Americký dolar v pátek mírně posílil, ale zůstal na cestě k týdenní ztrátě, jelikož rostoucí ceny energií změnily očekávání globálních úrokových sazeb a Federální rezervní systém se stal jedinou významnou centrální bankou, u které se letos neočekává zvýšení sazeb.

Před vypuknutím konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem koncem února investoři počítali se dvěma sníženími sazeb Fedu v roce 2026. Tato očekávání byla od té doby prudce snížena, zatímco ostatní centrální banky se staly jestřábími.

Zisky z hlavních měn

Euro, jen, libra šterlinků a švýcarský frank zaznamenaly týdenní zisky vůči dolaru, jelikož tvůrci politik signalizovali připravenost zvýšit úrokové sazby, aby čelili inflačním tlakům vyvolaným energetickou krizí.

Euro za týden vzrostlo o přibližně 1,4 %, přestože mírně zpomalilo na 1,1571 USD.

Jen posílil o 0,7 % na 158,59 za dolar.

Libra vzrostla o 1,3 % na 1,3391 USD

Analytici uvedli, že dolar je pod tlakem kvůli neočekávanému „jestřábímu“ posunu mezi centrálními bankami mimo USA a také kvůli relativnímu zlepšení očekávání na trhu s energií.

Centrální banky se stávají jestřábími

Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny, ale varovala před rostoucí inflací v důsledku cen energií a očekává, že by brzy mohla začít jednání o zvýšení sazeb, což by mohlo vést k jejich zvýšení v nadcházejících měsících.

Bank of England také ponechala sazby beze změny, ale signalizovala připravenost jednat, což vedlo trhy k tomu, že v letošním roce počítaly s utažením o zhruba 80 bazických bodů.

V Japonsku tvůrci politik naznačili možnost krátkodobého zvýšení sazeb, což podpořilo jen, zatímco Rezervní banka Austrálie zvýšila sazby podruhé za dva měsíce.

Odlišný postoj Fedu

Federální rezervní systém naopak ponechal sazby beze změny, přičemž předseda Jerome Powell zdůraznil, že je příliš brzy na hodnocení ekonomického dopadu války.

Obchodníci z velké části opustili očekávání snížení sazeb v letošním roce, ale zatím nezahrnuli jejich zvýšení – na rozdíl od jiných velkých ekonomik.

Dopad války a energie

Ceny ropy Brent od začátku konfliktu vzrostly o 50 %, a to kvůli narušení dodávek a téměř úplnému uzavření Hormuzského průlivu.

Navzdory týdennímu poklesu dolaru se někteří analytici domnívají, že oslabení nemusí trvat, protože měna by mohla znovu získat sílu díky poptávce z bezpečných zdrojů, zejména pokud bude konflikt přetrvávat a vzhledem k roli USA jakožto významného producenta energie.

Celkově vzato, pohyby měn odrážejí významný posun v očekáváních globální měnové politiky, který byl způsoben energetickou krizí a stupňujícím se geopolitickým napětím.

Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a snažily se zotavit z šestitýdenního minima uprostřed hledání výhodných nabídek. Navzdory tomuto oživení zůstává drahý kov na cestě k největší týdenní ztrátě od roku 2020.

Tento prudký týdenní pokles – nejstrmější za šest let – je pod tlakem silnějšího amerického dolaru a jestřábího postoje Federálního rezervního systému, který výrazně snížil očekávání krátkodobého snížení sazeb.

Cenová akce

Spotové zlato vzrostlo o 1,85 % na 4 735,85 USD, což je nárůst z otevírací úrovně 4 649,89 USD, poté, co dosáhlo intradenního minima 4 634,43 USD.

Ve čtvrtek cena zlata klesla o 3,5 %, což je druhá denní ztráta v řadě a klesla na šestitýdenní minimum 4 502,81 dolarů za unci, a to uprostřed rostoucích obav z globální inflace.

Týdenní výkon

Zlato zatím tento týden kleslo o více než 6,0 % a směřuje tak k třetí týdenní ztrátě v řadě a největšímu týdennímu poklesu od března 2020.

americký dolar

Index amerického dolaru dosáhl začátkem tohoto týdne desetiměsíčního maxima, podpořeného silnou poptávkou po dolaru jako bezpečném aktivu uprostřed eskalace vojenského napětí na Blízkém východě.

