Dolar v pondělí posílil vůči euru a britské libře před očekávaným setkáním amerického prezidenta Donalda Trumpa s jeho ukrajinským a evropským protějškem. Pozornost se zároveň zaměřila na sympozium Federálního rezervního systému v Jackson Hole, kde se hledaly signály pro měnovou politiku.

Euro vůči dolaru oslabilo o 0,2 % na 1,1683 dolaru, zatímco britská libra oslabila o 0,1 % na 1,3546 dolaru.

Snížení sázek na snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v příštím měsíci pomohlo podpořit americkou měnu uprostřed relativně omezených pohybů na devizových trzích v pondělí. Peněžní trhy nyní počítají s 85% šancí, že Fed sníží úrokové sazby o čtvrt procentního bodu v příštím měsíci, poté, co obchodníci snížili své sázky na jistotu nového snížení po zveřejnění dat, která zahrnovala skokový nárůst velkoobchodních cen v USA minulý měsíc a silný nárůst maloobchodních tržeb za červenec.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell by měl na sympoziu v Jackson Hole, které se koná od 21. do 23. srpna, hovořit o ekonomickém výhledu a rámci měnové politiky.

Lee Hardman, hlavní měnový analytik banky MUFG, uvedl, že americká centrální banka pravděpodobně sníží sazby i v září, ale je nepravděpodobné, že by předseda Fedu tento týden dal jasný signál. Dodal: „Na to, aby (Fed) měl plnou důvěru v možnost opětovného snížení sazeb, je pravděpodobně ještě příliš brzy.“

Nejvýznamnější událostí pro investory v pondělí bylo setkání Trumpa s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským v Bílém domě za účasti některých evropských lídrů, zatímco Washington tlačil na Kyjev, aby přijal rychlou mírovou dohodu, která by ukončila nejkrvavější válku v Evropě za posledních 80 let.

Trump se v pátek setkal se svým ruským protějškem Vladimirem Putinem a shodli se na potřebě pracovat na mírové dohodě bez dosažení příměří.

Analytici banky ING Bank ve své výzkumné zprávě uvedli, že „finanční trhy se stále obchodují, jako by existovala – zatím nedefinovaná cesta – která by mohla vést k míru.“ Zpráva dále uvádí: „S nárůstem vysoce rizikových aktiv a poklesem cen energií očekáváme, že dolar zůstane pod mírným tlakem, přičemž investoři závislí na dolaru budou i nadále pumpovat peníze.“

Vysoký úředník Trumpova zahraničněpolitického týmu v neděli naznačil, že prezident by mohl Ukrajině nabídnout ochranu podobnou té, kterou poskytuje NATO, zatímco Rusko je této myšlence otevřené.

Na ostatních měnových trzích dolar vůči japonskému jenu posílil o 0,1 % na 147,38, zatímco švýcarský frank klesl o 0,1 % na 0,8069.

Japonská vláda v pátek ignorovala vzácná a upřímná prohlášení amerického ministra financí Scotta Bessenta, který prohlásil, že Bank of Japan je ve své politice „pozadu“, což v prohlášení považoval za tlak na japonskou centrální banku ke zvýšení úrokových sazeb.

Australský dolar vzrostl o 0,1 % na 0,6515 dolarů, zatímco novozélandský dolar vzrostl o 0,3 % na 0,5941 dolarů poté, co minulý týden klesl o 0,5 %.

Na trhu s kryptoměnami Bitcoin zastavil svůj silný růst a stáhl se z rekordní úrovně, když klesl o 2 % na 115 362,46 dolarů. Podobně Ether klesl o 4,3 % na 4 275,85 dolarů poté, co minulý týden dosáhl nejvyšších hodnot za zhruba čtyři roky.

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí vzrostly a udržely se nad dvoutýdenním minimem zaznamenaným dříve v asijském obchodování. Nákupní aktivita se z nízkých úrovní zotavila před jednáními mezi Spojenými státy a Ukrajinou o ukončení války ve východní Evropě, která probíhá již více než tři roky.

Oživení drahého kovu „zlata“ je omezeno růstem amerického dolaru na devizovém trhu, jelikož trhy čekají na další informace o tom, zda Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo přibližně o 0,7 % na 3 358,46 USD z otevírací úrovně 3 336,08 USD a zaznamenalo minimum 3 323,64 USD, což je nejnižší hodnota od 1. srpna.

• Při pátečním vypořádání zaznamenaly ceny zlata růst o méně než 0,1 %, což je jejich třetí nárůst za poslední čtyři dny, a to díky poklesu amerického dolaru.

• Zlato minulý týden ztratilo 1,8 %, což znamenalo první týdenní ztrátu za tři týdny, a to po zveřejnění silných údajů o cenách výrobců a maloobchodních tržbách v USA.

Rozhovory mezi USA a Ukrajinou

Hlavní událostí pro investory v pondělí bude setkání Trumpa a Zelenského, ke kterému se připojí i někteří evropští lídři, jelikož Washington tlačí na Ukrajinu, aby přijala rychlou mírovou dohodu, která by ukončila nejkrvavější válku v Evropě za posledních 80 let.

Trump se spoléhá na to, že Zelenský dosáhne dohody po setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce, kde se zdálo, že je více shodný s Moskvou ve snaze o mírovou dohodu než o příměří.

Zdroje obeznámené s postupem Moskvy uvedly, že Rusko se vzdá malých částí okupovaného ukrajinského území, zatímco Kyjev se vzdá velkých částí svých východních území, které Moskva nedokázala ovládnout, a to na základě mírových návrhů, o kterých Putin a Trump diskutovali během svého summitu na Aljašce.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl o více než 0,2 % a začal se zotavovat z dvoutýdenního minima, což odráží oživení americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Úrokové sazby v USA

• Po zveřejnění silných údajů o cenách výrobců a maloobchodních tržbách v USA a podle nástroje FedWatch agentury CME: pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání klesla z 99 % na 85 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné sazby vzrostla z 1 % na 15 %.

• Pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů v říjnu klesla z 99 % na 93 %, zatímco pravděpodobnost nezměny vzrostla z 1 % na 7 %.

• Očekávání snížení sazeb o 50 bazických bodů na zářijovém nebo říjnovém zasedání zcela zmizela.

• Alberto Musalem, prezident Federální rezervní banky v St. Louis, prohlásil, že snížení sazby o půl procentního bodu v září je neoprávněné, den poté, co ministr financí Scott Bessent naznačil, že je to možné.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, bedlivě sledují ekonomická data z USA a komentáře představitelů Federálního rezervního systému.

Zlatý výhled

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato se na začátku dne nacházelo v defenzivní pozici, ale podařilo se mu obrátit kurz, když se kupující objevili jako investiční možnost kolem 3 330 dolarů.“ Výnosy amerických státních dluhopisů se vzdaly části pátečních zisků, což také pomohlo zmírnit tlak na ceny zlata.

Waterer dodal: V současné době vidíme omezené kroky v obou směrech před tím, co by tento týden mohlo být klíčové v Bílém domě, kdy se Zelensky vrací do Washingtonu.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se v pátek zvýšil o přibližně 4,01 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 965,37 metrické tuny, což je nejvíce od 9. září 2022.

Euro v pondělí na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru si udrželo zisky druhý den po sobě a přiblížilo se k dvoutýdennímu maximu, a to před důležitou schůzkou amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ukrajinského protějšku Volodymyra Zelenského.

Pravděpodobnost snížení evropských úrokových sazeb v září se snížila kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům, které v současné době působí na tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance. Investoři čekají na zveřejnění dalších ekonomických údajů z eurozóny, aby mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit.

Přehled cen

• Dnešní kurz eura: euro vůči dolaru vzrostlo o 0,1 % na (1,1715 $) z páteční uzavírací ceny (1,1703 $) a dosáhlo minima (1,1693 $).

• Euro zakončilo páteční seanci o přibližně 0,5 % vyšší než dolar, a obnovilo tak zisky, které se předchozí den pozastavily uprostřed korekcí a výběru zisků z dvoutýdenního maxima na 1,1730 USD.

• Euro minulý týden zaznamenalo vůči dolaru zisk 0,55 %, což je již druhý týdenní růst v řadě. K tomu přispělo slábnoucí očekávání snížení sazeb v Evropě oproti rostoucím očekáváním snížení sazeb v USA.

Setkání Trumpa a Zelenského

Hlavní událostí pro investory v pondělí je setkání Trumpa a Zelenského, ke kterému se připojí i někteří evropští lídři, a to v době, kdy Washington tlačí na Ukrajinu, aby přijala rychlou mírovou dohodu, která by ukončila nejkrvavější válku v Evropě za posledních 80 let.

Trump se po setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem na Aljašce, kde se zdálo, že je více shodný s Moskvou ve snaze o mírovou dohodu než o příměří, spoléhá na to, že Zelenský dosáhne dohody.

Evropské úrokové sazby

• Nedávné údaje o inflaci v eurozóně ukázaly přetrvávající tlak na tvůrce měnové politiky v Evropské centrální bance.

• Podle některých zdrojů agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání ECB podpořila ponechání úrokových sazeb v září beze změny, a to již podruhé po sobě jdoucí zasedání.

• Ceny na peněžním trhu pro případné snížení sazeb o 25 bazických bodů ze strany ECB v září jsou v současné době stabilní pod 30 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, očekávají v nadcházejícím období další ekonomická data z Evropy a také komentáře představitelů ECB.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne na asijských trzích oslabil vůči koši hlavních a vedlejších měn, přičemž se vůči americkému dolaru dostal do záporného teritoria a ustoupil od svého třítýdenního maxima, jelikož japonská vláda ignorovala tlak USA na japonskou centrální banku, aby zvýšila úrokové sazby.

Vzhledem k tomu, že pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan v září je stále neúplná, trhy čekají na další důkazy, které by objasnily směr normalizace japonské měnové politiky během zbytku letošního roku.

Přehled cen

• Dnešní kurz japonského jenu: dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,3 % na (147,58¥) z dnešní otevírací ceny (147,15¥) a zaznamenal tak minimum (147,08¥).

• Jen zakončil páteční seanci výše o přibližně 0,45 % vůči dolaru, což je jeho třetí zisk za čtyři dny a přiblížil se třítýdennímu maximu na 146,21 jenů, k čemuž přispěly silné údaje o růstu japonské ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku.

• Jen minulý týden zaznamenal vůči dolaru týdenní zisk 0,4 %, což je jeho třetí týdenní nárůst za poslední měsíc, a to v důsledku rostoucích očekávání snížení úrokových sazeb v USA v září.

Tlak USA

Japonská vláda koncem minulého týdne ignorovala vzácné a přímé komentáře amerického ministra financí Scotta Bessenta, který prohlásil, že Bank of Japan „zaostává“ ve své měnové politice – poznámky, které zřejmě měly za cíl vyvinout tlak na centrální banku ke zvýšení úrokových sazeb.

Japonské úrokové sazby

• Trh v současné době odhaduje pravděpodobnost, že Japonská centrální banka na svém zářijovém zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, na přibližně 40 %.

• Aby investoři mohli tyto šance přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

• Zápis z červnového zasedání o měnové politice ukázal, že někteří členové bankovní rady Bank of Japan uvedli, že centrální banka zváží obnovení zvyšování úrokových sazeb, pokud se obchodní napětí zmírní.