Japonský jen v pátek v asijském obchodování klesl vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prohloubil své ztráty vůči americkému dolaru čtvrtý den po sobě a dosáhl nejnižší úrovně za 20 měsíců. Měna směřuje k čtvrté týdenní ztrátě v řadě, protože investoři nadále nakupují americký dolar jako preferované bezpečné aktivum uprostřed eskalace vojenských konfrontací na Blízkém východě.

Japonské úřady bedlivě sledují pohyby domácí měny na devizovém trhu, ačkoli prostor pro intervence se zdá být omezenější než v předchozích obdobích. Děje se tak navzdory tlaku tlačícímu jen směrem k úrovni 160 jenů za dolar, což bylo dříve považováno za prahovou hodnotu, která by mohla spustit oficiální intervenci.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: americký dolar vůči jenu vzrostl o 0,25 % na 159,68 ¥, což je nejvyšší úroveň od července 2024, oproti úvodní úrovni ¥159,32 ¥ a minimu 159,01 ¥.

Jen uzavřel čtvrteční seanci o zhruba 0,25 % méně vůči dolaru, což je jeho třetí denní ztráta v řadě v důsledku eskalace války s Íránem.

Týdenní výkon

Během obchodování tohoto týdne, které oficiálně končí dnešním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru zatím o přibližně 1,25 %, což ho staví na cestu k čtvrté týdenní ztrátě v řadě.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o více než 0,1 %, čímž si udržel zisky již čtvrtou seanci v řadě a dosáhl čtyřměsíčního maxima 99,86 bodu, což odráží pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K tomuto růstu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují dolar jako preferované bezpečné aktivum, přičemž válka s Íránem se blíží třetímu týdnu a rostou obavy, že by se konflikt mohl rozšířit na celý Blízký východ. To prudce zvýšilo ceny energií a zvýšilo negativní tlak na globální ekonomiku.

Globální ceny ropy

Ceny ropy prudce vzrostly, protože Írán zintenzivnil útoky na ropná zařízení a dopravní infrastrukturu na celém Blízkém východě, což zvýšilo obavy z prodlouženého konfliktu a možného narušení globálních toků ropy.

Nový íránský nejvyšší vůdce Modžtába Chameneí ve čtvrtek slíbil, že ponechá Hormuzský průliv uzavřený. Íránské vojenské velení již den předtím varovalo, že by se svět měl připravit na to, že ceny ropy dosáhnou 200 dolarů za barel poté, co byly v blokádě Perského zálivu napadeny další tři lodě.

Analytici uvedli, že návrh Mezinárodní energetické agentury uvolnit 400 milionů barelů ropy ze zásob – rekordní množství – by nestačil k zmírnění obav z narušení dodávek z Blízkého východu.

Japonské úřady

Ministryně financí Satsuki Katajama se v pátek na otázku ohledně možnosti intervence na měnovém trhu vyhnula přímé odpovědi s tím, že vláda je připravena kdykoli jednat „s ohledem na dopad, který mohou mít pohyby měn na živobytí občanů“.

Katayama začátkem tohoto týdne v parlamentu uvedl, že Japonsko „důrazně naléhalo“ na své protějšky ze skupiny G7, aby uspořádali schůzku, na které by se projednala opatření k řešení rostoucích cen ropy, s odkazem na diskuse, které vyústily v dohodu o zvážení uvolnění nouzových strategických rezerv ropy.

Šóta Rjú, devizový stratég společnosti Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, uvedl, že pokud Japonsko zasáhne nyní, dopad může být omezený, protože nákup dolarů jako bezpečného přístavu bude pravděpodobně pokračovat, pokud se situace na Blízkém východě nestabilizuje.

Ryu dodal, že intervence by mohla dokonce povzbudit spekulanty k opětovnému prodeji jenu, jakmile se jen zotaví.

Japonsko ospravedlňuje intervenci na devizovém trhu dohodou mezi vyspělými ekonomikami G7, která umožňuje úřadům intervenovat a čelit nadměrné volatilitě způsobené spekulativními kroky odchylujícími se od ekonomických fundamentů.

Japonské úrokové sazby

Trhy v současnosti odhadují pravděpodobnost, že Bank of Japan zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na březnovém zasedání, na 5 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o čtvrt procentního bodu v dubnu je 35 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters se očekává, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby do září na 1 %.

Analytici z Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že ačkoliv pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu byla již dříve považována za nízkou, rostoucí nejistota ohledně vývoje na Blízkém východě zvyšuje pravděpodobnost, že Bank of Japan zaujme opatrnější postoj, čímž se sníží šance na krátkodobé zvýšení sazeb.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další ekonomická data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Většina kryptoměn během čtvrtečního obchodování poklesla, protože chuť k riziku oslabila uprostřed stupňujícího se dopadu války a vojenských operací mezi Spojenými státy a Íránem, zejména na globální dodávky energie.

Dva tankery údajně vzhořely v iráckých vodách v důsledku jasné eskalace íránských útoků, které narušily dodávky energie na Blízkém východě a během dne prudce zvýšily ceny ropy.

Nový íránský nejvyšší vůdce ajatolláh Modžtába Chameneí obnovil hrozby odvety za to, co označil za „krev mučedníků“, a zároveň potvrdil, že Hormuzský průliv zůstane uzavřený a útoky na americké základny budou pokračovat.

Vzhledem k tomu, že ceny ropy v důsledku války s Íránem, uzavření Hormuzského průlivu a narušení dodávek vzrostly nad 100 dolarů za barel, vzrostly obavy, že by se inflace ve Spojených státech mohla výrazně zvýšit, což zvyšuje pravděpodobnost stagflace ve stylu 70. let.

Americký ministr energetiky Chris Wright televizi CNBC sdělil, že americké námořnictvo v tuto chvíli „není připraveno“ doprovázet ropné tankery Hormuzským průlivem, a zároveň vyloučil možnost, že ceny ropy vzrostou na 200 dolarů za barel.

Vládní data zveřejněná dnes ukázala, že počet počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA minulý týden mírně klesl na 213 000, oproti očekávání, že zůstanou nezměněny na 214 000.

Investoři nyní počítají s pouze jedním snížením úrokové sazby Federálního rezervního systému o 25 bazických bodů v tomto roce, oproti očekávání dvou snížení před vypuknutím konfliktu na Blízkém východě.

Během obchodování Ripple klesl k 20:46 GMT na platformě CoinMarketCap o 1,2 % na 1,37 USD.

Polovodičový sektor čelí rostoucímu tlaku, který ohrožuje globální ekonomiku jako celek. Průmysl, který vyrábí počítačové čipy pohánějící digitální svět, vyžaduje k efektivnímu provozu obrovské zdroje, včetně kritických minerálů a velkého množství energie. Vzhledem k válce vedené Spojenými státy a Izraelem v Íránu čelí tyto dodavatelské řetězce značným narušením.

Ačkoli bývalý americký prezident Donald Trump v pondělí prohlásil, že válka skončí „velmi brzy“, přetrvávají obavy, že konflikt a jeho následky by mohly být dlouhodobé. Takový scénář by se mohl ukázat jako katastrofální pro širokou škálu globálních dodavatelských řetězců, a to kromě již existujících rostoucích lidských a environmentálních nákladů.

Počítačové čipy jsou nyní nepostradatelnou součástí globální digitální ekonomiky. Jak uvádí blog Deep Tech Dukeovy univerzity, polovodiče „změnily digitální éru a jsou součástí všeho od satelitů a chytrých telefonů až po zdravotnické prostředky a elektromobily“. Jakékoli narušení jejich dostupnosti nebo zvýšení jejich ceny by proto mohlo mít závažné důsledky pro výrobce i spotřebitele na celém světě.

Ray Wang, analytik pamětí ve společnosti SemiAnalysis, řekl CNBC: „Dlouhodobý regionální konflikt by mohl narušit výrobu čipů tím, že by ovlivnil přístup k materiálům, jako je hélium a brom. Prozatím se dopad jeví jako omezený, ale pokud bude konflikt pokračovat, společnosti by mohly muset reorganizovat své zdroje těchto kritických materiálů.“

Význam Blízkého východu navzdory zaměření na Tchaj-wan

Přestože se více než 90 % pokročilých čipů vyrábí na Tchaj-wanu, Blízký východ zůstává klíčovým regionem pro dodavatelské řetězce. Například Katar produkuje více než třetinu světové produkce hélia, klíčového prvku používaného v chladicích systémech polovodičů a v oblasti tisku obvodů. Jakékoli zásadní narušení globálních dodávek hélia – ať už kvůli problémům s výrobou nebo dopravou – nelze snadno nahradit alternativními materiály.

Polovodičový průmysl již čelil velkým výzvám kvůli koncentraci výroby na Tchaj-wanu, který sám čelí obavám o energetickou bezpečnost a je silně závislý na dovozu, a to kromě probíhajícího napětí s Čínou. Vzhledem k tomu, že válka v Íránu narušila globální dodávky ropy, mohla by se tato rizika zintenzivnit a ovlivnit životně důležité energetické zásobování Tchaj-wanu s širšími důsledky pro globální ekonomiku.

Přímý dopad na jihokorejské výrobce čipů a expanze umělé inteligence

Výrobci polovodičů v Jižní Koreji čelí ještě většímu šoku než jejich protějšky na Tchaj-wanu, protože jsou hlavními producenty paměťových čipů, po kterých v důsledku rozšíření umělé inteligence prudce roste poptávka.

Pokud ceny těchto čipů výrazně vzrostou, aktivita umělé inteligence by se mohla zpomalit, protože náklady by se staly příliš vysokými.

Jingjie Yu, akciový analytik společnosti Morningstar, uvedl: „To by mohlo výrazně zvýšit celkové náklady na vlastnictví hyperscalerů a ohrozit tak přijetí infrastruktury umělé inteligence. Dlouhodobá válka by mohla vést k poklesu poptávky po paměťových čipech používaných v umělé inteligenci.“

Nová hrozba pro digitální infrastrukturu

Konflikt nabral pro technologický sektor nebezpečný směr poté, co tisková agentura Tasnim, napojená na íránské Revoluční gardy, tento týden zveřejnila seznam „nových cílů“. Seznam údajně zahrnoval regionální kanceláře, cloudovou infrastrukturu a datová centra propojená se společnostmi jako Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle a Palantir.

Hrozby nezůstaly pouze teoretické. Íránské drony údajně zaútočily na tři datová centra AWS ve Spojených arabských emirátech a Bahrajnu, což znamenalo první vojenské útoky na americké poskytovatele cloudových služeb a způsobilo požáry, výpadky proudu a narušení platebních a bankovních služeb. AWS klientům doporučila, aby přesunuli výpočetní zátěž zcela mimo Blízký východ.

Přímé ekonomické důsledky

Společnost Nvidia po útocích dočasně uzavřela své kanceláře v Dubaji, Amazon zavřel své regionální kanceláře a zaměstnanci Googlu v Dubaji uvízli po zrušení letů.

Mezitím společnosti Samsung a SK Hynix údajně ztratily od začátku války tržní hodnotu více než 200 miliard dolarů. Jihokorejské ministerstvo průmyslu také varovalo, že dodavatelský řetězec polovodičů je kromě hélia závislý na nejméně 14 vstupech z Blízkého východu.

Patrick Murphy, výkonný ředitel geopolitické jednotky společnosti Hilco Global, uvedl: „Írán dříve útočil na ropná pole, ale jeho nedávné útoky na datová centra v SAE ukazují, že nyní považuje digitální infrastrukturu za strategický cíl.“

Ceny hliníku ve čtvrtek vystoupaly na nejvyšší úroveň za téměř čtyři roky, protože se zvýšily obavy z možného omezení dodávek do Evropy a dalších regionů v důsledku narušení lodní dopravy přes Hormuzský průliv uprostřed konfliktu na Blízkém východě.

Tříměsíční kontrakt na hliník na Londýnské burze kovů vzrostl o 0,6 % na 3 478,50 USD za metrickou tunu poté, co dosáhl 3 546,5 USD, což je nejvyšší úroveň od března 2022.

Dodávky od výrobců hliníku v regionu – kteří představují zhruba 9 % celosvětových dodávek – byly ovlivněny, což vyvolává obavy, že by se mohly vyskytnout i přerušení dodávek surovin, jako je oxid hlinitý, při průchodu úžinou k těmto výrobcům.

Ve snaze zmírnit některé bezprostřední obavy společnost Norsk Hydro oznámila, že katarská hliníkárna Qatalum ukončí omezování, které začalo minulý týden, a bude i přes snížené dodávky plynu pokračovat v provozu na přibližně 60 % své výrobní kapacity. Společnost dodala, že pracuje na zmírnění dopadů omezení a narušení přepravy.

Rostoucí ceny ropy jsou dalším velkým problémem pro výrobce hliníku, protože energie může v některých regionech tvořit 40 % až 45 % nákladů na tavení hliníku. Mezinárodní energetická agentura potvrdila, že válka na Blízkém východě způsobuje největší narušení dodávek ropy v historii.

Alastair Munro, hlavní stratég pro základní kovy ve společnosti Marex, uvedl, že současnou volatilitu cen hliníku zesiluje struktura trhu s krátkodobou gama pozici v obchodování s opcemi, kde tvůrci trhu prodávají, když ceny klesají, a nakupují, když rostou, což zvyšuje intradenní výkyvy.

Mezi dalšími kovy na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) měď klesla o 0,1 % na 13 032 dolarů za tunu, zinek se udržel na 3 310,50 dolaru, olovo vzrostlo o 0,4 % na 1 943,50 dolaru, cín získal 0,8 % na 49 320 dolarů a nikl nepatrně vzrostl o 0,1 % na 17 710 dolarů.