Americká federální vláda zažívá částečné uzavření vlády v důsledku neschválení rozpočtových prostředků na začátek nového fiskálního roku. Prezident pohrozil nejen zavedením povinného propuštění mnoha „nepodstatných“ státních zaměstnanců, ale také jejich trvalým propuštěním. Uvádí se, že k včerejšku téměř 150 000 federálních zaměstnanců přijalo vládní nabídku finančního vyrovnání na ukončení svých pracovních poměrů.

Nejdelší uzavření vlády v tomto opakujícím se politickém dramatu trvalo 35 dní během prvního funkčního období bývalého prezidenta Donalda Trumpa. Rostou obavy, že i toto současné uzavření by mohlo trvat déle. Na devizových trzích se zdálo, že se americký dolar pohybuje v úzkém a smíšeném rozmezí a v závěru evropského obchodování znovu získal určitou stabilitu poté, co zpočátku čelil vlně prodejů. Americký dolar také vykazuje relativní sílu vůči většině měn rozvíjejících se trhů.

Naproti tomu růst japonského jenu, který byl v posledních dnech nejsilnější mezi měnami G10, vyvinul tlak na japonské akcie. Ostatní trhy v asijsko-pacifickém regionu však zaznamenaly růst, přičemž hlavní výjimkou dnes byla Austrálie, zatímco trhy v Číně a Hongkongu zůstaly kvůli státnímu svátku uzavřeny. V Evropě index Stoxx 600 vzrostl již čtvrtou seanci v řadě, což je jeho nejdelší vítězná série od loňského května.

Americký dolar

Po třech dnech poklesu dosáhl index amerického dolaru úrovně 38,2 % retracementu z rally po zasedání Federálního rezervního systému na 97,70 bodu.

50% retracement se nachází poblíž 97,40 bodů, ke kterým se index dnes přiblížil, zatímco 61,8% retracement je mírně pod 97,15 bodů. Prognózy naznačují, že oblast 97,70–97,80 by mohla tvořit krátkodobý strop pro index. Vzhledem k uzavření velkých částí federální vlády se zvyšuje závislost na datech ze soukromého sektoru.

Ekonomická data

Asociace hypotečních bankéřů (MBA) zveřejní svá týdenní data o žádostech o hypotéky a zároveň bude zveřejněno konečné čtení zářijového indexu PMI pro zpracovatelský průmysl, indexu ISM pro zpracovatelský průmysl a údajů o prodeji automobilů, a to vše z nevládních zdrojů. Nejdůležitější je dnes pravděpodobně zpráva o zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP, protože se ukázala jako přesnější v predikci výsledků Úřadu statistiky práce (BLS) než prognózy ekonomů.

ADP odhadla, že v prvních osmi měsících roku soukromý sektor v USA vytvářel v průměru 80,4 tisíce pracovních míst měsíčně. Po revizích odhad BLS byl bližší průměr 74 tisíc pracovních míst. V roce 2024 BLS odhadovala, že soukromý sektor vytvářel v průměru asi 130 tisíc pracovních míst měsíčně, zatímco ADP odhadoval počet na více než 144 tisíc pracovních míst. Očekává se, že údaje o prodeji automobilů budou zveřejňovány postupně v průběhu dne.

Mediánová prognóza průzkumu agentury Bloomberg ukazuje na roční tempo 16,2 milionu vozidel. V srpnu činil průměr 16,26 milionu, ve srovnání s 15,52 miliony vozidel během prvních osmi měsíců roku 2024.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu vzrostly a pokračovaly v růstu již pátou seanci po sobě, nadále překonávaly rekordy a poprvé v historii se velmi přiblížily hranici 3 900 dolarů za unci. K tomu přispěl prudký pokles amerického dolaru po uzavření vlády ve Spojených státech.

Kromě toho podpořila očekávání, že Federální rezervní systém by mohl do konce letošního roku dvakrát snížit úrokové sazby. Pro přehodnocení těchto očekávání trhy čekají na zveřejnění dalších klíčových údajů o stavu amerického trhu práce, na který se Federální rezervní systém při určování svých měnových nástrojů do značné míry spoléhá.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,65 % na 3 884,17 USD, což je historické maximum, z otevírací úrovně 3 859,01 USD a minima 3 853,48 USD.

• Při úterním vypořádání zaznamenaly ceny zlata zisk 0,7 %, což je již čtvrtý denní nárůst v řadě, a to v důsledku obav z uzavření americké vlády.

Masivní měsíční zisk

Během zářijového obchodování vzrostly ceny zlata přibližně o 12 %, což znamenalo druhý měsíční růst v řadě a největší měsíční nárůst od srpna 2011.

