Dolar v pátek zaznamenal mírný zisk po poklesu v předchozím obchodování, jelikož prudký nárůst žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA a mírný nárůst inflace udrželi investory v soustředění na nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně snížení úrokových sazeb příští týden a dále.

Dolarový index vzrostl o 0,1 % na 97,66 bodu poté, co ve čtvrtek ukončil dvoudenní vítěznou sérii, ačkoliv zůstává na cestě k druhému týdennímu poklesu v řadě.

Čtvrteční data ukázala největší týdenní nárůst nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za čtyři roky a zastínila tak srpnová data o inflaci, která ukazovala, že ceny rostou nejrychlejším tempem za sedm měsíců, ale zůstávají mírné a víceméně v souladu s očekáváními.

Ačkoli tato smíšená data mohou tvůrcům politik na příštím zasedání Fedu přinést určité komplikace, pozornost investorů se i nadále upírá především na cestu ke snižování sazeb.

Dominic Bunning, vedoucí měnové strategie G10 ve společnosti Nomura, uvedl: „Překážkou rychlejšího snižování sazeb je slabost trhu práce, pokud inflace zůstane pod kontrolou. Myslím si, že pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů příští týden je stále velmi nízká.“

Futures trhy počítají s téměř jistým snížením sazeb o 25 bazických bodů na zasedání 17. září. Obchodníci však omezili sázky na větší snížení o 50 bazických bodů a očekávání se podle nástroje FedWatch od CME posouvají směrem k mírnějšímu uvolňování do konce roku.

U dluhopisů vzrostl výnos 10letých amerických státních dluhopisů o dva bazické body na 4,0338 % ze 4,011 % na předchozím uzavření, poté, co se ve čtvrtek poprvé od dubna přiblížil k hranici 4 %.

Na měnovém trhu:

Euro se po včerejším růstu drželo na 1,1727 USD, jelikož obchodníci snížili sázky na další škrty ze strany Evropské centrální banky. Očekávání zůstala pod 50 % poté, co banka zazněla relativně optimistický tón ohledně ekonomického výhledu.

ECB ponechala svou hlavní úrokovou sazbu na 2 % již druhé zasedání po sobě, přičemž prezidentka Christine Lagardeová prohlásila, že ekonomika je „v dobrém stavu“ a rizika jsou vyváženější.

Trhy očekávají v pátek večer výsledky přezkumu francouzských veřejných financí agenturou Fitch po hlasování o důvěře z 8. září. Analytici Citi uvedli, že model ratingu agentury by mohl naznačovat mírné zlepšení a že manuální snížení ratingu by znamenalo, že agentura Fitch od posledního jarního přezkumu zaznamená další posun v rovnováze sil ve prospěch dlužníků oproti věřitelům.

Vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0,4 % na 147,76 poté, co vlády USA a Japonska vydaly společné prohlášení, v němž zdůraznily, že směnné kurzy by měly být určovány trhem a že nadměrná volatilita a neuspořádané pohyby jsou nežádoucí.

Libra klesla o 0,2 % na 1,3545 USD poté, co data ukázala, že britská ekonomika v červenci stagnovala.

Zahraniční juan se držel na 7,1219 za dolar, což představuje pokles o 0,1 %.

Australský dolar mírně klesl na 0,665 USD, ale zůstal poblíž desetiměsíčního maxima.

Ceny zlata na evropském trhu v pátek vzrostly a obnovily tak včerejší růst, který se pozastavil. Zlato se opět obchoduje poblíž rekordních maxim a je na cestě k čtvrtému týdennímu růstu v řadě, a to díky současné slabosti amerického dolaru.

Rostoucí obavy z oslabení amerického trhu práce zastínily obavy z inflace před všeobecně očekávaným snížením úrokových sazeb Federálním rezervním systémem příští týden.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,65 % na 3 656,71 USD z otevírací úrovně 3 633,96 USD s minimem 3 630,63 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání ztratilo zlato 0,2 %, což je již druhý pokles za poslední tři seance, a to po výběru zisků z historického maxima 3 674,80 USD za unci.

