Japonský jen v pondělí v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a dále se vzdálil od svých šestitýdenních minim vůči americkému dolaru, jelikož se objevily výhodné nákupy a zlepšila se nálada na trhu po oznámení rámcové dohody mezi Spojenými státy a Íránem, jejímž cílem je ukončení konfliktu na Blízkém východě.

Později dnes zahájí Bank of Japan své čtvrté zasedání o měnové politice v roce 2026, přičemž rozhodnutí o měnové politice by měla být přijata v úterý. Trhy obecně očekávají, že centrální banka zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,0 %, což by znamenalo nejvyšší úroveň od roku 1995.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,3 % na 159,73 ¥, což je pokles z páteční uzavírací úrovně 160,19 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 160,23 ¥.

• Jen v pátek uzavřel o 0,2 % méně vůči dolaru a obnovil tak ztráty, které se pozastavily předchozí den v rámci zotavení z šestitýdenního minima 160,60 jenů.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,4 % a dosáhl dvoutýdenního minima 99,42 bodu, což odráží celkové oslabení americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Rizikový sentiment se na globálních trzích zlepšil poté, co američtí a íránští představitelé oznámili dohodu o rámci pro ukončení konfliktu, zrušení americké blokády Íránu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí klesly o více než 4 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den po sobě a klesly na nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož obavy z narušení dodávek z Blízkého východu po znovuotevření Hormuzského průlivu pominuly.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy a Írán dosáhly předběžné dohody o ukončení konfliktu, jejíž formální podpis se očekává v pátek v Ženevě.

• Prezident Donald Trump dohodu potvrdil a oznámil zrušení námořní blokády íránských přístavů a zároveň znovuotevření Hormuzského průlivu pro globální námořní dopravu.

• Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf, označovaný za klíčového mediátora, uvedl, že dohoda zahrnuje okamžité a trvalé příměří na všech frontách, včetně libanonské.

• Zprostředkovatelé stanovili pátek 19. června 2026 jako datum oficiálního podpisového ceremoniálu mezi delegacemi USA a Íránu ve Švýcarsku.

• V rámci návrhu dohody se Teherán zavázal, že nebude usilovat o získání jaderných zbraní a akceptuje přísná inspekční opatření.

• Íránská tisková agentura Mehr informovala, že memorandum o porozumění zahrnuje 60 dní jednání o jaderné otázce a vyzývá k uvolnění 24 miliard dolarů ze zmrazených íránských aktiv během rozhovorů.

Japonská banka

Japonská centrální banka dnes zahajuje své čtvrté zasedání o měnové politice v roce 2026 a rozhodnutí se očekává v úterý. Trhy očekávají zvýšení sazby o 25 bazických bodů na 1,0 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995.

Takový krok by Japonskou centrální banku více přiblížil k dalším významným centrálním bankám, které zaujaly ostřejší postoj, včetně Evropské centrální banky, která minulý týden zvýšila úrokové sazby.

Investoři budou také hledat další informace o tom, zda centrální banka hodlá v nadcházejících měsících pokračovat ve zvyšování sazeb s cílem řešit inflační tlaky spojené s konfliktem na Blízkém východě.

V reakci na výzvy prezidenta Donalda Trumpa začaly velké technologické společnosti stavět specializované elektrárny vedle svých nových kampusů datových center, aby si nezávisle zásobovaly vlastní elektřinou.

Trumpova administrativa tvrdí, že tento přístup pomůže ochránit spotřebitele před prudkým nárůstem cen elektřiny s tím, jak se zrychluje expanze datových center. Energetičtí experti však varují, že výsledek by mohl být přesně opačný.

Vzhledem k tomu, že rychlý růst umělé inteligence vede k explozi v počtu a velikosti datových center, dramaticky vzrostla poptávka po elektřině. Zpráva zveřejněná v červnu serverem Business Insider odhaduje, že pokud by všechna datová centra schválená do roku 2025 byla uvedena do provozu, mohla by ročně spotřebovat 224,3 až 358,8 terawatthodin elektřiny, což představuje až 50% nárůst oproti předchozímu roku.

