Index amerického dolaru v pátek klesl a obchodoval se poblíž nejnižší úrovně za pět týdnů, a to před zveřejněním opožděného údaje o inflaci v USA, u kterého se neočekává, že by změnil očekávání trhu ohledně snížení sazeb Federálního rezervního systému příští týden.

Dolar vůči japonskému jenu výrazně oslabil, což podpořila očekávání, že Bank of Japan tento měsíc zvýší úrokové sazby, čímž se jen dostal na nejsilnější úroveň za téměř tři týdny.

Dolarový index, který měří kurz měny vůči šesti hlavním měnám, klesl o 0,1 % na 98,981 a posunul se tak směrem k čtvrtečnímu minimu 98,765.

Index osobních spotřebních výdajů (PCE) – jeden z preferovaných ukazatelů inflace Fedem – by měl být zveřejněn později v pátek, ačkoli odráží data za září. Analytici z LSEG očekávají nárůst základního ukazatele o 0,2 %.

Je nepravděpodobné, že by tato data změnila očekávání ohledně snížení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání FOMC Fedu ve dnech 9. a 10. prosince, přičemž se trh spíše zaměřuje na jakékoli výhledy ohledně širšího cyklu uvolňování.

Data LSEG ukazují, že obchodníci odhadují 86% šanci na snížení sazeb příští týden s možností dvou dalších snížení v příštím roce.

Investoři také zvažují možnost, že by Kevin Hassett, ekonomický poradce Bílého domu, mohl nahradit Jeromea Powella ve funkci předsedy Fedu, až Powellovo funkční období v květnu skončí. Očekává se, že Hassett bude prosazovat výraznější snižování sazeb.

Chris Turner, vedoucí globálních trhů v ING, uvedl: „Dolar se nadále obchoduje bez silného nákupního tlaku, jelikož trhy očekávají snížení sazeb příští týden a rostou očekávání, že by se Fed pod vedením Hassetta mohl přiklonit k holubičí politice.“

Americký trh práce zůstává ústředním bodem pozornosti investorů, vzhledem k jeho dopadům na to, jakou podporu může Fed považovat za nezbytnou pro ekonomiku.

Data zveřejněná ve čtvrtek večer ukázala, že nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly na nejnižší úroveň za více než tři roky, ačkoli čísla mohla být zkreslena svátkem Díkůvzdání.

Širší ekonomický obraz zůstává neúplný po prodlouženém uzavření vlády, které zpozdilo některé zprávy a zabránilo shromažďování dalších.

Měsíční zpráva o zaměstnanosti v USA měla být původně zveřejněna tento pátek, ale byla odložena na polovinu prosince a údaje z minulého měsíce nebyly nikdy zveřejněny.

Jen roste, Japonská centrální banka se připravuje na možné zvýšení sazeb

Na měnových trzích dolar klesl o 0,12 % na 154,92 jenů poté, co se dotkl nejnižší úrovně od 17. listopadu.

Agentura Bloomberg v pátek uvedla, že představitelé Bank of Japan jsou připraveni zvýšit sazby 19. prosince, pokud nedojde k žádným větším ekonomickým otřesům, a to na základě zprávy agentury Reuters z počátku týdne, která naznačovala pravděpodobnost prosincového zvýšení.

Euro vzrostlo o 0,1 % na 1,1651 USD a směřuje k čtvrtečnímu třítýdennímu maximu 1,1682 USD.

Britská libra vzrostla o 0,15 % na 1,3346 USD a přiblížila se tak šestitýdennímu maximu 1,3385 USD, kterého dosáhla v předchozí seanci.

Příští týden se uskuteční řada zasedání centrálních bank: v úterý se uskuteční zasedání australské centrální banky (Reserve Bank of Australia), ve středu kanadské centrální banky (Bank of Canada) a ve čtvrtek švýcarské národní banky (Swiss National Bank). V následujícím týdnu budou následovat zasedání japonské centrální banky (Bank of Japan), evropské centrální banky (European Central Bank), anglické centrální banky (Bank of England) a švédské Riksbank.

Australský dolar posílil o 0,3 % na 0,6626 USD poté, co dosáhl nejvyšší úrovně za více než dva měsíce.

