Japonský jen se v pátek přiblížil k nejslabší úrovni za 40 let vůči americkému dolaru a prodloužil tak ztráty již druhý den po sobě, protože investoři bedlivě sledovali japonské úřady, zda neobjeví jakékoli známky intervence na devizovém trhu.

Globální ceny ropy zůstaly blízko měsíčních maxim kvůli narušení dodávek přes Hormuzský průliv, což obnovilo obavy z inflačních tlaků na Japonskou centrální banku a posílilo očekávání dalšího zvýšení japonských úrokových sazeb v říjnu.

Cena

• Americký dolar vzrostl vůči jenu o přibližně 0,1 % na 162,47 ¥ z otevírací úrovně 162,38 ¥ poté, co dosáhl intradenního minima 162,31 ¥.

• Jen ve čtvrtek uzavřel vůči dolaru o 0,15 % níže, což je jeho první denní ztráta za tři seance po zveřejnění silnějších než očekávaných údajů o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA.

Týdenní výkon

Za uplynulý týden, kdy by obchodování mělo skončit pátečním vypořádáním, japonský jen klesl vůči americkému dolaru o přibližně 0,5 % a je na cestě k druhé týdenní ztrátě v řadě.

Japonské úřady

Jen se opět dostal pod drobnohled, protože se blíží k nejslabším úrovním od roku 1986 vůči americkému dolaru, což zvyšuje spekulace o tom, že by japonské úřady mohly zasáhnout na podporu měny a omezení nadměrné slabosti.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 % a prodloužil tak zisky druhou seanci v řadě, jelikož americká měna posílila vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Poptávka po dolaru jako bezpečném aktivu zůstala silná, jelikož vojenské výměny mezi Spojenými státy a Íránem se nadále zintenzivňovaly spolu s klesající lodní dopravou přes Hormuzský průliv, což vyvolalo obavy z narušení globálních dodávek ropy.

Nejnovější vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy zahájily šestý den po sobě letecké údery zaměřené na lokality uvnitř Íránu.

• Íránské revoluční gardy reagovaly odvetnými útoky balistickými raketami a dronů zaměřenými na vojenské základny, v nichž jsou umístěny americké síly v celém regionu.

• Írán varoval, že Hormuzský průliv zůstává „červenou linií“, a zavázal se reagovat na jakékoli útoky na jeho infrastrukturu.

• Zprávy naznačují, že Teherán zvažuje rozšíření své reakce, včetně ohrožení námořních tras v Rudém moři, pokud americké útoky budou pokračovat.

• Americká flotila, která se v regionu skládá z 20 válečných lodí a stovek stíhacích letadel, nadále zachycuje plavidla plující do a z íránských přístavů.

• Nedávný vývoj naznačuje, že dočasná dohoda o deeskalaci dosažená v červnu fakticky zhroutila, jednání byla zastavena a rozsáhlé vojenské operace byly obnoveny.

Japonské úrokové sazby

• Vzhledem k pokračujícímu růstu globálních cen ropy se tržní odhad zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na jejím červencovém zasedání vyšplhal nad 30 %.

• Očekávání zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu na říjnovém zasedání Bank of Japan vzrostla na více než 85 %.

• Investoři nyní očekávají další údaje o japonské inflaci, zaměstnanosti a mzdách, které by mohly poskytnout další vodítka ohledně výhledu měnové politiky.

Ceny ropy se ve čtvrtek téměř nezměnily poté, co Írán údajně nařídil jemenskému hnutí Hútíů, aby se připravilo na uzavření klíčové trasy pro vývoz ropy přes Rudé moře, pokud Spojené státy podniknou údery proti íránské energetické infrastruktuře.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly o 3 centy na 84,92 dolaru za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 5 centů na 79,55 dolaru za barel.

Nová rizika pro globální dodávky energie

Wael Makarem, hlavní tržní stratég společnosti Exness, uvedl: „Současné narušení dopravy v Hormuzském průlivu i v průlivu Bab al-Mandab by výrazně zvýšilo tlak na globální dodavatelské řetězce, snížilo dostupnost ropných tankerů a zvýšilo by pojistné.“

Tři zdroje agentury Reuters ve čtvrtek uvedly, že Írán nařídil hnutí Hútíů v Jemenu, aby se připravilo na zablokování dodávek ropy přes Rudé moře, pokud Spojené státy zaútočí na íránskou energetickou infrastrukturu, což vytvoří novou a vážnou hrozbu pro globální dodávky energie.

