Americký dolar v pondělí oslabil vůči koši hlavních měn, ačkoli zůstal poblíž maxim z minulého týdne, jelikož obnovené napětí na Blízkém východě tlačilo výnosy globálních dluhopisů nahoru, zatímco pokračující slabý japonský jen udržoval obchodníky v ostražitosti ohledně možné intervence japonských úřadů.

Euro vzrostlo o 0,1 % na 1,1635 USD, zatímco britská libra posílila o 0,2 % na 1,3351 USD.

Dolarový index – který měří kurz americké měny vůči koši šesti hlavních měn – mírně klesl na 99,12 bodu poté, co minulý týden zaznamenal nejsilnější týdenní výkon za poslední tři měsíce.

Analytici Barclays v poznámce napsali: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují, zatímco prostředí stále více podporuje prodloužení růstu dolaru tento týden.“

Dodali, že náznaky, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený déle, vytvářejí další tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

Ceny ropy v pondělí vzrostly, přičemž ropa Brent vzrostla o více než 1 % a obchoduje se nad 110 dolary za barel poté, co se stalo terčem útoku na jaderné zařízení v SAE a snahy o ukončení americko-izraelské války proti Íránu se zastavily.

Rizikovou chuť poškodil také zhoršující se globální výprodej dluhopisů, jelikož vyšší ceny energií přiživily obavy z inflace a posílily očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany hlavních centrálních bank.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se vyšplhal na 4,6310 %, zatímco výnos dvouletých státních dluhopisů dosáhl 4,1020 %, přičemž oba se pohybovaly poblíž nejvyšších úrovní od února 2025.

Michael Pfister, devizový stratég Commerzbank, uvedl, že klíčovými faktory relativní odolnosti dolaru jsou měnící se očekávání úrokových sazeb a následný růst výnosů dluhopisů.

Dodal:

„Ačkoli se očekávání trhu ohledně Federálního rezervního systému zpočátku posunula směrem k jestřábímu postoji, investoři se zpočátku zdráhali započítat zvýšení sazeb. To se změnilo minulý týden, kdy očekávání Fedu zaznamenala největší posun mezi měnami G10.“

Zápisy z posledního zasedání Federálního rezervního systému a údaje o indexu PMI pro USA, které mají být zveřejněny tento týden, by měly podle Christophera Wonga, devizového stratéga OCBC Bank, pomoci objasnit, jak moc se tvůrci politik obávají přetrvávající inflace a zda dynamika ekonomické aktivity zůstává nezměněna.

Trhy nyní podle nástroje CME FedWatch počítají s více než 50% pravděpodobností, že Federální rezervní systém do prosince zvýší úrokové sazby.

Investoři také sledují setkání ministrů financí a guvernérů centrálních bank G7 v Paříži v pondělí a úterý, kde se očekává, že diskuse se zaměří na způsoby, jak trvale ukončit válku v Íránu.

V Asii se japonský jen obchodoval za 158,9 za dolar, což je blízko nejslabších úrovní od 29. dubna, což investory udržuje v ostražitosti ohledně možné intervence japonských úřadů.

Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo na měnovém trhu, což pomohlo jenu v následujících dnech k odražení zhruba o 3,5 %, ačkoli měna již ztratila zhruba 7 % těchto zisků.

Čínský offshore juan mezitím oslabil na 6,808 za dolar. Setkání mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem minulý týden nepřinesla žádný zásadní průlom, zatímco data zveřejněná v pondělí ukázala, že čínský hospodářský růst v dubnu ztratil na dynamice.

Ceny zlata v pondělí na evropském obchodování klesly, čímž si prodloužily ztráty již pátou seanci v řadě a dosáhly nejnižších úrovní za téměř dva měsíce. Tlak na ně klade eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem a zároveň rostoucí americký dolar a ceny ropy na světě.

Vzhledem k rostoucímu inflačnímu tlaku na tvůrce politik Federálního rezervního systému vzrostla očekávání alespoň jednoho zvýšení úrokových sazeb v USA v tomto roce, investoři čekají na další ekonomická data a komentář Federálního rezervního systému.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesly o 1,3 % na 4 480,43 USD, což je nejnižší úroveň od 30. března, z otevírací úrovně 4 540,58 USD, přičemž dosáhly denního maxima 4 559,95 USD.

• Při pátečním vypořádání ceny zlata ztratily 2,4 %, což představuje čtvrtý denní pokles v řadě, poté, co výnosy 10letých amerických státních dluhopisů vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok.

• Ceny zlata minulý týden ztratily přibližně 3,7 %, což je jejich třetí týdenní pokles za měsíc a největší týdenní ztráta od března. Důvodem jsou obavy z globální inflace a rostoucí očekávání vyšších úrokových sazeb.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky šestý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za šest týdnů, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši hlavních a sekundárních měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, které vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok, jelikož investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Investoři také nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav, jelikož obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem tlačí ceny ropy nahoru a oslabuje chuť k riziku uprostřed probíhajícího prodeje dluhopisů na trhu.

