Pozornost trhu se ve středu soustředila na japonský jen, který zaznamenal prudké výkyvy, jelikož obchodníci hodnotili dopad nově oznámené obchodní dohody mezi USA a Japonskem a spekulovali o budoucnosti premiéra Šigerua Išiby.

Jen zpočátku prudce vzrostl na nejsilnější úroveň od 11. července, a to na 146,20 za dolar, podpořen oznámením prezidenta Donalda Trumpa o obchodní dohodě s Tokiem. Nicméně se rychle obrátil ke ztrátám poté, co se objevily zprávy naznačující, že Ishiba plánuje rezignovat příští měsíc poté, co jeho strana utrpěla velkou porážku ve volbách do horní komory.

Ishiba zprávy popřel s tím, že tvrzení o jeho rezignaci jsou „zcela neopodstatněná“, což pomohlo jenu získat zpět část ztrát a později se stabilizovat na 146,83 za dolar.

Obchodní dohoda – která zahrnuje snížení cel na dovoz automobilů a chrání Tokio před novými přísnými cly – má vliv na jen dvěma způsoby: na ekonomiku a na politiku Japonské centrální banky, která se opatrně přiklání ke zvyšování sazeb.

„Obchodní dohoda otevírá dveře pro Bank of Japan ke zvýšení sazeb v letošním roce,“ řekla Jane Foleyová, vedoucí devizové strategie v Rabobank. „To je pozitivní pro jen a ztěžuje návrat k 150 za dolar.“

Dodala: „Vzhledem k přetrvávající obchodní a politické nejistotě bylo jasné, že banka nebude jednat ukvapeně. Nejistota samozřejmě ještě neskončila, což bude BoJ udržovat v opatrnosti – ale stejně nikdo neočekával rychlé kroky.“

Jinde byly pohyby ostatních měn omezené kvůli přetrvávající nejistotě ohledně cel a širší skepsi ohledně toho, jak by měny mohly reagovat, i když se obchod vyjasní.

Americký dolar je jedním z největších poražených od doby, kdy Trump 2. dubna poprvé oznámil rozsáhlá cla. I když oslabení pokračovalo i po dočasném pozastavení, které umožnilo další jednání, tempo poklesu se tento měsíc zpomalilo.

Euro kleslo o 0,1 % na 1,1744 USD, což je stále blízko jeho čtyřletého maxima dosaženého začátkem tohoto měsíce. Britská libra mezitím mírně posílila na 1,1354 USD.

Na rozdíl od výkonu eura evropské akcie rostly v naději, že dohoda s Japonskem by mohla připravit cestu k dalším obchodním dohodám, včetně dohody s Evropskou unií.

Trump oznámil, že vyjednavači EU dorazí do Washingtonu ve středu.

Očekává se, že Evropská centrální banka se sejde ve čtvrtek, ačkoli je nepravděpodobné, že by to mělo na měnu zásadní dopad, jelikož úrokové sazby by měly zůstat nezměněny.

Zlepšení nálady vůči globální ekonomice po uzavření obchodní dohody spolu s rostoucími cenami kovů také podpořilo australský dolar, který i přes přetrvávající opatrnost trhu vzrostl o 0,4 % na 0,6581 USD.

K 11:57 GMT vzrostl index amerického dolaru o 0,1 % na 97,4 bodu, s maximem 97,5 a minimem 97,3 bodu.

Ceny zlata ve středu v evropském obchodování klesly, což je první ztráta za čtyři seance. K poklesu dochází poté, co kov dříve v asijském obchodování dosáhl pětitýdenního maxima, jelikož drahý kov po významné obchodní dohodě mezi USA a Japonskem zatížily realizace zisků a zvýšená chuť k riskování na trhu.

Americký dolar se také začal zotavovat z dvoutýdenního minima, jelikož obavy z recese polevily před dalšími obchodními aktualizacemi očekávanými před uzávěrkou 1. srpna.

Cena

Cena zlata klesla o 0,45 % na 3 416,52 dolaru za unci, což je pokles z otevírací ceny obchodování na 3 431,44 dolaru, poté, co dosáhla dřívějšího maxima 3 438,94 dolaru – nejvyšší hodnoty od 16. června.

