Americký dolar se v pondělí stabilizoval, jelikož kolísavé naděje na dohodu o ukončení konfliktu na Blízkém východě udržovaly investory v napětí před sérií důležitých zasedání centrálních bank tento týden. Japonský jen se mezitím před nadcházejícím rozhodnutím Bank of Japan o měnové politice pohyboval poblíž kritické úrovně 160 vůči dolaru.

Opatrný optimismus ohledně rozhovorů

Nálada na trhu se mírně zlepšila po zprávách, že Írán prostřednictvím pákistánských mediátorů předložil Spojeným státům nový návrh. Návrh si klade za cíl znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení války a zároveň odložení jaderných jednání.

Analytici se však domnívají, že jaderný program zůstává hlavní překážkou, protože jakákoli dohoda, která významně nezmění íránský jaderný program, by mohla být pro prezidenta Donalda Trumpa politicky nákladná na domácí scéně.

Dynamika dolaru a ropy

Dolar těžil z toků do bezpečných investičních zón, když v březnu vypukla válka, ale tento měsíc většinu těchto zisků ztratil s rostoucími mírovými očekáváními. Od té doby se stabilizoval, protože jednání se zastavila.

- Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 2,6 % na 108 dolarů za barel.

- Index amerického dolaru (DXY) klesl o 0,1 % na 98,41.

- Klíčovým bodem jednání zůstává požadavek Íránu na zrušení ekonomických sankcí.

Pozorování centrální banky: Fed a další

Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém ponechá tento týden úrokové sazby beze změny. Chris Turner, vedoucí oddělení devizové strategie v ING, poznamenal, že Fed by mohl signalizovat potřebu udržet sazby „vyšší po delší dobu“, což by mohlo poskytnout omezenou podporu dolaru.

Euro a energetická expozice

Euro po oznámení příměří na začátku dubna vzrostlo z 1,15 na 1,18 dolaru. Eurozóna je však i nadále zranitelnější vůči prudkým nárůstům cen energií než USA kvůli své silné závislosti na dovozu ropy. To vyvíjí tlak na Evropskou centrální banku (ECB), aby si udržela jestřábí tón, i když se očekává, že sazby prozatím zůstanou nezměněny.

- Euro mírně posílilo o 0,1 % na 1,1734 USD.

Rizika japonské intervence

Jen vzrostl o 0,07 % na 159,26 za dolar a zůstal tak blízko hranice 160, která často vyvolává obavy z vládních intervencí.

- Očekává se, že Japonská centrální banka ponechá sazby beze změny, ale zároveň signalizuje připravenost je později zvýšit v boji proti inflaci způsobené energií.

- Gregor Hirt, globální CIO společnosti Allianz Global Investors, poznamenal, že obnovení cyklu zvyšování sazeb v Japonsku silně závisí na geopolitické stabilitě a možném znovuotevření Hormuzského průlivu v nadcházejících měsících.

Ceny zlata na evropském trhu v pondělí vzrostly a druhý den po sobě tak pokračovaly v růstu a dostaly se zpět nad hranici 4 700 dolarů za unci. Toto oživení je podpořeno oslabujícím americkým dolarem a obnovenou nadějí na diplomatické řešení íránského konfliktu po zprávách o novém mírovém návrhu.

Globální trhy se připravují na klíčový týden, během kterého se budou konat zasedání několika hlavních centrálních bank, jelikož investoři chtějí odhadnout dopad regionální války na inflaci a budoucí vývoj úrokových sazeb.

Přehled cen

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrostly o 0,45 % na 4 730,13 USD z otevírací úrovně 4 709,26 USD poté, co zaznamenaly denní minimum 4 672,26 USD.

- Na konci pátečního obchodování dosáhlo zlato nárůstu o 0,35 % a zotavilo se z téměř dvoutýdenního minima 4 664,39 dolarů za unci, kterého dosáhlo dříve v dané seanci.

