Jen roste před rozhodnutím Bank of Japan

Japonský jen v pondělí posílil před všeobecně očekávaným zvýšením úrokových sazeb v Japonsku koncem tohoto týdne, jelikož se trhy orientují v nabitém kalendáři rozhodnutí centrálních bank a klíčových ekonomických dat z USA, která by mohla pomoci utvářet krátkodobý výhled politiky Federálního rezervního systému.

Jen naposledy posílil o zhruba 0,6 % a obchodoval se těsně pod 155 jeny za dolar, čímž navázal na počáteční zisky poté, co Bank of Japan uvedla, že většina dotázaných japonských společností očekává, že růst mezd ve fiskálním roce 2026 bude zhruba v souladu s nárůstem zaznamenaným v aktuálním fiskálním roce.

Samostatný, bedlivě sledovaný průzkum ukázal, že obchodní sentiment mezi hlavními japonskými výrobci vzrostl v průběhu tří měsíců končících prosincem na nejvyšší úroveň za čtyři roky.

Zvýšení sazeb v pátek je považováno za téměř jisté, což dává jenu výhodu vůči dolaru, který by mohl čelit tlaku z očekávání, že americké úrokové sazby by mohly být začátkem příštího roku sníženy. Obchodníci s měnami, kteří si jen půjčovali k investicím do aktiv denominovaných v dolarech s vyšším výnosem, jako jsou americké technologické akcie, nyní mohou tyto pozice v carry trade shledat méně atraktivními.

Lee Hardman, měnový stratég společnosti MUFG, uvedl, že pokračující síla jenu do konce roku bude pravděpodobně záviset na aktualizovaných prognózách japonské centrální banky, rozhodnutí o zvýšení sazeb a také na vnějších podmínkách. Dodal, že hlubší výprodej amerických technologických a umělé inteligence by mohl jen podpořit narušením příznivých podmínek pro carry trade financované jenem.

Jinde by tento týden měly o měnové politice rozhodnout jak Bank of England, tak i Evropská centrální banka.

Trhy téměř plně počítají se snížením úrokových sazeb Bank of England, jelikož inflace ve Spojeném království začíná vykazovat známky zmírňování, zatímco očekávání naznačují, že ECB ponechá sazby beze změny. Obchodníci také začali spekulovat o možnosti zvýšení sazeb ECB v roce 2026.

Libra se udržela na 1,33865 USD, zatímco euro se téměř nezměnilo na 1,1737 USD.

Joseph Capurso, vedoucí oddělení mezinárodní a udržitelné ekonomiky v Commonwealth Bank of Australia, uvedl, že rozhodnutí Bank of England bude obzvláště zajímavé. Poznamenal, že rozhodnutí bude pravděpodobně vyvážené, a dodal, že nadcházející údaje o inflaci tento týden by mohly částečně snížit cenu pro další snížení sazeb.

V úterý budou zveřejněna data o růstu mezd ve Spojeném království a ve středu údaje o spotřebitelské inflaci.

Klíčová data z USA, která se objevují

Zveřejnění zpožděných ekonomických dat z USA, odložených kvůli uzavření vlády, by mělo investorům nabídnout dlouho očekávaný přehled o největší světové ekonomice. Listopadová zpráva o zaměstnanosti je naplánována na úterý, údaje o inflaci budou následovat ve čtvrtek.

Sim Moh Siong, měnový stratég Bank of Singapore, uvedl, že nadcházející data jsou relativně zastaralá a zkreslená uzavřením ekonomiky, což vytváří značný šum. Dodal, že tvůrci politik budou pravděpodobně čísla interpretovat s větší opatrností než obvykle a zaměří se místo toho na širší trend na americkém trhu práce.

Federální rezervní systém, který je stále hluboce rozdělený, minulý týden snížil úrokové sazby, ačkoli předseda Jerome Powell naznačil, že náklady na půjčky pravděpodobně v blízké budoucnosti dále neklesnou, dokud nebude jasnější ekonomická situace.

Americký prezident Donald Trump v pátek prohlásil, že se přiklání k tomu, aby do čela centrální banky v příštím roce jmenoval buď bývalého guvernéra Fedu Kevina Warshe, nebo ředitele Národní ekonomické rady Kevina Hassetta.

V Asii zveřejněná data ukázala, že čínská průmyslová produkce a maloobchodní tržby v listopadu rostly nejpomalejším tempem za více než rok, což dále zvyšuje výzvy, kterým čelí tvůrci politik, kteří hledají nové způsoby, jak udržet dynamiku 19bilionové ekonomiky.

Australský dolar, často používaný jako likvidní zástupce jüanu, klesl o 0,1 % na 0,665 USD, zatímco jüan v tuzemsku posílil na nejvyšší úroveň za více než rok, a to na 7,047 jüanu za dolar.