Japonský jen v úterý v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a prodloužil tak své ztráty vůči americkému dolaru již třetí den v řadě, jelikož se snížila pravděpodobnost, že Bank of Japan koncem tohoto měsíce zvýší úrokové sazby.

Slábnoucí inflační tlak na centrální banku snížil očekávání krátkodobé normalizace politiky a investoři čekají na další informace o budoucím vývoji úrokových sazeb ve čtvrté největší ekonomice světa.

Přehled cen

• Směnný kurz jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,4 % na 147,73 ¥ z otevírací úrovně 147,17 ¥, poté, co dosáhl minima 147,05 ¥.

• Jen uzavřel pondělní seanci o 0,1 % méně než dolar, což znamenalo druhý denní pokles v řadě.

Americký dolar

Index amerického dolaru v úterý vzrostl přibližně o 0,2 % a směřuje k prvnímu zisku za šest seancí. Odrazil se od pětitýdenního minima 97,54 bodu, což odráží obnovenou sílu dolaru vůči koši světových měn.

Kromě výhodných nákupů z nižších úrovní přichází oživení amerického dolaru před zveřejněním série klíčových údajů z amerického trhu práce, které poskytnou zásadní vodítka ohledně pravděpodobnosti snížení sazeb Federálního rezervního systému na jeho zářijovém zasedání.

Japonské úrokové sazby

• Člen představenstva Bank of Japan Nakagawa varoval před riziky obchodní politiky a poukázal na nadcházející Tankanův výrok jako vodítko na cestě k normalizaci politiky.

• Nedávné údaje o cenách v Japonsku ukazují slábnoucí inflační tlak na tvůrce politiky centrální banky.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání BoJ je v současné době stabilní na úrovni 35 %.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku a také na komentáře představitelů BoJ.

Zlato v pondělí dosáhlo nejvyšší úrovně za více než čtyři měsíce, obchodovalo se za zhruba 23 dolarů od svého historického maxima, a to díky očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému a slabšímu americkému dolaru, zatímco stříbro poprvé od roku 2011 překonalo hranici 40 dolarů za unci.

Spotová cena zlata do 9:37 východního času (13:37 GMT) vzrostla o 0,9 % na 3 477,56 USD za unci, což je nejvíce od 22. dubna, kdy dosáhla rekordních 3 500,05 USD. Prosincové futures kontrakty na zlato vzrostly o stejných 0,9 % na 3 547,70 USD.

Cena stříbra v spotovém obchodování vzrostla o 2,6 % na 40,69 dolarů za unci, což je nejvíce od září 2011.

Trhy ve Spojených státech byly v pondělí uzavřeny z důvodu svátku práce.

Index amerického dolaru klesl vůči koši měn na téměř nejnižší hodnotu od 28. července, což zlevnilo drahé kovy v dolarech pro zahraniční kupce.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl: „Zlato, a zejména stříbro, si od pátku udrželo silné zisky, které podpořila nepružná inflace v USA, slabá spotřebitelská důvěra a očekávání snížení sazeb… spolu s obavami o nezávislost Federálního rezervního systému.“

Data z pátku ukázala, že index výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA vzrostl meziměsíčně o 0,2 % a meziročně o 2,6 %, což je v souladu s očekáváním.

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Stříbro roste v reakci na očekávání snížení sazeb, zatímco omezená nabídka na trhu pomáhá posilovat býčí trend.“

Mary Dalyová, prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu, minulý týden na sociálních sítích zopakovala svou podporu snižování sazeb s odkazem na rizika spojená s trhem práce.

Giovanni Staunovo, analytik banky UBS, uvedl: „Trh s nadějí očekává páteční zprávu o zaměstnanosti v USA a očekává, že Fedu umožní obnovit snižování sazeb od září, což podpoří investiční poptávku.“

Průzkum agentury Reuters předpovídá, že počet pracovních míst mimo zemědělství se v srpnu zvýšil o přibližně 78 000 ve srovnání se 73 000 v červenci.

Zlato, které nenese žádný úrok, si obvykle vede dobře v prostředí nízkých úrokových sazeb.

Americký obchodní zástupce Jamieson Greer v neděli samostatně uvedl, že administrativa prezidenta Donalda Trumpa pokračuje v jednáních s obchodními partnery navzdory rozhodnutí amerického soudu, které označilo většinu cel za nezákonnou.

Z dalších drahých kovů platina vzrostla o 3,2 % na 1 408,54 USD, zatímco palladium získalo 1,9 % na 1 129,70 USD.