- Během uplynulého týdne ztratilo zlato 2,5 %, což je první týdenní pokles za pět týdnů v důsledku eskalace napětí mezi USA a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,25 %, čímž pokračoval v poklesu druhou seanci a dále se vzdaluje od svých nedávných dvoutýdenních maxim. S oslabováním dolaru se zlato stává dostupnějším a atraktivnějším pro kupce držící jiné měny.

Pokles dolaru je způsoben zvýšenou chutí k riziku a ochlazující poptávkou po bezpečných aktivech. Toto následuje po zprávě Axios, která uvádí, že Írán – prostřednictvím pákistánských mediátorů – předložil USA nový návrh na znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení války, zatímco jaderná jednání odložil na pozdější fázi.

Diplomatické úsilí

Prezident Donald Trump v neděli prohlásil, že Írán může „zavolat“, pokud si přeje vyjednat ukončení dva měsíce trvající války, a zároveň zopakoval, že zemi nikdy nebude dovoleno vlastnit jaderné zbraně. Toto rozhodnutí navazuje na zprávy o mírové dohodě s Íránem, která na trhy vnesla dávku optimismu.

Globální centrální banky

Pozornost trhu se tento týden přesouvá k sérii významných zasedání o měnové politice:

- Bank of Japan (BoJ): Rozhodnutí se očekávají v úterý; sazby pravděpodobně zůstanou stabilní již třetí zasedání po sobě.

- Federální rezervní systém (Fed): Rozhodnutí o měnové politice budou mít splatná ve středu.

- Bank of England (BoE) a Evropská centrální banka (ECB): Rozhodnutí jsou naplánována na čtvrtek.

Úrokové sazby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vysokou pozici ve Federálním rezervním systému, minulý týden objasnil, že Trumpovi nedal žádné sliby ohledně snížení úrokových sazeb.

- Podle nástroje CME FedWatch: Pravděpodobnost, že Fed tento týden ponechá sazby beze změny, je 99 %, s pouze 1% pravděpodobností zvýšení o 25 bazických bodů.

Očekávání výkonnosti zlata

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, poznamenal: „V současné době sledujeme jakýkoli pokrok v rozhovorech (mezi USA a Íránem) v nadcházejících dnech, protože to bude největším hnacím motorem ceny zlata.“ Dodal, že rozhodnutí Federálního rezervního systému by mohlo zlato buď podpořit, nebo na něj vyvinout tlak, v závislosti na tom, zda kvůli inflační energetické krizi signalizují „pozastavení“ cen po zbytek roku.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust se v pátek snížily přibližně o 2,57 metrické tuny, což představuje třetí denní pokles v řadě. Celkové zásoby klesly na 1 046,62 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 30. března.

Euro v pondělí na evropském trhu posílilo vůči koši světových měn a druhý den po sobě tak prodloužilo své zisky vůči americkému dolaru. Tento vzestupný pohyb je podpořen pokračující nákupní aktivitou z dvoutýdenních minim, jelikož americká měna oslabuje po zprávě společnosti Axios, která naznačuje, že Írán předložil Spojeným státům nový mírový návrh.

Evropská centrální banka (ECB) se má sejít koncem tohoto týdne a účastníci trhu očekávají, že úrokové sazby zůstanou nezměněny, a zároveň hledají další vodítka ohledně směřování evropské měnové politiky po zbytek roku.

Přehled cen

- Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,15 % na 1,1732 ($) z otevírací ceny 1,1717 ($) a dosáhlo maxima 1,1689 ($).

Euro zakončilo páteční obchodování s 0,3% růstem vůči dolaru, což je jeho první zisk za čtyři dny, když se zotavilo z téměř dvoutýdenního minima 1,1670 USD.

- Během uplynulého týdne euro ztratilo vůči dolaru přibližně 0,4 %, což je jeho první týdenní pokles za měsíc, který byl vyvolán eskalací napětí mezi USA a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,1 %, čímž pokračoval v poklesu druhou seanci a dále se vzdálil od svých nedávných dvoutýdenních maxim. To odráží širší zpomalení výkonnosti americké měny vůči hlavním konkurentům.

