Americký dolar ve středu vystoupal vůči japonskému jenu na nejvyšší úroveň za více než dva týdny poté, co prezident Donald Trump slíbil vydat další obchodní oznámení po zavedení 25% cel na Japonsko a další obchodní partnery.

Dolar již v úterý zaznamenal zisky vůči hlavním měnám, a to díky Trumpovým nejnovějším hrozbám zavedením cel, které by měly vstoupit v platnost 1. srpna. Později však naznačil otevřenost prodloužení lhůty, pokud země předloží návrhy.

Trump na sociálních sítích napsal, že ve středu budou učiněna oznámení ohledně obchodu „nejméně sedmi zemí“, aniž by uvedl další podrobnosti. Pohrozil také zavedením 50% cla na dovoz mědi a uvedl, že brzy zavede dlouho odkládaná cla na polovodiče a léčiva.

Navzdory nedávnému posílení zůstává index amerického dolaru – který sleduje kurz dolaru vůči koši šesti hlavních měn – o více než 6 % nižší od doby, kdy Trump 2. dubna odhalil vlnu recipročních cel v rámci toho, co nazval „Dnem osvobození“. Tato cla zpočátku spustila široký výprodej na trhu, než byla většina z nich odložena, aby se uvolnil čas na bilaterální obchodní jednání.

Ray Attrill, vedoucí devizové strategie v National Australia Bank, poznamenal, že „druhý pohled trhu na oznámení recipročních cel byl ve skutečnosti pro dolar negativní, a to na základě přesvědčení, že škody by mohly být pro USA stejně závažné – ne-li horší – jako pro ostatní země.“

Dodal, že „trhy stále váhají s přijetím rozhodných postojů vzhledem k převládající nejistotě.“

Dolar vzrostl o 0,1 % na 146,75 jenů poté, co se dostal na 147,19, což představuje týdenní zisk 1,5 % – nejvíce vůči jenu od poloviny prosince.

Japonsko, významná ekonomika orientovaná na export a klíčový obchodní partner USA, má stále daleko k dosažení dohody. Jen před termínem pro uzávěrku cel výrazně oslabil, jelikož několik kol jednání nepřineslo pokrok. Japonští politici se stále více soustředí na klíčové nadcházející volby.

Spekulace o tom, že by opoziční strany mohly získat křesla v horní komoře a prosazovat větší fiskální stimuly, tento týden zatížily japonské státní dluhopisy a vedly k prudkému nárůstu dlouhodobých výnosů.

Očekává se, že americký ministr financí Scott Bessent, jeden z hlavních vyjednavačů Washingtonu s Tokiem, se koncem tohoto měsíce zúčastní výstavy Expo 2025 v Ósace, což by mohlo otevřít dveře k dalším jednáním.

Analytik společnosti IG Tony Sycamore poznamenal, že „zdá se, že jednání o otázce ochrany trhu s rýží v Japonsku uvízla a je těžké si představit, že by Japonci od tohoto požadavku ustoupili.“

„Růst dolaru vůči jenu byl také podpořen pokračujícím růstem výnosů amerických dluhopisů již pátý den po sobě a prudkým nárůstem japonských výnosů v důsledku fiskálních obav před volbami 20. července.“

Euro zůstalo stabilní na 1,171 USD, protože trhy očekávaly objasnění, zda Evropská unie obdrží od Washingtonu oznámení o celních clo. Podle zdrojů z EU citovaných agenturou Reuters panuje opatrný optimismus, že by blok mohl získat výjimky ze standardní 10% sazby.

Investoři se také těší na zveřejnění zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které bude zveřejněno později dnes a které by mohlo nabídnout jasnější vhled do vývoje měnové politiky USA.

Analytička Commerzbank Antje Praefcke uvedla, že síla eura vůči dolaru je také spojena s úrokovými diferenciály. „Trhy v současné době počítají s téměř dvěma sníženími sazeb ze strany Fedu do konce roku, oproti pouze jednomu ze strany Evropské centrální banky,“ vysvětlila.

Index dolaru stagnoval na 97,60 bodu, zatímco britská libra mírně vzrostla na 1,36 dolaru.

Novozélandský dolar vzrostl o 0,1 % na 0,60 USD poté, co místní centrální banka podle očekávání ponechala svou referenční sazbu beze změny a upozornila na krátkodobá inflační rizika.