Federální rezervní systém

V souladu s očekáváním ponechal Federální rezervní systém ve středu již druhé zasedání po sobě úrokové sazby beze změny.

Federální výbor pro volný trh hlasoval v poměru 11:1 pro zachování referenční sazby v rozmezí 3,50 %–3,75 %, což je nejnižší úroveň od září 2022.

Ve svém prohlášení Fedu se uvádí, že ekonomický dopad války s Íránem zůstává nejistý, ale v krátkodobém horizontu pravděpodobně zvýší inflaci kvůli šoku z cen energií.

Centrální banka zvýšila své inflační projekce pro roky 2026 a 2027, přičemž výhled sazeb pro letošní rok ponechala v podstatě beze změny na úrovni kolem 3,50 %, což signalizuje očekávání pouze jednoho snížení sazeb později v tomto roce.

Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že krátkodobá inflační očekávání v posledních týdnech vzrostla v důsledku vývoje na Blízkém východě.

Dodal, že ačkoli se očekává pokrok v oblasti inflace, nemusí dosáhnout požadovaných úrovní, a varoval, že bez jasného zlepšení je snížení sazeb nepravděpodobné.

Powell také naznačil, že zvýšení sazeb zůstává možným dalším krokem.

Výhled úrokových sazeb v USA

Po schůzi data CME FedWatch ukázala, že pravděpodobnost ponechání sazeb v dubnu beze změny klesla z 99 % na 95 %, zatímco očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila z 1 % na 5 %.

Výhled na zlato

Nicholas Frappell, globální ředitel trhů ve společnosti ABC Refinery, uvedl, že zlato si v týdenním časovém horizontu udrželo některé klíčové úrovně technické podpory a mohlo by se odrazit od úrovně 4 800 dolarů.

Dodal, že po výrazně slabém výkonu zlata během konfliktu na Blízkém východě se účastníci trhu více přikláněli k prodeji v případě rallye než k nákupu poklesů a čekali na potvrzení svého medvědího sklonu.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o 4,86 metrické tuny, což představuje šestý denní pokles v řadě. Celkové objemy tak klesly na 1 062,13 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 17. prosince.

Americké akcie ve čtvrtek uzavřely níže, zatížené poklesem akcií společností jako Micron Technology a Tesla, a to uprostřed obav, že rostoucí ceny ropy by mohly podnítit inflaci a omezit pravděpodobnost budoucího snižování úrokových sazeb.

Investoři se ve středu zaměřili na varování předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, který naznačil, že ekonomický výhled zůstává nejistý vzhledem k válce mezi USA a Izraelem a Íránem, která vedla k růstu cen energií a zesílila inflační tlaky. Fed ponechal úrokové sazby beze změny, jak se všeobecně očekávalo.

Podle nástroje CME FedWatch Tool obchodníci neočekávají žádné snížení sazeb před polovinou roku 2027 u úrokových futures kontraktů.

Podobnou cestu zvolily i další centrální banky, přičemž Evropská centrální banka i Bank of England ponechaly sazby beze změny s odvoláním na přetrvávající nejistotu spojenou s konfliktem na Blízkém východě.

Mike Dickson, vedoucí výzkumu a kvantitativních strategií ve společnosti Horizon Investments, uvedl, že trh vstřebává Powellovy poznámky spolu se signály od ostatních centrálních bank, které upozorňují na skutečná inflační rizika.

Výkonnost akcií

Index S&P 500 klesl o 0,27 % a uzavřel na 6 606,49 bodu, zatímco index Nasdaq klesl o 0,28 % na 22 090,69 bodu. Průmyslový index Dow Jones klesl o 0,44 % a uzavřel na 46 021,43 bodu.

Osm z jedenácti sektorů v indexu S&P 500 skončilo v záporném teritoriu, v čele s sektorem materiálů, který klesl o 1,55 %, a následovaným sektorem spotřebního zboží s poklesem o 0,87 %.

Všechny tři hlavní indexy uzavřely pod svými 200denními klouzavými průměry, což odráží slábnoucí tržní dynamiku. Index S&P 500 ztratil od začátku roku 2026 více než 3 % a obchoduje se poblíž svých nejnižších úrovní za čtyři měsíce.

