Ceny mědi během pondělního obchodování klesly uprostřed růstu amerického dolaru vůči většině hlavních měn, a to navzdory obchodní dohodě mezi Spojenými státy a Evropskou unií.

Dohoda, oznámená v neděli, stanoví uvalení 15% cla na většinu evropského zboží namísto 30%. Americký prezident Donald Trump rovněž naznačil, že dohoda zahrnuje závazek Evropské unie nakoupit v nadcházejících letech americké energetické produkty v hodnotě 750 miliard dolarů.

Vysocí představitelé Spojených států a Číny se dnes, v pondělí, mají setkat ve Stockholmu ve snaze prodloužit obchodní příměří před uplynutím lhůty 12. srpna.

Samostatně nárůst vývozu do Číny přispěl k tomu, že Východoafrické společenství (EAC) dosáhlo svého vůbec prvního obchodního přebytku se zbytkem světa v prvním čtvrtletí končícím v březnu 2025, což naznačuje možný posun v postoji regionu ke globálnímu obchodu.

Blok složený z osmi členských států zaznamenal se svými globálními obchodními partnery společný obchodní přebytek ve výši 840 milionů dolarů, což je první kladná bilance v jeho moderní historii, a to především díky prudkému nárůstu vývozu do Číny, největšího obchodního partnera skupiny.

Tento posun může být částečně způsoben eskalací obchodní války mezi USA a Čínou, která by podle některých ekonomů mohla Peking přimět k diverzifikaci zdrojů základních komodit, jako jsou kovy a zemědělské produkty.

Podle údajů sekretariátu Východoafrického společenství vyvezly členské státy skupiny během tříměsíčního období do zbytku světa zboží v celkové hodnotě 17,7 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 47 procent ve srovnání s 12 miliardami dolarů ve stejném období loňského roku.

Naproti tomu dovoz ze zemí mimo blok nepřekročil hodnotu vývozu, a to i přes 5procentní nárůst na 16,8 miliardy dolarů v březnu, oproti 16,1 miliardě dolarů o rok dříve.

V důsledku toho došlo k čistému přílivu cizích měn do regionu, což zmírnilo tlak na devizový trh a pomohlo stabilizovat východoafrické měny, které v posledních pěti letech dlouhodobě trpěly prudkými výkyvy v důsledku globálních ekonomických otřesů.

Recese způsobená Trumpovými cly

Tento vývoj přichází v návaznosti na vysoká cla zavedená americkým prezidentem Donaldem Trumpem na dovoz z několika afrických zemí, jejichž zavedení bylo pozastaveno nejméně do 1. srpna. Ekonomové interpretují náhlý nárůst vývozu jako preventivní krok, jehož cílem je zabránit opětovnému zavedení těchto cel.

Phyllis Papadavidová, ekonomka a vedoucí výzkumnice v londýnském Institutu pro zámořský rozvoj, uvedla: „Skutečnost, že přebytek je poháněn růstem exportu, je mimořádně pozitivní. Někteří vývozci mohli v očekávání zavedení cel zrychlit dodávky.“

Vývoz do Spojených států ve skutečnosti vzrostl o 35 procent, což odpovídá 73 milionům dolarů, a v roce končícím v březnu dosáhl 280 milionů dolarů. Toto číslo však představuje pouze 1,3 procenta celkového nárůstu vývozu bloku, což naznačuje, že k tomuto posunu přispěly i další faktory.

Obchodní spor mezi USA a Čínou mění situaci

Mezi tyto faktory patří eskalace obchodního sporu mezi USA a Čínou, která mohla přimět Peking k hledání alternativních dodavatelů, zejména kovů a zemědělských produktů – dvou jeho klíčových dovozních artiklů z Washingtonu.

Vývoz bloku do Číny v tomto období vzrostl na 5,8 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 66 procent oproti 3,5 miliardě dolarů v předchozím roce. Naproti tomu dovoz bloku z Číny mírně vzrostl o 7,6 procenta na 4 miliardy dolarů, oproti 3,7 miliardám dolarů v březnu 2024.