Pokles síly dolaru přichází v době, kdy se zlepšuje sentiment ohledně rizika a klesá poptávka po bezpečných aktivech. Podle zprávy agentury Axios s odvoláním na informované zdroje předložil Írán – prostřednictvím pákistánských mediátorů – USA nový návrh, jehož cílem je znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení konfliktu, a zároveň odložení jaderných jednání na pozdější datum.

Evropská centrální banka

ECB se má ve středu a ve čtvrtek sejít na svém třetím zasedání o měnové politice v roce 2026. Trhy plně očekávají, že centrální banka zachová současné úrokové sazby, což by bylo sedmé zasedání v řadě beze změny.

Agentura Reuters však uvedla, že zdroje naznačují, že ECB by mohla zahájit formální jednání o možném zvýšení úrokových sazeb během zasedání tento týden.

Evropské úrokové sazby

- Oceňování úrokových sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu zůstává stabilní na méně než 20 %.

- Prezidentka ECB Christine Lagardeová prohlásila, že banka je připravena zvýšit úrokové sazby, i když se očekávaný nárůst inflace ukáže jako krátkodobý.

Japonský jen v pondělí na asijském trhu posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a druhý den po sobě tak upevnil své zisky vůči americkému dolaru. Měna těží ze zpomalení úrovně amerického dolaru po zprávě společnosti Axios, která uvádí, že Írán předložil Spojeným státům nový mírový návrh.

Pohyb jenu do kladného teritoria přichází před zasedáním Bank of Japan (BoJ) o měnové politice, které začíná později dnes a kde se obecně očekává, že úrokové sazby zůstanou již třetí zasedání po sobě beze změny.

Přehled cen

- Kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl přibližně o 0,1 % na (159,20¥) z dnešní otevírací ceny (159,30¥) poté, co dosáhl maxima (159,60¥).

Jen zakončil páteční obchodování s 0,2% růstem vůči dolaru, což je jeho první zisk za pět dní, když se zotavil z téměř dvoutýdenního minima 159,85 jenů.

- Během uplynulého týdne jen ztratil vůči dolaru přibližně 0,5 %, což je jeho první týdenní ztráta za měsíc, a to v důsledku eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,1 %, čímž pokračoval v poklesu již druhou seanci po sobě a vzdálil se od téměř dvoutýdenních maxim. To odráží přetrvávající zpomalení americké měny vůči globálním rivalům.

Pokles dolaru přichází uprostřed zlepšeného sentimentu ohledně rizika a ochlazující poptávky po měně jako bezpečném aktivu, zejména po zprávě Axios o diplomatickém pokusu Íránu o pomoc. Axios s odvoláním na své zdroje uvedla, že Írán – prostřednictvím pákistánských mediátorů – předložil USA nový návrh na znovuotevření Hormuzského průlivu a ukončení války, přičemž jaderná jednání odložil na pozdější dobu.

Japonská banka

Třetí zasedání Bank of Japan k tématu měnové politiky v roce 2026 začíná dnes později a rozhodnutí budou oznámena zítra, tedy v úterý. Trhy očekávají, že centrální banka ponechá úrokové sazby stabilní již třetí zasedání po sobě.

Banka bude diskutovat o nedávném ekonomickém vývoji ve čtvrté největší ekonomice světa. Trhy pozorně sledují jakékoli změny v postoji k úrokovým sazbám a regulaci výnosové křivky s ohledem na globální proměnné, zejména důsledky íránské války a vysoké ceny energií.

Agentura Reuters uvedla, že BoJ se pravděpodobně na tomto zasedání zdrží zvyšování sazeb, jelikož nejistota kolem konfliktu na Blízkém východě nadále zastírá ekonomický a cenový výhled.

Japonské úrokové sazby

- Guvernér Kazuo Ueda se nedávno zdržel závazku ke zvýšení sazeb v dubnu s odvoláním na dopad války na ekonomické prognózy.

- Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání tento týden zůstává stabilní na 10 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení na červnovém zasedání je oceněna na 35 %.