Analytici společnosti Barclays v poznámce uvedli: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují a prostředí nadále podporuje další zisky dolaru tento týden.“

Dodali, že náznaky, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený po delší dobu, vytvářejí tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily růst již třetí den po sobě a dosáhly nejvyšších úrovní za dva týdny, a to uprostřed obav z obnovení vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro mezinárodní ropné tankery.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Americký prezident Donald Trump vydal Íránu přísné varování a prohlásil, že „čas na dosažení mírové dohody se velmi rychle krátí, jinak nezbude nic“.

• Trump se chystá uspořádat v situační místnosti Bílého domu klíčovou schůzku s představiteli národní bezpečnosti, aby projednal plány na obnovení vojenských úderů proti íránským energetickým zařízením a infrastruktuře.

• Trump měl více než půlhodinový telefonický hovor s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, aby projednali možnosti návratu k totálním vojenským akcím.

• Spojené arabské emiráty oznámily, že vyšetřují zdroj útoku dronem, zatímco Saúdská Arábie zachytila tři drony v iráckém vzdušném prostoru.

• Íránský úředník varoval před „překvapivými scénáři“, pokud Spojené státy obnoví vojenské údery proti Teheránu.

Úrokové sazby v USA

• Data zveřejněná minulý týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců vzrostly nejsilnějším tempem za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

• Podle nástroje CME FedWatch trhy v současné době počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, ve srovnání s něco málo přes 16 % na začátku května.

• Trhy také minulý týden zvýšily cenu pro Federální rezervní systém, který na svém červnovém zasedání ponechal úrokové sazby beze změny, z 93 % na 99 %, zatímco cena pro snížení sazby o 25 bazických bodů klesla ze 7 % na 1 %.

• Investoři pozorně sledují další ekonomická data z USA, a to kromě zápisu z posledního zasedání Federálního rezervního systému, jehož zveřejnění je naplánováno na středu, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Výhled na zlato

Edward Meir, analytik společnosti Marex, uvedl: „Drahé kovy čelí silnému prodejnímu tlaku z několika důvodů. Dolar je extrémně silný a vidíme rostoucí výnosy dluhopisů nejen ve Spojených státech, ale i celosvětově.“

Meir dodal: „Čína nabídla jen málo smysluplné pomoci při řešení konfliktu na Blízkém východě, takže i nadále pozorujeme vyšší ceny ropy, což posiluje inflační očekávání, a to má výrazně negativní dopad na ceny kovů.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek snížil o přibližně 2,57 metrické tuny, čímž se celkové akcie snížily na 1 037,42 metrické tuny z 1 039,99 metrické tuny, což byla nejvyšší úroveň od 28. dubna.

Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn, čímž prodloužilo své ztráty vůči americkému dolaru již šestý den v řadě a dosáhlo nejnižší úrovně za šest týdnů, jelikož investoři nadále nakupovali americkou měnu jako preferované bezpečné aktivum uprostřed eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě, zejména po Trumpových posledních varováních Íránu.

Ceny ropy na světových trzích nadále rostou, což zvyšuje inflační tlak na tvůrce politik Evropské centrální banky a posiluje očekávání zvýšení úrokových sazeb v Evropě v červnu.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru kleslo o 0,15 % na 1,1608 USD, což je nejnižší úroveň od 8. dubna, z dnešní otevírací úrovně 1,1625 USD, přičemž denní maximum dosáhlo 1,1626 USD.

• Euro v pátek uzavřelo vůči dolaru pokles o 0,4 %, což je již pátá denní ztráta v řadě, a to po dalším prudkém nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů.

• Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru 1,35 %, což je první týdenní pokles za tři týdny a největší týdenní ztráta od března, a to kvůli obavám z obnovení konfliktu s Íránem a rostoucím cenám ropy na světě.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky šestý den po sobě a dosáhl nejvyšší úrovně za šest týdnů, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši světových měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, které vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok, jelikož investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Data zveřejněná minulý týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců vzrostly nejsilněji za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch trhy v současnosti počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, oproti něco málo přes 16 % na začátku května.

Investoři také nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav, jelikož obnovené napětí na Blízkém východě tlačí ceny ropy nahoru a oslabuje chuť k riziku uprostřed probíhajícího prodeje dluhopisů na trhu.

Názory a analýzy

• Analytici společnosti Barclays v poznámce uvedli: „Zdá se, že se podmínky na rizikovém a dluhopisovém trhu zhoršují a prostředí nadále podporuje další zisky dolaru v tomto týdnu.“

• Dodali, že náznaky, že by Hormuzský průliv mohl zůstat uzavřený po delší dobu, vytvářejí tlak na růst, a poznamenali, že dolar má tendenci růst o 0,5 % až 1 % na každých 10% nárůst cen ropy.

• Christopher Wong, stratég banky OCBC, uvedl: „V krátkodobém horizontu by americký dolar mohl zůstat lépe podporován při poklesech, pokud výnosy zůstanou vysoké a trhy budou i nadále očekávat jestřábí reakci Federálního rezervního systému.“

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily růst již třetí den po sobě a dosáhly nejvyšších úrovní za dva týdny, a to uprostřed obav z obnovení vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro mezinárodní ropné tankery.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Americký prezident Donald Trump vydal Íránu přísné varování a uvedl, že „čas na dosažení mírové dohody se velmi rychle krátí, jinak nezbude nic“.

