Americký dolar během úterního obchodování oslabil vůči většině hlavních měn, zatímco libra zaznamenala největší dvoudenní růst od prosince, a to díky širokému růstu, jelikož investoři omezili expozici vůči americké měně uprostřed eskalace obchodního napětí mezi Spojenými státy a Evropou ohledně Grónska.

Americký prezident Donald Trump pohrozil, že od 1. února uvalí cla na dovoz ze Spojeného království, Dánska, Norska, Finska, Francie, Německa a Nizozemska, pokud se tyto země nedohodnou na převodu vlastnictví Grónska – autonomního dánského území – na Spojené státy.

Investoři reagovali prodejem amerických aktiv, včetně dolaru, a zároveň výrazně investovali do evropských měn a zlata.

Libra za poslední dva dny vzrostla o 0,8 % a obchodovala se poblíž 1,348 USD, ačkoliv zaostala za eurem, které se ukázalo jako největší příjemce výprodeje dolaru. Euro naposledy v úterý posílilo o 0,4 %, což je jeho největší denní zisk od začátku listopadu, a obchodovalo se za 87,03 pence vůči libře.

Data o trhu práce ve Spojeném království zveřejněná dříve během dne zpočátku vykreslovala relativně ponurý obraz pracovních podmínek. Míra nezaměstnanosti se v listopadu držela poblíž nejvyšší úrovně za téměř pět let, zatímco zaměstnanost klesala nejrychlejším tempem od listopadu 2020.

Analytici však poznamenali, že zpráva obsahuje i některé povzbudivější signály, které naznačují, že nejhorší zpomalení ekonomiky už může být za námi.

George Buckley, hlavní ekonom pro Spojené království a eurozónu ve společnosti Nomura, uvedl, že data ukazují pokles propouštění, stabilní počet volných pracovních míst a nezměněnou míru nezaměstnanosti. Poukázal také na pokles neaktivity na trhu práce. Růst mezd – klíčový ukazatel, který bedlivě sleduje Bank of England – zpomalil na úrovně, které označil za „v souladu s inflačním cílem“.

Buckley dodal: „To poskytuje bance podpůrné pozadí pro další snížení sazeb – a očekáváme, že v dubnu dojde k definitivnímu poklesu na 3,50 %, přičemž trhy zohledňují riziko dřívějšího snížení nebo většího počtu snížení.“

Trhy v současné době počítají s jedním snížením úrokových sazeb ze strany Bank of England do poloviny roku s přibližně 60% pravděpodobností, že do prosince dojde k druhému snížení.

Ceny stříbra na evropských trzích v úterý vzrostly, čímž si udržely zisky již druhou seanci po sobě a nadále překonávají rekordní úrovně poté, co poprvé v historii překonaly hranici 95 dolarů za unci. Růst byl poháněn silnou poptávkou ze strany drobných investorů a podporou pokračujícího poklesu amerického dolaru vůči koši měn.

Obnovené hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa uvalením dalších cel na evropské spojence zatížily náladu na globálních trzích a vyvolaly silný posun směrem k bezpečným aktivům.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: Ceny stříbra vzrostly o 1,25 % na 95,51 USD, což je nejvyšší úroveň v historii, z úvodní ceny 94,34 USD. Ceny dosáhly minima 92,61 USD.

• Při pondělním vypořádání ceny stříbra prudce vzrostly o 4,65 %, což představuje první nárůst za tři seance, a to díky silné poptávce po drahých kovech jakožto bezpečných útočištích.

Americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,6 %, čímž prohloubil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl dvoutýdenního minima na 98,44 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Trumpovy obnovené celní hrozby vůči evropským spojencům oživily tzv. obchod „Prodejte Ameriku“, který byl naposledy zaznamenán po tzv. celních uvalení ke Dni osvobození oznámených v dubnu loňského roku, kdy americké akcie, státní dluhopisy i dolar klesly.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG v Sydney, uvedl, že investoři se zbavují aktiv denominovaných v dolarech kvůli ztrátě důvěry v americkou administrativu a rostoucímu napětí v mezinárodních aliancích po Trumpových posledních hrozbách.

