Japonský jen ve čtvrtek v asijském obchodování klesl vůči koši hlavních i vedlejších měn a vzdal se svého třítýdenního maxima vůči americkému dolaru v důsledku korekčních a ziskových operací. Americká měna se zotavila z nízkých úrovní uprostřed rostoucích obav investorů ohledně křehkosti dohody o příměří mezi Spojenými státy a Íránem.

Vzhledem k současnému rozdělení názorů na pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan na svém zasedání koncem letošního roku nejnovější prognózy naznačují, že v případě zhroucení příměří na Blízkém východě zůstanou japonské úrokové sazby již třetí zasedání po sobě beze změny.

Přehled cen

* Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl o 0,25 % na (158,95 ¥) z otevírací ceny dne (158,54 ¥) a nejnižší úroveň dosáhl na (158,45 ¥).

Jen zakončil středeční obchodování s růstem o 0,65 % vůči dolaru, což je druhý denní zisk v řadě, a dosáhl třítýdenního maxima na 157,89 jenu poté, co se Spojené státy a Írán dohodly na dvoutýdenním příměří, které zahrnuje otevření Hormuzského průlivu pro globální plavbu.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl přibližně o 0,2 % a začal se zotavovat ze čtyřtýdenního minima 98,53 bodu, což odráží oživení úrovně americké měny vůči koši světových měn.

Investoři opatrně a s úzkostí hodnotili odolnost křehkého příměří, které začalo včera, ve středu, a trvá dva týdny mezi Spojenými státy a Íránem, s ohledem na eskalaci regionálního napětí, zejména poté, co Izrael zahájil násilné vojenské útoky na Libanon, které rozzlobily íránské úřady a zvýšily nejistotu na trzích.

Sho Suzuki, analytik trhu ve společnosti Matsui Securities, uvedl: „Možná se začaly objevovat určité pochybnosti o udržitelnosti očekávání příměří, nebo dokonce o možnosti uzavření konečného příměří vůbec.“

Aktuality z války v Íránu

* Americký viceprezident J. D. Vance označuje příměří s Íránem za „křehké příměří“ a říká, že Trump „touží po pokroku“.

* Předseda íránského parlamentu prohlásil, že Spojené státy porušily dohodu o příměří.

* Dohoda o příměří nedokázala zastavit boje mezi Izraelem a Hizballáhem a izraelské útoky si v Libanonu vyžádaly smrt 254 lidí.

* Írán tvrdí, že mírové rozhovory budou po izraelských úderech na Libanon „nelogické“.

* Washington potvrzuje, že situace v Libanonu je mimo rámec dohody o příměří, zatímco Teherán trvá na tom, že se jedná o jednu ze základních klauzulí.

* Spojené státy a Írán se připravují na rozhovory v Pákistánu uprostřed sporů mezi oběma zeměmi o podmínky jaderného programu.

Japonské úrokové sazby

* Oceňování pravděpodobností zvýšení úrokových sazeb japonskou centrální bankou o čtvrt procentního bodu na dubnovém zasedání je stabilní kolem 10 %.

* Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, čekají na zveřejnění dalších údajů o úrovni inflace, nezaměstnanosti a mezd v Japonsku.

Očekávání ohledně výkonnosti japonského jenu

Sho Suzuki, analytik trhu ve společnosti Matsui Securities, uvedl: „S pokračující situací na Blízkém východě se zdá, že se opět objevuje trend směrem k expanzivní fiskální politice. To zase přispívá k oslabení jenu.“

Suzuki dodal: V případě zhroucení příměří by se očekávání zvýšení úrokových sazeb v dubnu mohla začít slábnout, což by mohlo následně vést k oslabení jenu.

Suzuki vysvětlil: Zvýšení úrokové sazby silně závisí na situaci v Íránu, takže je pravděpodobné, že Bank of Japan počká s vyhodnocením vývoje situace až do poslední chvíle před zasedáním.

Írán a Spojené státy dosáhly podmíněné dohody o příměří na dobu dvou týdnů, během níž bude povolena námořní doprava Hormuzským průlivem.

K tomuto vývoji došlo více než měsíc po koordinovaných útocích Spojených států a Izraele na Írán a jen několik hodin poté, co americký prezident Donald Trump vydal hrozbu, že pokud Írán znovu neotevře průliv, „bude dnes večer zničena celá civilizace“.

Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf, který jednání zprostředkoval, ve středu brzy ráno prohlásil, že příměří vstoupilo v platnost okamžitě.