Východoafrické společenství tak poprvé zaznamenalo obchodní přebytek s Čínou, což odráží významný posun ve vztahu, který se vždy přikláněl ve prospěch Pekingu kvůli jeho dovozu elektroniky a těžkých strojů.

Zároveň se zvýšil i vývoz bloku do čtyř jeho dalších hlavních obchodních partnerů – Spojených arabských emirátů, Hongkongu, Jihoafrické republiky a Indie – což podpořilo obchodní přebytek.

Například vývoz bloku do Hongkongu se během jednoho roku ztrojnásobil, z 561,9 milionu dolarů v roce 2024 na 1,58 miliardy dolarů letos, což z něj činí třetí největší exportní trh východní Afriky po Číně a SAE.

Dovoz bloku od některých jeho hlavních obchodních partnerů – jako jsou Spojené arabské emiráty, Indie, Rusko a Německo – zaznamenal výrazný pokles celkové hodnoty, což také přispělo k přebytku.

Bernard Wabukala, profesor ekonomie na Obchodní fakultě Univerzity Makerere, uvedl: „Celkový obchod bloku se světem roste, ale růst exportu převyšuje růst dovozu.“

Dr. Wabukala potvrdil, že hlavním faktorem nárůstu exportu byla rostoucí poptávka po africkém zboží z čínského trhu, a poznamenal, že přebytek byl přirozeným důsledkem vzestupné trajektorie, která začala před nějakou dobou.

Pro The EastAfrican řekl: „Zaznamenali jsme výrazný nárůst exportu do Číny, což odráží silnou poptávku z tohoto trhu a zároveň zlepšení kvality a rozmanitosti produktů, zejména v zemědělství a těžbě. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat i ve střednědobém horizontu, zejména s ohledem na lepší období dešťů, která podpoří zemědělskou produkci.“

Data z Východoafrického společenství ukazují, že komoditou s největším nárůstem vývozu v tomto období byla „měď a její deriváty“, která se téměř zdvojnásobila na 6,6 miliardy dolarů ve srovnání s 3,9 miliardami dolarů v březnu 2024, což naznačuje masivní nárůst vývozu z Demokratické republiky Kongo.

Mezi další exportní položky, které zaznamenaly silný růst, patřily perly, drahé kovy a drahokamy, které se zvýšily o 77 procent na 2,95 miliardy dolarů oproti 1,67 miliardám dolarů a vyvážejí se převážně z Konga a částečně z Tanzanie a Ugandy.

Vývoz kávy, čaje a koření – zejména z Keni, Ugandy a Tanzanie – se také zvýšil o 364,4 milionu dolarů, tedy přibližně o 30 procent, a ve stejném období dosáhl 1,2 miliardy dolarů.

Mezitím dolarový index do 16:10 GMT vzrostl o 0,7 % na 98,3 bodu, přičemž maximum bylo 98,3 a minimum 97,4 bodu.

V obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v září o 2,9 % na 5,62 USD za libru v 16:03 GMT.

Bitcoin se v pondělí obchodoval nad 119 000 USD, čímž se mírně odrazil od dvoutýdenních minim, jelikož optimismus investorů vzrostl po nové obchodní dohodě mezi USA a EU, která zvýšila chuť k riziku napříč trhy.

Cena bitcoinu byla v pondělí ráno k 2:18 ET (06:18 GMT) stanovena na 119 552,6 USD, což představuje nárůst o přibližně 1,1 %.

V době psaní tohoto článku vzrostl Bitcoin na burze CoinMarketCap o 0,6 % na 118 800 dolarů v 14:04 GMT.

Mezitím ostatní kryptoměny zaznamenaly silnější zisky, přičemž Ether dosáhl nejvyšší úrovně za sedm týdnů.

