Ceny výrobců v USA v srpnu rostou v souladu s očekáváními s růstem cen energií

Ceny výrobců v USA v srpnu vzrostly v souladu s očekáváním, a to v důsledku oživení cen energií.

Úřad statistiky práce amerického ministerstva práce ve čtvrtek uvedl, že index cen výrobců (PPI) pro konečnou poptávku minulý měsíc vzrostl o 0,4 % po červencovém nárůstu o 0,1 %, který byl revidován směrem nahoru.

Ekonomové oslovení agenturou Reuters předpovídali, že index dodavatelských cen (PPI) vzroste o 0,4 %, poté, co v červenci oznámil nezměněnou hodnotu.

Za 12 měsíců do srpna vzrostly ceny výrobců o 5,4 % po růstu o 4,8 % v červenci.

Ceny energií během měsíce vzrostly o 4,2 %, jelikož obnovené nepřátelství mezi Spojenými státy a Íránem vedlo k růstu cen ropy. Ceny energií klesaly dva měsíce po sobě.

Velkoobchodní ceny potravin mírně vzrostly o 0,1 % po poklesu o 0,9 % v červenci.

Ceny zboží vzrostly o 1,1 %, zatímco po vyloučení volatilních složek potravin a energií vzrostly o 0,4 %.

Ceny služeb mírně vzrostly o 0,1 %, ačkoli některé složky zaznamenaly silný růst.

Federální rezervní systém sleduje cenové indexy osobních spotřebních výdajů (PCE) pro svůj 2% inflační cíl.

Některé složky indexu PPI se podílejí na výpočtu inflace PCE. Od srpna však vláda začala měnit způsob výpočtu cen volatilních služeb v oblasti správy portfolia a investičního poradenství, právních služeb a počítačového softwaru a příslušenství, čímž se změnil dopad indexu PPI na inflaci PCE.

Složka správy portfolia, která přispěla k významné volatilitě cenového indexu PCE bez započítání potravin a energií, bude nahrazena extrapolovaným odhadem.

„Zároveň budou přidány nové odhady založené na indexu cen dodavatelů (PPI) pro právní služby pro domácnosti a počítačový software. V důsledku toho budeme mít menší důvěru než obvykle v to, jak se data PPI promítnou do jejich příspěvku k srpnovému cenovému indexu PCE,“ uvedl Lou Crandall, hlavní ekonom společnosti Wrightson ICAP.

Údaje o inflaci PCE by mohly být revidovány směrem dolů

Ekonomové z Morgan Stanley uvedli, že metodologické změny by mohly vést k revizím údajů o inflaci PCE za první čtyři měsíce roku směrem dolů, ačkoli je nepravděpodobné, že by podstatně změnily čísla za období od května do srpna.

„V důsledku toho odhadujeme, že 12měsíční a šestiměsíční anualizovaná míra jádrové inflace PCE do července by mohla být revidována směrem dolů na přibližně 3,1 %, respektive 3,2 %, ze současných 3,3 % a 3,5 %,“ napsali ekonomové ve zprávě.

„Vzhledem k tomu, že od května do července neočekáváme významné revize měsíčních údajů, je pravděpodobné, že tříměsíční anualizované tempo do července zůstane víceméně stabilní na úrovni kolem 3,0 % až 3,1 %.“

Někteří představitelé Federálního rezervního systému se zaměřují na tříměsíční změnu inflace PCE.

Úřad pro ekonomické analýzy (Bureau of Economic Analysis) má 30. září zveřejnit aktualizované údaje o inflaci PCE spolu s ročními revizemi údajů o hrubém domácím produktu.

Vzhledem k tomu, že inflace zůstává nad cílovou hodnotou a trh práce se v srpnu znovu vyrovnal, někteří ekonomové uvedli, že Federální rezervní systém by měl příští týden zvýšit úrokové sazby, aby posílil svou nezávislost.

Uvedli, že nejistota ohledně rozhodnutí americké centrální banky přispěla k růstu výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů.

„Jestřábí projev předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe v Jackson Hole mu na nadcházejícím zasedání nenechává moc prostoru k manévrování. Pokud si chce udržet svou důvěryhodnost v boj s inflací na trhu s dluhopisy, bude muset jednat, pokud všechna data, zejména inflace, směřují stejným směrem, tedy ke zvýšení sazeb,“ řekl Scott Anderson, hlavní ekonom společnosti BMO Capital Markets.

Před zveřejněním zprávy o indexu dodavatelských cen finanční trhy očekávaly přibližně 62% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání Federálního rezervního systému 15. a 16. září, uvádí nástroj FedWatch Tool agentury CME.

Referenční jednodenní úroková sazba centrální banky se v současnosti pohybuje v rozmezí 3,50 % až 3,75 %.