Japonský jen v pátek v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a prodloužil si tak zisky vůči americkému dolaru již třetí den v řadě. Měna se nyní obchoduje poblíž dvoutýdenního maxima a je na cestě k dalšímu týdennímu zisku – největšímu týdennímu růstu od září –, a to díky rostoucím očekáváním zvýšení úrokových sazeb v Japonsku koncem tohoto měsíce.

Další jestřábí výroky guvernéra Bank of Japan Kazua Uedy otevřely dveře k krátkodobé normalizaci politiky, což se shodovalo se zprávami agentury Reuters s odkazem na vládní zdroje, že centrální banka pravděpodobně v prosinci zvýší sazby.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 154,80¥ z otevírací úrovně 155,05 poté, co dosáhl maxima 155,23.

• Jen ve čtvrtek posílil vůči dolaru o 0,1 %, což představuje druhý denní zisk v řadě a dosáhl dvoutýdenního maxima 154,51. Tento zisk podpořila naděje, že se úrokový rozdíl mezi Japonskem a USA zmenší.

Týdenní obchodování

Japonský jen v tomto týdnu – který končí dnešním vypořádáním – posílil vůči americkému dolaru zhruba o 0,85 % a je na cestě k druhému týdennímu zisku v řadě a nejsilnějšímu týdennímu výkonu od konce září.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v pondělí nabídl optimističtější výhled pro japonskou ekonomiku a uvedl, že centrální banka na svém nadcházejícím prosincovém zasedání zváží pro a proti zvýšení úrokových sazeb.

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek v odpovědi na otázku týkající se měnové politiky uvedla: „Od nástupu do funkce v říjnu je komunikace s guvernérem Uedou velmi intenzivní.“ Dodala, že specifika měnových operací spadají striktně do pravomoci centrální banky Japonska.

Názory a analýzy

Christopher Wong, devizový stratég společnosti OCBC, řekl: „Vypadá to jako předběžná příprava na možné zvýšení sazeb. Prosincový nebo lednový krok se nyní jeví jako vysoce pravděpodobný.“

Dodal: „Klíčovou otázkou je, zda se bude jednat o jednorázový nárůst, po kterém bude následovat další dlouhá pauza. Trvalé oživení jenu bude pravděpodobně vyžadovat silnější budoucí pokyny od Bank of Japan.“

Japonské úrokové sazby

• Zdroje agentury Reuters uvedly, že BoJ připravuje trhy na možné zvýšení sazeb v prosinci a vrací se k jestřábímu tónu, jelikož se znovu objevují obavy z prudkého poklesu jenu a politický tlak na udržení nízkých sazeb slábne.

• Tři vládní úředníci agentuře Reuters sdělili, že centrální banka Japonska tento měsíc *pravděpodobně* zvýší úrokové sazby.

• Tržní oceňování v současnosti uvádí zhruba 70% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na prosincovém zasedání.

• Pro upřesnění těchto očekávání investoři čekají na další japonská data o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd.

Americký dolar ve čtvrtek posílil vůči většině hlavních měn poté, co ekonomická data posílila očekávání, že Federální rezervní systém pravděpodobně na svém zasedání příští týden sníží úrokové sazby.

Vládní údaje zveřejněné dnes ukázaly, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl minulý týden o 27 000 na 191 000, oproti očekávání 220 000.

Podle společnosti Challenger, Gray & Christmas dosáhly v listopadu ohlášené propouštění v USA celkem 71,3 tisíce pracovních míst.

Trhy nyní očekávají páteční zveřejnění indexu osobních spotřebních výdajů, což je preferovaný ukazatel inflace Fedem.

Na základě nástroje FedWatch společnosti CME Group se očekává téměř 89% pravděpodobnost snížení sazeb na nadcházejícím zasedání.

Během obchodování dolarový index mírně vzrostl o necelých 0,1 % na 98,9 bodu v 18:42 GMT, poté, co dosáhl maxima 99,03 a minima 98,7.