Trhy očekávají zasedání Fedu a zprávu o kryptoměnové politice USA 30. července

Trhy nalezly určitou úlevu v rámcové obchodní dohodě oznámené v neděli mezi Washingtonem a Bruselem. Dohoda zavedla pouze 15% clo na evropský dovoz – oproti dříve hrozícím 30 % – a zároveň se EU zavázala nakupovat energie z USA v hodnotě 750 miliard dolarů a výrazně investovat do infrastruktury a obrany.

Tato dohoda snížila politická a obchodní rizika, což vedlo investory k tomu, aby se odklonili od bezpečných aktiv, jako je zlato, a upřednostnili vysoce riziková aktiva, jako jsou akcie a kryptoměny.

Pozornost se nyní upírá na zasedání amerického Federálního rezervního systému, které skončí ve středu. Očekává se, že centrální banka ponechá svou referenční úrokovou sazbu v rozmezí 4,25 % až 4,50 %.

Obchodníci budou pečlivě analyzovat doprovodné prohlášení a poznámky, zda se neobjeví známky možného snížení sazeb koncem tohoto roku. Holubičí tón Fedu by mohl dále podpořit Bitcoin snížením atraktivity bezpečných aktiv s nízkým výnosem.

Investoři také očekávají zprávu o kryptoměnové politice v USA, která má být zveřejněna 30. července a která by měla nastínit plány na vytvoření strategické bitcoinové rezervy a poskytnout větší regulační jasnost, zejména pokud jde o stablecoiny.

Taková regulační jasnost je považována za klíčový faktor pro posílení institucionální důvěry v kryptoměnový trh.

Bitcoin zůstává v omezeném rozpětí navzdory obchodnímu optimismu

Navzdory nedávným ziskům se Bitcoin v posledních dvou týdnech držel v rozmezí 116 000 až 120 000 dolarů, což odráží opatrnost investorů, kteří čekají na jasnější signály z politiky. Zatímco obchodní optimismus podporuje riskování, širší ekonomické výzvy a výhled Fedu brzdí prudké cenové růsty.

Zpráva BBC popsala dohodu mezi USA a EU jako „velký ústupek“ ze strany Bruselu. Patnáctiprocentní clo zůstává výrazně nad úrovní před dubnem (co Trump nazývá „Dnem osvobození“) a méně příznivé než 10% sazba udělená Spojenému království.

Zpráva dále uvádí, že Trump sehrál rozhodující roli při zajištění dohody, stejně jako v případě nedávných dohod s Japonskem a Spojeným královstvím. Ve Stockholmu probíhají také jednání mezi USA a Čínou a očekává se prodloužení stávajícího celního příměří před uplynutím lhůty 1. srpna.

Institucionální poptávka po Bitcoinu zůstává silná

Navzdory bočním cenovým výkyvům zůstává institucionální zájem solidní. Podle údajů společnosti SoSoValue zaznamenaly americké bitcoinové ETF minulý týden příliv 72,06 milionu dolarů – což je sedmý týden čistého přílivu od poloviny června v řadě.

Zpráva však uvádí, že toto číslo je výrazně nižší než velký příliv zaznamenaný v předchozích týdnech a že smysluplný nárůst ceny bitcoinu by pravděpodobně vyžadoval výrazné zvýšení institucionálních toků.

Ceny stříbra na evropském trhu v pondělí klesly, čímž prodloužily ztráty již čtvrtou seanci v řadě a dále se vzdálily od 14letého maxima. K poklesu dochází uprostřed pokračujícího vybírání zisků a korekční aktivity, spolu s tlakem rostoucího amerického dolaru na devizovém trhu.

Rizikový sentiment na globálních trzích se zlepšil, jelikož se zmírnily obavy ze zpomalení americké ekonomiky, zejména poté, co Spojené státy uzavřely nové obchodní dohody s Japonskem a Evropskou unií, přičemž Čína by mohla být další na řadě.

Cena

• Ceny stříbra dnes: Stříbro kleslo o 0,3 % na 38,06 USD, což je pokles z otevírací úrovně 38,17 USD. Jeho denní maximum bylo 38,34 USD.

