Výroba polovodičů by mohla být negativně ovlivněna probíhajícím konfliktem na Blízkém východě kvůli narušení dodavatelského řetězce, zejména v dodávkách hélia, které je klíčovou složkou při výrobě čipů.

Některá neočekávaná odvětví se v důsledku války s Íránem dostávají pod silný tlak, přičemž řada dodavatelských řetězců čelí prudkým narušením, které sahá nad rámec ropy a plynu. To by mohlo vést k výraznému zpoždění ve výrobě polovodičů, pokud se velké mocnosti nedohodnou na zastavení konfliktu a znovuotevření důležitých obchodních cest.

Helium je klíčovou součástí výroby polovodičů, protože se používá v procesech výroby čipů a pomáhá udržovat optimální podmínky během výroby. Ve fotolitografii se helium používá k vytvoření stabilního vakuového prostředí a k zajištění přesného zarovnání a expozice fotomasek. Přispívá také k chlazení polovodičových materiálů a snižuje tepelné namáhání, které by mohlo negativně ovlivnit výkon čipu.

Na rozdíl od jiných průmyslových plynů neexistuje účinná náhrada za helium při výrobě čipů. Helium je jakožto vzácný plyn chemicky inertní, což snižuje riziko kontaminace během výroby. Jeho nízká tepelná vodivost umožňuje přesnou regulaci teploty, zatímco nízká hmotnost a malá atomová velikost umožňují jeho použití v ultračistém prostředí.

Použití hélia umožňuje výrobcům dosáhnout vyšší úrovně přesnosti a kontroly při návrhu elektronických obvodů.

Hélium je vedlejším produktem při výrobě zkapalněného zemního plynu, což znamená, že dodavatelé LNG jsou často také významnými vývozci hélia. Někteří výrobci polovodičů se pro dodávky hélia silně spoléhají na specifické trhy, což je v případě narušení dodávek staví do obtížné situace a nutí je hledat alternativní zdroje.

V Jižní Koreji, jednom z předních světových výrobců polovodičů, se několik společností silně spoléhá na dovoz hélia ze zemí Blízkého východu. Například v roce 2025 společnost „Jokan“ dovezla z Kataru přibližně 64 % své spotřeby hélia.

Jižní Korea a Tchaj-wan dohromady představují přibližně 36 % světové produkce polovodičů.

Závislost se neomezuje pouze na jednu zemi, jelikož masivní zařízení Ras Laffan společnosti QatarEnergy dodává téměř třetinu celosvětového hélia. Zařízení však bylo na více než týden odstaveno poté, co íránské útoky dronů vynutily pozastavení provozu.

Uzavření okamžitě snížilo celosvětové dodávky hélia o 30 %.

Katar a několik dalších zemí Blízkého východu se pro přepravu zboží silně spoléhají na Hormuzský průliv, důležitou obchodní trasu spojující Arabský záliv s Ománským zálivem a Arabským mořem. Průliv představuje strategicky úzký bod kvůli omezeným alternativám pro přepravu energie, kromě některých omezených sítí potrubních systémů v regionu.

Téměř úplné uzavření průlivu nejen způsobilo největší narušení dodávek ropy v historii, ale také výrazně narušilo dodavatelské řetězce mezi Evropou a Asií.

Spojené státy jsou největším světovým producentem hélia, což znamená, že země, které nemohou tento plyn získávat z Blízkého východu, se mohou obrátit na USA jako na alternativu. Washington však pravděpodobně nedokáže dostatečně rychle uspokojit náhlý nárůst poptávky.

Rusko je také významným producentem hélia, ale rozsáhlé sankce uvalené po invazi na Ukrajinu v roce 2022 způsobily, že investoři váhají se vstupem na ruský trh nebo dovozem ruského zboží.

V současné době se jihokorejské společnosti jako Samsung, SK Hynix a TSMC obávají, že by tyto výpadky mohly omezit jejich produkci, dokud nebudou zajištěny alternativní zdroje hélia.

Globální poptávka po polovodičích mezitím rok od roku roste, a to díky rychlému rozšíření pokročilých technologií, jako je umělá inteligence. Některé společnosti se obávají, že nebudou schopny včas plnit objednávky, což by je mohlo donutit vyrábět čipy s nižší marží, aby splnily své závazky.

Společnost SK Hynix však nedávno oznámila, že diverzifikovala své zdroje dodávek hélia a v krátkodobém horizontu si zajistila dostatečné zásoby.

Zůstává nejasné, jak dlouho bude válka s Íránem, nebo širší blízkovýchodní konflikt, trvat, zejména poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že Spojené státy hodlají pokračovat ve svých operacích v Íránu, dokud nebude dosaženo „úplného vítězství“.

Pokud válka bude pokračovat několik měsíců, je pravděpodobné, že přerušení dodávek hélia bude přetrvávat, což by mohlo ve střednědobém horizontu tlačit ceny polovodičů výše.

Krize dodávek hélia z Kataru zdůrazňuje křehkost dodavatelských řetězců polovodičů, jelikož hlavní země produkující čipy jsou v této oblasti silně závislé na Dohá.

Konflikt na Blízkém východě může donutit výrobce hledat alternativní zdroje hélia, a to jak v krátkodobém, tak i dlouhodobém horizontu, a mohl by také povzbudit společnosti k posílení regionálních dodavatelských řetězců, aby se snížila jejich expozice vůči budoucím geopolitickým narušením.

Federální rezervní systém ve středu oznámil své rozhodnutí ponechat úrokové sazby beze změny na 3,75 %, což do značné míry odpovídalo očekáváním trhu.

Ceny ropy vzrostly, protože dopad narušení dodávek – od výpadků výroby v zemích Perského zálivu až po nové útoky na energetickou infrastrukturu v regionu – převážil tlak ze strany Iráku na obnovení vývozu ropovodem do tureckého přístavu Ceyhan.

Vzhledem k tomu, že nenastaly žádné známky deeskalace konfliktu s Íránem, se referenční ropa Brent v posledních čtyřech obchodech držela nad 100 dolary za barel.

Futures kontrakty na ropu Brent do 11:55 GMT vzrostly o 0,61 dolaru, tj. o 0,6 %, na 104,02 dolaru za barel poté, co dříve během obchodování klesly na 100,34 dolaru.

Naproti tomu americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 1,28 dolaru, tj. o 1,3 %, na 94,93 dolaru za barel.

Rozdílné cenové trendy

Ole Hansen, analytik Saxo Bank, uvedl, že rozdíly v cenových trendech stále více odrážejí zaměření WTI na americký trh, zatímco Brent více sleduje globální narušení dodávek.

Obnovení iráckého exportu

V Iráku zdroje ze společnosti North Oil Company uvedly, že vývoz ropovodem byl obnoven po dohodě mezi Bagdádem a regionální vládou Kurdistánu o obnovení toků ropy.

Dva představitelé ropného průmyslu minulý týden uvedli, že Irák má v úmyslu přečerpat přes přístav nejméně 100 000 barelů ropy denně.

Analytici společnosti MUFG však poznamenali, že zmírnění tlaku na dodávky je stále omezené, jelikož produkce Iráku je stále na zhruba třetině úrovně před krizí, zatímco tankerová doprava přes Hormuzský průliv je i nadále výrazně omezená.

Produkce ropy z hlavních iráckých ropných polí na jihu klesla přibližně o 70 % na 1,3 milionu barelů denně poté, co konflikt s Íránem narušil Hormuzský průliv, kterým proudí přibližně 20 % světové ropy.

Eskalace napětí a útoků

Íránská tisková agentura Tasnim informovala, že terčem útoků se stala některá zařízení ropného průmyslu v Jižním Parsu a Asaluyehu, přičemž rozsah škod je stále nejasný.

