Jen klesá z 11týdenního maxima před zveřejněním výhledu Bank of Japan

Japonský jen v pátek během asijského obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru se odtáhl z nejvyšší úrovně za 11 týdnů, jelikož obchodníci po prudkém růstu v předchozí seanci aktivně realizovali zisky.

Jen ve čtvrtek překonal všechny hlavní měny a zaznamenal tak největší denní zisk od dubna uprostřed spekulací, že japonské úřady intervenovaly na devizovém trhu, aby podpořily měnu po jejím dlouhodobém oslabení.

V souladu s očekáváním trhu ponechala Japonská centrální banka úrokové sazby beze změny a zároveň potvrdila svůj závazek postupně normalizovat měnovou politiku v reakci na rostoucí inflační rizika.

Cena

• Americký dolar vzrostl vůči japonskému jenu o 0,9 % na 160,88 ¥, oproti úvodní úrovni ¥159,50 ¥, poté, co dosáhl intradenního minima ¥159,37 ¥.

• Jen uzavřel čtvrteční seanci o 2,4 % vyšší než dolar, což je jeho druhý denní zisk v řadě a dosažení 11týdenního maxima 157,96 jenů uprostřed spekulací, že japonské měnové orgány intervenovaly na devizovém trhu.

• Čtvrteční růst představoval nejsilnější denní vzestup jenu od 30. dubna, kdy Japonská centrální banka intervenovala na podporu měny proti nadměrnému oslabení.

Japonské měnové orgány

Podle zdrojů z trhu japonské úřady během čtvrtečního newyorského obchodování intervenovaly na devizovém trhu nákupem jenů a prodejem dolarů, což byla první taková operace za poslední tři měsíce.

Uvedená intervence odráží rostoucí obavy tvůrců politik v Tokiu ohledně pokračující slabosti jenu poté, co klesl na nejnižší úroveň za téměř 40 let, což zvyšuje dovozní náklady a prohlubuje inflační tlaky, zejména proto, že vyšší ceny energií jsou nadále poháněny konfliktem s Íránem.

Japonský nejvyšší měnový diplomat Atsuši Mimura v pátek odmítl potvrdit či vyvrátit, zda úřady zasáhly na devizovém trhu. Naznačil však, že Japonsko úzce koordinuje své kroky se Spojenými státy na podpoře jenu a omezení jeho prudkého poklesu.

Na otázku, zda koordinace zahrnuje společný zásah se Spojenými státy, Mimura uvedl, že Japonsko dostává od Washingtonu podporu, která jde nad rámec morální podpory, a že zůstává v úzkém kontaktu s americkými představiteli.

Na otázku, zda tato spolupráce zahrnuje i tzv. „revize směnných kurzů“, které často předcházejí měnovým intervencím, odpověděl, že podpora „zahrnuje i to“.

Americký ministr financí Scott Bessent ve čtvrtek uvedl, že Japonsko mohlo intervenovat na podporu jenu, a dodal, že měna se jeví jako „výrazně podhodnocená“.

Japonské noviny Nikkei v pátek také informovaly, že Tokio pravděpodobně provedlo rozsáhlou intervenci v oblasti nákupu jenu. Zpráva dále uvádí, že americké úřady provedly konzultace ohledně směnných kurzů, zatímco Federální rezervní banka New Yorku se odmítla vyjádřit.

Měsíční výkon

Vzhledem k tomu, že červencové obchodování po pátečním vypořádání skončí, japonský jen za měsíc posílil vůči americkému dolaru o více než 1 %, což ho staví na cestu k prvnímu měsíčnímu zisku za poslední tři měsíce.

Japonská banka

Jak se všeobecně očekávalo, Bank of Japan v pátek ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 1,0 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995.

Rozhodnutí bylo schváleno poměrem hlasů 8:1, přičemž člen představenstva Hajime Takata požadoval zvýšení o 25 bazických bodů na 1,25 %, což zdůraznilo přítomnost jestřábí frakce v centrální bance.

Ve svém prohlášení o měnové politice Bank of Japan uvedla, že bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb a upravovat míru měnové akomodace v reakci na vývoj ekonomické aktivity, cen a finančních podmínek.

Centrální banka uvedla, že inflace zůstává blízko cílové hodnoty 2 %, ale varovala, že přetrvávají rizika růstu cen, zejména kvůli vyšším cenám energií a oslabení jenu.

Japonská centrální banka rovněž zopakovala, že bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, pokud se ekonomická aktivita a inflace budou vyvíjet v souladu s jejími prognózami.

Japonské úrokové sazby

• Po zasedání o měnových politikách se tržní odhad zvýšení úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na zářijovém zasedání Bank of Japan vyšplhal nad 85 %.

• Investoři nyní očekávají páteční vyjádření guvernéra Bank of Japan Kazuo Uedy, které by mělo poskytnout další informace o tom, zda je centrální banka připravena v září přistoupit k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.

Ekonomický výhled

Očekáváme, že pokud guvernér Ueda vydá jestřábí sdělení, než trhy v současnosti očekávají, očekávání zvýšení sazeb v září dále posílí, což poskytne další podporu japonskému jenu vůči koši světových měn.