Ceny mědi mírně klesly, čímž zredukovaly část svých silných měsíčních zisků, a to v době, kdy obchodníci očekávají možné obnovení mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem.

Průmyslový kov do pozdního ranního londýnského obchodování klesl o 0,3 % poté, co dříve vzrostl až o 0,8 % a překonal tak uzavírací úroveň z 27. února, kdy činil 13 343,50 USD za tunu, den před zahájením amerických a izraelských úderů na Írán.

Většina základních kovů zaznamenala od vypuknutí konfliktu prudké výkyvy, jelikož ceny zpočátku klesaly kvůli obavám z narušení dodavatelského řetězce a zpomalení hospodářského růstu, než se po dočasném příměří dosaženém minulý týden vrátila chuť k riziku. To podpořily i zprávy, že Washington a Teherán se v nadcházejících dnech snaží uspořádat druhé kolo rozhovorů, a to spolu se známkami zlepšení čínské poptávky.

Fan Rui, analytik společnosti Guoyuan Futures, uvedl: „Měď se začala zotavovat; po obnově zásob v Číně obavy z inflace s postupem mírových rozhovorů ustoupily,“ a dodal, že „to nejhorší je za námi“.

V Číně zvýšily výrobní společnosti své nákupy poté, co v posledních týdnech kvůli válce klesly domácí ceny mědi na méně než 100 000 juanů za tunu, což vedlo k výraznému poklesu domácích zásob.

Navzdory krátkodobému ekonomickému dopadu energetické krize může tento šok v dlouhodobém horizontu podpořit růst poptávky po mědi, a to s urychlením přechodu ekonomik k elektrifikaci a čisté energii, uvedl během oborové konference v Santiagu Henry Fan, analytik společnosti Trafigura Group.

Vysvětlil, že „všechny hlavní trendy, které podporovaly ceny mědi, se nyní zrychlí“, a poznamenal, že existuje větší než kdy jindy motivace ke zvýšení závislosti na elektřině a snížení dopadu geopolitických šoků na spotřebu energie.

Trh také sleduje potenciál nové vlny dovozu mědi do Spojených států poté, co ceny na burze Comex v New Yorku zaznamenaly prémii 283 dolarů za tunu ve srovnání s cenami na London Metal Exchange, což je nejvyšší úroveň od prosince.

Plány amerického prezidenta Donalda Trumpa zavést cla na dovoz mědi vedly v loňském roce k nárůstu cen na burze Comex, což obchodníkům umožnilo dosáhnout značných zisků přepravou mědi do amerických skladů. Investoři stále očekávají rozhodnutí ohledně cel na rafinovanou měď do konce června, kdy americké ministerstvo obchodu poskytne aktuální informace o trhu s mědí.

Do 10:52 londýnského času klesla cena mědi na Londýnské burze kovů o 0,3 % na 13 248 dolarů za tunu, zatímco ceny na burze Comex klesly o 0,2 %.

Pokud jde o hliník – jehož cena od začátku války silně vzrostla kvůli obavám ohledně dodávek v důsledku faktického uzavření Hormuzského průlivu a útoků na hutě v oblasti Perského zálivu – vzrostla o 0,2 % na 3 568,50 dolarů za tunu.

Analytici JPMorgan naznačili, že trh s hliníkem mohl v nadcházejících čtvrtletích dosáhnout „bodu, odkud není návratu“, pokud jde o dodávky, a zdůraznili, že globální trh bude čelit prudkému a dlouhodobému nedostatku bez ohledu na vývoj lodní dopravy přes Hormuzský průliv.

Banka očekává v roce 2026 deficit dodávek ve výši 1,9 milionu tun, což je vzhledem k velikosti trhu největší deficit od roku 2000, s možností, že ceny v nadcházejících měsících překročí úroveň 4 000 dolarů za tunu, odhaduje tým analytiků vedený Gregorym Shearerem.

Bitcoin si ve středu udržel stabilitu poté, co v předchozí seanci překročil úroveň 74 000 dolarů, a to díky zvýšené globální apetitu k riziku a nadějím na obnovení diplomatické cesty mezi Spojenými státy a Íránem.

Digitální měna se k 02:48 ET (06:48 GMT) obchodovala mírně dolů o 0,7 % na 74 018,7 USD poté, co se v posledních 24 hodinách dotkla úrovní poblíž 76 000 USD, než se tempo růstu zpomalilo kvůli operacím s výběrem zisku.

