Japonský jen v pondělí v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž prodloužil své ztráty vůči americkému dolaru druhý den po sobě a klesl na nejnižší úroveň za 20 měsíců. K poklesu dochází v době, kdy investoři nadále nakupují americký dolar jako preferované bezpečné aktivum uprostřed eskalace války na Blízkém východě.

Oslabení jenu se dostalo pod drobnohled japonských úřadů poté, co nejvyšší japonský měnový diplomat prohlásil, že vláda je připravena podniknout kroky k řešení volatility domácí měny na devizovém trhu.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: americký dolar vůči jenu vzrostl o 0,25 % na 159,62 ¥, což je nárůst z úrovně 159,20 ¥ na začátku obchodování, přičemž minimum obchodování bylo 159,01 ¥.

Jen uzavřel páteční seanci o zhruba 1,0 % níže vůči dolaru a obnovil tak ztráty, které se pozastavily předchozí den během zotavení z 20měsíčního minima 159,90 jenů.

americký dolar

Dolarový index v pondělí vzrostl o více než 0,2 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odráží tak pokračující sílu americké měny vůči koši světových měn.

K růstu dochází v době, kdy se investoři zaměřují na nákup dolaru jako preferovaného bezpečného aktiva uprostřed eskalace války na Blízkém východě, zejména poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil úderem na íránskou elektrickou síť, pokud Teherán znovu neotevře Hormuzský průliv, zatímco íránské revoluční gardy slíbily reagovat útoky na infrastrukturu v sousedních zemích Perského zálivu.

Izrael oznámil zahájení rozsáhlých úderů na Írán, zatímco Saúdská Arábie informovala, že íránská armáda odpálila dvě balistické rakety směrem k Rijádu.

Fatih Birol, výkonný ředitel Mezinárodní energetické agentury, varoval, že současná krize představuje vážnou hrozbu pro globální ekonomiku a je horší než energetická krize, která proběhla na Blízkém východě v 70. letech 20. století.

Japonské úřady

Atsuki Mimura, japonský náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti a nejvyšší měnový diplomat, v pondělí vydal důrazné varování před současnými riziky na devizovém trhu vyplývajícími z geopolitických otřesů.

Mimura uvedl, že „intenzivní spekulace“, které v současnosti probíhají na trzích s ropou a plynem v důsledku války s Íránem, by se mohly přenést na devizový trh a vést k „iracionálním“ výkyvům směnného kurzu jenu.

Dodal, že japonské úřady s nejvyšší mírou ostražitosti bedlivě sledují pohyby měn a zdůraznil, že vláda „nebude tolerovat nadměrné spekulativní kroky“, které neodrážejí ekonomické fundamenty.

Japonské úrokové sazby

Japonská centrální banka ponechala minulý týden úrokové sazby beze změny již druhé zasedání po sobě.

Po schůzi trhy nadále odhadovaly pravděpodobnost zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání pod 30 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Wall Street zakončila páteční seanci prudkými ztrátami, index S&P 500 uzavřel na nejnižší úrovni za šest měsíců, přičemž válka mezi Spojenými státy a Izraelem proti Íránu vstupuje do svého čtvrtého týdne, což zvyšuje obavy z inflace a možného vyšších úrokových sazeb.

Důsledky blízkovýchodního konfliktu nadále nevykazují žádné známky ústupu. Americká armáda nasadila do regionu obojživelnou útočnou loď s tisíci dalších mariňáků a námořníků, zatímco nový íránský nejvyšší vůdce chválil „jednotu“ a „odpor“ země.

Jack Dollarhide, generální ředitel společnosti Longbow Asset Management v Tulse v Oklahomě, řekl: „Trh začíná akceptovat, že tento konflikt by mohl trvat déle, než se původně očekávalo, a myslím si, že to je důvod, proč se trhy stahují. Nemusí trvat jen několik týdnů – může se protáhnout na měsíce.“

Akcie velkých technologických společností klesají:

Akcie hlavních technologických společností klesly, přičemž akcie společností Nvidia a Tesla klesly každá o více než 3 %. Mezitím akcie společností Alphabet, Meta a Microsoft klesly přibližně o 2 %.

Americké státní dluhopisy také klesly již třetí den po sobě, spolu s širším výprodejem státních dluhopisů ve Spojeném království a Evropě, jelikož konflikt na Blízkém východě udržoval ceny ropy vysoké a posílil obavy z inflace.

Futures kontrakty na úrokové sazby v USA naznačují, že trhy nyní podle nástroje CME FedWatch vidí vyšší pravděpodobnost, že Federální rezervní systém do konce roku 2026 sazby zvýší než sníží.

