Americký dolar se ve středu držel v rámci svého nedávného obchodního rozmezí, jelikož se investoři rozhodli zůstat neutrální po další vlně slabých ekonomických dat z USA a před nadcházejícím jmenováním prezidenta Donalda Trumpa do rady Federálního rezervního systému.

Trump v úterý uvedl, že do konce týdne rozhodne o kandidátovi, který nahradí odcházející členku představenstva Adrianu Kuglerovou, a zúžil užší výběr pro příštího předsedu Fedu – který má nahradit Jeromea Powella – na čtyři kandidáty.

Ve stejný den data ukázala, že aktivita v sektoru služeb v USA v červenci nečekaně stagnovala, zatímco vstupní náklady vzrostly nejrychlejším tempem za téměř tři roky, což zdůrazňuje ekonomický dopad Trumpových cel, které také začínají zatěžovat zisky firem.

Obchodníci však byli opatrní při vstupu do nových pozic, dokud se neujasní směr Federálního rezervního systému, a to uprostřed rostoucích obav, že by se do tradičně rezervovaného a nezávislého světa měnové politiky mohla vkrádat stranická loajalita.

Dolar naposledy vůči japonskému jenu posílil o 0,1 % na 147,78, zatímco euro se drželo stabilně na 1,1577 USD. Britská libra klesla o 0,1 % na 1,329 USD.

Francesco Pesole, stratég banky ING, ve své výzkumné poznámce napsal: „Trumpovy veřejné útoky na Úřad statistiky práce (Bureau of Labor Statistics) ohledně revizí údajů o zaměstnanosti zatím neměly na trh zásadní dopad, ale bude příznačné, zda se nový kandidát na předsedu Fedu bude k tomuto narativu chovat podobně. Pokud k tomu dojde, mohlo by to podnítit obavy z odpojení Fedu od oficiálních dat – scénář, který považujeme za jednoznačně negativní pro dolar.“

Přestože se dolar tento týden pohyboval klidně, měna se dosud nevzpamatovala z pátečních prudkých ztrát – největšího jednodenního poklesu za téměř čtyři měsíce – po zveřejnění znepokojivé zprávy o zaměstnanosti.

Trump minulý týden odvolal komisařku BLS Ericu McEnturferovou po zveřejnění červencové zprávy o zaměstnanosti.

Dolar vůči koši měn posílil o 0,1 % na 98,785, což je stále hluboko pod pátečním maximem 100,25, kterého dosáhl těsně před zveřejněním údajů o počtu pracovních míst v nezemědělském sektoru.

Trhy stále počítají s 86,5% pravděpodobností snížení sazeb Fedem v září, přičemž do konce roku je zahrnuto uvolnění o zhruba 56 bazických bodů.

Data, jako například úterní index PMI pro sektor služeb ISM, však zdůrazňují složitost výzvy Fedu – vyvažování cenových tlaků způsobených Trumpovými celami se známkami oslabování americké ekonomiky.

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank (NAB), uvedl: „Index služeb ISM jasně zavání stagflací… a to je z hlediska dopadů na měnovou politiku dvousečná zbraň.“

Dodal: „Prozatím si myslíme, že trh projevuje přílišnou důvěru v to, že zářijový krok je hotovou věcí.“

Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly, přičemž výnos 10letých dluhopisů vzrostl o 4,2 bazického bodu na 4,238 % a výnos 2letých dluhopisů vzrostl o 2,9 bazického bodu na 3,774 % po aukci tříletých dluhopisů v hodnotě 58 miliard dolarů, kterou analytici považovali za relativně slabou s poměrem nabídkového krytí k krytí 2,53.

Tento týden jsou naplánovány další aukce, včetně středečních desetiletých dluhopisů v hodnotě 42 miliard dolarů a čtvrtečních 30letých dluhopisů v hodnotě 25 miliard dolarů.

Mimo jiné měny vzrostly australský a novozélandský dolar o 0,3 %, přičemž australský dolar dosáhl 0,64895 USD a novozélandský dolar 0,59181 USD.

Ceny zlata na evropských trzích ve středu poprvé za pět seancí klesly a v důsledku aktivní korekce a realizace zisků se odklonily od dvoutýdenního maxima. Další ztráty však byly omezeny slabším americkým dolarem vůči koši světových měn.

Obchodování zůstalo v těsném rozmezí, protože investoři se vyhýbali budování velkých pozic před nadcházejícími rozhodnutími prezidenta Donalda Trumpa o jmenování do Federálního rezervního systému.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,35 % na 3 369,15 USD, což je pokles z otevírací úrovně 3 380,64 USD. Nejvyšší hodnota za seanci byla 3 385,41 USD.