Australský dolar

Australský dolar vzrostl vůči americkému dolaru o 0,2 % na 0,6616 v 18:53 GMT.

Kanadský dolar

Kanadský dolar se v 18:53 GMT držel stabilně na úrovni 0,7168 vůči americkému dolaru.

Umělá inteligence se rychle stala jednou z určujících globálních sil naší éry. Jakožto klíčový hybatel čtvrté průmyslové revoluce je stále více vnímána jako strategický nástroj pro řešení závažných výzev, jako je změna klimatu a znečištění. Energetické společnosti nasazují umělou inteligenci k digitalizaci záznamů, analýze rozsáhlých geologických datových sad a identifikaci včasných varovných signálů provozních problémů – od nadměrného používání zařízení až po korozi potrubí.

Umělá inteligence nyní hraje ústřední roli v analýze seismických dat, optimalizaci tras vrtů a pokročilé správě ložiska, což umožňuje vyšší míru těžby s nižším dopadem na životní prostředí a menším počtem lidských chyb. Společnosti jako AI Driller používají vzdálené systémy řízené umělou inteligencí k řízení vrtných operací na více soupravách, zatímco Petro AI a Tachyus vytvářejí modely založené na fyzice pro předpovídání produkce a optimalizaci výkonu ložiska. Giganti v oblasti energetických služeb Baker Hughes (NYSE:BKR) a C3.ai (NYSE:AI) se spoléhají na podnikové systémy umělé inteligence k předpovídání poruch zařízení a Buzz Solutions analyzuje vizuální data pro kontrolu a údržbu elektrického vedení.

Podobná transformace probíhá v celém sektoru elektrické energie, kde umělá inteligence přetváří provoz z výroby na spotřebu – a to i přesto, že samotná umělá inteligence prudce zvyšuje poptávku po energii.

Umělá inteligence zlepšuje reakci na poptávku a energetickou účinnost prostřednictvím platforem, jako jsou Brainbox AI a Enerbrain, které autonomně snižují zbytečnou spotřebu energie. Uplight zároveň pomáhá energetickým společnostem motivovat k efektivní spotřebě. Umělá inteligence také usnadňuje integraci obnovitelných zdrojů energie analýzou obrovských datových sad – včetně povětrnostních podmínek – pro přesnější předpovídání výkonu solární a větrné energie.

V segmentu obnovitelných zdrojů energie vylepšuje umělá inteligence řízení sítě, vyrovnává nabídku a poptávku v reálném čase a využívá modely strojového učení k predikci poruch zařízení, čímž minimalizuje prostoje a snižuje provozní náklady. Společnosti Envision a PowerFactors nabízejí jednotné platformy pro správu masivních flotil obnovitelných zdrojů energie, zatímco Clir a WindESCo detekují větrné turbíny s nízkým výkonem a automaticky optimalizují úhly a orientaci lopatek pro maximální zachycení energie. SkySpecs využívá autonomní drony poháněné umělou inteligencí k provádění automatizovaných kontrol turbín a společnost Form Energy vyvíjí řešení pro dlouhodobé skladování energie, která řeší přerušovanost výroby energie z obnovitelných zdrojů.

Umělá inteligence se také stala základem budování moderních inteligentních sítí, protože zlepšuje přehled o dodávce, řídí přetížení a předchází výpadkům. Společnost Kraken Technologies poskytuje „mozek“ umělé inteligence pro sítě nové generace, vyvažuje přerušované dodávky obnovitelných zdrojů s poptávkou v reálném čase, koordinuje miliony decentralizovaných energetických aktiv a automatizuje provoz s cílem maximalizovat efektivitu a stabilitu systému.