• V pátek se cena stříbra uzavřela se ztrátou přibližně 2,3 %, což je již třetí denní pokles v řadě, a to v důsledku pokračujícího výběru zisků z 14letého maxima 39,53 USD za unci.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl o 0,7 %, čímž prodloužil svůj růst již třetí seanci a dosáhl téměř dvoutýdenního maxima 98,32 bodu. To odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Růst dolaru přichází v době, kdy se obavy ze zpomalení americké ekonomiky zmírnily po nedávných obchodních dohodách uzavřených Spojenými státy s Japonskem a Evropskou unií.

Silná ekonomická data navíc naznačují, že Federálnímu rezervnímu systému může trvat déle, než obnoví snižování úrokových sazeb.

Pozitivní vývoj obchodu

Spojené státy v neděli podepsaly s Evropskou unií rámcovou obchodní dohodu, která zavádí 15% clo na většinu evropského zboží – což je polovina cla, které Trump dříve hrozil zavést od 1. srpna.

Tento pozitivní vývoj pomohl odvrátit širší obchodní válku mezi oběma spojenci, kteří dohromady tvoří téměř třetinu světového obchodu.

Mezitím se v pondělí ve Stockholmu mají sejít přední američtí a čínští vyjednavači, aby projednali prodloužení obchodního příměří a zabránění prudkému zvyšování cel.

Ceny ropy v pondělí vzrostly, když investoři reagovali na obchodní dohodu mezi Spojenými státy a Evropskou unií, která ušetřila většinu evropského zboží od cel stanovených až na 30 %.

Futures kontrakty na ropu Brent do 10:28 GMT vzrostly o 76 centů, tj. o 1,1 %, na 69,20 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 74 centů, tj. o 1,1 %, na 65,90 USD za barel.

Tony Sycamore, analytik trhu ve společnosti IG Markets, uvedl: „Obchodní dohoda mezi USA a EU spolu s možností prodloužení celního příměří s Čínou podporuje globální finanční trhy a ceny ropy.“

Dohoda, oznámená v neděli, zavádí 15% clo na většinu evropského zboží namísto 30%. Americký prezident Donald Trump rovněž uvedl, že dohoda zahrnuje závazek Evropské unie nakoupit v nadcházejících letech americké energetické produkty v hodnotě 750 miliard dolarů.

Vysocí představitelé Spojených států a Číny se mají v pondělí sejít ve Stockholmu, aby se pokusili prodloužit obchodní příměří před uplynutím lhůty 12. srpna.

Thomas Varga, analytik společnosti PVM, uvedl, že dohoda mezi Washingtonem a Bruselem „odstranila další vrstvu nejistoty“ a dodal, že „zdá se, že se pozornost přesouvá zpět k fundamentům“. Poznamenal, že na ceny má vliv silný dolar a snížený dovoz ropy do Indie.

Pokud jde o nabídku, očekává se, že Společný ministerský monitorovací výbor OPEC+ se na svém dnešním zasedání bude držet svých současných plánů na zvýšení produkce, uvedli čtyři delegáti, kteří 25. července hovořili s agenturou Reuters.

ING očekává, že koalice dokončí úplné obnovení dodatečných dobrovolných škrtů o 2,2 milionu barelů denně do konce září.

Venezuelská státní ropná společnost PDVSA se mezitím podle zdrojů ze společnosti připravuje na obnovení provozu, jakmile Trump obnoví vývozní a provozní povolení pro její partnery. Očekává se, že pokud budou uděleny licence, budou obnoveny ropné swapy, které by umožnily vývoz venezuelské ropy.

Na Blízkém východě jemenská skupina Hútíů v neděli oznámila, že se zaměří na plavidla patřící společnostem obchodujícím s izraelskými přístavy bez ohledu na státní příslušnost plavidel, což nazvala čtvrtou fází svých vojenských operací proti Izraeli kvůli válce v Gaze.