Týdenní výkon

Během tohoto týdne, který oficiálně končí dnešním vypořádáním, zlato zatím vzrostlo o přibližně 1,95 % a je na cestě k čtvrtému týdennímu zisku v řadě.

Tyto týdenní zisky jsou připisovány silné poptávce po bezpečných investičních příležitostech uprostřed rostoucích obav z prudce rostoucího globálního dluhu a stupňujícího se geopolitického napětí na Blízkém východě a ve východní Evropě.

Úrokové sazby v USA

• Spotřebitelské ceny v USA v srpnu vzrostly o 0,4 %, což je největší měsíční nárůst za sedm měsíců, zatímco středeční data ukázala neočekávaný pokles cen výrobců v USA za stejný měsíc.

• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se minulý týden zvýšil, což potvrdilo hmatatelný pokles na trhu práce. Stalo se tak následovně po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA z minulého pátku, která naznačila, že růst pracovních míst se v srpnu téměř zastavil spolu s nárůstem nezaměstnanosti.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání v současné době oceněna na 100 %, s 7,5% pravděpodobností většího snížení o 50 bazických bodů.

• Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu je rovněž oceněna na 100 % s 6% pravděpodobností změny o 50 bazických bodů.

• Federální rezervní systém se příští týden sejde, aby projednal vhodnou měnovou politiku s ohledem na ekonomický vývoj USA, přičemž se všeobecně očekává snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Zlatý výhled

• Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, uvedl: trh nyní počítá s vysokou pravděpodobností nejméně tří snížení sazeb Fedem do konce roku 2025, což výrazně převyšuje očekávání z doby před dvěma měsíci, což podporuje vyšší ceny zlata.

• Ryan McIntyre, řídící partner ve společnosti Sprott, uvedl: cena se nachází nedaleko 3 700 USD, což se může stát kdykoli. V krátkodobém horizontu vidíme na základě naší technické analýzy odpor kolem 3 900 USD, ale v dlouhodobém horizontu se domníváme, že je to stále hluboko pod úrovní institucionálního vlastnictví ve většině investičních firem.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o 2,01 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 977,95 metrické tuny, což je nejméně od 29. srpna.

Euro v pátek na evropském trhu mírně posílilo vůči koši světových měn a udrželo si zisky již druhý den po sobě vůči americkému dolaru. Je tak na cestě k dosažení nového týdenního zisku, podpořeného zasedáním Evropské centrální banky, které se ukázalo jako jestřábí, než trhy očekávaly.

V souladu s očekáváním ponechala ECB úrokové sazby již druhé zasedání po sobě beze změny. Zdroje potvrdily, že evropští tvůrci měnové politiky se domnívají, že k dosažení střednědobého inflačního cíle není nutné další snižování sazeb.

Přehled cen

• Dnešní kurz eura: Euro vůči dolaru vzrostlo o necelých 0,1 % na 1,1741 USD z otevírací ceny 1,1734 USD a nejnižší úroveň dosáhlo na 1,1721 USD.

• Ve čtvrtek euro zakončilo obchodování s růstem o 0,35 % vůči dolaru a obnovilo tak zisky, které se na dva dny zastavily kvůli korekci a výběru zisků ze sedmitýdenního maxima na 1,1780 USD.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, euro vůči americkému dolaru zatím posílilo o zhruba 0,25 % a je na pokraji druhého týdenního zisku v řadě.

Evropská centrální banka

V souladu s očekáváním Evropská centrální banka ve čtvrtek ponechala své hlavní úrokové sazby beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, a jedná se o druhé zasedání beze změn v řadě.