Tyto měsíční zisky, největší za 14 let, jsou připisovány silné poptávce po bezpečných investičních příležitostech uprostřed obav o finanční stabilitu v Evropě, Velké Británii a USA, a dále eskalaci globálního geopolitického napětí a očekávání snížení úrokových sazeb v USA.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,45 %, čímž prohloubil své ztráty již čtvrtou seanci po sobě a dosáhl týdenního minima 97,48 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních měn.

K tomuto poklesu došlo poté, co americká vláda po půlnoci uzavřela svou činnost poté, co Kongres neschválil zákony o financování, jelikož Trump, Republikánská a Demokratická strana nebyly schopny na poslední chvíli dosáhnout dočasné dohody.

Prezident Donald Trump v úterý varoval demokraty v Kongresu, že povolení uzavření federální vlády by jeho administrativě umožnilo přijmout „nezvratná“ opatření, včetně uzavření klíčových programů.

Úrokové sazby v USA

• Úterní zpráva o volných pracovních místech naznačila mírný nárůst volných pracovních míst v srpnu a zároveň zpomalení náboru, což poukazuje na oslabení trhu práce.

• V návaznosti na data a podle nástroje FedWatch společnosti CME: oceňování pravděpodobností snížení sazeb o 25 bazických bodů na říjnovém zasedání vzrostlo z 90 % na 95 %, zatímco oceňování pravděpodobností ponechání sazeb beze změny kleslo z 10 % na 5 %.

• Aby se tato očekávání přehodnotila, trhy dnes očekávají další klíčová data z amerického trhu práce, včetně soukromých pracovních míst, čtvrtečních týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a páteční zářijové zprávy o pracovních místech mimo zemědělství.

Výhled pro zlato

• Nicholas Frappell, globální ředitel trhů ve společnosti ABC Refinery, uvedl, že zlato těží z „obav souvisejících se slabším dolarem, politické situace spojené s krizí uzavření vlády USA a širší geopolitické nejistoty“.

• Michael Hsueh, analytik drahých kovů v Deutsche Bank, v souvislosti s růstem cen zlata uvedl: „Je těžké předpovědět okamžitý konec a v blízké budoucnosti očekáváme další posílení.“

Fond SPDR

Objem zlata drženého SPDR Gold Trust, největším světovým burzovně obchodovaným fondem krytým zlatem, včera vzrostl o 1,15 metrické tuny, což představuje třetí denní nárůst v řadě, a celkový objem tak dosáhl 1 012,88 metrické tuny, což je nejvíce od 15. července 2022.

Euro ve středu na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a čtvrtý den po sobě tak pokračovalo ve svém růstu vůči americkému dolaru, který dosáhl nejvyšší úrovně za poslední týden. K tomu přispěl i pokles americké měny, který byl postižen uzavřením vlády, jež vstoupilo v platnost ve Spojených státech.

Evropská centrální banka na svém posledním zasedání vyjádřila přesvědčení, že další uvolňování měnové politiky není nutné, což vedlo ke snížení pravděpodobnosti snížení evropských úrokových sazeb před koncem letošního roku.

Aby investoři mohli tyto kurzy přehodnotit, čekají dnes na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v Evropě za září, které silně ovlivní směr uvolňování měnové politiky v Evropě.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo z dnešní otevírací ceny (1,1733) (1,1777) přibližně o 0,4 %, což je nejvíce od 24. září, a nejnižší hodnotu dosáhlo na 1,1720 (1,1720).

• Euro zakončilo úterní obchodování s růstem necelých 0,1 % vůči dolaru, což je třetí denní zisk v řadě, poté, co byly zveřejněny údaje o inflaci v Německu, které překonaly očekávání.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,45 %, čímž prohloubil své ztráty již čtvrtou seanci po sobě a dosáhl nejnižší úrovně za týden na 97,48 bodu, což odráží pokračující pokles americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto poklesu došlo poté, co americká vláda po půlnoci uzavřela svou činnost, a to poté, co Kongres neschválil zákony o financování, a poté, co se Trumpovi a Republikánské a Demokratické straně nepodařilo na poslední chvíli dosáhnout dočasné dohody.

Americký prezident Donald Trump v úterý varoval demokraty v Kongresu, že povolení uzavření federální vlády by jeho administrativě umožnilo podniknout „nezvratné“ kroky, včetně uzavření důležitých programů.

Americká ministerstva práce a obchodu oznámila, že jejich statistické úřady pozastaví zveřejňování dat v případě částečného uzavření ekonomiky. To zahrnuje i zveřejnění údajů o nezemědělských pracovních místech naplánovaných na pátek, které trhy považují za klíčový faktor při určování, zda Federální rezervní systém pravděpodobně sníží úrokové sazby do konce tohoto měsíce.