Ceny zlata na evropském trhu ve středu klesly a prohloubily své ztráty druhý den po sobě. Cena zlata klesla pod hranici 3 300 dolarů za unci, což je nejnižší hodnota za poslední týden, a to pod tlakem rostoucích hladin amerického dolaru na devizovém trhu.

Trhy očekávají zveřejnění zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, které by mělo poskytnout jasné vodítka ohledně pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb v USA ve druhé polovině roku.

Cena

Cena zlata klesla o 0,5 % na 3 284,51 USD, což je nejnižší úroveň od 30. června, oproti úvodní hodnotě 3 301,83 USD. Denní maximum bylo zaznamenáno na 3 308,02 USD.

V úterý cena zlata klesla o 1,05 %, protože poptávka po tomto bezpečném kovu oslabila.

Americký dolar

Dolarový index ve středu vzrostl o více než 0,2 % a obnovil tak zisky, které se v předchozí seanci krátce zastavily. Index se blíží dvoutýdennímu maximu 97,84, což odráží celkovou sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Prezident Donald Trump na sociálních sítích uvedl, že ve středu budou zveřejněna oznámení týkající se „nejméně sedmi zemí s obchodním vztahem“, aniž by poskytl další podrobnosti.

Také pohrozil zavedením 50% cla na dováženou měď a uvedl, že brzy uplatní dlouhodobé celní hrozby na polovodiče a léčiva.

Podle evropských zdrojů citovaných agenturou Reuters je nepravděpodobné, že Evropská unie obdrží dopis s omezením cel a může jí být udělena výjimka ze standardní americké celní sazby ve výši 10 %.

Úrokové sazby v USA

Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání v současné době odhadována na 5 %, zatímco pravděpodobnost zachování současných sazeb je 95 %.

Pro zářijové zasedání trhy počítají s 62% pravděpodobností snížení sazby o 25 bazických bodů a 38% pravděpodobností, že se sazba nezmění.

Aby investoři tyto pravděpodobnosti přehodnotili, bedlivě sledují zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu, které má být zveřejněno později dnes.

Zlatý výhled

Tržní stratég Ilja Spivak poznamenal, že zlato si tento měsíc vedlo pozoruhodně dobře i přes rostoucí výnosy a silný americký dolar. Jeho schopnost odolávat tlaku naznačuje základní sílu a býčí trend.

Spivak dodal, že ačkoli je tento týden datově slabý, reakce trhu na zápisy z červnového zasedání FOMC může hrát klíčovou roli při formování nálady v probíhající politické debatě mezi Fedem a trhy.

SPDR Gold Trust Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v úterý klesl přibližně o 1,15 metrické tuny. Celková hodnota nyní činí 946,51 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 17. června.

Euro ve středu na evropském trhu oslabilo vůči koši světových měn a obnovilo tak ztráty, které v úterý dočasně pozastavilo vůči americkému dolaru. Měna se mírně přiblížila k nejnižší úrovni za dva týdny po obnovené vlně obchodních prohlášení prezidenta Donalda Trumpa, který nedávno uvalil 25% cla na Japonsko a další obchodní partnery.

Podle evropských zdrojů obeznámených s touto záležitostí, na které citovala agentura Reuters, je nepravděpodobné, že by Evropská unie od USA obdržela dopis s omezením cel a mohla by jí být udělena výjimka ze standardní 10% celní sazby USA.

Nedávné údaje o inflaci z Evropy zvýšily nejistotu ohledně možnosti snížení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou v červenci, přičemž trhy očekávají další klíčová ekonomická data z eurozóny.

Cenová akce

Euro vůči dolaru oslabilo o 0,2 % na 1,1701 USD, což je pokles z otevírací ceny 1,1724 USD v den obchodování. Měna dosáhla denního maxima 1,1729 USD.

Euro v úterý uzavřelo vůči dolaru o 0,15 % výše, poté, co se dříve dotklo dvoutýdenního minima 1,1682 USD.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o více než 0,2 % a po krátké pauze v předchozí seanci obnovil růst. Index se nyní blíží dvoutýdennímu maximu 97,84, což odráží všeobecně silnou měnovou bilanci vůči hlavním i vedlejším měnám.