Švýcarský frank mírně posílil o 0,1 % na 0,8029 za dolar poté, co v předchozí seanci prudce poklesl z dvoutýdenního maxima 0,7992.

Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a podruhé za sebou se dostaly do kladného teritoria. Podporuje je současná slabost amerického dolaru vůči koši světových měn, jelikož trhy počítají s vysokou pravděpodobností snížení sazeb Federálního rezervního systému příští týden.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na dlouho odkládanou zprávu o výdajích na osobní spotřebu v USA, která měla být zveřejněna později dnes a která byla odložena kvůli uzavření vlády.

Zpráva PCE je preferovaným ukazatelem inflace Federálního rezervního systému.

Přehled cen

• Zlato dnes: Ceny vzrostly o 0,55 % na 4 230,81 USD z otevírací ceny 4 207,44 USD poté, co dosáhly minima 4 194,85 USD.

• Ve čtvrtek zlato uzavřelo růst o 0,1 % a obnovilo tak růst po dvoudenní pauze způsobené výběrem zisků z šestitýdenního maxima 4264,60 USD za unci.

Americký dolar

Dolarový index v pátek klesl o 0,25 %, čímž po krátké pauze včera obnovil ztráty a přiblížil se k pětitýdennímu minimu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči hlavním světovým konkurentům.

Úrokové sazby v USA

• Pokračuje proud slabých ekonomických dat z USA, zejména pokud jde o volná pracovní místa v největší světové ekonomice.

• Zástupci Fedu, včetně prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse a guvernéra Christophera Wallera, signalizovali, že uvolnění politiky v prosinci může být vzhledem k oslabení trhu práce opodstatněné.

• Kevin Hassett – nyní přední kandidát na nástupce Jeromea Powella – prohlásil, že úrokové sazby by měly být nižší.

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci na 87 % s 13% pravděpodobností, že se sazby nezmění.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na dnešní zveřejnění zářijové zprávy PCE, klíčového ukazatele inflace, který Federální rezervní systém bedlivě sleduje.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti Oanda, uvedl, že prodejci nedokázali cenu zlata dostat nad pondělní maximum 4264,60 USD, zatímco trh před zveřejněním PCE vykazuje známky opatrnosti.

Dodal, že tato klíčová data tlačí krátkodobé obchodníky k defenzivnějšímu postoji a přidávání dlouhých pozic, přičemž slabý dolar nyní nabízí podporu zlatu.

SPDR Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, se ve čtvrtek zvýšil o 4,00 metrické tuny na 1 050,58 metrické tuny – což je nejvyšší úroveň od 22. října.

Euro v pátek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a obnovilo tak zisky, které včera vůči americkému dolaru pozastavilo. Měna se nyní blíží sedmitýdennímu maximu a směřuje k druhému týdennímu růstu v řadě.

Data z eurozóny z tohoto týdne ukázala v listopadu jasný nárůst podnikatelské aktivity, což signalizuje zrychlení hospodářského růstu ve čtvrtém čtvrtletí. Zlepšení výhledu pro Evropu posiluje důvěru trhu ve schopnost regionu překonat fázi ekonomické slabosti a připravuje cestu pro potenciálně ráznější rozhodnutí Evropské centrální banky na nadcházejících zasedáních.

Přehled cen

• EUR/USD Dnes: Euro vzrostlo o 0,1 % na 1,1656 z otevírací úrovně 1,1644 poté, co dosáhlo minima 1,1674.

• Euro včera uzavřelo obchodování o 0,25 % méně vůči dolaru – což je jeho první ztráta za čtyři dny – jelikož investoři zaznamenali zisky po nárůstu na šestitýdenní maximum 1,1682 na začátku seance.

Týdenní obchodování

Euro v tomto týdnu – který končí dnešním vypořádáním – zatím posílilo vůči americkému dolaru o více než 0,5 %, což ho staví na cestu k dosažení druhého týdenního zisku v řadě.

Pozitivní data

Středeční čísla ukázala, že obchodní aktivita v eurozóně v listopadu rostla nejrychlejším tempem za dva a půl roku, přičemž silný sektor služeb kompenzoval relativní slabost ve výrobě.