Americké trhy jsou v pondělí uzavřeny z důvodu Svátku práce, obchodování s akciemi a dluhopisy by mělo být obnoveno v úterý.

Vládní data zveřejněná minulý pátek ukázala, že index osobních spotřebních výdajů (PCE) v USA – preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému – v červenci silně vzrostl, zatímco jádrová inflace zrychlila, protože cla zvýšila ceny určitého zboží. Index PCE vzrostl meziměsíčně o 0,2 % a meziročně o 2,6 %, což je v souladu s očekáváním.

Obchodníci zvýšili své sázky na to, že Federální rezervní systém na svém zářijovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se pravděpodobnost tohoto scénáře podle nástroje FedWatch zvýšila na přibližně 89 % z 85 % před zveřejněním dat.

V pátek klesl index Dow Jones Industrial Average o 0,2 % (92 bodů) na 45 545 bodů, což představuje týdenní ztrátu 0,2 %, ale měsíční nárůst o 4,5 %. Index dosáhl maxima 45 616 a minima 45 377 bodů.

Širší index S&P 500 klesl o 0,6 % (41 bodů) na 6 460 bodů, což představuje týdenní ztrátu 0,1 %, ale v srpnu nárůst o 3,6 %. Maxima dosáhl 6 491 bodů a minima 6 444 bodů.

Index Nasdaq klesl o 1,2 % (249 bodů) na 21 455 bodů, což představuje týdenní ztrátu 0,2 %, ale měsíční zisk 3,9 %. Index zaměřený na technologické odvětví dosáhl maxima 21 631 a minima 21 398.

Ceny ropy v pondělí vzrostly o 1 % kvůli obavám z narušení dodávek v důsledku intenzivnějších leteckých úderů mezi Ruskem a Ukrajinou a také kvůli slabšímu americkému dolaru.

Ropa Brent do 10:19 GMT zdražila o 62 centů, tj. o 0,9 %, na 68,10 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 65 centů, tj. o 1 %, na 64,66 USD za barel. Očekávalo se, že obchodování bude omezené kvůli státnímu svátku ve Spojených státech.

Brent i WTI v srpnu zaznamenaly první měsíční ztrátu za čtyři měsíce, když klesly o více než 6 %, jelikož se zvýšila nabídka OPEC+.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie Saxo Bank, uvedl: „Cena ropy v srpnu a září začala bez jasného směru v rámci stávajících rozpětí, protože obavy z možného přebytku nabídky ve čtvrtém čtvrtletí jsou vyvažovány geopolitickým napětím.“

Dodal, že pozornost investorů se obrací k Pekingu, kde se čínský prezident Si Ťin-pching, ruský prezident Vladimir Putin a indický premiér Nárendra Módí účastní regionálního summitu a nadcházejícího setkání OPEC+, které je naplánováno na 7. září.

Trhy nadále znepokojují toky ruské ropy, přičemž týdenní dodávky z ruských přístavů klesly na čtyřtýdenní minimum 2,72 milionu barelů denně, jak vyplývá ze sledování tankerů, na které citovali analytici ANZ.

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj v neděli slíbil odvetu v podobě dalších úderů uvnitř Ruska poté, co ruské útoky dronů zaměřily na energetická zařízení na severu a jihu Ukrajiny. Obě země v posledních týdnech eskalovaly letecké údery, které se zaměřily na energetickou infrastrukturu a narušily vývoz ruské ropy.

Průzkum agentury Reuters z pátek ukázal, že ceny ropy letos pravděpodobně nezaznamenají výrazný růst oproti současným úrovním, protože vyšší produkce od předních producentů zvyšuje riziko nadměrné nabídky, které se zhoršuje dopadem hrozeb zavedení cel ze strany USA na růst poptávky.

Analytici HSBC ve zprávě uvedli, že se očekává růst zásob ropy ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 a prvním čtvrtletí roku 2026 s odhadovaným přebytkem ve čtvrtém čtvrtletí na přibližně 1,6 milionu barelů denně.

Na druhé straně zpráva o zaměstnanosti v USA z tohoto týdne poskytne ukazatel ekonomického zdraví a otestuje důvěru investorů v bezprostřední snížení sazeb Fedu – přesvědčení, které podporovalo chuť k riziku u aktiv, jako jsou komodity.

Před zveřejněním dat se dolar v pondělí blížil nejnižší hodnotě za posledních pět týdnů, což zlevnilo ropu pro kupující používající jiné měny.