Libra ve středu poprvé za týden klesla, protože silnější americký dolar získal podporu z rostoucích výnosů státních dluhopisů před zveřejněním klíčových údajů z trhu práce, zatímco investoři čekali na komentáře nového předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Libra klesla o 0,23 % na 1,3234 USD poté, co v každé z předchozích čtyř seancí posílila, což je její nejdelší denní vítězná série za poslední měsíc.

Libra zakončila červen se ztrátou 0,2 %, čímž prodloužila svůj pokles z první poloviny roku na 1,6 %, což představuje nejslabší začátek roku od roku 2022, kdy mezi lednem a červnem klesla o téměř 10 %.

Politická nejistota také zvýšila obavy investorů. Vzhledem k tomu, že labouristický premiér Keir Starmer se chystá odstoupit, trhy se ptají, zda přední kandidát Andy Burnham dokáže oživit britskou ekonomiku, aniž by dále zatížil již tak napjaté veřejné finance.

Oživení dolaru, podpořené silou americké ekonomiky a akciových trhů, bylo hlavním faktorem, který ovlivňoval libru a další měny.

Vůči euru si však libra ve druhém čtvrtletí vedla lépe, posílila o 1,4 % a obchodovala se poblíž nejsilnější úrovně od loňského srpna.

Očekávání sazeb ve Spojeném království se mění

Očekávání dalšího zvýšení sazeb Bank of England v letošním roce se snížila od doby, kdy napětí v Perském zálivu začalo ustupovat, což umožnilo cenám ropy klesnout na předválečnou úroveň.

Peněžní trhy v současnosti odhadují 90% pravděpodobnost, že Bank of England zvýší úrokové sazby do konce roku, oproti dřívějším očekáváním, která počítala až se třemi zvýšeními sazeb.

Bank of England se má sejít koncem tohoto měsíce, aby projednala měnovou politiku, ačkoli ekonomové obecně očekávají, že úrokové sazby zůstanou nezměněny.

Data o zaměstnanosti v USA v centru pozornosti

Mezi nejdůležitější události pro měnové trhy tohoto týdne, včetně libry, patří čtvrteční zpráva o zaměstnanosti v USA, která by mohla buď posílit, nebo zpochybnit rostoucí očekávání, že Federální rezervní systém by mohl v nadcházejících měsících opět zvýšit úrokové sazby.

Guvernéři centrálních bank z celého světa se tento týden scházejí v portugalské Sintře na výročním fóru Evropské centrální banky.

Předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh se zúčastní jednoho ze zasedání fóra a ve středu přednese své projevy.

Vzhledem k jeho preferenci stručné komunikace a omezenému veřejnému komentáři ze strany představitelů Federálního rezervního systému budou investoři jeho výroky pečlivě zkoumat, aby zjistili, jaký je jejich budoucí vývoj úrokových sazeb v USA.

Ve středu by měl promluvit i guvernér Bank of England Andrew Bailey.

„Andrew Bailey by mohl být osobou, kterou je třeba sledovat,“ řekl David Stritch, stratég společnosti Caxton. „Bank of England je v současné době nejvyváženější mezi hlavními centrálními bankami, pokud jde o směřování politiky, a Bailey zatím zůstal ohledně budoucího směru politiky do značné míry vágní.“

Ceny zlata ve středu na evropském obchodování klesly, čímž si prodloužily ztráty již třetí den v řadě a obchodovaly se pod hranicí 4 000 dolarů za unci, poblíž sedmiměsíčního minima, pod tlakem pokračujícího posilování amerického dolaru vůči koši hlavních měn.

Trhy pozorně sledují projevy předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe, které dnes uslyší na fóru Evropské centrální banky v Sintře, spolu s dalšími klíčovými údaji o americkém trhu práce, jelikož investoři přehodnocují očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce.

Cena

• Cena zlata klesl o 1,2 % na 3 960,53 USD za unci, což je pokles z otevírací úrovně 4 007,41 USD. Nejvyšší hodnota za den byla 4 018,53 USD.

• Při úterním vypořádání ztratilo zlato 0,25 %, což představuje druhý denní pokles v řadě. Kov se také dotkl sedmiměsíčního minima 3 942,55 USD za unci, jelikož rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů negativně ovlivnily poptávku.