Ve svém prohlášení o měnové politice ECB uvedla, že inflace se v současné době blíží střednědobému cíli 2 % a že hodnocení inflačních očekávání ze strany Rady guvernérů zůstalo víceméně nezměněno.

ECB rovněž poznamenala, že jakákoli drobná odchylka od inflačního cíle, pokud je dočasná a krátkodobá, nemusí nutně odůvodňovat okamžitý politický krok.

Christine Lagardeová

Prezidentka ECB Christine Lagardeová ve čtvrtek uvedla, že banka zůstává v „dobré pozici“ a poznamenala, že rizika pro ekonomiku jsou vyváženější než dříve.

Evropské úrokové sazby

• Zdroje: Tvůrci politik Evropské centrální banky se domnívají, že k dosažení 2% inflace není nutné další snižování sazeb, a to i přes nové ekonomické prognózy, které naznačují nižší sazby v příštích dvou letech.

• Zdroje: Pokud eurozóna nečelí dalšímu velkému ekonomickému otřesu, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu kleslo z 30 % na méně než 10 %.

• Obchodníci snížili sázky na uvolňování měnové politiky ECB, což poukazuje na konec letošního cyklu snižování sazeb.

• Peněžní trhy nyní odhadují 50% pravděpodobnost snížení sazby ECB o 25 bazických bodů do června 2026, ve srovnání s téměř 60 % před prohlášením ECB.

Australský dolar v pátek na asijském trhu posílil vůči koši světových měn a vůči americkému dolaru si tak již třetí den po sobě udržel zisky. Dosáhl nejvyšší úrovně za deset měsíců a směřuje k největšímu týdennímu zisku od loňského dubna.

Tento silný týdenní zisk je podpořen růstem světových cen komodit a základních kovů a také obnoveným inflačním tlakem na tvůrce politik v Reserve Bank of Australia, což vedlo ke snížení očekávání snížení úrokových sazeb v Austrálii v září.

Přehled cen

• Dnešní kurz australského dolaru: Australský dolar vůči americkému dolaru vzrostl z otevírací ceny 0,6659 na 0,6669, což je nejvíce od listopadu 2024, a nejnižší úroveň dosáhl na 0,6656.

• Australský dolar ve čtvrtek zaznamenal růst o 0,75 % vůči americkému dolaru, což je jeho druhý denní zisk v řadě, a to po zveřejnění údajů o mírné inflaci ve Spojených státech.

Týdenní obchodování

Během celého obchodování v tomto týdnu, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, australský dolar vůči americkému dolaru zatím posílil o přibližně 1,75 % a je na pokraji dosažení třetího týdenního zisku v řadě a největšího týdenního zisku od loňského dubna.

Globální ceny komodit

Globální ceny komodit a kovů v poslední době zaznamenaly silnou vlnu růstu, která byla poháněna rostoucí poptávkou ze strany hlavních ekonomik, zejména Číny a Spojených států, a geopolitickým napětím, které zvýšilo zájem investorů o základní komodity jako bezpečné útočiště.

Tento nárůst má pozitivní dopad na australskou ekonomiku, která je jedním z největších vývozců železné rudy, uhlí a zlata, protože pomáhá posilovat obchodní přebytek a zvyšovat příjmy společností působících v těžebním sektoru.

Zároveň poskytuje silnou podporu vládnímu rozpočtu prostřednictvím vyšších příjmů z poplatků a daní, což dává australské ekonomice větší odolnost vůči globálním inflačním tlakům a udržuje stabilní tempo růstu.

Australské úrokové sazby

• Nedávné údaje zveřejněné v Sydney ukázaly, že inflace v zemi vzrostla na nejvyšší úroveň za poslední rok, což obnovuje inflační tlak na tvůrce politik v Rezervní bance Austrálie.

• Po zveřejnění údajů o inflaci klesla pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Rezervní bankou Austrálie o 25 bazických bodů v září z 30 % na 22 %.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Austrálii před nadcházejícím zasedáním 30. září.