V úterý zlato uzavřelo s 1,0% ziskem, což je již třetí denní růst v řadě, a to díky nižším americkým výnosům a slabšímu dolaru.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o přibližně 0,2 % a pokusil se tak zotavit z dvoutýdenního minima 97,31. Je na cestě k prvnímu zisku za čtyři seance, což odráží plošné oživení dolaru.

Kromě výhodných nákupů posílila sílu dolaru významná obchodní dohoda mezi USA a Japonskem, která pomohla zmírnit obavy z recese v největší světové ekonomice.

Vývoj obchodu

Prezident Donald Trump v úterý oznámil „rozsáhlou“ obchodní dohodu s Japonskem, která zahrnuje reciproční 15% cla na japonský export do USA a snížení automobilových cel z 25 % na 15 %.

Ministr financí Scott Besant rovněž uvedl, že se američtí a čínští představitelé sejdou příští týden ve Stockholmu, aby projednali možné prodloužení lhůty pro obchodní jednání do 12. srpna.

Úrokové sazby v USA

Trump pokračoval ve svých útocích na předsedu Fedu Jeromea Powella, kterého označil za „blázna“ za to, že drží úrokové sazby „příliš vysoko“, a tvrdil, že Powell odstoupí do osmi měsíců.

Podle nástroje CME FedWatch Tool je v současné době 5% šance na snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání a 95% pravděpodobnost, že sazby zůstanou nezměněny.

Pro září trhy počítají s 59% pravděpodobností snížení sazeb a 41% pravděpodobností, že sazby nezmění.

Očekává se, že nadcházející zasedání Fedu k tématu měnové politiky příští týden přinese více jasnosti ohledně vývoje sazeb po zbytek roku.

Zlatý výhled

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl, že více obchodních dohod před 1. srpnem by mohlo zvýšit celkovou chuť k riziku a snížit poptávku po zlatě.

Dodal, že pokud americký dolar zůstane pod tlakem, zlato má realistickou šanci v blízké budoucnosti znovu otestovat úroveň 3 500 dolarů.

Matt Simpson z City Index poznamenal, že současné podmínky naznačují nízkou likviditu a pokles politického tlaku na Powella by mohl snížit volatilitu, což by medvědům potenciálně dalo příležitost zaměřit se na pohyby pod 3 500 USD.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího ETF na světě krytého zlatem – včera vzrostl o 7,74 metrických tun, což představuje největší denní nárůst od 10. dubna. Celkové zásoby nyní činí 954,80 metrických tun, což je nejvíce od 27. června.

Euro ve středu na evropských trzích oslabilo vůči koši světových měn a odstoupilo z dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru. Měna je na cestě k první ztrátě za čtyři seance, která je způsobena realizací zisků a oživením amerického dolaru po významné obchodní dohodě mezi USA a Japonskem.

Později dnes trhy očekávají začátek velmi očekávaného zasedání Evropské centrální banky (ECB) o měnové politice, přičemž očekávání naznačují nezměněnou úrokovou sazbu. Obchodníci hledají indicie, zda by ECB mohla v průběhu tohoto roku obnovit svůj cyklus uvolňování.

Cena

Kurz EUR/USD klesl o 0,2 % na 1,1731 USD, z otevírací ceny 1,1754 USD, poté, co dosáhl denního maxima 1,1756 USD.

V úterý euro vůči dolaru posílilo o 0,55 %, což je jeho třetí denní zisk v řadě a dvoutýdenní maximum 1,1761 USD, a to v důsledku rostoucí pravděpodobnosti snížení amerických sazeb v září.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,15 % a pokusil se tak zotavit z dvoutýdenního minima 97,31 bodu. Je na cestě k prvnímu zisku za čtyři seance, což odráží mírné oživení dolaru vůči hlavním měnám.

Kromě technických nákupů na nižších úrovních bylo oživení dolaru podpořeno významnou obchodní dohodou mezi USA a Japonskem, která zmírnila obavy z možné recese v největší světové ekonomice.