Pohyby bitcoinu odpovídaly růstu globálních akciových trhů, kdy Wall Street uzavřela se silnými zisky, index S&P 500 se blížil rekordním maximům a Nasdaq dosáhl výrazného růstu, zatímco asijské akcie ve středu pokračovaly v růstu.

Investory povzbudilo oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o možném obnovení rozhovorů s Íránem, které posílilo naděje na zklidnění napětí na Blízkém východě, a to i přes pokračující tření, jelikož Spojené státy uvalily námořní blokádu lodí opouštějících íránské přístavy a Teherán hrozí odvetnými opatřeními proti přístavům sousedních zemí Perského zálivu.

Slabší než očekávaná data o inflaci v USA také přispěla k podpoře trhů poté, co data o cenách výrobců ukázala zpomalující cenový tlak, což posílilo očekávání, že úrokové sazby nemusí zůstat dlouhodobě zvýšené.

Zprávy z trhu naznačují pokračující nákupy ze strany hlavních investorů a data z on-chainu ukazují stabilní toky do primárních peněženek, což odráží pokračující akumulaci.

Bitcoin se v poslední době stále více pohybuje souběžně s akciovými trhy, což odráží jeho citlivost na makroekonomický a geopolitický vývoj.

Analytici varují, že jakékoli zhoršení rozhovorů mezi Washingtonem a Teheránem nebo nový prudký nárůst cen ropy by mohly tlačit na chuť k riziku a negativně ovlivnit trh s kryptoměnami.

Pokud jde o altcoiny, většina z nich mírně poklesla po silných nárůstech v předchozí seanci, přičemž Ethereum kleslo o 2,4 % na 2 317,92 USD, zatímco Ripple klesl o 1,2 % na 1,35 USD.

Ceny ropy vzrostly o více než 1 % uprostřed pokračujících omezení lodní dopravy přes Hormuzský průliv, což zastínilo očekávání obnovení rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem zaměřených na ukončení války na Blízkém východě.

Po 45 dnech od oznámení uzavření průlivu íránskými revolučními gardami – kterým prochází přibližně 20 % celosvětových zásilek ropy a zkapalněného zemního plynu (LNG) – zůstává plavba i přes dvoutýdenní příměří nestabilní. Zdroje uvádějí, že počet tranzitujících plavidel představuje pouze zlomek z více než 130 denních plaveb zaznamenaných před vypuknutím války.

Kontrakty na ropu Brent vzrostly o 1,30 dolaru, tj. o 1,4 %, na 96,09 dolaru za barel poté, co v předchozí seanci klesly o 4,6 %. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) také vzrostla o 1,01 dolaru, tj. o 1,1 %, na 92,29 dolaru za barel poté, co v předchozí seanci klesly o téměř 7,9 %.

K tomuto růstu došlo navzdory nárůstu akciových indexů v úterý, kdy rostl optimismus ohledně možného vyřešení konfliktu, přičemž index S&P 500 se blížil rekordním maximům.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že rozhovory s Teheránem by mohly být obnoveny tento týden poté, co o víkendu skončily bez dohody. Spojené státy mezitím také uvalily námořní blokádu íránských přístavů, což, jak jejich síly potvrdily, zcela zastavilo námořní obchod do Íránu a z Íránu.

Susannah Streeterová, vedoucí oddělení financí a trhů v Hargreaves Lansdown, poznamenala, že optimismus poháněný nadějí na dohodu začíná slábnout. Poukázala na to, že i v případě rychlého průlomu a znovuotevření Hormuzského průlivu by mohlo trvat dlouho, než se problémy s dodávkami základních komodit, jako je ropa, plyn, hnojiva a hélium, zmírní.

Uprostřed těchto narušení rafinerie naléhavě hledají alternativní dodávky ropy, což vede k růstu cenových prémií, zejména u ropy z regionů, jako je americké pobřeží Mexického zálivu a Severní moře. Zásilka ropy WTI Midland s dodáním v Rotterdamu byla obchodována s rekordní prémií 22,80 USD nad evropskými benchmarky.

Podle amerického úředníka americký torpédoborec v úterý zastavil dva ropné tankery, které se pokoušely opustit Írán.

Analytik banky SEB uvedl, že znovuotevření průlivu nezávisí pouze na Washingtonu, Írán má své vlastní kalkulace. Teherán může vnímat pokračující omezení toků ropy jako strategický nástroj, ať už k získání kompenzací, bezpečnostních záruk nebo k dosažení politických zisků před americkými volbami v polovině volebního období.