Sycamore dodal, že ačkoli existuje naděje, že americká administrativa by mohla tyto hrozby brzy zmírnit – jak to udělala v případě předchozích oznámení o celních clo – zajištění kontroly nad Grónskem zůstává pro současnou administrativu klíčovým cílem národní bezpečnosti.

Trumpovy celní hrozby

Trump o víkendu oznámil, že od 1. února zavede dodatečná cla ve výši 10 % na dovoz z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Nizozemska, Finska a Velké Británie, dokud Spojené státy nebudou moci nakupovat Grónsko.

Hlavní země Evropské unie v neděli odsoudily hrozby zavedením cel ohledně Grónska a označily je za vydírání, zatímco Francie navrhla reagovat souborem bezprecedentních ekonomických protiopatření.

Diplomaté EU uvedli, že velvyslanci v neděli dosáhli předběžné dohody o zintenzivnění úsilí zaměřeného na odrazení Trumpa od uvalení cel na evropské spojence.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch od skupiny CME Group je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na zasedání v lednu 2026 v současné době stanovena na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů zůstává na 5 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími úrokových sazeb v USA v příštím roce, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, bedlivě sledují nadcházející zveřejnění ekonomických dat z USA.

• Nejvyšší soud USA se pravděpodobně tento týden bude zabývat případem souvisejícím s Trumpovým pokusem odvolat členku Rady Federálního rezervního systému Lisu Cookovou.

• Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém na svém zasedání plánovaném na 27.–28. ledna ponechá úrokové sazby beze změny, a to i přes Trumpovy výzvy ke snížení sazeb.

Ceny zlata na evropských trzích v úterý vzrostly, čímž si prodloužily zisky již druhou seanci po sobě a nadále překonávají rekordní úrovně poté, co poprvé v historii překonaly hranici 4 700 dolarů za unci. Tento krok podpořil současný pokles amerického dolaru, který byl silně zasažen hrozbami prezidenta Donalda Trumpa zavedením cel.

S blížícím se prvním zasedáním Federálního rezervního systému v roce 2026 investoři bedlivě sledují zveřejnění dalších klíčových ekonomických údajů z USA ve snaze získat jasnější signály o vývoji amerických úrokových sazeb v letošním roce.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrostly přibližně o 1,0 % na 4 717,12 USD, což představuje nové historické maximum z úrovně 4 670,99 USD na začátku seance, zatímco minimum bylo 4 659,65 USD.

• V pondělí při vypořádání zaznamenal drahý kov zisk 1,6 %, což znamenalo jeho první růst za tři seance, jelikož se investoři uprostřed stupňujícího se globálního geopolitického napětí obraceli k bezpečným aktivům.

Americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě a dosáhl týdenního minima 98,84 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Obnovené hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa uvalením cel na evropské spojence oživily tzv. obchod „Sell America“, který následoval po oznámení cel ke Dni osvobození v dubnu loňského roku, kdy americké akcie, státní dluhopisy i dolar poklesly.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG v Sydney, uvedl, že ústup investorů od aktiv denominovaných v dolarech odráží ztrátu důvěry v americkou administrativu a rostoucí napětí v mezinárodních aliancích po Trumpových posledních hrozbách.

Sycamore dodal, že ačkoli existuje naděje, že by se americká administrativa brzy mohla snažit tyto hrozby deeskalat, jak to udělala v případě předchozích oznámení cel, zajištění kontroly nad Grónskem zůstává pro současnou administrativu klíčovým cílem národní bezpečnosti.

Trumpovy celní hrozby

Trump o víkendu prohlásil, že od 1. února zavede dodatečná cla ve výši 10 % na dovoz z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Nizozemska, Finska a Velké Británie, dokud Spojeným státům nebude povolen nákup Grónska.

Hlavní země Evropské unie v neděli odsoudily hrozby zavedením cel ohledně Grónska a označily je za vydírání, zatímco Francie navrhla reagovat souborem bezprecedentních ekonomických protiopatření.

Diplomaté EU uvedli, že velvyslanci bloku v neděli dosáhli předběžné dohody o zintenzivnění úsilí zaměřeného na odrazení Trumpa od uvalení cel na evropské spojence.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje CME FedWatch od CME Group je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době stanovena na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů zůstává na 5 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími úrokových sazeb v USA v příštím roce, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Investoři bedlivě sledují nadcházející zveřejnění ekonomických dat z USA, aby tato očekávání přehodnotili.

