Jen roste uprostřed obav o nezávislost Fedu

Japonský jen v úterý na asijském trhu víceméně posílil vůči koši světových měn a obnovil silné zisky vůči americkému dolaru, jelikož nákupy jenu jako bezpečného útočiště se zrychlily uprostřed rostoucích obav o stabilitu Federálního rezervního systému, největší centrální banky světa.

Americký prezident Donald Trump oznámil odvolání člena rady Federálního rezervního systému, což je bezprecedentní krok, který podkopává důvěru v nezávislost centrální banky a americká aktiva.

Po dalším jestřábím komentáři guvernéra Bank of Japan Kazuo Uedy na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole se zvýšila očekávání, že centrální banka brzy obnoví normalizaci politiky. Investoři čekají na další nové důkazy o vývoji japonských úrokových sazeb po zbytek letošního roku.

Přehled cen

Dolar vůči jenu klesl o více než 0,5 % na 146,99¥ z otevírací úrovně 147,77¥ a dosáhl maxima 147,88¥.

Jen uzavřel pondělí o 0,6 % nižší vůči dolaru, čímž ztratil velkou část pátečních zisků po opatrných komentářích předsedy Fedu Jeromea Powella v Jackson Hole.

Propuštění Lisy Cookové

Prezident Donald Trump v pondělí večer oznámil odvolání Lisy Cookové z její funkce ve správní radě Federálního rezervního systému s odvoláním na obvinění z pochybení v oblasti hypotečních úvěrů.

Rozhodnutí o odvolání člena představenstva Federálního rezervního systému je bezprecedentní a podkopává důvěru v nezávislost Fedu a aktiva USA.

Trump, který nemá zákonnou pravomoc odvolávat členy představenstva Fedu s výjimkou „z důvodu“, ustoupil od své hrozby odvoláním předsedy Fedu Jeromea Powella, jehož funkční období vyprší příští květen.

Cookové odchod z centrální banky by mohl urychlit prezidentovu restrukturalizaci Federálního rezervního systému a Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC), který stanovuje úrokové sazby. Její funkční období bylo stanoveno do roku 2038.

Lisa Cooková ze své strany uvedla: Trump nemá pravomoc mě odvolat a já budu i nadále vykonávat své povinnosti. Dodala: pro odvolání neexistuje žádný důvod a já nerezignuji.

Z právního hlediska lze Trumpovo odvolání Cooka napadnout u federálních soudů a nakonec u Nejvyššího soudu.

Kongres omezil pravomoc prezidenta jednostranně odvolat guvernéry Fedu podle zákona o Federálním rezervním systému z roku 1913, který stanoví, že prezident tak může učinit pouze „z důvodu“.

Japonské úrokové sazby

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v sobotu v Jackson Hole prohlásil, že růst mezd se netýká jen velkých společností a pravděpodobně se bude i nadále zrychlovat kvůli zpřísňujícím se podmínkám na trhu práce.

Tato prohlášení posílila očekávání trhu, že BoJ brzy obnoví zvyšování sazeb po pozastavení po lednovém zvýšení. Obchodníci v současné době považují zvýšení sazeb na říjnovém zasedání za pravděpodobné.

Cena zvýšení sazeb Bank of Japan o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání je v současné době stabilní na přibližně 45 %.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Výhled pro japonský jen

Ho Min Lee, hlavní makroekonomický stratég společnosti Lombard Odier, očekává posílení jenu na 140 za dolar v horizontu 12 měsíců, ale očekává, že úrokové sazby zůstanou v blízké budoucnosti v úzkém rozmezí.

Řekl: „Předpokládáme, že k dalšímu zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan dojde v lednu příštího roku, nikoli v říjnu. Banka pravděpodobně ponechá reálné úrokové sazby hluboce záporné až do konce roku a teprve poté bude zvažovat postupné zvyšování.“