Názory a analýzy

Steve Englander, vedoucí globálního devizového výzkumu ve společnosti Standard Chartered v New Yorku, uvedl: „V evropských datech pozorujeme postupné zlepšování a myslím si, že si toho trh konečně začíná všímat.“

Dodal, že optimismus ohledně možného konce války mezi Ruskem a Ukrajinou podporuje také posilování mnoha evropských měn, zejména eura a britské libry.

Christine Lagardeová

Na zasedání před Hospodářským a měnovým výborem Evropského parlamentu ve středu prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že evropská ekonomika vykazuje známky oživení: výdaje domácností se zvýšily a trh práce zůstává odolný – obojí přispívá ke zlepšení aktivity navzdory přetrvávajícím výzvám.

Lagardeová zdůraznila, že ukazatele jádrové inflace zůstávají v souladu se střednědobým cílem ECB ve výši 2 % a očekává se, že v nadcházejících měsících zůstanou poblíž této úrovně.

Evropské úrokové sazby

• Data z tohoto týdne ukázala neočekávaný nárůst celkové inflace v eurozóně za listopad, což zdůrazňuje přetrvávající cenové tlaky na ECB.

• Po zveřejnění údajů o inflaci prudce klesly ceny na peněžním trhu pro snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v prosinci z 25 % na pouhých 5 %.

• Zdroje agentury Reuters naznačily, že ECB pravděpodobně na svém prosincovém zasedání ponechá sazby beze změny.

• Investoři očekávají další ekonomická data eurozóny před zasedáním 17. a 18. prosince, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a prodloužil si tak zisky vůči americkému dolaru již třetí den v řadě. Měna se nyní obchoduje poblíž dvoutýdenního maxima a je na cestě k dalšímu týdennímu zisku – největšímu týdennímu růstu od září –, a to díky rostoucím očekáváním zvýšení úrokových sazeb v Japonsku koncem tohoto měsíce.

Další jestřábí výroky guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy otevřely dveře k krátkodobé normalizaci politiky, což se shodovalo se zprávami agentury Reuters s odkazem na vládní zdroje, že centrální banka pravděpodobně v prosinci zvýší sazby.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 154,80¥ z otevírací úrovně 155,05 poté, co dosáhl maxima 155,23.

• Jen ve čtvrtek posílil vůči dolaru o 0,1 %, což představuje druhý denní zisk v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima 154,51. Tento zisk podpořila naděje, že se úrokový rozdíl mezi Japonskem a USA zmenší.

Týdenní obchodování

Japonský jen v tomto týdnu – který končí dnešním vypořádáním – posílil vůči americkému dolaru zhruba o 0,85 % a je na cestě k druhému týdennímu zisku v řadě a nejsilnějšímu týdennímu výkonu od konce září.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v pondělí nabídl optimističtější výhled pro japonskou ekonomiku a uvedl, že centrální banka na svém nadcházejícím prosincovém zasedání zváží pro a proti zvýšení úrokových sazeb.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek v odpovědi na otázku týkající se měnové politiky uvedla: „Od nástupu do funkce v říjnu je komunikace s guvernérem Uedou velmi intenzivní.“ Dodala, že specifika měnových operací spadají striktně do pravomoci centrální banky Japonska.

Názory a analýzy

Christopher Wong, devizový stratég společnosti OCBC, řekl: „Vypadá to jako předběžná příprava na možné zvýšení sazeb. Prosincový nebo lednový krok se nyní jeví jako vysoce pravděpodobný.“

Dodal: „Klíčovou otázkou je, zda se bude jednat o jednorázový nárůst, po kterém bude následovat další dlouhá pauza. Trvalé oživení jenu bude pravděpodobně vyžadovat silnější budoucí pokyny od Bank of Japan.“

Japonské úrokové sazby

• Zdroje agentury Reuters uvedly, že BoJ připravuje trhy na možné zvýšení sazeb v prosinci a vrací se k jestřábímu tónu, jelikož se znovu objevují obavy z prudkého poklesu jenu a politický tlak na udržení nízkých sazeb slábne.

• Tři vládní úředníci agentuře Reuters sdělili, že centrální banka Japonska tento měsíc *pravděpodobně* zvýší úrokové sazby.

• Tržní oceňování v současnosti uvádí zhruba 70% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na prosincovém zasedání.

• Pro upřesnění těchto očekávání investoři čekají na další japonská data o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd.