Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a pokusil se zotavit z 20měsíčního minima vůči americkému dolaru. Podporovala ho nákupní aktivita z nižších úrovní a japonské úřady potvrdily svou připravenost přijmout nezbytná opatření na ochranu místní měny na devizovém trhu.

Americká měna se stáhla z nejvyšších úrovní za deset měsíců, zatímco investoři hodnotí vývoj ve válce s Íránem před rušným týdnem zasedání globálních centrálních bank.

Japonská centrální banka se sejde koncem tohoto týdne a očekává se, že ponechá úrokové sazby v podstatě beze změny, a zároveň poskytne další vodítka o směru normalizace japonské měnové politiky v letošním roce.

Přehled cen

Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu klesl o 0,3 % na 159,25 ¥ z páteční uzavírací úrovně ¥159,70, poté, co dosáhl denního maxima ¥159,74.

Jen zakončil páteční obchodování se ztrátou přibližně 0,25 % vůči dolaru, což je jeho čtvrtá denní ztráta v řadě a 20měsíční minimum 159,75 jenů kvůli dopadům války s Íránem.

Jen minulý týden ztratil vůči dolaru 1,25 %, což je již čtvrtá týdenní ztráta v řadě, protože investoři se zaměřili na nákup americké měny jako preferovaného bezpečného aktiva.

Japonské úřady

Japonská ministryně financí Satsuki Katajama v pátek uvedla, že Japonsko je připraveno přijmout nezbytná opatření k řešení pohybů jenu, které ovlivňují životy občanů. Katajama dodala, že je v úzkém kontaktu s americkými úřady ohledně devizových otázek.

Názory a analýzy

Karl Schamotta, hlavní tržní stratég společnosti Corpay v Torontu, uvedl, že tvůrci politik budou pravděpodobně vnímat dopad slabšího směnného kurzu na již tak rostoucí dovozní náklady s podezřením.

Schamotta dodal, že tlak na japonské úřady, aby zasáhly a podpořily oslabený jen, by se v nadcházejících dnech a týdnech mohl zvýšit.

Naomi Finková, hlavní globální stratéžka společnosti Amova Asset Management, uvedla, že pro Japonsko není hlavním rizikem jen rostoucí ceny ropy, ale také zhoršující se obchodní podmínky v důsledku nákladů na dovážené energie a logistiku, a to kromě slabého jenu a omezené flexibility měnové politiky.

Fink dodal, že trhy, zejména devizový trh, mohou podceňovat pravděpodobnost, že by tyto tlaky mohly donutit Japonskou centrální banku k obtížnějším politickým rozhodnutím.

americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž se odklonil od desetiměsíčního maxima 100,54 bodu a směřuje k první ztrátě za posledních pět seancí v důsledku korekční aktivity a výběru zisků.

Kromě prodejů s realizací zisku americká měna na začátku týdne oslabila i vůči koši světových měn, jelikož investoři nadále vyhodnocují vývoj ve válce s Íránem a zároveň očekávají rušný týden zasedání hlavních centrálních bank o měnové politice.

Nejméně osm centrálních bank, včetně amerického Federálního rezervního systému, Evropské centrální banky, Bank of England a Bank of Japan, se tento týden sejde, aby určily úrokové sazby na svých prvních zasedáních o měnových sazbách od začátku konfliktu na Blízkém východě.

Carol Kong, měnová stratéžka z Commonwealth Bank of Australia, uvedla, že válka představuje rizika pro hospodářský růst a rizika pro inflaci, což znamená, že reakce centrálních bank budou do značné míry záviset na aktuálním kontextu, konkrétně na tom, zda je inflace nad, v rámci nebo pod cílem.

Japonské úrokové sazby

Trhy odhadují pravděpodobnost, že Bank of Japan na zasedání tento týden zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, na 5 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání je 35 %.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters by Bank of Japan mohla v září zvýšit úrokové sazby na 1 %.

Analytici společností Morgan Stanley a MUFG ve společné výzkumné zprávě napsali, že dříve považovali pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v Japonsku v březnu nebo dubnu za nízkou, ale s rostoucí nejistotou vyplývající z vývoje na Blízkém východě Bank of Japan pravděpodobně zaujme opatrnější postoj, čímž se pravděpodobnost zvýšení sazeb v blízké budoucnosti sníží.

Japonská centrální banka se tento týden sejde ve středu a ve čtvrtek, aby zhodnotila ekonomický vývoj v zemi a určila vhodné měnové nástroje pro tuto delikátní fázi, které čtvrtá největší ekonomika světa čelí.

Ceny zlata v pátek klesly, přičemž drahý kov zaznamenal druhý týdenní pokles v řadě pod tlakem silného dolaru a obav z inflace pramenících z války v Íránu.

Nezávislý obchodník s kovy Tai Wong uvedl, že ačkoliv trh zůstává ohledně zlata v dlouhodobém horizontu optimistický kvůli faktorům alokace aktiv, kov se blíží svým nejnižším úrovním od začátku íránského konfliktu, jelikož dolar roste na úrovně blízké svému nejvyššímu bodu za čtyři měsíce.

Americký dolar byl na cestě k týdennímu zisku, což ztěžovalo dostupnost zlata denominovaného v dolarech pro držitele jiných měn.

Zpráva od Commerzbank uvádí, že očekávání přísnější měnové politiky jsou hlavním důvodem tlaku na ceny zlata.

Data ukázala, že spotřebitelské výdaje v USA v lednu vzrostly o něco více, než se očekávalo, což spolu s přetrvávající silnou jádrovou inflací a válkou na Blízkém východě posílilo očekávání ekonomů, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti neobnoví snižování úrokových sazeb.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že Spojené státy zasáhnou Írán „rázně během příštího týdne“, poté, co vydaly částečnou 30denní výjimku umožňující nákup sankcionované ruské ropy.

Ceny ropy dočasně klesly, ale zůstaly na cestě k týdennímu růstu, jelikož v Perském zálivu v důsledku konfliktu nadále dochází k narušení dodávek.

V obchodování spotové zlato kleslo o 0,5 % na 5 052,15 USD za unci, což v tomto týdnu zatím představuje ztráty přesahující 2 %. Americké futures kontrakty na zlato s dodáním v dubnu uzavřely se ztrátou 1,3 % na 5 061,70 USD za unci.

Ceny niklu během pátečního obchodování klesly uprostřed přetrvávajících obav z narušení dodávek kovů na Blízkém východě v důsledku eskalace války mezi Spojenými státy a Íránem.

Ceny niklu by mohly v tomto roce dále růst, jelikož se globální trh může posunout do deficitu dodávek v důsledku omezení produkce zavedených Indonésií – největším světovým producentem – uvádí Macquarie Group.

Indonéská vláda v prosinci 2025 oznámila přísnější kvóty a přísnější regulaci dodávek niklu s cílem řešit globální přebytek a podpořit ceny, které byly pod tlakem. Od té doby vzrostly ceny niklu i souvisejících produktů, jako je surové železo niklu, síran nikelnatý a niklová ruda.

Vzhledem k pokračujícímu poklesu globální nabídky očekávají stratégové společnosti Macquarie v čele s Jimem Lennonem další růst cen niklu uprostřed vyšších cen konečných produktů a rostoucích výrobních nákladů. Banka poznamenala, že nárůst místní prémie za niklovou rudu v Indonésii vedl k nárůstu cen surového niklu o téměř 3 000 dolarů, což podpořilo růst na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange).

Bankovní analytici se domnívají, že nikl obchodovaný na Londýnské burze kovů by mohl najít podporu mezi 17 000 a 18 000 dolary za tunu, což je rozmezí blízké úrovni, na které se tento kov v současnosti obchoduje.

Rizika poklesu produkce

Australská banka rovněž naznačila, že ceny niklu by mohly dále růst, jelikož produkce se letos nemusí zvýšit kvůli indonéským omezením, což by mohlo globální trh uvrhnout do deficitu nabídky ve srovnání s předchozími očekáváními přebytku zhruba 90 000 tun.