Padhraic Garvey, vedoucí oddělení globálních sazeb a dluhové strategie ve společnosti ING v New Yorku, uvedl: „Nacházíme se v prostředí, které tlačí sazby nahoru, a to v důsledku očekávání rostoucí inflace spojené s cenami ropy. Vzhledem k tomu, že válka vstupuje do čtvrtého týdne, nezdá se, že by tento tlak v dohledné době slábl.“

Výkonnost akciového indexu:

Index S&P 500 klesl o 1,51 % a uzavřel na 6 506,48 bodech, což je jeho nejnižší úroveň od září, a zaznamenal tak týdenní ztrátu 2 %.

Index Nasdaq klesl o 2,01 % na 21 647,61 bodu, což je nyní zhruba 10 % pod svým maximem z 29. října, a zaznamenal také 2% týdenní pokles.

Průmyslový index Dow Jones klesl o 0,96 % na 45 577,47 bodu, přičemž týdenní ztráty dosáhly 2,1 %.

Index Russell 2000 akcií malých společností klesl o 2,26 %, což je o 10 % méně než jeho maximum z 22. ledna.

Devět z jedenácti sektorů indexu S&P 500 skončilo se ztrátou, v čele s veřejnými službami, které klesly o 4,11 %, a následovanými sektory nemovitostí, které klesly o 3,15 %.

Energetický sektor sice v daný den téměř stagnoval, ale zaznamenal třináctý týdenní růst v řadě – nejdelší sérii přinejmenším od konce 80. let – podpořený geopolitickým napětím ve Venezuele a na Blízkém východě.

V pátek také došlo k současnému vypršení platnosti akciových opcí, indexových opcí a futures kontraktů – známých jako „trojité čarování“ – což vedlo k prudkému nárůstu objemu obchodování na 27,5 miliardy akcií, oproti průměru 20,1 miliardy za předchozích 20 obchodů.

Během týdne index S&P 500 ztratil přibližně 1,9 %, zatímco Nasdaq i Dow klesly o více než 2 %. Od začátku války s Íránem 28. února klesl index S&P 500 o 5,4 %, Nasdaq o 4,5 % a Dow klesl přibližně o 7 %, přičemž všechny tři indexy se obchodují pod svými 200denními klouzavými průměry, což odráží zhoršující se náladu investorů.

Akcie společnosti Super Micro Computer klesly o 33 % poté, co byly tři osoby spojené s touto společností obviněny z pašování technologií umělé inteligence v hodnotě nejméně 2,5 miliardy dolarů do Číny, zatímco akcie konkurenční společnosti Dell Technologies zaznamenaly růst.

Společnost FedEx mezitím poskytla optimistický výhled a poznamenala, že globální poptávka zůstává stabilní navzdory geopolitickému napětí, což její akcie posílilo o přibližně 1 %.

Klesající akcie v indexu S&P 500 převyšovaly rostoucí akcie v poměru 3,4 ku 1, přičemž index zaznamenal 11 nových maxim a 36 nových minim, zatímco Nasdaq vykázal 43 nových maxim oproti 274 novým minimům.

Ceny ropy v pátek klesly o více než 1 % poté, co Spojené státy oznámily opatření k řešení krize dodávek, zatímco hlavní evropské země spolu s Japonskem a Kanadou nabídly, že se spojí s úsilím o zajištění bezpečné plavby lodí Hormuzským průlivem.

Cena ropy Brent s dodávkou v květnu klesla do 12:20 GMT o 1,58 dolaru, tj. o 1,45 %, na 107,07 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate s dodávkou v dubnu, která vyprší v pátek, klesla o 1,30 dolaru, tj. o 1,35 %, na 94,84 dolaru za barel.

Aktivněji obchodovaný květnový kontrakt na ropu WTI se pohyboval na hodnotě 94,30 USD, což představuje pokles o 1,25 USD, tj. 1,31 %. Na týdenní bázi by ropa Brent měla zdražit o 3,8 %, zatímco cena ropy WTI ve srovnání s uzavřením obchodování minulý pátek klesla o přibližně 3,9 %, přičemž rozdíl mezi oběma benchmarky se ve středu rozšířil na nejvyšší úroveň za 11 let.

Region zažil novou eskalaci, když si Izrael a Írán v pátek vyměnily nové útoky po útoku na ropnou rafinerii v Kuvajtu.

Americký ministr energetiky Chris Wright uvedl, že zrušení sankcí vůči íránským zásilkám ropy uvízlým na moři umožní dodávkám dosáhnout Asie do tří až čtyř dnů. Dodal, že Asie potřebuje více ropy a že Spojené státy se v nadcházejících měsících účastní koordinovaného uvolňování ze strategických rezerv.

Jeho prohlášení následovalo po komentářích amerického ministra financí Scotta Bessenta, který prohlásil, že Washington by mohl brzy zrušit sankce na íránskou ropu uvízlou na tankerech a naznačil možnost dalšího čerpání ze strategických ropných rezerv.