Ropa a geopolitický dopad

Ceny ropy se vrátily z denních maxim poté, co se ropa Brent krátce dotkla 119 dolarů za barel, než se kvůli vládním snahám o zvýšení nabídky vrátila zpět. Tyto kroky následovaly po íránských úderech zaměřených na energetickou infrastrukturu na Blízkém východě.

Nálada na trhu zůstala úzce spjata s vývojem konfliktu, jelikož investoři považují vyšší ceny energií za klíčový faktor inflace a překážku uvolňování měnové politiky.

Významné pohyby akcií

Akcie společnosti Nvidia klesly o 1 %, zatímco akcie společností zabývajících se drahými kovy, jako jsou Newmont a Freeport-McMoRan, klesly o 6,9 %, respektive 3,3 %.

Akcie Tesly klesly o 3,2 % poté, co američtí regulátoři rozšířili vyšetřování na přibližně 3,2 milionu vozidel vybavených jejím systémem plně autonomního řízení s odvoláním na obavy ohledně schopnosti systému detekovat nebezpečí za podmínek nízké viditelnosti.

Údaje o trhu práce

Data zveřejněná ve čtvrtek ukázala neočekávaný pokles počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což signalizuje odolnost trhu práce a potenciální oživení náborového procesu v březnu.

Šířka trhu

V indexu S&P 500 klesající akcie převyšovaly rostoucí v poměru 1,4 ku 1, přičemž bylo zaznamenáno 17 nových maxim a 26 minim. Na burze Nasdaq dosáhlo nových maxim 30 akcií oproti 276 novým minimům.

Objem obchodů na amerických burzách dosáhl přibližně 20 miliard akcií, což je v souladu s průměrem za posledních 20 seancí.

Akcie Ripple prodloužily své ztráty již třetí den po sobě a obchodovaly se poblíž 1,46 USD, což je o více než 9 % méně než týdenní maximum 1,61 USD, jelikož se nálada na trhu zhoršila po výrocích předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, které utlumily očekávání krátkodobého snížení sazeb.

Prodejní tlak uprostřed slábnoucí poptávky

Token čelí rostoucímu tlaku s klesajícím zájmem maloobchodníků, přičemž otevřený zájem na derivátových trzích klesl na 2,67 miliardy dolarů z 2,79 miliardy dolarů v předchozí seanci, což signalizuje sníženou aktivitu v obchodování s futures.

Dříve se nárůst otevřených pozic z 2,11 miliardy dolarů – nejnižší úrovně v březnu – na 2,87 miliardy dolarů v úterý shodoval s růstem směrem k 1,61 dolaru, což zdůrazňuje důležitost toků likvidity pro podporu cen.

Na institucionální úrovni zůstává zájem o investice slabý. Data z amerických ETF fondů Ripple ukázala nulový čistý příliv, přičemž celkový kumulativní příliv se udržel na úrovni 1,21 miliardy dolarů, zatímco aktiva ve správě činila přibližně 1,02 miliardy dolarů.

Tyto fondy také zaznamenaly od začátku týdne čistý odliv ve výši 1,34 milionu dolarů, což odráží klesající zájem institucí.

Technický výhled: rizika hlubšího poklesu

Z technického hlediska se Ripple nadále obchoduje v medvědím směru a zůstává pod svými klíčovými klouzavými průměry. 50denní EMA se nachází poblíž 1,51 USD, 100denní na 1,69 USD a 200denní na 1,94 USD, což posiluje střednědobý klesající trend.

Indikátor MACD signalizuje slábnoucí býčí momentum, přestože setrvává nad signální linií, zatímco index relativní síly (RSI) se pohybuje kolem 52 v neutrálním teritoriu, což naznačuje probíhající korekci bez potvrzení obratu trendu.

Token také zůstává pod dlouhodobou sestupnou trendovou linií, což naznačuje, že současný cenový vývoj je spíše součástí korekční fáze než začátkem nového vzestupného trendu.

Pokud jde o klíčové úrovně, počáteční support je na 1,45 USD, přičemž jeho proražení by mohlo otevřít dveře směrem k 1,40 USD. Na propadu je rezistence na 1,50 USD, následovaná 1,61 USD, což představuje nedávný vrchol, který završil předchozí růst.