Britská libra v úterý v evropském obchodování oslabila vůči koši světových měn a odtáhla se z dvouměsíčního maxima vůči americkému dolaru. Důvodem byla relativně aktivní korekce a realizace zisků, spolu s neochotou investorů budovat nové dlouhé pozice před zveřejněním klíčových ekonomických dat Spojeného království.

Očekává se, že tato data budou hrát rozhodující roli při formování rozhodnutí Bank of England o měnové politice koncem tohoto týdne. Současná očekávání ukazují na snížení úrokových sazeb ve Spojeném království o 25 bazických bodů na 3,75 %, což je nejnižší úroveň od prosince 2022, což představuje čtvrtý krok měnového uvolňování v tomto roce.

Přehled cen

Cena britské libry dnes: Libra vůči dolaru klesla o více než 0,1 % na 1,3362 USD z otevírací úrovně 1,3377 USD poté, co dosáhla intradenního maxima 1,3384 USD.

Libra v pondělí zaznamenala vůči dolaru zisky necelé 0,1 % a obnovila tak svůj vzestupný trend, který se v pátek pozastavil kvůli korekci a výběru zisků z dvouměsíčního maxima na 1,3438 USD.

Úrokové sazby ve Spojeném království

Tržní ocenění pro snížení sazby o 25 bazických bodů Bank of England na zasedání tento týden zůstává stabilní nad 90 %.

Bank of England se ve čtvrtek sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku s ohledem na nedávný ekonomický vývoj ve Spojeném království, zejména poté, co se obavy o finanční stabilitu zmírnily po oznámení relativně umírněného podzimního rozpočtu.

Výsledky hlasování na listopadovém zasedání Bank of England, kde sazby zůstaly nezměněny, ukázaly rostoucí sklon tvůrců politik k čtvrtému kroku uvolňování v tomto roce.

Očekává se, že aktualizované politické pokyny a komentáře guvernéra Bank of England poskytnou jasné signály ohledně vývoje úrokových sazeb ve Spojeném království v roce 2026.

Klíčové údaje

Aby investoři přehodnotili výše uvedená očekávání, bedlivě sledují zveřejňování velmi důležitých ekonomických dat Spojeného království v průběhu dne, včetně ukazatelů trhu práce, a dalších údajů o výkonnosti klíčových sektorů ekonomiky.

Výhled pro britskou libru

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou data z Velké Británie méně optimistická, než trhy očekávají, očekávání snížení sazeb ve Velké Británii tento týden se dále zvýší, což zvýší tlak na pokles britské libry vůči koši světových měn.

Japonský jen v úterý v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž si druhou seanci v řadě udržel zisky vůči americkému dolaru a dosáhl dvoutýdenního maxima. K tomu přispěl negativní tlak na americkou měnu před zveřejněním měsíčních údajů o zaměstnanosti v USA.

Posilování jenu je také podporováno zvýšenou poptávkou před zasedáním Bank of Japan ve čtvrtek a pátek, kdy trhy obecně očekávají zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, což představuje druhý krok zpřísňování měnové politiky v tomto roce.

Přehled cen

Cena japonského jenu dnes: Americký dolar klesl vůči jenu o 0,35 % na 154,70 ¥, což je nejnižší úroveň od 5. prosince, z otevírací úrovně 155,21 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 155,24 ¥.

Jen zakončil pondělní seanci o 0,4 % vyšší než dolar, což je jeho třetí zisk za poslední čtyři dny, a to uprostřed pokračujícího uvolňování carry trade obchodů s jenem.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý klesl přibližně o 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a přiblížil se k dvouměsíčnímu minimu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši světových měn.

Dolar je od zasedání Federálního rezervního systému minulý týden pod tlakem, jehož výsledek nebyl tak jestřábí, jak trhy očekávaly, což oživilo sázky na pokračování cyklu snižování úrokových sazeb v USA až do roku 2026.

Aby obchodníci přehodnotili tato očekávání, čekají dnes na zveřejnění dlouho odkládané zprávy o zaměstnanosti v USA za říjen, která byla odložena kvůli uzavření federální vlády.

Japonská banka

Japonská centrální banka se ve čtvrtek a pátek sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku pro čtvrtou největší ekonomiku světa, a to uprostřed silných očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na 0,75 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2008 během globální finanční krize.

Trhy pozorně sledují komentáře guvernéra Kazua Uedy ohledně výhledu politiky na rok 2026, jelikož rostou očekávání, že japonská vláda by mohla pokračovat v další fiskální expanzi, což zvyšuje složitost politického pozadí, kterému centrální banka čelí.

