Americký dolar ve středu posílil vůči euru a britské libře, ačkoli obavy investorů ohledně nezávislosti Federálního rezervního systému stále přetrvávají, což by mohlo omezit růst měny.

Euro kleslo přibližně o 0,4 % na 1,1593 dolaru, zatímco libra oslabila o 0,3 % na 1,3441 dolaru, čímž se zbavila některých zisků dosažených poté, co americký prezident Donald Trump v pondělí oznámil svůj plán odvolat členku představenstva Fedu Lisu Cookovou kvůli údajnému pochybení v oblasti hypoték.

Cookova právnička později uvedla, že podá žalobu, aby zablokovala své odvolání, což by připravilo půdu pro potenciálně zdlouhavý právní spor.

Trumpův bezprecedentní pokus o odvolání člena představenstva Fedu jen zvyšuje tlak, který vyvíjí na centrální banku, aby snížila úrokové sazby, a to od svého letošního návratu do Bílého domu.

Ačkoli se zdálo, že dolar překonal bezprostřední obavy o nezávislost Fedu, Trumpovy kroky přispěly ke strmější výnosové křivce v USA.

Jamie Cox, řídící partner společnosti Harris Financial Group, uvedl: „Trump v podstatě převzal funkci Fedu v oblasti budování slibů a trhům sdělil, že se blíží snížení sazeb, což se odráží ve strmějším tempu růstu úrokových sazeb.“

Výnos dvouletých státních dluhopisů – který obvykle odráží očekávání krátkodobých úrokových sazeb – ve středu klesl na 3,6540 %, což je nejnižší hodnota od 1. května, jelikož obchodníci zvýšili sázky na bezprostřední uvolňování měnové politiky Fedu.

Naproti tomu dlouhodobější výnosy vzrostly uprostřed obav, že by brzké uvolnění měnové politiky mohlo znovu rozpoutat inflaci. 30letý výnos mírně vzrostl na 4,9223 %.

Lee Hardman, měnový stratég společnosti MUFG, uvedl: „Síla dolaru může odrážet skutečnost, že účastníci trhu stále čekají na silnější potvrzení ze srpnových dat o zaměstnanosti a zpráv o inflaci, zda Fed v příštím měsíci přistoupí k plánům na obnovení snižování sazeb.“

Podle CME FedWatch v současnosti vykazuje oceňování na peněžním trhu 87% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v září.

V Evropě zůstává politický vývoj ve Francii v centru pozornosti eurozóny, jelikož se premiér François Bayrou snaží zachránit svou křehkou menšinovou vládu.

Analytici z DBS Bank v poznámce napsali: „I když nezavrhujeme krátkodobá politická rizika ve Francii, bereme v úvahu také optimismus prezidentky ECB Christine Lagardeové ohledně ekonomického oživení a její ambice, aby euro dosáhlo větší mezinárodní role.“

Francouzské státní dluhopisy se ve středu stabilizovaly poté, co výnos benchmarkových desetiletých dluhopisů v úterý vyskočil na nejvyšší úroveň za pět měsíců. Evropská ratingová agentura Scope považuje za nejpravděpodobnější výsledek kolaps vlády ve Francii.

Jinde americký dolar vzrostl o 0,2 % vůči japonskému jenu i švýcarskému franku, zatímco novozélandský dolar klesl o 0,4 % na 0,5834 dolarů.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu klesly a opustily dvoutýdenní maximum dosažené dříve v asijském obchodování, a to v důsledku zrychlení korekční aktivity a výběru zisků, a to i pod tlakem silnějšího amerického dolaru vůči koši světových měn.

Ve čtvrtek a pátek investoři očekávají klíčová data z americké ekonomiky, aby mohli přehodnotit očekávání ohledně snížení sazeb Federálního rezervního systému v září a říjnu.

Přehled cen

Zlato kleslo o 0,6 % na 3 373,91 dolaru z otevírací úrovně 3 393,46 dolaru poté, co dosáhlo maxima 3 394,25 dolaru, což je nejsilnější hodnota od 11. srpna.

V úterý při vypořádání zlato posílilo o 0,8 %, což je jeho druhý denní růst za poslední tři seance, a to kvůli poptávce po bezpečných investičních místech uprostřed obav o stabilitu Fedu.

Americký dolar

Index dolaru ve středu vzrostl o 0,5 %, čímž po včerejší dočasné pauze obnovil růst a přiblížil se k nejvyšší úrovni za několik týdnů, což odráží růst americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Po šoku, který způsobil pokus amerického prezidenta Donalda Trumpa odvolat Lisu Cookovou z její funkce ve správní radě Federálního rezervního systému, byly trhy znepokojeny ohledně nezávislosti Fedu.

Tyto obavy však rychle pominuly, jakmile se ukázalo, že se záležitost pravděpodobně zvrhne v zdlouhavý právní spor, což trhům dodalo určité ujištění.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů v září v současné době stabilní na 87 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné sazby je 13 %.

Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu se ustálila na 94 %, zatímco pravděpodobnost nezměny je 6 %.

Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na důležitá data z USA, včetně růstu HDP za druhé čtvrtletí a počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek a zprávy o výdajích na osobní spotřebu v červenci v pátek.

Výhled pro zlato

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl: „Krátkodobí spekulanti v současné době realizují určité zisky. Zlato však zůstává podporováno, zejména proto, že začínáme pozorovat opatrnější postoj Fedu.“

Wong dodal: „V blízké budoucnosti očekáváme pokračující tlak na růst, potenciálně s testováním úrovně 3 400 dolarů, přičemž nad touto hranicí by mohla být cena 3 435 dolarů za unci.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se včera zvýšil o 1,43 metrické tuny, což je druhý denní nárůst v řadě, a celková hodnota tak dosáhla 959,92 metrické tuny, což je nejvíce od 19. srpna.

Euro ve středu na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru se obchodovalo poblíž dvoutýdenního minima, jelikož se obnovily nákupy americké měny jako nejlepší dostupné investice uprostřed slábnoucích obav o stabilitu Federálního rezervního systému.

Vzhledem k současné nízké pravděpodobnosti, že Evropská centrální banka v září sníží úrokové sazby – již podruhé po sobě – investoři koncem tohoto týdne očekávají klíčová data o inflaci za srpen z Německa a Španělska.

Přehled cen

Euro vůči dolaru oslabilo o 0,25 % na 1,1612 dolarů z otevírací úrovně 1,1642 dolarů a dosáhlo maxima 1,1647 dolarů.

Euro v úterý uzavřelo s růstem o 0,1 % vůči dolaru, což je jeho druhý zisk za poslední tři dny, a je součástí zotavení z dvoutýdenního minima 1,1583 dolaru.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o téměř 0,3 % a po včerejší dočasné pauze obnovil růst, což odráží růst americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků.

Po šoku, který způsobil pokus amerického prezidenta Donalda Trumpa odvolat Lisu Cookovou z její funkce ve správní radě Federálního rezervního systému, byly trhy znepokojeny ohledně budoucnosti nezávislosti centrální banky.

Tyto obavy však rychle pominuly, jakmile se ukázalo, že se záležitost pravděpodobně zvrhne v zdlouhavý právní spor, což trhům dodalo určité ujištění.

Evropské úrokové sazby

Pět zdrojů agentuře Reuters sdělilo, že se očekává, že Evropská centrální banka ponechá úrokové sazby příští měsíc beze změny, ačkoli jednání o dalším snížení by se mohla obnovit na podzim, pokud ekonomika eurozóny oslabí.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová v sobotu v Jackson Hole prohlásila, že zpřísňující se politika přijatá v letech 2022 a 2023 nevedla k recesi ani k prudkému nárůstu nezaměstnanosti, jak tomu bylo v minulosti.

Ocenění snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v září se na peněžním trhu v současné době drží pod 30 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají koncem tohoto týdne klíčové údaje o inflaci z Německa a Španělska za srpen, než budou začátkem příštího týdne zveřejněny kompletní údaje o inflaci v eurozóně.

Australský dolar ve středu na asijském trhu posílil vůči koši světových měn, čímž si vůči americkému dolaru udržel zisky již druhý den v řadě a přiblížil se k nejvyšší úrovni za několik týdnů, a to po zveřejnění silných inflačních dat za červenec v Austrálii.

Data ukázala obnovený inflační tlak na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia, což snížilo pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v září.

Přehled cen

Australský dolar vůči americkému dolaru vzrostl přibližně o 0,2 % na 0,6505 z otevírací úrovně 0,6494 a dosáhl minima 0,6487.

Australský dolar v úterý posílil vůči americkému dolaru o přibližně 0,2 %, což je jeho druhý denní růst za poslední tři obchodní seance, a to uprostřed krize kolem odvolání Lisy Cookové a obnovených obav o stabilitu Federálního rezervního systému.

Inflace v Austrálii

Data zveřejněná ve středu australským statistickým úřadem ukázala, že celkový index spotřebitelských cen v červenci meziročně vzrostl o 2,8 %, což je nejrychlejší tempo od července 2024, a překonal tak očekávání trhu o 2,3 % a zvýšil se o více než 1,9 % v červnu.

Australská inflace vyskočila na roční maximum

Data ukázala, že inflace se opět zrychlila a dostala se mimo střednědobý cílový rozsah 2–3 %, který stanovila Rezervní banka Austrálie, což snižuje pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v září.

Názory a analýzy

Russel Chesler, vedoucí investic a kapitálových trhů ve společnosti VanEck, uvedl: „Neočekáváme, že dnešní překvapivý nárůst inflace bude mít podstatný dopad na trhy a celkovou ekonomiku.“

Chesler dodal: „Tento neočekávaný nárůst inflace v kombinaci s nedávným snížením sazeb a pokračující silou trhu práce podporuje náš názor, že další snížení sazeb je před listopadem nepravděpodobné.“

Australské úrokové sazby

V návaznosti na výše uvedené údaje o inflaci klesla cena za snížení sazby o 25 bazických bodů ze strany Rezervní banky Austrálie v září z 30 % na 22 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Austrálii před zasedáním 30. září.