Americký dolar klesá na měsíční minimum, vítězství demokratů ve volbách tlačí na výnosy státních dluhopisů.

Zlato a stříbro ve středu 4. listopadu prudce vzrostly, jelikož výnosy dolaru a státních dluhopisů klesly po vítězství demokratů v amerických volbách do poloviny volebního období, což povzbudilo investory k návratu k drahým kovům po prudkém výprodeji v minulém měsíci.

Demokraté v úterních volbách do poloviny volebního období amerického Kongresu získali vítězství v obou komorách, což prezidentu Donaldu Trumpovi způsobilo zásadní politickou porážku a spustilo výprodej globálních akcií, jelikož investoři přehodnotili výhled regulace technologií, vládních výdajů a hospodářské politiky.

Společnost Apple v pondělí 2. listopadu oznámila lepší než očekávané čtvrtletní zisky, podpořené rekordními prodeji iPhonů a pokračujícím růstem v oblasti služeb. Varování před rostoucími cenami paměťových čipů a klesajícími ziskovými maržemi však výsledky zastínilo a poslalo akcie společnosti níže, protože investoři se ptali, zda by vyšší náklady mohly ohrozit ziskovost v roce 2027. Výsledky poukazují na stále obtížnější prostředí pro výrobce spotřební elektroniky, jelikož rychlá expanze infrastruktury umělé inteligence pohlcuje výrobní kapacitu polovodičů a zvyšuje ceny součástek. Rekordní tržby taženy poptávkou po iPhonu Společnost Apple vykázala za fiskální čtvrté čtvrtletí tržby ve výši 114,5 miliardy dolarů, což je o 12 % více než 102,5 miliardy dolarů v předchozím roce a překonalo očekávání analytiků ve výši přibližně 113,4 miliardy dolarů. Čistý zisk vzrostl z 27,47 miliardy dolarů na 30,71 miliardy dolarů, zatímco zisk na akcii se zvýšil z 1,85 dolaru na 2,10 dolaru, čímž překonal prognózu 1,99 dolaru. Tržby z prodeje iPhonů vzrostly o 17,5 % na přibližně 57,6 miliardy dolarů, a to díky silné poptávce po prémiových modelech a vyšším prodejním cenám. Tržby z prodeje Maců vzrostly o téměř 24 %, ačkoli prodej iPadů klesl o 10,4 % a tržby z prodeje nositelné elektroniky, domácích produktů a příslušenství klesly o 7,9 %. Divize služeb společnosti Apple vygenerovala rekordních 31,6 miliard dolarů, což posílilo její význam jako zdroje opakujících se příjmů. Náklady na paměť snižují marže Navzdory silným výsledkům společnost Apple předpověděla hrubou ziskovou marži za prosincový kvartál ve výši 45–46 %, což je méně než očekávání analytiků ve výši přibližně 46,3 % a 47,9 % zaznamenaných v září. Záříjové číslo také těžilo z vrácení cel, které zvýšilo marže přibližně o jeden procentní bod a zisk na akcii o 0,05 dolaru. Generální ředitel John Ternus, který v září nahradil Tima Cooka, označil současné cenové prostředí pro paměti za bezprecedentní a varoval, že náklady by mohly i v příštím roce nadále růst. Apple se částečně ochránil nakupováním zásob za nižší ceny, ale tyto dodávky budou postupně nahrazovány dražšími komponenty. Společnost již zvýšila ceny u některých částí své řady iPhonů, Maců a iPadů, čímž pomohla zmírnit tlak. Další nárůst by však mohl být obtížnější, jelikož spotřebitelé čelí přetrvávajícímu tlaku na životní náklady. Investice do umělé inteligence vytvářejí nové výzvy Nárůst poptávky po paměťových čipech odráží širší posun ve výrobě polovodičů směrem k vysoce výkonným komponentám používaným v serverech s umělou inteligencí. Technologické společnosti investují značné prostředky do datových center, což zvyšuje konkurenci o výrobní kapacitu, která dodává také chytré telefony, osobní počítače a další spotřební zařízení. Pro Apple se problém týká i cen komponentů. Zavedení Siri s umělou inteligencí zvýší náklady na cloudovou infrastrukturu, zatímco účetní pravidla vyžadují, aby společnost vykázala určité výnosy ze zařízení s umělou inteligencí po celou dobu jejich životnosti, nikoli ihned při prodeji. Očekává se, že tyto faktory budou negativně ovlivňovat ziskovost, i když poptávka po produktech Apple zůstává relativně silná. Výhled na sváteční čtvrtletí investory zklamal Apple očekává, že tržby v prosincovém čtvrtletí vzrostou o 7 % až 10 %, což překoná očekávání analytiků, kteří očekávali růst přibližně o 6,1 %. Růst tržeb ze služeb se však podle prognóz zpomalí na 8–9 % oproti 9,8 % v září. Společnost také čelí omezením dodávek, která ovlivňují její nový skládací iPhone Duo, po kterém je zpočátku silná poptávka, ale stále je obtížné jej získat. Akcie společnosti Apple v úterním předobchodním obchodování klesly přibližně o 4 %, což ohrozilo tržní kapitalizaci ve výši více než 170 miliard dolarů. Pokles odráží obavy ohledně ocenění stejně jako provozní výkonnosti, přičemž akcie společnosti Apple se v příštích 12 měsících obchodují za téměř 35násobek očekávaného zisku. Výhled na rok 2027 Apple vstupuje do roku 2027 se silnou spotřebitelskou poptávkou, značnou generací hotovosti a rozšiřujícím se podnikáním v oblasti služeb, ale jeho schopnost chránit marže bude stále více záviset na cenách polovodičů a dostupnosti dodávek. Vyšší ceny produktů by mohly udržet růst tržeb, i když by také mohly odradit od modernizace, pokud by se snížily výdaje domácností. Pro investory je bezprostřední otázkou, zda cenová síla společnosti Apple dokáže i nadále kompenzovat rostoucí náklady, aniž by poškodila poptávku, zejména s ohledem na to, že boom investic do umělé inteligence vyvíjí rostoucí tlak na širší dodavatelský řetězec elektroniky.