Prezident Donald Trump v úterý oznámil „rozsáhlou“ obchodní dohodu s Japonskem, která zahrnuje reciproční cla ve výši 15 % na japonský vývoz do USA a snížení cel na japonská vozidla z 25 % na 15 %.

Evropská centrální banka

ECB se dnes a zítra schází, aby zhodnotila svou měnovou politiku v kontextu nedávného ekonomického vývoje v eurozóně.

Očekává se, že banka ponechá klíčovou úrokovou sazbu beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022.

Trhy pozorně sledují známky dalšího uvolňování a možného snížení sazeb koncem tohoto roku.

Výhled sazeb v eurozóně

Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB pro ponechání sazeb v červenci beze změny, někteří členové volali po delší pauze.

Peněžní trhy v současnosti počítají s 30% pravděpodobností snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci.

Japonský jen ve středu na asijských trzích oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a odtáhl se tak z dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru, kterého dosáhl dříve během seance. Jednalo se o první ztrátu za tři dny uprostřed aktivní realizace zisků a korekčních pohybů.

Pokles následoval po oznámení významné obchodní dohody mezi Tokiem a Washingtonem, která zahrnuje snížení cel USA na japonský dovoz a závazek Japonska investovat ve Spojených státech přibližně 550 miliard dolarů.

Cena

Kurz USD/JPY vzrostl o 0,4 % na 147,20 jenu, oproti otevíracímu kurzu 146,59 jenu, poté, co dosáhl denního minima 146,19 jenu – nejnižší úrovně od 11. července.

V úterý jen posílil vůči dolaru o 0,55 %, což je již druhý denní zisk v řadě uprostřed klesajících výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

Hlavní obchodní dohoda

Prezident Donald Trump v úterý oznámil podpis „rozsáhlé“ obchodní dohody s Japonskem, která zahrnuje reciproční cla ve výši 15 % na japonský vývoz do USA a snížení cel na japonská auta na 15 % ze současných 25 %.

V příspěvku na Truth Social Trump označil dohodu za „možná největší v historii“ a poznamenal, že Japonsko investuje do Spojených států 550 miliard dolarů, přičemž Amerika by měla získat 90 % zisku.

Trump dodal, že dohoda otevře japonské trhy americkému zboží, včetně automobilů, nákladních automobilů, rýže a dalších zemědělských produktů, a prohlásil, že vytvoří „statisíce pracovních míst“.

Japonský premiér Šigeru Išiba prohlásil, že americká cla na japonská vozidla budou snížena z 25 % na 15 %, což je významný krok vzhledem k tomu, že automobilový sektor tvoří páteř japonského exportu do USA a podle celních údajů v roce 2024 představoval 28,3 % celkových zásilek.

Japonský automobilový export (včetně osobních automobilů, autobusů a nákladních automobilů) do USA klesl v červnu o 26,7 % po poklesu o 24,7 % v květnu.

Celkový japonský export do USA – jeho druhého největšího obchodního partnera – dosáhl mezi lednem a červnem 10,3 bilionu jenů (70,34 miliardy dolarů), což představuje meziroční pokles o 0,8 %.

Ishibova politická budoucnost

Úterní oznámení přichází jen několik dní poté, co vládnoucí koalice premiéra Išiby ztratila většinu v japonských volbách do horní komory, což vyvolalo obavy z oslabení vlivu v jednáních s USA.

Podle HSBC by příznivá obchodní dohoda s USA mohla Ishibě pomoci odrazit hlasování o nedůvěře nebo vnitřní výzvy ze strany Liberálně demokratické strany.

Zatímco Ishiba prohlásil, že po volební prohře hodlá zůstat premiérem, japonská média Yomiuri ve středu brzy ráno informovala, že se o svém zůstanou v úřadu rozhodne na základě pokroku v jednáních o celních tarifech.

Japonské úrokové sazby

Data z minulého týdne ukázala, že jádrová inflace v Japonsku v červnu zpomalila více, než se očekávalo, což naznačuje oslabující cenový tlak na Bank of Japan.

Po zveřejnění informací klesla tržní očekávání ohledně zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání BoJ z 45 % na 35 %.

Investoři nyní čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.