Pro srovnání, tato úroveň spotřeby elektřiny zhruba odpovídá celkové roční spotřebě energie v Mexiku, a to i přesto, že země má více než 130 milionů obyvatel.

Datová centra se doposud spoléhala téměř výhradně na místní elektrické sítě, což v důsledku náhlého nárůstu poptávky přispívalo k výraznému nárůstu nákladů na energii pro blízké spotřebitele.

„Jsme svědky masivního přesunu bohatství od rezidenčních zákazníků elektřiny k velkým korporacím, včetně datových center, energetických společností a jejich mateřských firem, které profitují z budování další energetické infrastruktury,“ řekl loni David Lapp, marylandský lidový poradce.

„Regulační systém energetických společností nedokáže chránit domácnosti, což zhoršuje krizi cenové dostupnosti energií,“ dodal.

V reakci na to zákonodárci Republikánské i Demokratické strany zvýšili tlak na technologické společnosti, aby samy nesly náklady na své energetické potřeby.

Politický tlak v kombinaci s dlouhými čekacími dobami na připojení k síti také tlačil velké technologické firmy k rozvoji nezávislých zdrojů energie. Zatímco některé projekty se spoléhají na čistou energii nebo hybridní systémy kombinující zemní plyn s obnovitelnými zdroji, většina nových projektů je poháněna primárně zemním plynem.

Nezamýšlený důsledek

Na první pohled se zdá, že soukromá výroba elektřiny pravděpodobně sníží tlak na veřejné sítě a ochrání spotřebitele před vyššími náklady na elektřinu. V praxi však může být efekt opačný, když datová centra silně závisí na zemním plynu, jak je tomu u většiny současných projektů.

Podle zprávy společnosti Utility Dive je zemní plyn globálně obchodovanou komoditou. Vzhledem k tomu, že datová centra spotřebovávají obrovské objemy plynu, nevyhnutelně konkurují ostatním spotřebitelům, což zvyšuje ceny.

V důsledku toho by domácnosti mohly zároveň čelit rostoucím účtům za vytápění a elektřinu.

Růst decentralizované výroby energie určené pro datová centra by mohl také vytvořit to, co někteří odborníci označují jako „stínovou síť“ fungující mimo regulační rámec, který upravuje tradiční energetické společnosti.

Zpráva uvádí, že datové centrum s vlastní plynovou elektrárnou uzavírá smlouvy přímo s dodavateli plynu, nikoli s veřejně prospěšnými společnostmi, čímž se ceny plynu vymykají dohledu státních regulačních orgánů.

Nespravedlivý účet za energie

Tato zařízení mohou také využít svého rozsahu k zajištění velkoobjemových, dlouhodobých smluv na dodávky plynu, jak je vidět ve státech jako Texas, Pensylvánie a Nové Mexiko. To jim umožňuje dosáhnout nižších cen plynu a zároveň potenciálně zvýšit náklady pro ostatní spotřebitele.

Obavy sahají nad rámec cen. Odborníci varují, že vznikající „stínová síť“ by se mohla stát významným zdrojem emisí skleníkových plynů, které nepodléhají stejné regulační kontrole jako tradiční výroba energie.

Kritici tvrdí, že přístup Trumpovy administrativy promešká velkou příležitost povzbudit technologické giganty k investicím do modernizace a rozšiřování stárnoucí a stále více zatěžované americké elektrické infrastruktury.

Takové investice by prospěly i samotným technologickým společnostem, jelikož dlouhé čekací doby na připojení k síti se staly jednou z největších překážek rozvoje umělé inteligence.

Odborníci tvrdí, že pokud by velké technologické společnosti musely nést významný podíl nákladů na modernizaci elektrické sítě, mohlo by to pomoci snížit ceny energií pro spotřebitele a zároveň zachovat přísnější dohled nad výrobou energie a emisemi – což by přineslo výhody jak domácnostem, tak životnímu prostředí.

Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average v pátek zaznamenaly mírné zisky v kolísavém obchodování, podpořené očekáváním krátkodobé mírové dohody na Blízkém východě, zatímco se investoři připravovali na tržní debut SpaceX Elona Muska, který by se měl stát největší veřejnou nabídkou akcií v historii Wall Street.

Nálada investorů se zlepšila poté, co prezident Donald Trump ve čtvrtek prohlásil, že dohoda o ukončení konfliktu na Blízkém východě a znovuotevření strategicky důležitého Hormuzského průlivu by mohla být podepsána již tento víkend, ačkoli Teherán zdůraznil, že konečné rozhodnutí ještě nebylo učiněno.

Očekává se, že akcie SpaceX začnou dnes obchodovat na burze Nasdaq a společnost se podle tržní hodnoty okamžitě stane sedmou největší veřejně obchodovanou americkou společností s potenciální tržní hodnotou 1,75 bilionu dolarů.

Očekává se, že volně obchodovatelných bude pouze asi 3 % až 4 % akcií společnosti, zatímco agentura Reuters uvedla, že poptávka po IPO překročila dostupné akcie zhruba čtyřnásobně.

„Společnost, která dominuje v odvětví a má hodnotu 1,77 bilionu dolarů, nevstupuje na trh potichu – odtahuje likviditu od zbytku trhu,“ řekl Joel Shulman, generální ředitel společnosti ERShares, která spravuje fond s expozicí vůči SpaceX.

Akcie dalších společností souvisejících s vesmírem, které před vstupem na burzu vzrostly, v pátečním ranním obchodování poklesly. Akcie Rocket Lab klesly o 5,4 %, Intuitive Machines o 8,3 % a Planet Labs ztratily 6,6 %. Naproti tomu fondy držící akcie SpaceX, včetně Fundrise Innovation Fund, získaly 3,4 %.

Osm z jedenácti hlavních sektorů v indexu S&P 500 vzrostlo, v čele se sektorem materiálů.

Index Philadelphia Semiconductor Index mezitím klesl o 0,3 %, protože akcie čipových společností ztratily na dynamice po silném oživení v předchozí seanci.

Akcie společností Broadcom, Micron Technology a Marvell Technology klesly o 1 % až 2,5 %.

Analytici se domnívají, že část slabosti amerických akcií a 16% poklesu Bitcoinu minulý týden byla způsobena tím, že investoři omezili své pozice před nabídkou akcií SpaceX.

„Vzhledem k absenci nového kapitálu proudícího na trh je matematicky nevyhnutelné, že nabídka této velikosti ovlivní další společnosti,“ řekl Shulman.

Americké akciové fondy zaznamenaly první týdenní odlivy za tři týdny, zatímco americký technologický sektor začátkem tohoto týdne oficiálně vstoupil do korekčního pásma.

K 9:32 východního času vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 303,74 bodu, tj. o 0,60 %, na 51 152,85 bodu. Index S&P 500 získal 13,30 bodu, tj. o 0,18 %, na 7 407,60 bodu, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 25,38 bodu, tj. o 0,10 %, na 25 784,28 bodu.

Všechny tři hlavní americké indexy měly v závěru týdne omezené změny, jelikož přetrvávala nejistota ohledně konfliktu s Íránem a zároveň přetrvávaly obavy, že silný růst akcií společností zabývajících se umělou inteligencí mohl být přehnaný.

SpaceX, kam patří i Starlink a xAI, již porušila několik tradičních konvencí Wall Street. Poskytovatelé indexů včetně Nasdaq a FTSE Russell upravili požadavky na kotaci, aby usnadnili zařazení společnosti, zatímco SpaceX stanovila cenu svých akcií na 135 dolarů ještě před zahájením své roadshow, což zdůrazňuje značný vliv Elona Muska na proces nabídky akcií.