Ve společném prohlášení Spojené království, Francie, Německo, Itálie, Nizozemsko a Japonsko vyjádřily svou „připravenost přispět k odpovídajícímu úsilí k zajištění bezpečného tranzitu průlivem“.

Pozornost se obrací k Hormuzské oblasti

Analytici tvrdí, že ceny energií pravděpodobně zůstanou vysoké, dokud budou přetrvávat narušení dopravy v Hormuzském průlivu, kterým prochází 20 % světových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu (LNG).

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že pravděpodobnost rychlého poklesu cen je nízká, protože škody na produkci nelze rychle napravit, a dodal, že trh je i nadále nedostatečně zásobený.

Analytik UBS Giovanni Staunovo uvedl, že cenová dynamika zůstane býčí, dokud budou tok ropy průlivem omezený.

Výkonný ředitel IEA Fatih Birol varoval, že obnovení toků ropy a plynu z Perského zálivu by mohlo trvat až šest měsíců, a poznamenal, že jak trhy, tak tvůrci politik podceňují rozsah narušení.

Rizika pro dodávky by se mohla dále zintenzivnit, jelikož Trumpova administrativa údajně zvažuje plány na zabavení nebo blokádu íránského ostrova Charg, aby donutila Teherán k znovuotevření průlivu, uvádí Axios.

Cena ropy Brent ve čtvrtek prudce vzrostla nad 119 dolarů za barel poté, co Írán reagoval na izraelský útok na významné plynové pole narušením 17 % katarské exportní kapacity LNG – což by mohlo trvat roky na nápravě škod.

Trump uvedl, že požádal Izrael, aby neopakoval útoky na íránskou plynovou infrastrukturu, zatímco izraelský premiér Benjamin Netanjahu prohlásil, že útok byl proveden jednostranně a že Írán již nemá kapacitu obohacovat uran ani vyrábět balistické rakety.

Americký dolar v pátek mírně posílil, ale zůstal na cestě k týdenní ztrátě, jelikož rostoucí ceny energií změnily očekávání globálních úrokových sazeb a Federální rezervní systém se stal jedinou významnou centrální bankou, u které se letos neočekává zvýšení sazeb.

Před vypuknutím konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem koncem února investoři počítali se dvěma sníženími sazeb Fedu v roce 2026. Tato očekávání byla od té doby prudce snížena, zatímco ostatní centrální banky se staly jestřábími.

Zisky z hlavních měn

Euro, jen, libra šterlinků a švýcarský frank zaznamenaly týdenní zisky vůči dolaru, jelikož tvůrci politik signalizovali připravenost zvýšit úrokové sazby, aby čelili inflačním tlakům vyvolaným energetickou krizí.

Euro za týden vzrostlo o přibližně 1,4 %, přestože mírně zpomalilo na 1,1571 USD.

Jen posílil o 0,7 % na 158,59 za dolar.

Libra vzrostla o 1,3 % na 1,3391 USD

Analytici uvedli, že dolar je pod tlakem kvůli neočekávanému „jestřábímu“ posunu mezi centrálními bankami mimo USA a také kvůli relativnímu zlepšení očekávání na trhu s energií.

Centrální banky se stávají jestřábími

Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny, ale varovala před rostoucí inflací v důsledku cen energií a očekává, že by brzy mohla začít jednání o zvýšení sazeb, což by mohlo vést k jejich zvýšení v nadcházejících měsících.

Bank of England také ponechala sazby beze změny, ale signalizovala připravenost jednat, což vedlo trhy k tomu, že v letošním roce počítaly s utažením o zhruba 80 bazických bodů.

V Japonsku tvůrci politik naznačili možnost krátkodobého zvýšení sazeb, což podpořilo jen, zatímco Rezervní banka Austrálie zvýšila sazby podruhé za dva měsíce.

Odlišný postoj Fedu

Federální rezervní systém naopak ponechal sazby beze změny, přičemž předseda Jerome Powell zdůraznil, že je příliš brzy na hodnocení ekonomického dopadu války.

Obchodníci z velké části opustili očekávání snížení sazeb v letošním roce, ale zatím nezahrnuli jejich zvýšení – na rozdíl od jiných velkých ekonomik.

Dopad války a energie

Ceny ropy Brent od začátku konfliktu vzrostly o 50 %, a to kvůli narušení dodávek a téměř úplnému uzavření Hormuzského průlivu.

Navzdory týdennímu poklesu dolaru se někteří analytici domnívají, že oslabení nemusí trvat, protože měna by mohla znovu získat sílu díky poptávce z bezpečných zdrojů, zejména pokud bude konflikt přetrvávat a vzhledem k roli USA jakožto významného producenta energie.

Celkově vzato, pohyby měn odrážejí významný posun v očekáváních globální měnové politiky, který byl způsoben energetickou krizí a stupňujícím se geopolitickým napětím.