Novozélandský dolar v úterý na asijském trhu posílil vůči koši světových měn, přičemž si vůči americkému dolaru udržel zisky již druhý den po sobě a přiblížil se k nejvyšší úrovni za pět týdnů po zveřejnění vyšších než očekávaných údajů o inflaci na Novém Zélandu.

Tato data ilustrují stupňující se inflační tlaky na tvůrce měnové politiky v Rezervní bance Nového Zélandu (RBNZ), což posiluje pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb na Novém Zélandu v květnu příštího roku.

Přehled cen

- Kurz novozélandského dolaru dnes: Novozélandský dolar vůči americkému dolaru vzrostl o 0,65 % na (0,5921) z otevírací ceny (0,5883) a dosáhl minima (0,5882).

Novozélandský dolar uzavřel pondělní obchodování s růstem přibližně o 0,2 % vůči americkému dolaru a obnovil tak zisky, které byly na dva dny pozastaveny kvůli korekci a výběru zisků z pětitýdenního maxima 59,29 centů.

Inflace na Novém Zélandu

Novozélandský statistický úřad ve středu uvedl, že roční index spotřebitelských cen (CPI) zaznamenal v prvním čtvrtletí roku 2026 nárůst o 3,1 %, což je více než tržní očekávání růstu o 2,9 % a odpovídá 3,1% nárůstu zaznamenanému ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025.

Mezičtvrtletně se index spotřebitelských cen (CPI) v prvním čtvrtletí roku 2026 zvýšil o 0,9 %, oproti 0,6% nárůstu ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025, a překonal tak tržní očekávání růstu o 0,8 %.

Tato data ukazují, že roční míra inflace na Novém Zélandu překročila střednědobý cíl RBNZ ve výši 1 % až 3 % již druhé čtvrtletí po sobě.

Eskalace inflačních tlaků na tvůrce politik RBNZ nepochybně silně otevírá dveře pro normalizaci měnové situace a zvýšení úrokových sazeb v blízké budoucnosti.

Úrokové sazby Nového Zélandu

- Guvernérka RBNZ Anna Bremanová po zasedání 8. dubna prohlásila: Pokud zjistíme, že střednědobá inflace začíná růst, podnikneme rozhodné kroky, a to znamená zvýšení úrokových sazeb. Rovnováha rizik týkajících se inflace se změnila a existují větší rizika pro růst.

- V návaznosti na výše uvedené údaje se tržní ocenění pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na zasedání 27. května zvýšilo z 45 % na 60 %.

- Ocenění pravděpodobnosti zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání vzrostlo na více než 90 % s očekáváním, že letos dojde ke třem zvýšením úrokových sazeb.

- Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají zveřejnění několika významných ekonomických zpráv z Nového Zélandu týkajících se inflace, nezaměstnanosti a hospodářského růstu v nadcházejícím období.

Futures ceny pšenice v Chicagu v pondělí vzrostly, k čemuž přispělo sucho v pěstitelských oblastech USA a obavy z propadu příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Kukuřice a sója se také dočkaly podpory z důvodu obav souvisejících s válkou, ale čelily tlaku z očekávání zrychlujícího se tempa pěstování v USA.

Nejaktivnější kontrakt na pšenici na Chicagské burze obchodování (CBOT) do 11:18 GMT vzrostl o 1,2 % na 6,06 3/4 USD za bušl po silném výkonu z minulého týdne. Kukuřice vzrostla o 0,06 % na 4,48 3/4 USD za bušl, zatímco sójové boby zůstaly beze změny na 11,67 1/4 USD za bušl.

Ceny ropy vzrostly také poté, co Spojené státy oznámily, že zadržely íránskou nákladní loď, která se pokusila prolomit námořní blokádu, zatímco Írán prohlásil, že podnikne odvetné kroky.

Matt Ammermann, manažer komoditních rizik ve společnosti StoneX, uvedl: „Cena pšenice v raném obchodování roste, protože se na trh vrací prémie za válečné riziko.“

Dodal: „Jak jsme viděli minulý týden, pozornost se i nadále soustředí na špatné podmínky pro plodiny ve Spojených státech a sucho v Západních pláních, které ohrožuje tvrdou červenou ozimou pšenici, ačkoli nedávné předpovědi naznačují určité naděje na srážky.“

Poznamenal, že sóju podporují i rizika války mezi Íránem a Spojenými státy.

Analytici společnosti Argus v poznámce uvedli: „Počasí v USA zůstává klíčovým faktorem, který je bedlivě sledován, protože nedostatek deště v oblastech s ozimou pšenicí již dlouhodobě ovlivňuje produkční potenciál.“

Zisky u sóji však byly omezeny očekáváním, že americké ministerstvo zemědělství (USDA) by mohlo ve své zprávě o pokroku v pěstování sóji v USA, která má být zveřejněna později v pondělí, oznámit rychlé tempo pěstování sóji.

Ammermann řekl: „Očekává se, že američtí farmáři upřednostňují pěstování sóji, zejména v jižních státech, což znamená, že dnešní tempo výsadby by mohlo být vyšší než obvykle.“

Dodal: „Kukuřice zůstává ve smíšené pozici a zdá se, že trh prozatím do značné míry ignoruje dopad ropy. Teplé počasí na americkém Středozápadě navíc naznačuje očekávání zrychlujícího se tempa pěstování kukuřice v nadcházejících týdnech.“

Zatímco americký prezident Donald Trump prohlašuje, že válka v Íránu by mohla skončit „velmi brzy“, a pákistánští mediátoři v Teheránu se připravují na setkání s představiteli, pozornost Pekingu začíná přitahovat další konflikt v blízkosti.

Od konce února se boje mezi Afghánistánem a Pákistánem vyostřily a Islámábád vyhlásil svému sousedovi „otevřenou válku“. Údery podle Úřadu OSN pro koordinaci humanitárních záležitostí (OCHA) v Afghánistánu vedly k úmrtí stovek lidí a vysídlení statisíců lidí. Tento konflikt znepokojil mezinárodní společenství a znepokojil Čínu, která je partnerem obou zemí a citlivá na násilí na své západní hranici.

V této souvislosti Peking zasáhl, aby sehrál diplomatickou roli, a 8. dubna oznámil, že v západočínském městě Urumči pořádá týdenní rozhovory ve snaze dosáhnout příměří. V sázce je nejen ochlazení nepřátelských akcí, ale také širší test schopnosti Číny zvládat nepokoje ve svém okolí, kde má hluboké ekonomické a politické vazby.

Přestože všechny strany oznámily svou podporu dialogu, hluboce zakořeněné rozdíly ohledně ozbrojených skupin a přeshraničních útoků hrozí zmařením jakékoli skutečné deeskalace. Delegace všech tří stran rozhovory rychle ocenily; čínské ministerstvo zahraničí je označilo za „upřímné a praktické“, zatímco Tálibán je považoval za „užitečné“ a uvedl, že proběhly v „konstruktivní atmosféře“.

Nicméně i během probíhajících rozhovorů Afghánistán obvinil Pákistán z provádění přeshraničního ostřelování, což vyvolalo otázky ohledně schopnosti Číny ukončit konflikt a její ochoty využít svou diplomatickou váhu, zejména s ohledem na to, že se zabývá i válkou v Íránu.

Michael Semple, expert na afghánské záležitosti na Queen's University v Belfastu, řekl: „Taliban a pákistánští diplomaté vědí, jak formulovat fráze, které ukazují Čínu v dobrém světle, a dokonce podnikají omezená opatření ke zmírnění napětí na hranicích.“ Dodal: „Dosažení dohody ohledně podpory Tehrik-i-Taliban Pákistán (TTP) ze strany Talibanu však bude prozatím i nadále obtížné.“

Pákistán dlouhodobě obviňuje Afghánistán vedený Tálibánem z ukrývání bojovníků TTP, militantní skupiny, která provádí přeshraniční útoky – obvinění, která afghánský Tálibán popírá.

Testování vlivu Pekingu

Analytici se domnívají, že Pákistán i Tálibán považují Čínu za strategického partnera.

Pro Islámábád představuje Peking protiváhu svého tradičního rivala Indie a také důležitý zdroj zahraničních investic. Pro Tálibán představuje Čína obrovský blízký trh, který by mohl podpořit jeho těžce zkoušející ekonomiku, a také partnera, který by mohl vládě pomoci získat plné mezinárodní uznání po převzetí moci tímto hnutím v roce 2021.

Ale i přes teoretický vliv Číny zůstává nejasné, do jaké míry je ochotna vyvíjet tlak.