• Při úterním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,2 %, což představuje čtvrtý denní nárůst v řadě, a dosáhly dvoutýdenního maxima 3 390,51 USD za unci, k čemuž přispěla rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, čímž po dvoudenní pauze obnovil ztráty a přiblížil se k dvoutýdennímu minimu – což odráží slabost amerického dolaru vůči světovým měnám.

Tržní ocenění pro snížení úrokových sazeb v USA o 25 bazických bodů v září vzrostlo z 85 % na 90 % poté, co data ukázala neočekávané zpomalení aktivity v oblasti služeb v USA v červenci.

Trumpova jmenování

Trhy pozorně sledují nominace prezidenta Donalda Trumpa do Federálního rezervního systému po rezignaci guvernérky Adriany Kuglerové minulý pátek, stejně jako jeho výběr na šéfa Úřadu statistiky práce.

Trump v úterý prohlásil, že brzy oznámí rozhodnutí ohledně Kuglerova krátkodobého nástupce, včetně jeho volby na příštího předsedu Federálního rezervního systému. Ministr financí Scott Bessent byl vyloučen jako kandidát na nástupce současného předsedy Jeromea Powella, jehož funkční období končí v květnu 2026.

Trump uvedl, že Bessent „nechce“ stát se předsedkyní Fedu, ale poznamenal, že ve hře jsou stále čtyři další kandidáti.

Úrokové sazby v USA

• Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pondělí prohlásila, že vzhledem k rostoucímu počtu důkazů o slabosti trhu práce a absenci náznaků pokračující inflace v důsledku cel nastal čas snížit úrokové sazby.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání v současné době 88 %, zatímco pravděpodobnost, že sazba nezůstane, je 12 %.

• Pro říjnové zasedání se pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů drží na 95 % s 5% šancí, že se nezmění.

• Investoři v průběhu dne čekají na komentáře několika představitelů Federálního rezervního systému, aby tato očekávání byla přehodnocena.

Zlatý výhled

Bryan Lan, výkonný ředitel singapurské obchodní firmy GoldSilver Central, uvedl: „Vidíme, že se zlato drží a ve skutečnosti má mírný trend růstu.“ Dodal: „Očekáváme, že zlato otestuje horní hranici obchodního rozpětí poblíž 3 393 dolarů a možná i 3 400 dolarů.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý zvýšil přibližně o 1,14 metrické tuny – jde o druhý denní nárůst v řadě – čímž se celková hodnota zvýšila na 955,94 metrické tuny, což je nejvyšší úroveň od 28. července.

Euro ve středu na evropských trzích posílilo vůči koši světových měn, čímž si druhý den po sobě udrželo své zisky vůči americkému dolaru a přiblížilo se dvoutýdennímu maximu, a to v důsledku rostoucích obav o stabilitu Federálního rezervního systému.

Očekávání snížení evropských úrokových sazeb v září klesla kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům na tvůrce politik Evropské centrální banky. Investoři čekají na další ekonomická data z eurozóny, aby tato očekávání přehodnotili.

Cena

• Směnný kurz EUR/USD dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,1 % na 1,1586 USD, což je nárůst z dnešní otevírací ceny 1,1575 USD. Nejnižší zaznamenaná úroveň byla 1,1564 USD.

• Euro uzavřelo v úterý o zhruba 0,1 % více vůči dolaru a obnovilo tak zisky, které se předchozí den pozastavily kvůli korekci a výběru zisků z dvoutýdenního maxima 1,1597 USD.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, čímž obnovil ztráty, které na dva dny přerušil, a posunul se zpět k dvoutýdennímu minimu – což odráží slabost amerického dolaru vůči koši světových měn.

Tržní očekávání pro snížení úrokových sazeb v USA v září vzrostla z 85 % na 90 % poté, co data ukázala neočekávané zpomalení aktivity v sektoru služeb v USA v červenci.

Trhy se zaměřují na nominace prezidenta Donalda Trumpa do Federálního rezervního systému po rezignaci guvernérky Adriany Kuglerové minulý pátek, a také na jeho výběr na příštího šéfa Úřadu statistiky práce.

Trump v úterý prohlásil, že brzy oznámí rozhodnutí ohledně Kuglerova krátkodobého nástupce, včetně jeho volby na příštího předsedu Federálního rezervního systému. Ministr financí Scott Bessent byl vyloučen jako kandidát na nástupce současného předsedy Jeromea Powella, jehož funkční období končí v květnu 2026.