Prezident Donald Trump na sociálních sítích oznámil, že ve středu zveřejní obchodní oznámení, která se budou týkat „nejméně sedmi zemí“, aniž by poskytl další podrobnosti.

Také pohrozil zavedením 50% cla na dováženou měď a zopakoval dlouhodobé hrozby cla na polovodiče a léčiva.

Celní výjimky

Evropští úředníci agentuře Reuters sdělili, že EU pravděpodobně nebude zahrnuta do nových celních směrnic a že by mohla získat výjimky ze standardní 10% základní celní sazby USA.

Evropské úrokové sazby

Celková inflace v Evropě v červnu meziročně vzrostla o 2,0 %, což je v souladu s očekáváním trhu a oproti 1,9% nárůstu v květnu.

Podle agentury Reuters jasná většina na posledním zasedání Evropské centrální banky podpořila ponechání úrokových sazeb v červenci beze změny, někteří členové volali po delší pauze.

Peněžní trhy v současnosti počítají s 30% pravděpodobností, že ECB v červenci sníží sazbu o 25 bazických bodů.

Aby investoři tyto pravděpodobnosti přehodnotili, bedlivě sledují nadcházející ekonomická data z eurozóny a také komentáře tvůrců politik ECB.

Novozélandský dolar ve středu v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru dosáhl dvoutýdenního minima. Pokles následoval po všeobecně očekávaném rozhodnutí Rezervní banky Nového Zélandu ponechat úrokové sazby beze změny na nejnižší úrovni za poslední tři roky.

RBNZ uvedla, že očekává uvolnění měnové politiky, pokud inflační tlaky budou i nadále klesat, jak se předpokládá ve střednědobém horizontu.

Cena

Novozélandský dolar klesl vůči americkému dolaru přibližně o 0,3 % na 0,5979, což je jeho nejnižší úroveň od 24. června, z denní otevírací ceny 0,5995. Denní maximum dosáhl 0,6015.

V úterý novozélandský dolar (NZD) vzrostl vůči americkému dolaru přibližně o 0,1 %, což je jeho první zisk za pět dní, kdy se dolar pokoušel zotavit z nedávných minim.

Rezervní banka Nového Zélandu

Jak se očekávalo, RBNZ ve středu ponechala svou referenční úrokovou sazbu stabilní na 3,25 %, což je nejnižší úroveň od dubna 2022, a to po šesti po sobě jdoucích sníženích sazeb, z nichž naposledy proběhlo na předchozím zasedání.

Centrální banka od srpna 2024 snížila sazby celkem o 225 bazických bodů. Vzhledem k inflaci na 2,5 % a obavám, že by obchodní napětí mohlo zvýšit cenový tlak, však banka zaujala opatrnější tón.

RBNZ poznamenala, že pokud střednědobé inflační tlaky budou i nadále ustupovat podle očekávání, výbor očekává další snížení oficiálního hotovostního kurzu (OCR).

Centrální banka dodala, že ekonomický výhled zůstává velmi nejistý. Budoucí vývoj úrokových sazeb budou formovat další údaje o tempu oživení Nového Zélandu, přetrvávající inflaci a dopadu cel.

Prohlášení rovněž zdůraznilo, že ačkoli vyšší vývozní ceny a nižší úrokové sazby podporují oživení Nového Zélandu, rostoucí nejistota v oblasti globální politiky a celní opatření pravděpodobně utlumí globální hospodářský růst.

RBNZ vysvětlila, že se očekává, že to zpomalí tempo oživení Nového Zélandu, což by zmírnilo inflační tlaky.

Trhy nyní očekávají, že pokračující slabost ekonomiky dá RBNZ dostatek prostoru ke snížení úrokových sazeb alespoň ještě jednou v tomto roce.

Výhled úrokových sazeb na Novém Zélandu

Po zasedání RBNZ se pravděpodobnost snížení sazby o 25 bazických bodů na zasedání 20. srpna zvýšila nad 60 %.

Ceny futures na novozélandské úrokové sazby naznačují, že do konce roku dosáhne OCR ve výši 3,0 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, budou pečlivě sledovat nadcházející klíčová ekonomická data z Nového Zélandu, zejména zprávy o inflaci, nezaměstnanosti a růstu HDP.