• Nejvyšší soud USA by měl tento týden projednat případ související s Trumpovým pokusem odvolat guvernérku Federálního rezervního systému Lisu Cookovou.

• Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém na svém zasedání plánovaném na 27.–28. ledna ponechá úrokové sazby beze změny, a to i přes Trumpovy výzvy ke snížení sazeb.

Výhled pro zlato

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl, že Trumpův „rušivý“ přístup k mezinárodním záležitostem a jeho prosazování nižších úrokových sazeb výrazně podporují drahé kovy, což se jasně odráží v prudkém růstu cen zlata a stříbra.

Kelvin Wong, analytik trhu pro asijsko-pacifický region ve společnosti OANDA, uvedl, že se očekává, že Federální rezervní systém bude v roce 2026 pokračovat ve svém cyklu snižování sazeb kvůli zpomalujícímu trhu práce a oslabující spotřebitelské důvěře. Wong očekává, že k prvnímu snížení sazeb dojde buď v červnu, nebo v červenci.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém burzovně obchodovaném fondu krytém zlatem, se v pondělí nezměnil, celkové zásoby zůstaly stabilní na 1 085,67 metrických tunách – nejvyšší úrovni od 3. května 2022.

Libra v úterý v evropském obchodování vzrostla vůči koši světových měn, čímž si prodloužila své zisky vůči americkému dolaru již druhý den po sobě a dosáhla týdenního maxima. K tomu přispělo i pokračující oslabení americké měny po hrozbách prezidenta Donalda Trumpa ohledně Grónska.

Investoři dnes očekávají klíčová data z britského trhu práce, která by měla poskytnout jasnější signály o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb Bank of England na svém prvním zasedání v tomto roce v únoru.

Přehled cen

• Libra dnes: Libra vůči dolaru vzrostla o 0,2 % na 1,3450 USD, což je nejvyšší úroveň za týden, z úvodní hodnoty 1,3426 USD, přičemž minimum dosáhlo 1,3410 USD.

• V pondělí libra posílila vůči dolaru o přibližně 0,35 %, což je její první zisk za tři seance, poté, co se dříve dotkla pětitýdenního minima na 1,3344 USD.

americký dolar

Dolarový index v úterý klesl o 0,2 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dosáhl týdenního minima 98,84 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Obnovené hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa uvalením cel na evropské spojence oživily tzv. obchod „Sell America“, který byl pozorován po oznámení cel ke Dni osvobození v dubnu loňského roku, kdy americké akcie, státní dluhopisy i dolar poklesly.

Tony Sycamore, tržní analytik společnosti IG v Sydney, uvedl, že odklon investorů od aktiv denominovaných v dolarech odráží ztrátu důvěry v americkou administrativu a rostoucí napětí v mezinárodních aliancích po Trumpových posledních hrozbách.

Sycamore dodal, že ačkoli existuje naděje, že by americká administrativa mohla brzy přistoupit k deeskalaci těchto hrozeb, jak to udělala v případě předchozích oznámení cel, zajištění kontroly nad Grónskem zůstává pro současnou administrativu klíčovým cílem národní bezpečnosti.

Úrokové sazby ve Spojeném království

• Po prosincovém zasedání Bank of England obchodníci omezili sázky na pokračující uvolňování monetární politiky a další snižování úrokových sazeb.

• Tržní ocenění pro snížení sazby o 25 bazických bodů ze strany Bank of England na jejím únorovém zasedání zůstává stabilní pod 20 %.

Trh práce ve Spojeném království

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, pozorně sledují klíčová data z britského trhu práce, která budou zveřejněna později dnes, včetně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za prosinec, míry nezaměstnanosti a údajů o průměrném výdělku za listopad.

Výhled pro libru

Na Economies.com očekáváme, že pokud budou data z britského trhu práce silnější než očekávání trhu, pravděpodobnost snížení sazeb Bank of England v únoru se sníží, což by mohlo vést k dalšímu růstu libry.