Ceny mědi v pátek vzrostly, k čemuž přispěly známky rostoucí poptávky z Číny, největšího světového spotřebitele kovů, jelikož se tamní kupující snažili navýšit zásoby před dlouhým státním svátkem.

Tříměsíční benchmarková měď na Londýnské burze kovů (LME) v oficiálním otevřeném obchodování vzrostla o 0,4 % na 9 982 dolarů za metrickou tunu.

I přesto kov zůstává o 2 % níže než pondělní maximum 10 192,50 USD – nejvyšší úroveň za 15 měsíců – poté, co obchodníci zaznamenali zisky po rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému ve středu snížit úrokové sazby.

Prémie za měď z Yangshanu – která odráží poptávku po dovážené mědi do Číny – v pátek vzrostla o 1,8 % na 57 dolarů za tunu.

Čínští spotřebitelé obvykle nakupují měď pro doplnění zásob před státním svátkem, který trvá od 1. do 8. října, což je období, které často s sebou nese zpomalení ekonomické aktivity.

Citi ve své výzkumné zprávě předpověděla, že ceny mědi se ve čtvrtém čtvrtletí budou pohybovat mezi 9 500 a 10 500 dolary za tunu, než v roce 2026 vystoupí na 12 000 dolarů. Tomu bude napomáhat slabší dolar v době, kdy rostoucí produkce kovů nebude stačit k vyrovnání rostoucí poptávky.

Banka také předpovídá, že spotřeba rafinované mědi v příštím roce vzroste o 2,9 % na 27,5 milionu tun, což by globální trh posunulo z přebytku 63 000 tun v letošním roce na deficit 308 000 tun.

Ostatní kovy LME:

Cena hliníku se ustálila na 2 683,5 dolaru za tunu. V úterý dosáhla šestiměsíčního maxima 2 720 dolarů, kdy se spread mezi hotovostí a tříměsíčními dluhopisy rozšířil na 16 dolarů za tunu, což je nejvíce od března, a poté se zúžil zpět na 4 dolary. Citi poznamenala, že tržní podmínky hliníku zůstávají „globálně vyvážené“ a předpovídá průměrnou cenu ve 4. čtvrtletí kolem 2 650 dolarů.

Cena zinku klesla o 0,7 % na 2 896 dolarů za tunu. Zatímco zásoby registrované na LME v posledních měsících klesly, což signalizuje nedostatek vstupní suroviny pro pozinkovanou ocel, zdroje z oboru uvedly, že spotová nabídka je i nadále dostatečná.

Cena olova vzrostla o 0,1 % na 2 008 dolarů za tunu.

Cena cínu vzrostla o 0,1 % na 33 750 dolarů.

Nikl vzrostl o 0,3 % na 15 320 dolarů.

Bitcoin v pátek mírně oslabil poté, co nedávný růst poháněný optimismem ohledně snižování úrokových sazeb v USA vyprchal, zatímco trhy byly ovlivněny také relativně jestřábími signály od Bank of Japan.

Kryptoměny obecně také ustoupily poté, co začátkem tohoto týdne zotavily část svých ztrát z konce srpna, přičemž opatrnost vůči tomuto sektoru přetrvává.

Bitcoin klesl do 01:43 východního času (05:43 GMT) o 0,3 % na 116 879,6 USD. Navzdory mírnému poklesu byla největší kryptoměna světa stále na cestě k týdennímu růstu o 0,9 %.

Rozsáhlé nákupy státních dluhopisů – vedené společností MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) – tento týden ceny nepodpořily. Podobně ani oznámení americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) o zjednodušení pravidel pro kotaci kryptoměnových produktů obchodovaných na burze nijak zvlášť nepomohlo trhu.

Bitcoin se zastavil, zisky po odchodu Fedu slábnou a Bank of Japan zaujal jestřábí tón.

Bitcoin během prvních dvou zářijových týdnů smazal část svých ztrát z konce srpna, k čemuž přispěly poklesy nákupů a optimismus ohledně očekávaného snížení sazeb Federálního rezervního systému tento týden.