Navzdory nadšení kolem IPO někteří analytici varovali před finančními fundamenty společnosti poté, co loni oznámila roční ztráty přesahující 4 miliardy dolarů.

Data zveřejněná začátkem tohoto týdne také ukázala, že inflační tlaky nadále sílí v důsledku vyšších cen energií spojených s konfliktem na Blízkém východě.

Ceny ropy po Trumpových výrocích klesly pod 90 dolarů za barel, zatímco obchodníci podle nástroje FedWatch posunuli očekávání zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem z října zpět na prosinec.

Mezi jednotlivými akciemi klesly akcie společnosti Adobe o 8,6 % po odchodu finančního ředitele Dana Durna.

Na newyorské burze cenných papírů rostoucí akcie převyšovaly klesající v poměru 2,06 ku 1 a na indexu Nasdaq 1,36 ku 1.

Index S&P 500 zaznamenal 20 nových 52týdenních maxim a dvě nová minima, zatímco index Nasdaq zaznamenal 78 nových maxim a 20 nových minim.

Ceny mědi v pátek vzrostly, podporované nadějí, že by Spojené státy a Írán mohly o víkendu podepsat mírovou dohodu, což zmírnilo obavy z rostoucí inflace a zpomalujícího se globálního hospodářského růstu.

Referenční tříměsíční kontrakt na měď na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) během oficiálního obchodování vzrostl o 1,2 % na 13 650 dolarů za metrickou tunu, čímž ukončil dvoudenní pokles, který cenu kovu stlačil na nejnižší úroveň za poslední tři týdny.

Ceny mědi ve čtvrtek klesly uprostřed jedné z nejprudších eskalací mezi Spojenými státy a Íránem od dubnového uzavření příměří.

Západní zdroj agentuře Reuters sdělil, že memorandum o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem, jehož cílem je ukončení konfliktu v Perském zálivu, by mohlo být podepsáno již v neděli.

„Už jsem ztratil přehled o tom, kolikrát jsme už slyšeli o mírových dohodách, ale trh se alespoň snaží kolem této dohody vybudovat určitý optimismus a doufejme, že tentokrát to bude jiné,“ řekl Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank v Kodani.

Dodal: „Trh sází na to, že bychom se mohli dočkat konce obav z inflace – ne nutně kolapsu inflace, ale alespoň zastavení jejího dalšího zrychlování.“

Nejaktivněji obchodovaný kontrakt na měď na Šanghajské burze futures vzrostl o 1,2 % na 104 660 juanů (15 474 dolarů) za tunu, zatímco americké futures kontrakty na měď na burze COMEX vzrostly o 1,8 % na 6,39 dolarů za libru.

Zisky přišly v reakci na zprávy i ostatních trhů, kdy ceny ropy klesly a globální akcie rostly.

Cena hliníku na Londýnské burze kovů vzrostla o 0,8 % na 3 531 dolarů za tunu, a to uprostřed očekávání, že jakákoli mírová dohoda by mohla zmírnit tlak na hliníkárny v Perském zálivu postižené nedávnými narušeními.

Prémie za spotovou měď oproti tříměsíčním futures kontraktům na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) se zúžila na 6,05 dolaru za tunu ze 104,56 dolaru na začátku měsíce, kdy vrcholily obavy z nedostatku dodávek.

„Prudký pokles této prémie odráží slábnutí geopolitických rizikových prémií a spekulativních dlouhých pozic, jelikož trh přehodnocuje rozsah a trvání narušení dodávek,“ uvedl Rubankar RM, vedoucí oddělení průzkumu trhu a datové inteligence ve společnosti AL Circle.

Mezi dalšími základními kovy vzrostla cena zinku na Londýnské burze kovů o 1,8 % na 3 560 dolarů za tunu, olova o 0,5 % na 1 955 dolarů za tunu, niklu se zvýšila cena o 0,7 % na 17 820 dolarů za tunu a cínu o 1,1 % na 53 450 dolarů za tunu.