• Cena zlata v červnu klesla o 11,75 %, což představuje čtvrtou měsíční ztrátu v řadě a nejprudší měsíční pokles od října 2008. Propad byl způsoben rostoucím prodejním tlakem spojeným s čím dál optimističtějšími očekáváními Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,25 %, čímž si udržel zisky druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu dolaru vůči koši světových měn.

Jak už to tak obvykle bývá, silnější dolar snižuje atraktivitu zlata denominovaného v dolarech pro držitele jiných měn.

Americká měna získala dodatečnou podporu z nedávného nárůstu výnosů dlouhodobých státních dluhopisů, zejména poté, co pozitivní data z trhu práce posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos alespoň ještě jednou zvýšit úrokové sazby.

Úrokové sazby v USA

• Prezidentka Federálního rezervního systému v Clevelandu Beth Hammacková v úterý uvedla, že by i nadále mohla podpořit další zvýšení sazeb, pokud inflační tlaky nepoleví.

• Podle nástroje CME FedWatch Tool trhy v současné době odhadují 66% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém červencovém zasedání beze změny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů je 34 %.

• Trhy pro prosinec odhadují 17% pravděpodobnost nezměněných sazeb a 83% pravděpodobnost jejich zvýšení o 25 bazických bodů.

Kevin Warsh

Ve 13:00 GMT má předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh naplánován důležitý projev na Fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře.

Americký trh práce

Investoři také čekají na další klíčová data z amerického trhu práce. Dnes budou zveřejněny údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP za červen, ve čtvrtek pak týdenní údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a oficiální zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství.

Výhled na zlato

Tržní stratég Ilja Spivak uvedl: „Zdá se, že rostoucí výnosy jsou hlavní silou, která žene zlato dolů. Americký dolar zároveň posílil, což tento názor posiluje.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v úterý podruhé po sobě nezměnil, takže celkové akcie dosáhly 1 005,08 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 24. září 2025.

Euro zůstalo během středečního evropského obchodování pod tlakem vůči koši hlavních měn a vůči americkému dolaru si tak prodloužilo ztráty již druhou seanci v řadě, jelikož dolar nadále těžil z rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů před ostře sledovaným projevem předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Investoři dnes také očekávají klíčová data o inflaci v eurozóně a také prohlášení prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové na výročním fóru ECB v Sintře v Portugalsku, jelikož trhy hledají nové informace o výhledu evropských úrokových sazeb.

Cena

• Euro vůči americkému dolaru oslabilo přibližně o 0,2 % na 1,1402 USD, z otevírací úrovně 1,1421 USD. Nejvyšší hodnota obchodování byla 1,1423 USD.

• Jednotná měna uzavřela v úterý v poklesu vůči dolaru o méně než 0,1 %, což je první denní pokles za čtyři seance, a to pod tlakem rostoucích výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu posílil o 0,2 %, čímž si prodloužil svůj růst druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu dolaru vůči koši světových měn.

Dolar získal podporu z nedávného růstu výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů, zejména poté, co pozitivní data z amerického trhu práce posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos alespoň ještě jednou zvýšit úrokové sazby.

Globální trhy nyní pozorně sledují komentáře předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe, které dnes na fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře přednese, aby poskytl další pokyny ohledně výhledu měnové politiky USA.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení procesu normalizace své politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou blízko současné úrovni.

• Peněžní trhy nadále odhadují zhruba 30% pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci.

Inflace v eurozóně

Aby investoři přehodnotili očekávání ohledně dalšího zpřísnění politiky ECB v letošním roce, čekají na zveřejnění červnových údajů o inflaci v eurozóně později dnes.

Tato čísla poskytnou aktualizovaný obraz inflačních tlaků, kterým čelí tvůrci politik v Evropské centrální bance.

Roční index spotřebitelských cen eurozóny má být zveřejněn v 9:00 GMT. Tržní prognózy ukazují, že roční inflace v červnu zpomalí na 3,0 % z 3,2 % v květnu, zatímco jádrová inflace by se měla zpomalit na 2,5 % z předchozích 2,6 %.