V posledních seancích však dynamika slábla uprostřed rostoucí opatrnosti ohledně strategií korporátního financování pro investice do kryptoměn, přičemž analytici varují před riziky pro dlouhodobé zisky plynoucími z tohoto přístupu.

Nadšení ohledně snižování sazeb Fedem opadlo i poté, co centrální banka odmítla výzvy k většímu snížení sazeb a zdůraznila opatrnost kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům. Známky oslabujícího amerického trhu práce dále zvýšily nejistotu ohledně odolnosti ekonomiky.

Bank of Japan se v pátek stala dalším zdrojem opatrnosti poté, co oznámila plány na zahájení prodeje svých velkých podílů v burzovně obchodovaných fondech (ETF) a japonských realitních investičních fondech (J-REIT).

Přestože centrální banka Japonska ponechala sazby beze změny, jak se očekávalo, plánovaný prodej aktiv byl vnímán jako jestřábí, což signalizuje další zpřísnění měnové politiky. Oznámení také pevně potvrdilo očekávání říjnového zvýšení sazeb.

Banka dále upozornila na přetrvávající obavy ohledně páté největší ekonomiky světa.

Ceny kryptoměn dnes: Omezené pohyby altcoinů v nevýrazném týdnu

Ostatní kryptoměny v pátek zaznamenaly jen malý pohyb a vypadaly, že je čeká utlumený týdenní výkon.

Ethereum, druhá největší kryptoměna na světě, klesla o 0,8 % na 4 532,68 USD a během týdne víceméně stagnovala.

Ripple klesl o 1 % na 3,0404 USD, což je tento týden pokles o zhruba 2 %.

Binance Coin (BNB) se po překonání hranice 1 000 dolarů ve čtvrtek pohyboval kolem 992,90 USD s týdenním ziskem více než 6 %.

Ceny ropy v pátek klesly, protože obavy ohledně poptávky po palivech převážily nad očekáváním, že první snížení úrokových sazeb amerického Federálního rezervního systému v tomto roce by mohlo podnítit větší spotřebu.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 8:55 GMT o 41 centů, tj. 0,6 %, na 67,03 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 54 centů, tj. 0,9 %, na 63,03 USD.

Navzdory poklesu se oba benchmarky udržely na správné cestě již druhý týden po sobě a zaznamenaly zisky.

Fed ve středu snížil svou referenční úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu a signalizoval další snižování v reakci na známky slabosti na trhu práce. Nižší náklady na půjčky obvykle zvyšují poptávku po ropě a podporují vyšší ceny.

Priyanka Sachdeva, analytička společnosti Phillip Nova, uvedla: „Trh se nachází mezi protichůdnými signály. Na straně poptávky všechny energetické agentury, včetně amerického Úřadu pro energetické informace (EIA), vyjádřily obavy ze slabé poptávky, což tlumí očekávání prudkého růstu cen v blízké budoucnosti. Na straně nabídky sentiment zatěžují plánované zvýšení produkce ze strany OPEC+ a náznaky nadměrných zásob rafinovaných produktů v USA.“

Větší než očekávaný nárůst zásob destilátů v USA – o 4 miliony barelů – vyvolal obavy o poptávku u největšího světového spotřebitele ropy a dále zvýšil tlak na snižování cen.

Obavy vyvolaly i nová ekonomická data, americký trh práce vykazuje známky slabosti a počet rodinných domů v srpnu klesá na nejnižší úroveň za několik let uprostřed přebytku neprodaných nových domů.

Thomas Varga, analytik společnosti PVM Oil Associates, poznamenal: „Jedním z faktorů, které omezují ceny ropy, je nerovnoměrné ekonomické oživení, zejména v USA. Korporátní sektor těží z pokračující deregulační politiky, zatímco spotřebitelé začínají pociťovat tlak cel a objevují se známky napětí jak na trhu práce, tak na trhu s bydlením.“

V Rusku pomohly zmírnit některé obavy ohledně dodávek plány ministerstva financí na ochranu federálního rozpočtu před volatilitou cen ropy a západními sankcemi.

