinované útoky na strategické íránské cíle, které podle nich souvisely s vojenskými a bezpečnostními schopnostmi, což je krok vnímaný jako zásadní posun v probíhající konfrontaci.

Teherán reagoval rychle odpálením vln raket zaměřených na americké prostředky a základny v několika zemích Perského zálivu, čímž rozšířil rozsah konfrontace a zvýšil regionální riziko.

V rámci velmi citlivé události byl údajně první den útoků zabit íránský nejvyšší vůdce Alí Chameneí, což vyvolalo velký politický a bezpečnostní šok uvnitř i vně Íránu a dodalo konfliktu bezprecedentní rozměr.

Írán vyhlásil stav maximální pohotovosti a slíbil širokou a tvrdou reakci, zatímco americké a izraelské síly zvýšily stupeň pohotovosti v očekávání další eskalace.

Během prvních hodin po úderech bylo v několika zemích regionu oznámeno částečné uzavření vzdušného prostoru, doprovázené zintenzivněním vojenských přesunů a obavami z širší regionální války.

Vojenské operace byly doprovázeny silnými politickými signály, přičemž každá strana se snažila nastolit novou dynamiku odstrašování, zatímco mezinárodní společenství bedlivě sleduje vývoj, který by mohl změnit rovnováhu sil na Blízkém východě.

Dopad íránského konfliktu

Analytici společnosti Wells Fargo ve své zprávě uvedli, že euro čelí obtížné situaci. Sezóna doplňování zásob zemního plynu v Evropě se brzy začne a Evropská unie vstupuje do tohoto období s rekordně nízkými zásobami, což znamená, že bude možná muset nakoupit velké množství energie v době, kdy by ceny mohly prudce vzrůst.

Evropské úrokové sazby

• Peněžní trhy odhadují pravděpodobnost snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů Evropskou centrální bankou v březnu na přibližně 25 %.

• Obchodníci přehodnotili očekávání z ponechání sazeb beze změny po celý rok na očekávání alespoň jednoho snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, budou dnes později pečlivě sledovat komentáře prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové.