Dolar v pondělí klesl z nejvyšších úrovní za deset měsíců, což znamenalo opatrný začátek týdne, který bude znamenat sérii zasedání centrálních bank uprostřed americko-izraelské války proti Íránu.

Mezi instituce, které pořádají svá první zasedání k měnové politice od vypuknutí konfliktu na Blízkém východě, patří americký Federální rezervní systém, Evropská centrální banka, Bank of England a Bank of Japan. Očekává se, že tato zasedání investorům poskytnou představu o tom, jak tvůrci politik hodnotí dopad rostoucích cen ropy na inflaci a hospodářský růst.

Dolarový index nepatrně klesl pod hranici 100 bodů, ale zůstal blízko desetiměsíčního maxima 100,27 bodu zaznamenaného v pátek.

Dolar těžil z poptávky investorů po bezpečných aktivech od začátku americko-izraelských útoků na Írán na konci února. Naproti tomu ostatní hlavní měny, jako je euro, se dostaly pod tlak kvůli závislosti jejich ekonomik na dovozu ropy.

Od začátku konfliktu investoři téměř úplně obrátili své sázky na slabší dolar, jak vyplývá z týdenních dat zveřejněných americkým regulátorem trhu.

Euro se však odrazilo od sedmiapůlměsíčního minima zaznamenaného dříve v průběhu seance a obchodovalo se o 0,6 % výše na 1,1485 USD, zatímco britská libra vzrostla o 0,46 % na 1,3284 USD, což je mírně nad tříapůlměsíčním minimem, které zaznamenala v pátek.

Francesco Pesole, měnový stratég společnosti ING, uvedl, že skutečnost, že se tento týden konají zasedání centrálních bank, motivuje trhy k mírnému ústupu.

Dodal, že k poklesu dolaru mohlo přispět i úsilí amerického prezidenta Donalda Trumpa o zajištění mezinárodní koalice, která by zaručili bezpečnou plavbu lodí Hormuzským průlivem.

Trump o víkendu vyzval americké spojence, aby pomohli zabezpečit průliv, a uvedl, že jeho administrativa vede v této věci jednání se sedmi zeměmi. List Wall Street Journal uvedl, že Washington plánuje začátkem tohoto týdne oznámit, že několik zemí souhlasilo s doprovodem lodí touto vodní cestou.

Ceny ropy nicméně nadále rostly, protože geopolitické napětí přetrvává a konec války, která je nyní ve třetím týdnu, zůstává nejistý.

Rezervní banka Austrálie se přiklání ke zvýšení sazeb… Japonská banka v obtížné situaci

Australský dolar vzrostl o 1 % na 0,705 USD, podpořen jestřábími očekáváními domácích úrokových sazeb, jelikož se očekává, že Rezervní banka Austrálie v úterý zpřísní měnovou politiku.

Trhy nyní odhadují pravděpodobnost, že banka zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, na přibližně 72 %.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že se nyní očekávají dvě další zvýšení sazeb, jedno tento týden a druhé v květnu.

Dodala, že v Austrálii byla inflace zvýšená již před vypuknutím konfliktu na Blízkém východě a nový energetický cenový šok zvýší riziko vyšší inflace.

Japonský jen mezitím získal určitou podporu a stlačil dolar o 0,4 % dolů na 159,1 jenu.

Jen byl pod tlakem kvůli silné závislosti Japonska na dovozu energie z Blízkého východu, což vrhlo stín na očekávání úrokových sazeb v Bank of Japan.

Naomi Finková, hlavní globální stratéžka společnosti Amova Asset Management, uvedla, že hlavním rizikem pro Japonsko nejsou jen rostoucí ceny ropy, ale také zhoršující se obchodní podmínky v důsledku dovozu energie a nákladů na logistiku, spolu se slabým jenem a omezenou flexibilitou měnové politiky.

Dodala, že trhy, zejména měnový trh, mohou podceňovat pravděpodobnost, že by tyto tlaky mohly donutit Japonskou centrální banku k obtížnějším politickým kompromisům.

Jinde novozélandský dolar vzrostl o 1,2 % na 0,584 USD, zatímco čínský jüan v onshore obchodování zůstal stabilní, protože investoři hodnotili nová ekonomická data a probíhající obchodní jednání mezi Čínou a Spojenými státy.