Prohlášení USA a Íránu

Trump prohlásil, že souhlasil s „pozastavením bombardování a útoků na Írán na dva týdny“ za předpokladu, že Teherán souhlasí se znovuotevřením Hormuzského průlivu, životně důležitého koridoru pro dodávky ropy a dalšího vývozu z Perského zálivu.

V příspěvku na své platformě Truth Social Trump objasnil, že s dočasným příměřím souhlasil, protože „vojenské cíle již byly dosaženy a překročeny“.

Toto navazuje na jeho dřívější varování, že Spojené státy by mohly Írán zlikvidovat „během jedné noci“ a že „celá civilizace bude dnes večer zničena a už se nikdy nevrátí“, což jsou hrozby, které odsoudil generální tajemník OSN António Guterres i papež Lev XIV.

Později ve středu Trump prohlásil, že Spojené státy budou s Íránem úzce spolupracovat a projednají „celní výjimky a zmírnění sankcí“. V dalším příspěvku dodal, že „na jakoukoli zemi dodávající Íránu vojenské zbraně bude okamžitě uvaleno 50% clo na veškeré zboží prodané Spojeným státům s okamžitou platností a nebudou existovat žádné výjimky ani osvobození“.

Americký ministr obrany Pete Hegseth prohlásil, že americká armáda zajistí, aby Írán dodržoval příměří a usedl k jednacímu stolu. Dodal, že síly zůstanou „na svých pozicích, připravené, ostražité a připravené kdykoli obnovit operace“.

Írán ze své strany souhlasil s povolením průplavu lodí Hormuzským průlivem po dobu dvou týdnů, přičemž průplav bude koordinován íránskou armádou. Írán rovněž vydal desetibodový plán, který mimo jiné zahrnoval: úplné zastavení války v Íránu, Iráku, Libanonu a Jemenu; „plný závazek“ ke zrušení sankcí vůči Íránu; uvolnění zmrazených íránských finančních prostředků držených Spojenými státy; a „úplnou úhradu kompenzací za náklady na rekonstrukci“. Plán dodal, že „Írán se plně zavazuje, že nebude usilovat o vlastnictví žádných jaderných zbraní“.

Íránská nejvyšší rada národní bezpečnosti ve svém prohlášení uvedla: „Íránské vítězství v terénu bude upevněno i v politických jednáních.“

Podle Šarífa se příměří bude vztahovat i na Libanon, kde se Izrael střetává s Íránem podporovanou skupinou Hizballáh.

Postoj Izraele

V Izraeli se bezprostředně po Trumpově oznámení rozezněly sirény a Izraelské obranné síly uvedly, že zachytily rakety odpálené z Íránu. Hlasité exploze byly v úterý večer slyšet i v Jeruzalémě.

Jen pár hodin po potvrzení příměří izraelský premiér Benjamin Netanjahu prohlásil: „Izrael podporuje rozhodnutí prezidenta Trumpa pozastavit útoky na Írán na dva týdny za předpokladu, že Írán okamžitě otevře úžiny a ukončí všechny útoky na Spojené státy, Izrael a další země v regionu.“ V prohlášení se dále uvádí, že „příměří se nevztahuje na Libanon“, kde jsou přítomny izraelské pozemní síly. Zatím není jasné, do jaké míry se Netanjahu podílel na rozhodovacím procesu s Trumpem.

Další kroky

Pákistán, který zprostředkovává jednání, vyzval k pátečnímu setkání delegací v Islámábádu, „aby v širším smyslu jednaly o konečné dohodě k urovnání všech sporů“.

Mluvčí Bílého domu Karoline Leavittová uznala, že probíhají diskuse o osobních setkáních, ale zdůraznila, že „nic není konečné, dokud to prezident nebo Bílý dům oficiálně neoznámí“.

Bez ohledu na formu jednání se očekává, že budou extrémně obtížná. Některé údery pokračovaly i po příměří, jelikož Kuvajt ve středu ráno oznámil, že íránské útoky způsobily škody na elektrárnách a odsolovacích zařízeních, stejně jako na ropných zařízeních. Kuvajtská armáda ve svém prohlášení na platformě X uvedla: „Kuvajtská protivzdušná obrana zachytila intenzivní vlnu nepřátelských íránských útoků, přičemž bylo zlikvidováno 28 dronů zaměřených na Stát Kuvajt.“

Spojené státy a Írán zřejmě zastávají protichůdné postoje k tomu, co příměří zahrnuje. Za zmínku stojí, že obě země v uplynulém roce uspořádaly dvě kola rozhovorů a obě kola vedla k eskalaci vojenského napětí uprostřed vyjednávání.