Daniel Hynes, analytik společnosti ANZ, v poznámce napsal: „Komentáře prezidenta Trumpa, které vyjádřily preferenci nižších cen před uvalením sankcí na Rusko, také přispěly k uklidnění obav z narušení dodávek.“

Americký dolar včera posílil vůči všem svým hlavním měnám a v pátek tyto zisky dále posílil vůči většině měn, s výjimkou japonského jenu, který posílil po rozhodnutí Bank of Japan, které se ukázalo jako jestřábí, než se očekávalo.

Dolar se po středečním rozhodnutí Federálního rezervního systému, které investoři považovali za méně umírněné, než se očekávalo, odrazil. FOMC snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale předseda Fedu Jerome Powell se na své tiskové konferenci zřejmě nespěchal s agresivním snižováním nákladů na půjčky. Projekce výboru ukazovaly další dvě snížení sazeb v tomto roce, ale medián prognózy pro rok 2026 ukazoval pouze na jedno další snížení – na rozdíl od tržních očekávání ohledně tří snížení.

K včerejšímu růstu dolaru přidal další impuls větší než očekávaný týdenní pokles počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Navzdory nedávným známkám slabosti ve zprávách o zaměstnanosti Fed zvýšil své prognózy růstu a předpověděl, že míra nezaměstnanosti v průběhu prognózovaného horizontu klesne. Údaje o žádostech o podporu tento optimismus posílily.

Nicméně i přes další zisky dolaru naznačují futures kontrakty Fedu na fondy, že investoři jsou i nadále přesvědčeni o dalších dvou sníženích sazeb v tomto roce – v říjnu a prosinci – a o třech v roce 2026. Tato odchylka mezi očekáváním trhu a Fedu naznačuje, že směr vývoje dolaru zůstane v blízké budoucnosti nejistý.

Pokud budou příchozí data i nadále naznačovat silnější trh práce, investoři by mohli začít omezovat sázky na agresivní uvolňování, což by mohlo dolaru poskytnout další podporu. Naopak slabší data o trhu práce by mohla náladu posunout opačným směrem.

Sterling ustupuje, dva členové BOE hlasují pro snížení

Ve čtvrtek Bank of England vydala nejnovější politické rozhodnutí, v němž se politici poměrem hlasů 7:2 rozhodli ponechat sazby beze změny a zároveň snížit tempo prodeje dluhopisů ze 100 miliard liber na 70 miliard liber.

Libra zpočátku reagovala pozitivním dojmem, pravděpodobně kvůli relativně jestřábímu tónu prohlášení, který znovu potvrdil, že postupný a opatrný přístup k uvolňování měnové akomodace je i nadále vhodný. Prohlášení rovněž uvádělo, že celková míra zpřísnění politiky klesla, což naznačuje, že potřeba dalších škrtů není naléhavá.

Libra se však rychle obrátila a ztratila své zisky, pod tlakem překvapivého hlasování dvou členů o snížení sazby o 25 bazických bodů namísto očekávaného snížení o jeden. Silnější dolar v důsledku žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v kombinaci s komentáři guvernéra Andrewa Baileyho později téhož dne, který poukázal na pravděpodobnost dalšího uvolnění, přispěl k poklesu libry.

Jen posiluje po jestřábím tónu Bank of Japan

Během dnešního asijského zasedání se pozornost zaměřila na Bank of Japan. Tvůrci politik také ponechali sazby beze změny v hlasování 7:2, ale tentokrát disidenti prosazovali jejich zvýšení. BOJ také jednomyslně oznámila, že začne prodávat své podíly v burzovně obchodovaných fondech (ETF) a japonských realitních investičních trustech (J-REIT).

Jen okamžitě vyskočil, protože obchodníci zvýšili sázky na zvýšení sazeb. Podle japonských jednodenních indexových swapů (OIS) se pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů do konce roku zvýšila z 65 % před rozhodnutím na 70 %. Trhy odhadují pravděpodobnost zvýšení v říjnu na 43 % a očekávají další podobný krok v příštím roce.