Ceny stříbra v pondělí v evropském obchodování klesly o více než 4 %, čímž prodloužily ztráty čtvrtý den po sobě a dosáhly čtyřtýdenního minima. Důvodem byla slabá investiční poptávka po drahých kovech, zejména proto, že naděje na snížení úrokových sazeb globálních centrálních bank v důsledku rostoucích cen energií slábnou.

Zhoršující se ztráty byly omezeny poklesem amerického dolaru vůči koši světových měn uprostřed korekčních kroků a realizace zisků na začátku rušného týdne zasedání globálních centrálních bank, zejména Federálního rezervního systému, u kterého se očekává, že úrokové sazby ponechá již druhé zasedání po sobě beze změny.

Přehled cen

Ceny stříbra dnes: stříbro kleslo o 4,3 % na 77,08 USD, což je nejnižší úroveň od 19. února, z úvodní úrovně 80,57 USD, poté, co dosáhlo maxima 81,57 USD.

Při pátečním vypořádání ceny stříbra klesly o 3,9 %, což znamenalo třetí denní ztrátu v řadě.

Bílý kov, stříbro, minulý týden ztratil 4,6 %, což je jeho druhá týdenní ztráta v řadě kvůli růstu amerického dolaru v důsledku dopadů války s Íránem.

Globální ceny ropy

Cena ropy Brent nadále roste již pátý den po sobě a obchoduje se nad hranicí 100 dolarů za barel, jelikož americko-izraelská válka proti Íránu vstupuje do třetího týdne. Vystavuje ropnou infrastrukturu riziku a Hormuzský průliv zůstává uzavřen, což představuje největší narušení globálních dodávek v historii.

Vyšší ceny ropy opět přispívají k urychlení inflace zvyšováním nákladů na dopravu a výrobu, což by mělo donutit globální centrální banky vážně zvážit zvýšení úrokových sazeb.

Drahé kovy jsou považovány za ochranu proti inflaci, ale vyšší úrokové sazby zvyšují atraktivitu výnosných aktiv, což snižuje jejich atraktivitu.

Globální centrální banky

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Úrokové sazby v USA

Uprostřed rostoucích cen ropy americký prezident Donald Trump znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella ke snížení úrokových sazeb.

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 99% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou tento týden beze změny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 1 %.

Trhy také odhadují 95% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Federální rezervní systém

Druhé zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky v tomto roce začíná zítra v úterý a rozhodnutí by měla být oznámena ve středu. Očekávání, že úrokové sazby zůstanou již druhé zasedání po sobě víceméně nezměněny, zůstávají stabilní.

Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování klesly a prodloužily ztráty čtvrtý den po sobě. Obchodují se pod historickou úrovní 5 000 dolarů za unci, čímž dosáhly čtyřtýdenního minima kvůli slabé investiční poptávce po tomto kovu, zejména proto, že naděje na snížení úrokových sazeb globálních centrálních bank slábnou v důsledku rostoucích cen energií.

Tyto ztráty byly omezeny poklesem amerického dolaru vůči koši světových měn uprostřed korekčních kroků a realizace zisků na začátku rušného týdne zasedání globálních centrálních bank, zejména Federálního rezervního systému, u kterého se očekává, že úrokové sazby ponechá již druhé zasedání po sobě beze změny.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o více než 1,0 % na 4 967,61 USD, což je nejnižší úroveň od 19. února, z úvodní úrovně 5 019,18 USD, poté co dosáhlo maxima 5 036,26 USD.

V pátek zlato ztratilo 1,2 %, což je již třetí denní ztráta v řadě kvůli silnému americkému dolaru.

Zlato, drahý kov, minulý týden ztratilo 2,95 %, což je již druhá týdenní ztráta v řadě, jelikož se investoři zaměřili na nákup americké měny jako preferovaného bezpečného aktiva.

Globální ceny ropy

Cena ropy Brent nadále roste již pátý den po sobě a obchoduje se nad hranicí 100 dolarů za barel, jelikož americko-izraelská válka proti Íránu vstupuje do třetího týdne. Vystavuje ropnou infrastrukturu riziku a Hormuzský průliv zůstává uzavřen, což představuje největší narušení globálních dodávek v historii.