Peking obvykle hraje v mezinárodní mediaci omezenou roli a své úsilí zaměřuje na případy, u kterých je pravděpodobné, že dosáhnou rychlých výsledků, jako například dohoda mezi Íránem a Saúdskou Arábií z roku 2023, která obnovila diplomatické vztahy mezi těmito dvěma blízkovýchodními rivaly.

Uprostřed války v Íránu si Čína do značné míry udržuje veřejný odstup, stačí jí přijímat zahraniční delegace a snaží se prezentovat jako arbitr mezinárodních pravidel. To je v kontrastu se Spojenými státy, jak ukázal čínský prezident Si Ťin-pching, když 14. dubna během svého přijetí šejka Chálida bin Mohameda bin Zajída al-Nahjána, korunního prince Abú Zabí, označil americkou blokádu íránských přístavů za „návrat k zákonům džungle“.

Některé zprávy, včetně prohlášení samotného Trumpa, nicméně naznačují, že Čína mohla využít své postavení největšího investora v Íránu a významného odběratele jeho ropy k tomu, aby ho přiměla k zahájení rozhovorů o příměří se Spojenými státy a potenciálnímu ukončení bojů.

Složitý konflikt mezi Kábulem a Islámábádem

Zmírnit napětí mezi Islámábádem a Kábulem nebude snadné.

Ještě před návratem Tálibánu k moci v srpnu 2021 předchozí afghánská vláda obvinila Pákistán z podpory Tálibánu na jeho území, což Islámábád tehdy popřel.

Od ukončení rozhovorů v Urumči bylo vydáno jen málo oficiálních prohlášení o jejich výsledcích. Pákistán hraje také aktivní diplomatickou roli tím, že pořádá rozhovory o příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Mluvčí čínského ministerstva zahraničí Mao Ning uvedl: „Tři strany se dohodly na hledání komplexního řešení problémů ve vztazích mezi Afghánistánem a Pákistánem a identifikovaly klíčové prioritní otázky, které je třeba řešit.“

Omar Samad, bývalý afghánský diplomat působící ve Spojených státech, prohlásil, že rozhovory podporované Čínou vytvořily nový impuls, ale mezi rétorikou a realitou v terénu zůstává velký rozdíl.

Dodal: „Rozhovory otevřely úzké okno, ale taková okna se obvykle rychle zavírají, když se setkáme s hluboce zakořeněnou nedůvěrou,“ a poznamenal, že Čína a další mediátoři potřebují dlouhodobý závazek k řešení strukturálních problémů, které jsou „složité, ale ne nepřekonatelné“.

Od spojenců k protivníkům

I když se očekávalo, že si vláda Tálibánu po svém návratu k moci udrží podporu Pákistánu, vztahy mezi oběma stranami se zhoršily, zejména kvůli případu TTP.

Napětí dosáhlo vrcholu v říjnu 2025 během oficiální týdenní návštěvy ministra zahraničí Tálibánu Amira Chána Muttakího v Indii.

9. října, první den návštěvy, Pákistán zahájil letecké údery na několik afghánských provincií, včetně hlavního města Kábulu. První zprávy naznačovaly, že útok byl zaměřen na vůdce TTP Núra Walího Mehsúda, který později zveřejnil video, které dokazuje, že je stále naživu.

Po úderech zahájily síly Tálibánu protiútoky podél hranice a uvedly, že zabily desítky pákistánských bezpečnostních příslušníků, což Islámábád popřel.

Ministři obrany obou stran později 18. října odcestovali do Dauhá na jednání zprostředkovaná Tureckem, která vyústila v dočasné příměří. Následná setkání se konala také v Istanbulu, po nichž následovalo další zprostředkovatelské úsilí Saúdské Arábie a Spojených arabských emirátů, ale trvalého příměří se jim nepodařilo dosáhnout.

S obnovením eskalace v únoru proběhl 16. března rozsáhlý pákistánský úder zaměřený na rehabilitační centrum pro drogově závislé „Omid“ v bývalé základně NATO „Camp Phoenix“ východně od Kábulu.

Tálibán uvedl, že bylo zabito více než 400 lidí, zatímco Islámábád trval na tom, že cílil na vojenské objekty. OSN později informovala o 143 obětech, zatímco organizace Human Rights Watch útok odsoudila a označila jej za „nezákonný útok a potenciálně válečný zločin“.