Japonská společnost Sumitomo Metal Mining dříve očekávala, že celosvětový přebytek niklu dosáhne do roku 2026 256 000 tun.

Nedostatek limonitové rudy a zřícení hráze těžební hlušiny v indonéském regionu Morowali také negativně ovlivnily produkci MHP (smíšené hydroxidové sraženiny) extrahované z lateritových rud.

Banka dodala, že jakékoli dlouhodobé přerušení dodávek síry z Blízkého východu by mohlo ovlivnit i budoucí výrobní plány, spolu s možností zpoždění některých projektů rozšíření nových výrobních kapacit.

Odhady ukazují, že během ledna a února klesla produkce surového niklového železa meziročně přibližně o 10 %, částečně kvůli nižší kvalitě rudy a také proto, že některé pece byly přeměněny na výrobu niklového kamínku, který nabízí vyšší výnosy ve srovnání s NPI.

V obchodování klesly spotové kontrakty na nikl o 2,1 % na 17 100 dolarů za tunu v 17:14 GMT.

Bitcoin v pátek vzrostl, čímž navázal na své nedávné zisky a dosáhl nejvyšší úrovně za týden. To bylo podpořeno nadějí na přísnější regulaci kryptoměnového sektoru ve Spojených státech, což pomohlo trhům překonat přetrvávající obavy z války mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem.

Největší kryptoměna světa k 01:49 východního času (05:49 GMT) vzrostla o přibližně 3 % na 71 529,7 USD a směřuje k týdenním ziskům, zatímco nedávné pozastavení růstu cen ropy pomohlo trhům poskytnout určitou podporu.

Očekává se, že Bitcoin zaznamená týdenní zisky ve výši přibližně 6,5 %, čímž překoná většinu vysoce rizikových aktiv, a to i přes tlak plynoucí z války s Íránem.

Zisky kryptoměn přišly zejména poté, co americká Komise pro cenné papíry a burzy a Komise pro obchodování s komoditními futures ve středu oznámily, že budou spolupracovat na vytvoření komplexnějšího regulačního rámce pro americké trhy.

V rámci dohody obě agentury uvedly, že budou spolupracovat na předložení federální politiky, která bude zahrnovat „vhodný regulační rámec pro kryptoaktiva a vznikající technologie“. Iniciativa se nazývá „Společná koordinační iniciativa“ a jejím cílem je zavést formální protokoly pro sdílení dat, zefektivnit požadavky na podávání zpráv a ukončit oddělené regulační postupy týkající se kryptoměn mezi oběma agenturami.

Ačkoli dohoda není právně závazná, zvýšila optimismus ohledně možnosti zavedení jasnějšího regulačního rámce pro sektor digitálních aktiv. To je v souladu se sliby amerického prezidenta Donalda Trumpa zajistit větší regulační srozumitelnost pro toto odvětví po jmenování vedení obou agentur, které je vstřícné ke kryptoměnám.

Obavy z války snižují chuť k riziku

Navzdory růstu se zisky Bitcoinu stále jeví jako křehké, zejména poté, co měna zaznamenala prudkou volatilitu po sérii náhlých kolapsů trhu na konci roku 2025.

Riziková chuť na globálních trzích zůstala také slabá, přičemž akciové trhy čelily silnému prodejnímu tlaku kvůli obavám investorů z důsledků války mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem.

Inflační dopad války je jednou z hlavních obav, jelikož pokračující narušení trhu s ropou by mohlo vytlačit ceny ropy výše a podpořit růst globální inflace. To by mohlo přimět hlavní centrální banky k přijetí přísnější měnové politiky, což je scénář, který obvykle nepřeje kryptoměnám a spekulativním aktivům.

Altcoiny rostou spolu s Bitcoinem

Spolu s Bitcoinem vzrostly i další kryptoměny. Ethereum, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostlo o 3,9 % na 2 109,48 USD, zatímco Ripple vzrostl o přibližně 3,6 % na 1,4218 USD.