Vedoucí představitelé Francie, Itálie, Německa, Velké Británie, Kanady, Dánska, Nizozemska, Španělska a Evropské unie uvítali příměří a ve společném prohlášení vyzvali k „rychlému a trvalému ukončení“ války. Uvedli: „Vyzýváme všechny strany k dodržování příměří, a to i v Libanonu.“

Zápis ze zasedání amerického Federálního rezervního systému za měsíc březen ukázal, že úředníci stále očekávají snížení úrokových sazeb v roce 2026, a to i přes vysokou míru nejistoty způsobené válkou v Íránu a cly.

Většina účastníků naznačila, že válka by mohla vést k přijetí akomodativní měnové politiky, pokud vysoké ceny plynu povedou k tlaku na trh práce a spotřebitelská portfolia. Zdůraznili také nutnost „flexibility“ při hodnocení dopadu války na inflaci, která zůstala vyšší než cíl Federálního rezervního systému, a na zaměstnanost, která v uplynulém roce zůstala stabilní.

V zápisu ze schůze se uvádí: „Mnoho účastníků se domnívá, že by bylo vhodné včas snížit cílové rozpětí pro sazbu federálních fondů, pokud inflace klesne do souladu s jejich očekáváními.“

Všeobecný konsenzus očekával letos jedno snížení, což se od poslední aktualizace z loňského prosince nezměnilo. Zápis z jednání poukázal na opatrnost ohledně „dalšího zhoršení podmínek na trhu práce, které by si mohlo vyžádat další snížení úrokových sazeb, vzhledem k tomu, že růst cen ropy může snížit kupní sílu domácností, zpřísnit finanční podmínky a zpomalit růst v zahraničí“.

Rozhodnutí ponechat úrokové sazby stabilní

Federální výbor pro otevřený trh hlasoval v poměru 11:1 pro zachování cílového rozmezí pro jednodenní úrokovou sazbu mezi 3,5 % a 3,75 %.

Navzdory tomu úředníci vyjádřili obavy, že vývoj na Blízkém východě by mohl vést k trvalé inflaci, která by si později vyžádala zvýšení sazeb. Zápis uvádí, že „většina účastníků naznačila, že je příliš brzy na to, abychom věděli, jak vývoj na Blízkém východě ovlivní americkou ekonomiku, a považují za rozumné pokračovat v monitorování a posuzování dopadů na vhodnou měnovou politiku.“

Účastníci se setkali týdny po americkém a izraelském útoku na Írán, který způsobil vlnu rostoucích cen energií a obnovené obavy z rostoucí inflace. Vyhlášení příměří vedlo k prudkému poklesu cen ropy, ale míra trvanlivosti dohody je stále předmětem pochybností.

Inflace a trh práce

Navzdory narušením účastníci očekávali, že inflace se bude i nadále pohybovat směrem k cílové hodnotě Federálního rezervního systému ve výši 2 %. Potvrdili, že cla stále představují hrozbu, ale většina z nich při výpočtu inflace považuje jejich dopad za dočasný.

Předseda Jerome Powell vyjádřil, že zvýšení sazeb nyní s cílem odrazit růst inflace může mít v dlouhodobém horizontu negativní dopady kvůli zpoždění dopadu rozhodnutí o úrokových sazbách. Zároveň úředníci vyjádřili obavy ohledně trhu práce, který stále vytváří dostatek pracovních míst k udržení stability míry nezaměstnanosti, ale většina růstu pracovních míst byla v sektoru zdravotnictví, což vyvolává obavy ohledně stability trhu a kapacity růstu.

„Velká většina účastníků se domnívá, že rizika na straně zaměstnanosti se přiklánějí k poklesu. Konkrétně mnoho účastníků varovalo, že trh práce se jeví jako zranitelný vůči negativním otřesům vzhledem k nízké míře vytváření čistých pracovních míst.“

Tržní očekávání a ekonomický růst

Trhy obecně očekávají, že Federální rezervní systém zůstane na svém postoji až do konce roku, ale příměří zvýšilo pravděpodobnost možného snížení sazeb.

Na ekonomické frontě ukazatele vykazovaly známky zpomalení, jelikož hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostl o 0,7 % a v prvním čtvrtletí roku 2026 se očekává pouze 1,3 %.