• Trump se chystá uspořádat v situační místnosti Bílého domu klíčovou schůzku s představiteli národní bezpečnosti, aby projednal plány na obnovení vojenských úderů proti íránským energetickým zařízením a infrastruktuře.

• Trump měl více než půlhodinový telefonický hovor s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, aby projednali možnosti návratu k totálním vojenským akcím.

• Spojené arabské emiráty oznámily, že vyšetřují zdroj útoku dronem, zatímco Saúdská Arábie zachytila tři drony v iráckém vzdušném prostoru.

• Íránský úředník varoval před „překvapivými scénáři“, pokud Spojené státy obnoví vojenské údery proti Teheránu.

Evropské úrokové sazby

• Vzhledem k rostoucím cenám ropy na světových trzích peněžní trhy i nadále počítají s více než 50% pravděpodobností, že Evropská centrální banka v červnu zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.

• Investoři očekávají další ekonomická data z eurozóny týkající se inflace, nezaměstnanosti a mezd, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních a sekundárních měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru již šestý den v řadě a dosáhl nejnižší úrovně za tři týdny, jelikož obavy z obnovení konfliktu s Íránem přiměly investory k americké měně jako preferovanému bezpečnému aktivu.

Ceny ropy na světových trzích nadále rostou, což zvyšuje inflační tlak na tvůrce politik Bank of Japan a posiluje očekávání zvýšení japonských úrokových sazeb v červnu.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl o 0,2 % na 159,05 ¥, což je nejvyšší úroveň od 30. dubna, z dnešní otevírací úrovně 158,72 ¥, přičemž denní minimum dosáhlo 158,68 ¥.

• Jen v pátek uzavřel o 0,25 % méně vůči dolaru, což je jeho pátá denní ztráta v řadě, a to kvůli rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů.

• Jen minulý týden ztratil vůči dolaru 1,3 %, což je první týdenní pokles za tři týdny a největší týdenní ztráta od února, a to poté, co údaje o inflaci v USA překonaly očekávání trhu.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o 0,15 %, čímž si prodloužil zisky šestý den po sobě a dosáhl šestitýdenního maxima, což odráží pokračující celkovou sílu americké měny vůči koši světových měn.

Dolar získal další podporu z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů, které vystoupaly na nejvyšší úrovně za poslední rok, jelikož investoři vsadili na to, že Federální rezervní systém letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Data zveřejněná minulý týden ve Spojených státech ukázala, že spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly nejrychlejším tempem za tři roky, zatímco ceny výrobců vzrostly nejsilněji za čtyři roky, což zdůrazňuje obnovený inflační tlak na tvůrce politik Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch nyní trhy počítají s 45% pravděpodobností zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci, oproti necelým 16 % na začátku května.

Investoři také nadále nakupují americký dolar jako bezpečný přístav, jelikož obnovené napětí na Blízkém východě pomohlo zvýšit ceny ropy a snížit chuť k riziku uprostřed probíhajícího prodeje dluhopisů na trhu.

Globální ceny ropy

Globální ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 %, čímž si prodloužily růst již třetí den po sobě a dosáhly nejvyšších úrovní za dva týdny, a to uprostřed obav z obnovení vojenské konfrontace mezi Spojenými státy a Íránem a pokračujícího uzavření Hormuzského průlivu pro mezinárodní ropné tankery.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Americký prezident Donald Trump vydal Íránu přísné varování a uvedl, že „čas na dosažení mírové dohody se velmi rychle krátí, jinak nezbude nic“.

• Trump se chystá uspořádat v situační místnosti Bílého domu klíčovou schůzku s představiteli národní bezpečnosti, aby projednal plány na obnovení vojenských úderů proti íránským energetickým zařízením a infrastruktuře.

• Trump měl více než půlhodinový telefonický hovor s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem, aby projednal možnosti návratu k totálním vojenským akcím.

• Spojené arabské emiráty oznámily, že vyšetřují zdroj útoku dronem, zatímco Saúdská Arábie zachytila tři drony v iráckém vzdušném prostoru.

• Íránský úředník varoval před „překvapivými scénáři“, pokud Spojené státy obnoví vojenské údery proti Teheránu.

Dodatečný japonský rozpočet

Očekává se, že japonský premiér Sanae Takaiči v pondělí pověří vládu, aby zvážila přípravu dodatečného rozpočtového balíčku, ačkoli jeho velikost zatím nebyla stanovena.

Vládní zdroj obeznámený s touto záležitostí v pondělí agentuře Reuters sdělil, že Japonsko pravděpodobně vydá nový dluh v rámci financování plánovaného dodatečného rozpočtu, jehož cílem je zmírnit ekonomické dopady války na Blízkém východě.

Japonské úrokové sazby

• Vzhledem k rostoucím cenám ropy na světě trhy i nadále počítají s přibližně 80% pravděpodobností, že Japonská centrální banka na svém červnovém zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu.

• Investoři čekají na další japonská data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách, aby mohli tato očekávání přehodnotit.