Evropská úroková sazba

• Zdroje: Tvůrci politik Evropské centrální banky se domnívají, že k dosažení 2% míry inflace není nutné další snižování úrokových sazeb, a to i přes nové ekonomické prognózy, které naznačují pokles míry v příštích dvou letech.

• Zdroje: Pokud eurozóna nečelí dalšímu velkému ekonomickému otřesu, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Tržní oceňování pravděpodobnosti snížení evropských úrokových sazeb Evropskou centrální bankou v říjnu o přibližně 25 bazických bodů je v současné době stabilní kolem 10 %.

• Obchodníci snížili své sázky na další uvolňování měnové politiky ze strany Evropské centrální banky, což poukazuje na konec cyklu snižování sazeb pro tento rok.

Inflace v Evropě

Aby investoři mohli přehodnotit výše uvedené kurzy, očekávají dnes zveřejnění klíčových údajů o inflaci v Evropě za září, které ukážou, do jaké míry inflační tlaky zatížily tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance.

Do 10:00 GMT bude zveřejněn roční index spotřebitelských cen v Evropě, přičemž tržní očekávání ukazují na růst o 2,2 % v září ve srovnání s 2,0% nárůstem v srpnu a u jádrové hodnoty se očekává růst o 2,3 %, stejně jako v předchozím údaji.

Předpověď výkonnosti eura

• My v Economies.com očekáváme: Pokud budou data o inflaci horší, než se v současnosti na trzích očekává, pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb ve zbytku letošního roku se sníží, což podpoří zisky eura na devizovém trhu.

Japonský jen ve středu na asijském trhu posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a čtvrtý den po sobě tak posílil vůči americkému dolaru, čímž dosáhl nejvyšší úrovně za dva týdny. K tomu přispěl i pokračující pokles americké měny, který je postižen obavami o finanční stabilitu ve Spojených státech v důsledku uzavření vlády.

Postoj představitelů Bank of Japan se v posledních dnech stal ostřejším, což jasně posiluje pravděpodobnost zvýšení japonských úrokových sazeb před koncem letošního roku. Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na rozhodnější data o vývoji ve čtvrté největší ekonomice světa.

Přehled cen

• Směnný kurz jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,25 % na (147,46¥), což je nejnižší hodnota od 19. září, z dnešní otevírací ceny (147,80¥) a nejvyšší úroveň dosáhl (148,22¥).

Jen zakončil úterní obchodování s růstem o 0,5 % vůči dolaru, což je třetí denní ztráta v řadě, přičemž nákupy měny jako bezpečného útočiště pokračovaly.

Americký dolar

Dolarový index ve středu klesl o 0,25 %, čímž prohloubil své ztráty již čtvrtou seanci po sobě a dosáhl nejnižší úrovně za týden na 97,58 bodu, což odráží pokračující pokles americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto poklesu došlo poté, co americká vláda po půlnoci uzavřela svou činnost, a to poté, co Kongres neschválil zákony o financování, a poté, co se Trumpovi a Republikánské a Demokratické straně nepodařilo na poslední chvíli dosáhnout dočasné dohody.

Americký prezident Donald Trump v úterý varoval demokraty v Kongresu, že povolení uzavření federální vlády by jeho administrativě umožnilo podniknout „nezvratné“ kroky, včetně uzavření důležitých programů.

Americká ministerstva práce a obchodu oznámila, že jejich statistické úřady pozastaví zveřejňování dat v případě částečného uzavření ekonomiky. To zahrnuje i zveřejnění údajů o nezemědělských pracovních místech naplánovaných na pátek, které trhy považují za klíčový faktor při určování, zda Federální rezervní systém pravděpodobně sníží úrokové sazby do konce tohoto měsíce.

Japonská úroková sazba

• Průzkum společnosti Tankan ukázal zlepšení důvěry mezi velkými japonskými výrobci již druhé čtvrtletí po sobě a společnosti si udržely své optimistické výdajové plány.

• Postoj představitelů Bank of Japan se v posledních dnech stal ostřejším, včetně Asahiho Noguchiho, bývalého člena představenstva a zastánce kvantitativního uvolňování.

• Noguchi v pondělí prohlásil, že potřeba zpřísnění měnové politiky roste „více než kdy jindy“.

• Místopředseda guvernéra Bank of Japan Šiniči Učida a guvernér Kazuo Ueda by měli pronést projevy ve čtvrtek a v pátek.

• Obchodníci v současné době odhadují 40% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v Japonsku 30. října, jak ukazují data Londýnské burzy.

• Aby investoři mohli tyto kurzy přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.