WeaveGrid a Camus Energy pomáhají energetickým společnostem integrovat elektromobily a další distribuované zdroje energie bez přetížení sítě. Software WeaveGrid, specifický pro elektromobily, optimalizuje nabíjecí plány tak, aby odpovídaly kapacitě sítě a dostupnosti obnovitelných zdrojů, zatímco Camus Energy využívá strojové učení k poskytování vysoce přesných předpovědí poptávky a toků energie – čímž urychluje složité výpočty fyziky sítě a zlepšuje stabilitu během špičkového nabíjení elektromobilů.

Umělá inteligence také nově definuje řízení emisí uhlíku a dodržování předpisů ESG centralizací dat, zefektivněním procesů, monitorováním dodavatelských řetězců a zlepšením přesnosti reportingu. Společnosti nyní mohou sledovat emise v reálném čase, spouštět prediktivní modely a automatizovat reporting ESG – včetně detekce anomálií a regulační navigace.

CarbonChain a Watershed využívají umělou inteligenci a strojové učení k poskytování detailního a škálovatelného měření emisí – zejména pro emise v dodavatelském řetězci (rozsah 3). CarbonChain automatizuje rozsáhlý příjem a analýzu dat z dodavatelského řetězce za účelem vytváření zpráv o emisích připravených k auditu. Platforma pro podnikovou udržitelnost společnosti Watershed rozsáhle využívá umělou inteligenci k automatizaci sběru dat a zlepšení přesnosti. Nástroj Product Footprints analyzuje každou zakoupenou položku – rozděluje ji na suroviny, výrobní kroky a dopravu – a během několika minut vytváří podrobné odhady emisí.

Vzestup umělé inteligence však s sebou nesl značné náklady: prudce rostoucí spotřebu elektřiny ve státech, kde se nacházejí velké klastry datových center umělé inteligence. Technologičtí giganti a laboratoře umělé inteligence budují obrovské kampusy datových center, z nichž každé může spotřebovat až jeden gigawatt energie – což stačí k zásobování více než 800 000 domácností. Není divu, že státy s největší koncentrací těchto energeticky náročných lokalit zažívají také jeden z nejprudších nárůstů cen elektřiny.

Ve Virginii se nachází 666 datových center – nejvyšší počet v USA – a ceny elektřiny pro domácnosti ve státě v srpnu vzrostly o 13 % oproti předchozímu roku, což je druhý největší nárůst v zemi. Illinois, kde se nachází 244 datových center, zaznamenal nárůst cen o 15,8 %, což je nejvyšší nárůst v zemi.

Jak se dalo očekávat, politická negativní reakce roste. Několik zákonodárců kritizovalo Trumpovu administrativu za uzavření soukromých dohod s velkými technologickými společnostmi a přesunutí zátěže nákladů na energii v datových centrech na spotřebitele. V důsledku toho se odvětví stále více zabývá modelem, který prosazuje společnost Oklo (NYSE:OKLO), v němž datová centra vytvářejí vlastní vyhrazené napájení – což snižuje zátěž místních sítí a chrání spotřebitele před dodatečnými náklady.

Ceny mědi ve středu vystoupaly na nový rekord poté, co prudký nárůst žádostí o stažení zboží ze skladů Londýnské burzy kovů prohloubil obavy, že potenciální americká cla by mohla vyvolat globální tlak na dodávky – ačkoli tento průmyslový kov dnes mírně klesl.

Futures kontrakty v Londýně vzrostly o 3,4 % a obchodovaly se nad 11 500 USD za metrickou tunu, čímž překonaly pondělní maximum poté, co data z LME ukázala prudký nárůst stažení mědi z asijských skladů. Akcie těžařských společností také vzrostly, přičemž chilská Antofagasta vzrostla o více než 5 % na historické maximum.

Měď v posledních týdnech zažívá delší vzestupný trend uprostřed rostoucích varování obchodníků a analytiků, že globální zásoby by mohly brzy klesnout na kritickou úroveň, zejména s ohledem na to, že před možnými celními opatřeními je více dodávek přesměrováno do USA.