Vyšší ceny ropy opět přispívají k urychlení inflace zvyšováním nákladů na dopravu a výrobu, což by mělo donutit globální centrální banky vážně zvážit zvýšení úrokových sazeb.

Zlato je považováno za ochranu proti inflaci, ale vyšší úrokové sazby zvyšují atraktivitu výnosných aktiv, což snižuje jejich atraktivitu.

Globální centrální banky

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Úrokové sazby v USA

Uprostřed rostoucích cen ropy americký prezident Donald Trump znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella ke snížení úrokových sazeb.

Podle nástroje CME FedWatch od CME Group trhy odhadují 99% pravděpodobnost, že americké úrokové sazby zůstanou tento týden beze změny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 1 %.

Trhy také odhadují 95% pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou na dubnovém zasedání nezměněny, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Federální rezervní systém

Druhé zasedání Federálního rezervního systému k otázkám měnové politiky v tomto roce začíná zítra v úterý a rozhodnutí by měla být oznámena ve středu. Očekávání, že úrokové sazby zůstanou již druhé zasedání po sobě víceméně nezměněny, zůstávají stabilní.

Výhled na zlato

Christopher Wong, stratég banky OCBC, uvedl, že ceny zlata zůstávají v podstatě stabilní uprostřed volatility trhu mezi soupeřícími makroekonomickými silami. Pokračující poptávka po bezpečných investičních zónách uprostřed probíhajícího geopolitického napětí nadále podporuje ceny, ačkoli rostoucí ceny ropy oživily obavy z inflace.

Wong dodal, že v krátkodobém horizontu mohou ceny zlata zůstat volatilní, jelikož trhy přehodnocují politiku Federálního rezervního systému a vývoj reálných výnosů.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek snížil o přibližně 4,29 metrických tun, což představuje druhý denní pokles v řadě a celkový objem se tak zvýšil na 1 071,56 metrických tun.

Euro v pondělí v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a snažilo se zotavit ze sedmiměsíčního minima vůči americkému dolaru, a to díky relativně aktivním nákupům z nižších úrovní.

Americká měna se stáhla z nejvyšších úrovní za deset měsíců, zatímco investoři hodnotí vývoj ve válce s Íránem před rušným týdnem zasedání globálních centrálních bank.

Evropská centrální banka se sejde koncem tohoto týdne a očekává se, že ponechá úrokové sazby převážně beze změny a zároveň poskytne další vodítka o směru evropské měnové politiky v letošním roce.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o více než 0,35 % na 1,1456 USD z páteční uzavírací úrovně 1,1414 USD poté, co zaznamenalo denní minimum 1,1419 USD.

Euro zakončilo páteční obchodování se ztrátou 0,85 % vůči dolaru, což je již čtvrtá denní ztráta v řadě a sedmiměsíční minimum 1,1411 dolaru v důsledku eskalace války na Blízkém východě.

Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru 1,75 %, což je již druhá týdenní ztráta v řadě kvůli obavám z globální energetické krize.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

Evropské úrokové sazby

Peněžní trhy oceňují pravděpodobnost, že Evropská centrální banka na březnovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, na 5 %.

Vzhledem k rostoucím cenám energií na světě naznačují data London Stock Exchange Group (LSEG), že Evropská centrální banka v červnu pravděpodobně zvýší úrokové sazby.

Evropská centrální banka

Evropská centrální banka se ve středu a čtvrtek tohoto týdne sejde na svém druhém zasedání o měnové politice v roce 2026, přičemž trhy téměř plně očekávají, že evropské úrokové sazby zůstanou nezměněny. Jde o šesté zasedání v řadě bez jakékoli změny.

Výhled eura

Jane Foleyová, vedoucí devizové strategie v Rabobank, ve zprávě uvedla, že je zcela jasné, že lodní doprava přes Hormuzský průliv by mohla být po nějakou dobu ovlivněna.

Foley dodal, že Rabobank proto snížila své prognózy pro pár euro/dolar na jeden a tři měsíce na 1,14 a 1,15 z 1,16 USD.