Japonské úrokové sazby

Po zveřejnění nedávných údajů o inflaci a mzdách v Japonsku se tržní odhady pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání tento týden stabilizovaly nad 90 %.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda nedávno zaujal optimističtější tón ohledně japonské ekonomiky a uvedl, že centrální banka na svém nadcházejícím zasedání o měnové politice zhodnotí výhody a nevýhody zvýšení úrokových sazeb.

Tři vládní úředníci agentuře Reuters sdělili, že Bank of Japan pravděpodobně v prosinci zvýší úrokové sazby.

Názory a analýzy

Analytici ze Société Générale uvedli, že očekávají, že Bank of Japan zvýší úrokové sazby na 1 % do července příštího roku, a zároveň předpokládají zvýšení sazeb, jakmile bude v pátek oznámeno rozhodnutí o měnové politice.

Dodali, že jakmile sazby dosáhnou 1 %, vstoupí Japonská centrální banka na neprobádané území, což zvyšuje pravděpodobnost opatrného tempa zpřísňování s postupným zvyšováním o 25 bazických bodů a pečlivým sledováním dopadu na hospodářský růst a cenovou hladinu.

Analytici Société Générale také očekávají intervaly nejméně devíti měsíců až celého roku mezi po sobě jdoucími zvýšeními sazeb.

Většina kryptoměn v pondělním obchodování klesla, protože chuť k riziku oslabila a investoři se před zveřejněním klíčových ekonomických dat z USA stáhli z akcií a bitcoinů.

Investoři očekávají v úterý zveřejnění údajů o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru v USA za listopad, které budou zahrnovat i odložené říjnové údaje.

Koncem tohoto týdne by měly být zveřejněny také údaje o inflaci spotřebitelských cen v USA, které by měly hrát důležitou roli při formování očekávání ohledně politiky Federálního rezervního systému.

Prezident newyorského Fedu John Williams v pondělí uvedl, že snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou z minulého týdne postavilo měnovou politiku do dobré pozice pro zvládání nadcházejícího období, a dodal, že očekává, že inflace se s tím, jak se trh práce zpomaluje, zmírní.

Zdůraznil, že návrat inflace k cílové hodnotě 2 % zůstává „kriticky důležitý“, pokud to nevytvoří nepřiměřená rizika pro trh práce.

Vlnění

Podle CoinMarketCap klesl Ripple v obchodování o 4,6 % na 1,89 USD v 21:42 GMT.

Kanadský dolar byl v pondělí vůči většině hlavních měn víceméně stabilní poté, co byly zveřejněny údaje o inflaci, které ukázaly, že růst cen zůstal nezměněn.

Inflace v Kanadě minulý měsíc stagnovala, zatímco ukazatele jádrové inflace zaznamenaly obecné zpomalení, jelikož rychlejší růst cen potravin a některého zboží byl kompenzován pomalejším růstem cen služeb.

Data kanadského statistického úřadu zveřejněná v pondělí ukázala, že celková inflace v listopadu meziročně vzrostla o 2,2 %, což odpovídá tempu z října a je pod mediánem 2,3 %, který v průzkumu Bloombergu mezi ekonomy prognózoval.

Index spotřebitelských cen se meziměsíčně zvýšil o 0,1 %, což je v souladu s očekáváním.

Po zveřejnění dat se státní dluhopisy zotavily, což stlačilo výnos referenčního dvouletého státního dluhopisu na 2,57 % k 9:48 ottawského času. Zároveň kanadský dolar, neboli loonie, zmírnil dřívější zisky vůči americkému dolaru.

Preferované ukazatele jádrové inflace Bank of Canada – známé jako medián a trim – zpomalily na roční tempo 2,8 %, oproti předchozím 3,0 %. Na bázi tříměsíčního klouzavého průměru se tyto ukazatele zmírnily na 2,3 % z 2,6 % v říjnu.

Centrální banka v poslední době klade menší důraz na tyto specifické ukazatele a poznamenává, že širší škála měření naznačuje, že základní inflace se pohybuje kolem 2,5 %.

Ekonomka Citi Veronica Clarková v televizi BNN Bloomberg uvedla, že existují „některé povzbudivé signály, že jádrová inflace zpomaluje“, a zároveň dodala, že náklady na nájemné stále vykazují „určitou míru nehybnosti“.

Celkově se základní cenové tlaky v listopadu zmírnily nebo stabilizovaly. Bez započítání potravin a energií vzrostly ceny meziročně o 2,4 %, což je pokles z 2,7 % v říjnu. Inflace bez započítání benzinu vzrostla o 2,6 % již třetí měsíc po sobě, zatímco dřívější základní ukazatel centrální banky – index spotřebitelských cen bez osmi volatilních složek a nepřímých daní – zůstal stabilní na úrovni 2,9 %.