Cena mědi na benchmarkové burze LME nyní od začátku roku vzrostla o více než 30 %, a to díky narušení výroby v několika velkých dolech, které omezilo globální dodávky. Americké futures kontrakty však vzrostly ještě prudčeji, což odráží sázky investorů, že prezident Donald Trump do konce příštího roku zavede cla na primární formy mědi.

„Na trhu s mědí se evidentně skrývá velmi silný skrytý příběh,“ řekla Helen Amosová, analytička komodit ve společnosti BMO Capital Markets. „Investoři si uvědomují, že těžaři se potýkají s udržením a rozšířením produkce.“

Dodala, že největší vliv na růst cen má rozšiřující se „cenový rozdíl mezi USA a zbytkem světa“.

Trump poprvé oznámil plány na zavedení cel na měď v únoru, což otřáslo globálním průmyslem a zvýšilo objem dovozu z USA na rekordní úroveň. Koncem července znovu překvapil trhy tím, že zúžil navrhovaná cla na vyrobené měděné výrobky, zatímco od roku 2027 ponechal otevřené dveře clům na surovou měď.

Tato měnící se očekávání ohledně cel měla závažné důsledky na fyzickém trhu, což přimělo obchodníky urychlit dodávky do amerických přístavů a zvýšilo ceny domácích futures kontraktů. Producenti také zavedli rekordně vysoké prémie za dodávky mědi zákazníkům v Evropě a Asii v příštím roce, protože kupující efektivně kompenzují těžařům potenciální dodatečné zisky z prodeje na americkém trhu.

Minulý týden varovala komoditní obchodní společnost Mercuria, že tato obchodní dynamika by mohla do prvního čtvrtletí příštího roku vyvolat vážnou globální krizi dodávek a předpovídala, že měď bude i nadále dosahovat nebývalých maxim.

„Pokračující hrozba cel je nejjistějším hnací silou na trhu s mědí v první polovině příštího roku,“ řekl Dan Ghali, hlavní stratég pro komodity ve společnosti TD Securities. „Je to silný katalyzátor dalšího růstu.“

Dodal, že mikrostruktura trhu zajišťuje i nadále motivaci k odčerpávání mědi z globálních zásob v nadcházejících měsících – což neúmyslně vyčerpává zásoby nebo odvádí dodávky ze světového trhu, protože USA stahují více kovu do skladů.

Většina mědi uskladněné ve skladech LME pochází z Číny – na kterou se již vztahují americká cla – a z Ruska, které má zakázáno vyvážet do USA. Tyto zásoby však lze využít k uspokojení asijské poptávky, čímž se uvolní dodávky ze zemí, jako je Chile a Japonsko, a ty se pak přesměrují do USA.

Trh s mědí byl letos v zásadě napjatý kvůli narušení provozu v dolech od Chile po Indonésii. Nejnovější známkou napětí se stala středa, kdy Ivanhoe Mines snížil prognózu produkce ve svém masivním komplexu Kamoa-Kakula v Demokratické republice Kongo, který se stále zotavuje z dřívějších záplav. Společnost Glencore – jejíž produkce od roku 2018 klesla o 40 % – také snížila svůj cíl produkce pro příští rok, ačkoli uvedla, že v příštím desetiletí plánuje produkci téměř zdvojnásobit.

Obavy o dodávky udržují ceny mědi na vysoké úrovni i přes relativně slabší poptávku. Goldman Sachs očekává letos celosvětový přebytek ve výši přibližně 500 000 tun s odkazem na „významné zpomalení“ čínské poptávky v posledních měsících.

Analytici Goldman Sachs – včetně Auriely Waltherové a Eoina Dinsmora – přesto poznamenali, že téměř veškerý tento přebytek se zdá být soustředěn v USA, zatímco v jiných regionech se dostupnost snižuje.

V americkém obchodování ve čtvrtek klesly březnové futures kontrakty na měď k 14:17 GMT o 0,5 % na 5,36 USD za libru.