Uzavření průlivu Bab al-Mandab – jižní brány do Rudého moře – by otevřelo novou frontu v energetické krizi a širší konfrontaci mezi Íránem a Spojenými státy. Podle údajů společnosti Kpler prošlo v červnu průlivem přibližně 7,4 milionu barelů ropy denně, což odpovídá zhruba 7 % celosvětové produkce ropy, ve srovnání se 4,2 miliony barelů denně o rok dříve.

Eskalace napětí zvyšuje rizika v okolí Hormuzského průlivu

Spojené státy ve středu zaútočily na íránské pobřežní obranné systémy a raketové základny poté, co znovu zavedly námořní blokádu íránských přístavů. Teherán reagoval hrozbou zastavením dalšího regionálního vývozu energie a konflikt se Spojenými státy označil za „existenční válku“.

Nejnovější eskalace navazuje na zhroucení křehkého příměří dosaženého v červnu, což oživilo obavy z širšího regionálního konfliktu a narušilo toky energie přes Hormuzský průliv, kterým se před začátkem konfliktu přepravovala zhruba pětina světového denního obchodu s ropou a zkapalněným zemním plynem.

Lodní doprava v průlivu se ve středu, první den poté, co Spojené státy obnovily svou námořní blokádu Íránu, zpomalila, přičemž vodní cestou proplouvalo pouze sedm plavidel ve srovnání s 13 v předchozí den.

Ole Hvalbye, analytik komodit společnosti SEB Research, uvedl, že by bylo rozumné, aby ceny ropy nadále stoupaly směrem k 90–95 dolarům za barel a potenciálně se vrátily k úrovni 100 dolarů, jelikož opakované narušení dodávek v Hormuzském průlivu nadále vytvářejí nejistotu ohledně vývozu ropy z oblasti Perského zálivu.

Společnost Oxford Economics uvedla, že její základní scénář předpokládá, že přeprava ropy přes průliv bude pokračovat na snížené a volatilní úrovni, což povede k občasným výkyvům cen ropy, které udrží průměrnou cenu ropy nad 80 dolary za barel po několik čtvrtletí.

Ukrajinská bezpečnostní služba ve čtvrtek samostatně uvedla, že ve spolupráci s ukrajinským námořnictvem zaútočila v Černém moři pomocí námořních dronů na dva ruské tankery patřící k takzvané „stínové flotile“.

Ceny zlata ve čtvrtek klesly, protože stupňující se napětí na Blízkém východě tlačilo výnosy amerických státních dluhopisů výše, což zintenzivnilo obavy z inflace a posílilo očekávání, že úrokové sazby v USA zůstanou vysoké.

Spotové zlato kleslo o 1,7 % na 3 989,95 USD za unci poté, co na začátku seance kleslo až o 2 %. Mezitím americké futures kontrakty na zlato klesly o 1,4 % na 3 994,30 USD za unci.

Zvýšení sázek na zvýšení kurzu

Obchodníci nyní podle nástroje CME FedWatch Tool odhadují zhruba 55% pravděpodobnost, že americký Federální rezervní systém v září zvýší úrokové sazby.

Výnosy benchmarkových desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostly, zatímco americký dolar posílil o přibližně 0,3 %, což zlato pro zahraniční kupce zdražilo.

Začátkem tohoto týdne předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh znovu potvrdil svůj závazek dostat inflaci pod kontrolu, ačkoliv neposkytl konkrétní pokyny, jak tohoto cíle dosáhnout.

Údaje o inflaci a ceny energií

Mezitím data zveřejněná v úterý ukázala, že inflace spotřebitelských cen v USA se v červnu zpomalila, zatímco středeční čísla naznačovala pokles cen výrobců.

Fawad Razaqzada, tržní analytik společnosti Forex.com, v poznámce uvedl: „I když se některá krátkodobá ekonomická data budou nadále zlepšovat, trvale vysoké ceny energií ztíží Federálnímu rezervnímu systému zaujmout mírnější postoj. Ze stejného důvodu investoři nadále upřednostňují americký dolar před nevýnosným zlatem.“

Indexy S&P 500 a Nasdaq ve čtvrtek klesly, protože pokračující slabost akcií polovodičových společností zastínila pozitivní začátek sezóny zveřejňování výsledků hospodaření za druhé čtvrtletí, zatímco investoři nadále vyhodnocovali nejnovější ekonomická data, aby naznačili sílu americké ekonomiky.

Index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) klesl o 3,8 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě.

Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) klesly také o 2,5 %, a to i přes silné finanční výsledky společnosti. Přední světový výrobce pokročilých čipů pro umělou inteligenci dosáhl solidních výsledků, ale zpráva nezlepšila náladu v celém sektoru polovodičů, což přispělo k volatilitě trhu.

Výrobci paměťových čipů patřili mezi největší poražené, akcie společností Western Digital klesly o 7,3 %, Seagate Technology o stejné procento a Micron Technology ztratila 4,8 %.

Akcie polovodičových společností patřily k nejsilnějším letošním akciím, poháněné optimismem ohledně investic velkých cloudových společností do umělé inteligence, což pomohlo vytlačit benchmarkové indexy Wall Street na rekordní maxima.

Shiraz Ahmed, zakladatel a generální ředitel společnosti Sartorial Wealth, uvedl, že růst akcií polovodičových společností začíná ztrácet na obrátkách – ne proto, že by nadšení pro umělou inteligenci opadlo, ale proto, že k širokému přijetí technologií umělé inteligence dosud nedošlo. V důsledku toho přetrvávají vysoké kapitálové výdaje v celém ekosystému umělé inteligence, od energetické infrastruktury až po výrobu polovodičů.

Index S&P 500 od začátku roku posílil o více než 10 % a zůstává blízko rekordního uzavíracího maxima, kterého dosáhl v červnu, což trh činí stále zranitelnějším vůči jakémukoli zveřejnění výsledků hospodaření nebo ekonomickému zklamání.

Ekonomická data a výsledky hospodaření podporují sentiment

Spotřební zboží vedlo k růstu v sektorech indexu S&P 500, kde vzrostlo o 2,1 %, zatímco pokles o 1,9 % v sektoru informačních technologií omezil zisky širšího trhu.

Maloobchodní tržby v USA za červen zaznamenaly pouze mírný nárůst, jelikož nižší ceny benzinu zatížily tržby na čerpacích stanicích. Spotřebitelé, kteří usilují o nižší ceny, však nadále podporovali základní výdaje.

Bill Adams, hlavní ekonom Fifth Third Commercial Bank, uvedl, že zpomalení růstu maloobchodních tržeb je ve skutečnosti pozitivním vývojem, protože odráží spíše nižší ceny benzinu než oslabení spotřebitelské poptávky. Dodal, že zpráva podporuje očekávání solidního růstu reálného HDP ve druhém čtvrtletí.

Mezitím počáteční týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly v týdnu končícím 11. července na 208 000, což je méně, než očekávali ekonomové.

Zároveň údaje o inflaci za červn zveřejněné začátkem tohoto týdne pomohly zmírnit obavy z dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany amerického Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch Tool trhy v současnosti odhadují 88% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém zasedání tento měsíc beze změny.

K 9:50 východního času vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 82,28 bodu, tj. o 0,16 %, na 52 740,92 bodu. Index S&P 500 klesl o 29,56 bodu, tj. o 0,39 %, na 7 542,84 bodu, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 262,08 bodu, tj. o 1,00 %, na 26 007,14 bodu.

Společnost UnitedHealth zvýšila svou prognózu zisku pro rok 2026, což vedlo k růstu jejích akcií o 7,8 % a podpoře indexu Dow Jones Industrial Average, zatímco sektor zdravotnictví vzrostl o 2 %.

Akcie United Airlines naopak klesly o 2,8 %, jelikož nejnovější růst cen ropy ovlivnil jejich výhled zisku za třetí čtvrtletí a celý rok 2026. Akcie společnosti GE Aerospace také klesly o 4,4 %, a to i přes zvýšení prognózy zisku na rok 2026.

Geopolitické napětí zůstává v centru pozornosti

Eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem zůstala investorům pevně na radaru poté, co agentura Reuters s odvoláním na své zdroje informovala, že Írán nařídil hnutí Hútíů v Jemenu, aby se připravilo na narušení přepravy ropy přes Rudé moře, pokud Spojené státy provedou údery zaměřené na íránskou energetickou infrastrukturu. Takový krok by představoval novou hrozbu pro globální dodávky energie.

Šířka trhu byla smíšená. Na newyorské burze cenných papírů rostoucí akcie převyšovaly klesající v poměru 1,02 ku 1, zatímco na indexu Nasdaq klesající akcie překonaly rostoucí emise v poměru 1,55 ku 1.