Navzdory tomu se inflační tlaky zvýšily a podíl zboží a služeb s roční inflací nad 3 % vzrostl na přibližně 42 % koše spotřebitelských cen, oproti předchozím 34 %.

Celkově zpráva ukazuje, že celková inflace se nadále pohybuje směrem k 2% cíli centrální banky, a to i přesto, že některá klíčová ukazatele zůstávají blíže 3 %. Je nepravděpodobné, že by se Bank of Canada cítila znepokojena přetrvávajícími klíčovými tlaky, vzhledem k jejímu názoru, že v kanadské ekonomice přetrvává stagnace v důsledku dopadu amerických cel na klíčová odvětví, což zatěžuje investice podniků a spotřebitelské výdaje.

Centrální banka minulý týden ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 2,25 % a zopakovala, že náklady na půjčky jsou „na zhruba správné úrovni“ pro podporu růstu a zároveň udržení inflace pod kontrolou. Guvernér Tiff Macklem stanovil vysokou laťku pro jakoukoli změnu politiky a uvedl, že banka bude jednat pouze v případě „nového šoku nebo nahromadění důkazů“, které by „podstatně změnily výhled“.

Politici očekávají, že inflace zůstane blízko 2 %, což je úroveň, na které se pohybuje již více než rok.

Charles St-Arnaud, hlavní ekonom společnosti Servus Credit Union, v e-mailu uvedl, že stále existují „určité náznaky, že jádrová inflace zůstává nehybná, přičemž dynamika v některých ukazatelích zůstává zvýšená a inflační tlaky se rozšiřují“. Dodal, že „v dnešní zprávě není nic, co by způsobilo bezprostřední obavy pro Bank of Canada nebo ovlivnilo krátkodobou měnovou politiku“.

Royce Mendes, výkonný ředitel a vedoucí makrostrategie ve společnosti Desjardins Securities, v poznámce pro investory uvedl, že data poukazují na obecně „nepříznivé cenové tlaky“. Dodal, že tvůrci politik se mohou uklidnit tím, že se neobjevuje stagflační prostředí a že rizika poklesu růstu a inflace se v nadcházejících měsících pravděpodobně stanou významnějšími.

Mendes poznamenal, že se očekává, že přetrvávající nejistota ohledně budoucnosti dohody mezi USA, Mexikem a Kanadou bude negativně ovlivňovat ekonomickou aktivitu, zatímco fiskální stimuly pravděpodobně nebudou hrát významnou roli až do konce roku.

V listopadu negativně ovlivnily celkovou inflaci nižší ceny cestování a ubytování spolu s pomalejší inflací nájemného. Tyto účinky byly částečně kompenzovány vyššími cenami potravin a menším poklesem cen benzinu.

Pokles cen cestování byl částečně způsoben efektem srovnávací základny po koncertech Taylor Swift, které se konaly v listopadu 2024 v Torontu.

Ceny potravin v listopadu vzrostly o 4,7 %, což je největší nárůst od prosince 2023, a to kvůli prudkému nárůstu cen čerstvého ovoce a pokračujícímu růstu cen hovězího masa a kávy.

Růst cen se zrychlil v pěti provinciích, v čele s Novým Brunšvikem.

Tato zpráva představuje první ze dvou zveřejněných údajů o inflaci před dalším rozhodnutím Bank of Canada o měnové politice 28. ledna. Obchodníci očekávají, že centrální banka ponechá sazby beze změny nejméně do října 2026, přičemž zhruba v té době je započítáno i jejich zvýšení.

Na měnových trzích byl kanadský dolar vůči americkému dolaru stabilní na úrovni 0,7263 USD k 21:35 GMT.

Australský dolar

Australský dolar klesl vůči americkému dolaru o 0,2 % na 0,664 USD v 21:35 GMT.

americký dolar

Index amerického dolaru klesl do 20:57 GMT o 0,1 % na 98,3 bodu poté, co dosáhl maxima 98,4 a minima 98,1 bodu.

Investoři očekávají zveřejnění údajů o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru v USA za listopad v úterý, včetně zpožděného říjnového údaje.

Koncem tohoto týdne by měly být zveřejněny také údaje o spotřebitelské inflaci v USA, které by měly hrát klíčovou roli při formování očekávání Federálního rezervního systému.

Prezident newyorského Fedu John Williams v pondělí uvedl, že snížení amerických sazeb z minulého týdne postavilo měnovou politiku do dobré pozice pro zvládnutí nadcházejícího období, a dodal, že očekává, že inflace se s ochlazováním trhu práce zmírní.

Zdůraznil, že návrat inflace k cílové hodnotě 2 % je „zásadně důležitý“, pokud to nevytvoří nepřiměřená rizika pro trh práce.