Semple řekl: „Zdá se, že Tálibán je ideologicky odhodlán pokračovat v džihádu, a proto se nedokáže distancovat od TTP.“ Dodal: „Dokud bude kampaň hnutí pokračovat, existuje každý důvod očekávat eskalaci konfliktu mezi Tálibánem a Pákistánem.“

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v pondělí po silném růstu na Wall Street minulý týden klesly z rekordních maxim, jelikož obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem hrozilo zhroucením příměří a negativně ovlivnilo náladu investorů.

Írán v pátek znovu otevřel Hormuzský průliv, což vyvolalo široký nárůst trhu, v jehož důsledku indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenaly historická maxima již třetí seanci po sobě, což představuje jejich největší týdenní zisky od května.

Teherán však vodní cestu znovu uzavřel poté, co Spojené státy oznámily zabavení íránské nákladní lodi, která se pokusila prolomit blokádu. Íránské ministerstvo zahraničí navíc v pondělí uvedlo, že neexistují žádné plány na druhé kolo jednání s Washingtonem.

Lizzie Galbraithová, hlavní politická ekonomka společnosti abrdn, uvedla: „Jednou z interpretací této diplomatické nestability je mocenské vakuum v íránské vládě. Je také možné, že se obě strany snaží posílit své vyjednávací pozice před dalším kolem rozhovorů, přičemž základní touha po dohodě zůstává nedotčena.“

Dodala: „Pokrok směrem k trvalému příměří a znovuotevření Hormuzského průlivu nadále sleduje vzorec dvou kroků vpřed a jednoho kroku zpět.“

Ceny ropy v pondělí vzrostly o 5 %, což podpořilo energetický sektor v rámci indexu S&P 500, který vzrostl přibližně o 0,9 %.

Do 10:05 ET vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 11,67 bodu, tj. o 0,01 %, na 49 459,10 bodu, zatímco index S&P 500 klesl o 7,29 bodu, tj. o 0,10 %, na 7 118,77 bodu a index Nasdaq Composite klesl o 59,97 bodu, tj. o 0,24 %, na 24 408,51 bodu.

Zisky akcií Goldman Sachs a JPMorgan Chase pomohly podpořit Dow Jonesův index.

Naproti tomu sektory spotřebního zboží a komunikačních služeb vyvíjely na index S&P 500 největší tlak, přičemž akcie Amazonu klesly přibližně o 1,5 % a akcie Meta Platforms klesly o podobné procento.

Technologické akcie zaznamenaly slabší výkonnost, přičemž ztráty byly částečně kompenzovány 1,4% růstem akcií společnosti Apple.

Akcie společnosti Marvell Technology vzrostly o 4,4 % po zprávě, že Google, společnost Alphabet, s touto společností jedná o vývoji dvou nových čipů pro efektivnější spouštění modelů umělé inteligence.

Index volatility (VIX), známý jako „ukazatel strachu“ Wall Streetu, po osmi předchozích obchodování vzrostl o 1,50 bodu na 18,98, což je nejvyšší úroveň za týden.

Index Russell 2000 pro společnosti s malou tržní kapitalizací zůstal relativně stabilní poté, co v pátek dosáhl rekordního maxima.

Zaměření trhu na firemní zisky a dopad války

Očekává se, že se pozornost investorů upře na čtvrtletní finanční výsledky, jelikož se snaží zhodnotit dopad války s Íránem na zisky firem a širší ekonomiku. Výsledky společností jako Lockheed Martin a IBM se očekávají koncem tohoto týdne.

Tesla by měla ve středu zahájit sezónu zveřejňování výsledků hospodaření „Sedmičky statečných“.

Data LSEG naznačují, že zisky společností z indexu S&P 500 v prvním čtvrtletí by měly vzrůst o 14,4 %, oproti 13,7 % před rokem.

Další pohyby na trhu

Akcie QXO klesly o 7,2 % poté, co uzavřely dohodu o akvizici společnosti TopBuild v hodnotě 17 miliard dolarů, jejíž akcie vzrostly o 16,8 %.

Klesající akcie převyšovaly rostoucí v poměru 1,05 ku 1 na newyorské burze a 1,13 ku 1 na indexu Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal 28 nových 52týdenních maxim bez nových minim, zatímco index Nasdaq Composite zaznamenal 103 nových maxim a 24 nových minim.