Trh se může také potýkat s dalším nedostatkem dodávek poté, co dva představitelé americké administrativy naznačili, že Washington neobnoví 30denní výjimku ze sankcí na íránskou ropu přepravovanou po moři, která tento týden vyprší, a podobná výjimka pro ruskou ropu vyprší o víkendu.

Investoři dnes očekávají oficiální údaje o zásobách v USA od Úřadu pro energetické informace (EIA). Očekávání naznačují mírný nárůst zásob ropy v minulém týdnu, zatímco zásoby benzinu a destilátů by mohly klesnout.

Zdroje obeznámené s údaji Amerického ropného institutu (API) také uvedly, že zásoby ropy ve Spojených státech zaznamenaly nárůst již třetí týden po sobě.

Americký dolar se ve středu přiblížil k nejnižším úrovním za šest týdnů a vzdal se většiny zisků, kterých dosáhl od vypuknutí války s Íránem, a to uprostřed známek možného obnovení nového kola rozhovorů mezi Washingtonem a Teheránem, což zvýšilo chuť investorů riskovat.

Od začátku války mezi Spojenými státy a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé 28. února Teherán fakticky uzavřel Hormuzský průliv, životně důležitou vodní cestu, kterou prochází zhruba pětina světových dodávek ropy a plynu, což vedlo k prudkému nárůstu cen energií a zvýšeným obavám ohledně dopadu na globální růst a inflaci.

Washington po zhroucení víkendových rozhovorů uvalil blokádu na íránské přístavy, americký prezident Donald Trump však v úterý prohlásil, že rozhovory o ukončení války v Pákistánu by mohly být v nadcházejících dnech obnoveny, což přispělo k posílení důvěry investorů a snížení poptávky po dolaru jako bezpečném přístavu.

Pokud jde o ostatní měny, euro mírně kleslo o 0,1 % na 1,177 USD, což je blízko nejvyšší úrovně od 2. března, a britská libra také mírně klesla na 1,355 USD.

Pokud jde o dolarový index, který měří výkonnost americké měny vůči koši šesti hlavních měn, vrátil se na úroveň z konce února poté, co na začátku března vzrostl o přibližně 3 %.

Přestože rozhovory, které se konaly minulý víkend v Islámábádu, nepřinesly žádný průlom, což vyvolalo pochybnosti o udržitelnosti dvoutýdenního příměří, kterému zbývá ještě týden, investoři stále doufají, že diplomatické úsilí povede k řešení.

Dolar v březnu výrazně těžil z toků do bezpečných investičních zón; optimismus ohledně příměří a možnost dosažení dohody však tento měsíc způsobily jeho pokles vůči hlavním měnám o přibližně 2 %.

Vzhledem k přetrvávající nejistotě varoval Lee Hardman, měnový stratég z MUFG Bank, před ukvapenými sázkami na další pokles dolaru a poznamenal, že trhy mohou být ohledně rychlého návratu k normálu příliš optimistické.

Dodal, že existuje riziko, že trhy podceňují rozsah energetického šoku a jeho potenciální dopad na globální ekonomiku.

Investoři se v současné době zaměřují na rozsah škod, které by mohly postihnout globální ekonomiku v důsledku energetického šoku, zejména s ohledem na to, že fyzické ceny ropy se obchodují nad 140 dolary za barel, ačkoli futures kontrakty se vrátily pod 100 dolarů.

Mezinárodní měnový fond snížil své prognózy globálního růstu kvůli rostoucím cenám energií a varoval, že svět již směřuje k negativnějšímu scénáři s prudším zpomalením růstu.

V nejhorším případě MMF očekává, že se globální ekonomika blíží na pokraj recese, přičemž průměrné ceny ropy dosáhnou v roce 2026 110 dolarů za barel a v roce 2027 125 dolarů.

Na druhou stranu japonský jen klesl o 0,14 % na 158,95 vůči dolaru a zůstává pod předválečnou úrovní, ovlivněnou rostoucími cenami dovážené energie.

Růst cen ropy a zemního plynu také vedl trhy k tomu, že zohlednily možnost, že by Evropská centrální banka i Bank of England letos zvýšily úrokové sazby s cílem omezit inflaci, zatímco i jediné snížení úrokové sazby ze strany Federálního rezervního systému se stalo předmětem pochybností.

Bývalá ministryně financí USA Janet Yellenová se domnívala, že jedno snížení úrokové sazby ze strany Fedu je letos stále možné, a to i přes inflační tlaky vyplývající z nabídkových šoků spojených s válkou, a poznamenala, že centrální banka bude i nadále pečlivě sledovat inflační očekávání a zároveň si ponechat otevřené možnosti.