Trump uvedl, že Bessent „nechce“ stát se předsedou Fedu, ale poznamenal, že o tuto pozici se ucházejí čtyři další kandidáti.

Evropské úrokové sazby

• Index spotřebitelských cen v Evropě v červenci vzrostl o 2,0 %, což překonalo očekávání trhu o 1,9 % a shodovalo se s předchozí hodnotou 2,0 %.

• Tato data zdůrazňují pokračující inflační tlaky na tvůrce politik v Evropské centrální bance.

• Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB vyjádřila preferenci ponechat úrokové sazby v září beze změny – již podruhé po sobě jdoucí zasedání.

• Tržní ocenění snížení sazby o 25 bazických bodů ze strany ECB v září se v současné době drží pod 30 %.

• Investoři bedlivě sledují nadcházející ekonomická data v Evropě a komentáře představitelů ECB, aby tato očekávání přehodnotili.

Japonský jen ve středu na asijských trzích posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a obnovil tak zisky, které se krátce pozastavily vůči americkému dolaru, a pohybuje se směrem k dvoutýdennímu maximu poté, co data ukázala růst mezd v Japonsku – což je vývoj, který vyvíjí další tlak na tvůrce politik v Bank of Japan.

Americký dolar zůstává pod negativním tlakem uprostřed obav o stabilitu Federálního rezervního systému, jelikož se prezident Donald Trump chystá do konce týdne obsadit volné místo v Radě guvernérů Fedu.

Cena

• Směnný kurz USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 147,37 ¥, což je pokles z otevírací ceny 147,61 ¥. Nejvyšší zaznamenaná hodnota byla 147,75 ¥.

• V úterý při uzavření obchodování jen ztratil vůči dolaru 0,35 %, což znamenalo jeho první ztrátu za tři dny. Kvůli korekci a výběru zisků dosáhl dříve dvoutýdenního maxima 146,62 jenů.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce ve středu uvedlo, že celkové měsíční hotovostní příjmy a samostatný soubor údajů o mzdách na plný úvazek v prosinci meziročně vzrostly o 2,5 % – což je nejrychlejší tempo od února. Hotovostní příjmy v květnu také vzrostly o 1,4 %, což je revidováno směrem nahoru z 1,0 %. Prognózy uváděly nárůst o 3,1 %.

Růst mezd v Japonsku by mohl v nadcházejícím období vydláždit cestu k dalšímu růstu cen a zrychlení inflace. Rostoucí inflační tlaky na tvůrce politik Bank of Japan nepochybně zvyšují pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb do konce roku.

Japonské úrokové sazby

• Po zveřejnění údajů o mzdách se tržní odhad zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím zářijovém zasedání zvýšil z 50 % na 55 %.

• Zápis z červnového zasedání o měnové politice ukázal, že někteří členové bankovní rady BoJ naznačili, že centrální banka zváží obnovení zvyšování úrokových sazeb, pokud se obchodní napětí zmírní.

• Bank of Japan po zasedání minulý týden potvrdila, že zvýší úrokové sazby, pokud se ekonomické a cenové podmínky shodují s prognózami.

• Guvernér centrální banky Japonska Kazuo Ueda uvedl, že nedávná obchodní dohoda mezi USA a Japonskem představuje významný pozitivní krok k posílení ekonomické stability snížením nejistoty, která dlouhodobě zatěžovala očekávání do budoucna.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a úrovni mezd v Japonsku.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o 0,1 %, čímž po dvoudenní pauze obnovil své ztráty a přiblížil se k dvoutýdennímu minimu – což odráží pokračující slabost amerického dolaru vůči koši světových měn.

Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA v září vzrostla z 85 % na 90 % poté, co data ukázala neočekávané zpomalení aktivity v sektoru služeb v USA v červenci.

Trhy se zaměřují na nominace prezidenta Trumpa do Federálního rezervního systému po rezignaci guvernérky Fedu Adriany Kuglerové minulý pátek, a také na jeho výběr na šéfa Úřadu statistiky práce.

Trump v úterý prohlásil, že brzy oznámí rozhodnutí ohledně Kuglerova krátkodobého nástupce, včetně jeho volby na příštího předsedu Fedu. Ministr financí Scott Bessent byl vyloučen jako kandidát na nástupce Jeromea Powella, jehož funkční období končí v květnu 2026.

Trump uvedl, že Bessent „nechce“ být předsedou Fedu, ale poznamenal, že o tuto pozici se ucházejí čtyři další kandidáti.