Americká armáda rovněž oznámila údery na místa podél íránského pobřeží poblíž Hormuzského průlivu s odvoláním na hrozby pro mezinárodní lodní dopravu ze strany protilodních raket.

Írán potvrdil zabití šéfa Národní bezpečnostní rady Alího Laridžáního při izraelském útoku, který spolu s americkými údery vzbudil určité naděje na rychlejší ukončení konfliktu.

Další vývoj v oblasti dodávek

V Libyi oznámila Národní ropná společnost (National Oil Corporation) po požáru postupné přesměrování toků ropy z pole Sharara alternativními ropovody.

Ve Spojených státech data Amerického ropného institutu ukázala, že zásoby ropy v týdnu končícím 13. března vzrostly o 6,56 milionu barelů, což výrazně překonalo očekávání nárůstu o zhruba 380 000 barelů.

Americký dolar ve středu oslabil v důsledku poklesu cen ropy, což umožnilo částečný návrat rizikového apetitu investorů před sérií zasedání centrálních bank.

Americká měna oslabila vůči japonskému jenu, který se dříve stáhl z úrovní, kde obchodníci očekávali intervenci japonských úřadů, a to před očekávanou schůzkou prezidenta Donalda Trumpa a japonského premiéra Sanae Takaičiho ve Washingtonu.

Dolar během dne obrátil směr i vůči euru, jelikož jednotná evropská měna před začátkem dvoudenního zasedání Evropské centrální banky pokračovala v růstu již třetí seanci v řadě.

Navzdory tomuto poklesu si dolar stále udržuje celkové zisky od začátku americko-izraelských útoků na Írán před zhruba třemi týdny, jelikož napětí zvýšilo poptávku po bezpečných aktivech.

Ropa a její vliv na trhy

Ceny ropy klesly o více než 2 dolary za barel poté, co se irácké a kurdské úřady dohodly na obnovení vývozu ropy přes turecký přístav Ceyhan od středy.

Hirofumi Suzuki, hlavní devizový stratég společnosti Sumitomo Mitsui Banking Corp, uvedl, že s dočasným pozastavením růstu cen ropy se podmínky výrazně nezlepšily, ale trhy se začaly poněkud zotavovat.

Dodal, že pohyby páru dolar/jen naznačují sklon k posílení jenu.

Pohyby měn

Dolarový index, který měří jeho výkonnost vůči šesti hlavním měnám, klesl o 0,04 % na 99,51, což představuje třetí pokles v řadě.

Euro vzrostlo o 0,04 % na 1,1543 USD.

Japonský jen vůči dolaru posílil o 0,21 % na 158,64.

Britská libra vzrostla o 0,1 % na 1,3368 USD.

Dolar dosáhl koncem minulého týdne desetiměsíčního maxima, protože se investoři kvůli eskalaci konfliktu na Blízkém východě a rostoucím cenám ropy, které se čtyři po sobě jdoucí obchody držely nad 100 dolary za ropu Brent, obraceli k bezpečným aktivům.

Tržní očekávání a centrální banky

Analytici společnosti Mizuho Securities naznačili, že i kdyby konflikt pokračoval bez řešení, akcie by se mohly zotavit, což by podpořilo komoditní měny, jako je australský dolar, a také měny zemí dovážejících ropu, jako je jen a euro.

Australský dolar vzrostl o 0,21 % na 0,7117 USD, zatímco novozélandský dolar posílil o 0,19 % na 0,5868 USD.

Mezitím se očekává, že americký Federální rezervní systém ve středu oznámí své rozhodnutí o měnové politice, následující den Evropská centrální banka, Bank of England a Bank of Japan.

Očekávání naznačují, že úrokové sazby zůstanou nezměněny, zatímco investoři čekají na signály týkající se inflace a ekonomického výhledu uprostřed probíhající války na Blízkém východě.