Hlavní indexy na Wall Street ve středu vzrostly na nejvyšší úrovně za zhruba měsíc poté, co se Spojené státy a Írán dohodly na dvoutýdenním příměří, což vedlo k poklesu cen ropy s očekáváním obnovení dodávek energie přes Hormuzský průliv.

Oznámení přišlo jen několik hodin před termínem, který americký prezident Donald Trump stanovil Íránu pro znovuotevření Hormuzského průlivu, koridoru, kterým prochází zhruba pětina světového obchodu s ropou.

Vysoce postavený íránský úředník agentuře Reuters řekl, že koridor by mohl být otevřen ve čtvrtek nebo v pátek před mírovými rozhovory, pokud se země dohodnou na rámci pro příměří.

Globální trhy, které týdny trpěly protichůdnými signály, zaznamenaly vzestupnou vlnu, k níž přispěl růst akciových trhů v Asii a Evropě, zatímco ceny ropy klesly pod 100 dolarů za barel.

David Morrison, hlavní analytik trhu ve společnosti Trade Nation, uvedl: „Zda jsou tyto rané kroky směřující k riziku udržitelné, či nikoli, je jiná otázka… pokud se zásilky znovu začnou přesunout Hormuzským průlivem a budou existovat silné důkazy o možnosti návratu k normální situaci před válkou, povzbudí to investory.“

Dodal: „Vzhledem ke složitosti okolních problémů je však nepravděpodobné, že by dvoutýdenní příměří stačilo k přesvědčení investorů, že je bezpečné se na trh vrátit.“

V 10:06 východního amerického času:

Průmyslový index Dow Jones vzrostl o 1 308,99 bodu, tj. o 2,81 %, na 47 893,45 bodu.

Index S&P 500 vzrostl o 155,91 bodu, tj. o 2,36 %, na 6 772,76 bodu.

Index Nasdaq Composite vzrostl o 617,51 bodu, tj. o 2,81 %, na 22 635,36 bodu.

Index Russell 2000 pro malé firmy vyskočil o 3 % a dosáhl nejvyšší úrovně za více než měsíc, zatímco index volatility CBOE klesl o 4,74 bodu na 20,99 poté, co zaznamenal nejnižší úroveň od 27. února.

Energetický sektor v indexu S&P 500 byl jediným sektorem v červené zóně a poklesl o přibližně 5 %:

Akcie společnosti ExxonMobil ztratily 6,3 %

Chevron se snížil o 5,5 %

Akcie společnosti Occidental Petroleum klesly o 7,7 %

Akcie cestovních kanceláří vyskočily, například akcie Southwest Airlines o 10,8 % a United Airlines o 12,8 %, což podpořilo akcie průmyslového sektoru v indexu S&P 500 růstem o 3,8 %, což bylo nejvíce ze všech rostoucích odvětví.

Výletní společnosti Carnival a Norwegian Cruise Line přidaly 14,2 %, respektive 12 %.

Technologický index v indexu S&P 500 vzrostl o 2,8 %, podpořen akciemi společností vyrábějících elektronické čipy. Index Philadelphia Semiconductor dosáhl krátkodobě rekordní úrovně, když nakonec vzrostl o 5,3 %.

Zisky společností Goldman Sachs a American Express přispěly k podpoře indexu Dow Jones.

Tento týden se zaměříme na data o domácí inflaci, aby se zjistilo, zda vysoké ceny ropy během války zvýšily cenový tlak. Analyzována budou také prohlášení představitelů Federálního rezervního systému a zápisy z březnového zasedání.

Tržní sázky ukazují 33,9% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci, uvádí nástroj FedWatch od CME, ve srovnání s 13,6 % v předchozí den. Obchodníci před vypuknutím války očekávali dvě snížení.

Mezi další významné akcie patří:

Akcie Levi Strauss vzrostly o 12,8 % poté, co společnost zvýšila své roční prognózy tržeb a zisku.

Akcie společnosti Delta Air Lines vzrostly o 8,6 %, a to i přes očekávání nižších zisků za druhé čtvrtletí, než se očekávalo, a společnost neaktualizovala své roční prognózy kvůli nejistotě ohledně cen pohonných hmot související s válkou v Íránu.

Rostoucí akcie překonaly klesající akcie v poměru 6,74 ku 1 na newyorské burze a v poměru 5,53 ku 1 na indexu Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal 18 nových 52týdenních maxim a žádné minimum, zatímco index Nasdaq Composite zaznamenal 108 nových maxim a 17 nových minim.