Christine Lagardeová

V 13:00 GMT má prezidentka ECB Christine Lagardeová naplánován důležitý projev na Fóru Evropské centrální banky o centrálním bankovnictví v portugalské Sintře.

Trhy budou hledat další informace o inflačních trendech v eurozóně a o pohledu ECB na budoucí vývoj úrokových sazeb v letošním roce.

Výhled pro euro

Na Economies.com se domníváme, že pokud budou data o inflaci slabší, než se očekávalo, a Christine Lagardeová pronese méně ostrá prohlášení, očekávání dalšího zvýšení sazeb ECB v letošním roce by se mohla dále oslabit, což by mohlo vést k dalším ztrátám eura vůči koši světových měn.

Japonský jen během středečního obchodování v Asii oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě a klesl na nejnižší úroveň od roku 1986, jelikož obavy z prohlubujícího se rozdílu ve výnosech dlouhodobých dluhopisů mezi Japonskem a Spojenými státy nadále zatěžovaly měnu.

Pokles jenu na nová čtyřdekádová minima zesílil spekulace, že by japonské úřady mohly vstoupit na devizový trh, aby měnu podpořily. Obchodníci se stále více domnívají, že k jakékoli intervenci by mohlo dojít během nadcházejícího svátku amerického trhu v pátek, kdy by horší podmínky likvidity mohly její dopad zesílit.

Cena

• Americký dolar vůči japonskému jenu vzrostl o 0,2 % na 162,84 ¥, což je nejvyšší úroveň od prosince 1986, poté, co otevíral na 162,52 ¥. Nejnižší hodnota za den byla zaznamenána na 162,49 ¥.

• Jen uzavřel v úterý o 0,35 % méně vůči dolaru, což je již druhý denní pokles v řadě, a to pod tlakem rostoucích výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů.

• V průběhu června jen ztratil vůči americkému dolaru 2,1 %, což je druhý měsíční pokles v řadě, jelikož trhy nadále reagovaly na jestřábí výhled Federálního rezervního systému.

Americký dolar

Index amerického dolaru ve středu vzrostl o 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci v řadě a odráží pokračující sílu dolaru vůči koši světových měn.

Dolaru pomohl nedávný růst výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů, zejména poté, co klíčová data z trhu práce posílila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl letos alespoň ještě jednou zvýšit úrokové sazby.

Trhy nyní pozorně sledují komentáře předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe na fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře, které se dnes objeví později, aby poskytly další vodítka ohledně výhledu měnové politiky USA.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama zopakovala, že vláda je připravena podniknout vhodné kroky proti nadměrné volatilitě měny.

Katayama dodal, že to zahrnuje i rozhodná opatření dohodnutá mezi Japonskem a Spojenými státy.

Názory na trh

• Chidu Narayanan, vedoucí makroekonomické strategie pro Asii a Tichomoří ve společnosti Wells Fargo, uvedl, že další intervence je stále možností: „Věříme, že se blížíme bodu, kdy je stále pravděpodobnější, že k akci dojde.“

• Narayanan dodal, že současné úrovně jsou kritické, nikoli nutně kvůli konkrétnímu cílovému směnnému kurzu, ale proto, že úřady mohou potřebovat zasáhnout, aby si zachovaly důvěryhodnost.

• Obchodníci vnímají páteční svátek v USA jako potenciální příležitost pro japonské úřady k nákupu jenu, protože nižší likvidita by mohla zvětšit dopad jakékoli intervence a snížit její celkové náklady.

• Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve společnosti StoneX, uvedl, že japonské ministerstvo financí sice možná chce zasáhnout, ale čelí obtížné výzvě v boji proti jestřábímu prostředí Federálního rezervního systému.

• Simpson dodal, že pokud nadcházející ekonomická data z USA neočekávaně oslabí a zvýší očekávání ohledně uvolnění měnové politiky, japonské úřady by mohly využít slabšího dolaru k agresivnějším intervencím. Do té doby pravděpodobně zůstanou hrozby intervencí převážně verbální.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím červencovém zasedání zůstává pod 25 %.

• Investoři čekají na další údaje o inflaci, mzdách a nezaměstnanosti v Japonsku, aby mohli přehodnotit pravděpodobnost dalšího zpřísnění politiky.