Ceny mědi ve středu dosáhly rekordního maxima, podpořeny trvalou poptávkou ze strany spekulativních fondů, ačkoli někteří investoři varovali, že zvýšené cenové hladiny by mohly začít odrazovat průmyslové kupce.

Referenční tříměsíční kontrakt na měď na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) klesl do 10:30 GMT o 0,1 % na 13 176,50 USD za metrickou tunu poté, co na začátku obchodování dosáhl rekordního maxima 13 407 USD.

Ceny mědi v Londýně vzrostly za posledních 12 měsíců přibližně o 44 %, a to kvůli narušení dodávek z dolů, obavám z deficitu dodávek v letošním roce a tokům kovu do Spojených států před možnými celními opatřeními, která ztížila dostupnost v jiných regionech.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank v Kodani, uvedl: „S ohledem na všechny tyto obavy ohledně znehodnocování měny, finančních rizik a nezávislosti Federálního rezervního systému se poptávka po hmotných aktivech stala velmi silnou.“

Dodal: „U průmyslových kovů existuje úroveň, na které dosáhneme bodu, kdy začíná destrukce poptávky. Nevím přesně, kde tato úroveň je, nebo zda jsme jí již dosáhli.“

Hansen poznamenal, že uzavření ceny pod 13 000 dolarů za tunu by mohlo na trhu spustit korekční pohyb dolů.

Podle Hansena se poptávka po mědi v Číně jeví jako stabilní s potenciálem hromadění zásob před lunárním Novým rokem.

Nejaktivněji obchodovaný kontrakt na měď na Šanghajské burze futures uzavřel s růstem o 0,9 % na 104 120 juanech (14 931,88 USD) za tunu poté, co dosáhl rekordního maxima 105 650 juanů.

Cín dosáhl rekordních maxim

Ceny cínu v Šanghaji i Londýně dosáhly rekordních úrovní, přičemž od začátku ledna vzrostly o 24 % v Šanghaji a 30 % v Londýně, protože investoři vsadili na rychlý růst poptávky po kovu používaném při výrobě polovodičů, poháněný boomem umělé inteligence.

Šanghajský kontrakt na cín vzrostl o 8 % na denní cenový limit 413 170 juanů, zatímco cín na Londýnské burze kovů vzrostl o 4,1 % na 51 550 dolarů za tunu.

Jing Xiao, analytik společnosti SDIC Futures, uvedl: „Na trhu s cínem nevidíme žádnou zásadní změnu. Nárůst cen je poháněn především spekulativním obchodováním.“

Tom Langston z Mezinárodní asociace pro cín sdílel stejný názor a poznamenal, že fundamentální ukazatele nabídky a poptávky zůstávají nezměněny, zatímco zájem fondů o investice na londýnské burze dosáhl rekordní úrovně.

Výkon ostatních kovů

Hliník na LME: +0,1 % na 3 200 USD za tunu

Zinek: +1 % na 3 232 USD

Nárůst: +0,4 % na 2 069 USD

Nikl: +1,7 % na 17 975 USD za tunu

Bitcoin ve středu vzrostl poté, co společnost Strategy, největší institucionální držitel kryptoměny na světě, oznámila nákup bitcoinů v hodnotě 1,3 miliardy dolarů, ačkoli token snížil část svých zisků, protože data ukázala pokračující slabost poptávky drobných investorů.

Největší kryptoměna světa do 01:01 amerického východního pobřeží (06:01 GMT) vzrostla o 3,4 % na 95 001,9 USD. Bitcoin dosáhl v úterý večer téměř dvouměsíčního maxima 96 033,3 USD.

Strategy v největší transakci od července nakoupila bitcoiny v hodnotě 1,3 miliardy dolarů

Zisky Bitcoinu byly taženy především společností Strategy vedenou Michaelem Saylorem, která zveřejnila nákup 13 627 bitcoinů za průměrnou cenu 91 519 dolarů za minci v celkové hodnotě 1,25 miliardy dolarů.

Po transakci se celková hodnota bitcoinů držených společností Strategy zvýšila na 687 410 mincí, což posílilo její pozici největšího veřejně obchodovaného korporátního držitele bitcoinů na světě.

Tato akvizice znamenala největší bitcoinovou akvizici společnosti Strategy od července 2025 a byla financována prodejem kmenových a prioritních akcií.

Dohoda pomohla zmírnit obavy ze zpomalení akumulace bitcoinů společností Strategy, zejména poté, co společnost od poloviny prosince nakupovala pouze omezené množství.

Akcie společnosti Strategy však od začátku roku 2025 ztratily téměř 50 % své tržní hodnoty uprostřed rostoucích obav o dlouhodobou životaschopnost její strategie zaměřené na Bitcoin. To vedlo k rozsáhlému prodeji akcií a další tlak vyvíjel pokračující pokles cen Bitcoinu, což vyvolalo obavy, že by společnost mohla být nucena prodat část svých kryptoměnových aktiv, aby splnila své dluhové závazky.

Poptávka po bitcoinech v USA v maloobchodě zůstává slabá, sleva na Coinbase signalizuje tlak

Maloobchodní poptávka po Bitcoinu ve Spojených státech zůstala utlumená a kryptoměna se na burze Coinbase Global obchodovala se slevou oproti průměrné globální ceně.

Cena Bitcoinu na Coinbase je široce používána jako ukazatel zájmu drobných investorů v USA, vzhledem k dominantnímu podílu platformy na americkém trhu.

Data z Coinglassu ukázala, že Bitcoin se na Coinbase i nadále obchoduje se slevou v porovnání s globálními cenami, což poukazuje na přetrvávající slabost poptávky ze strany individuálních investorů.

Data také naznačují, že Bitcoin se od poloviny prosince obchoduje se slevou od Coinbase, což se shoduje s širším klesajícím trendem průměrné ceny tokenu ve stejném období.

Ceny kryptoměn dnes: altcoiny překonávají Bitcoin

Ostatní kryptoměny ve středu překonaly Bitcoin, částečně podpořené údaji o inflaci v USA za prosinec, které víceméně odpovídaly očekáváním. Základní spotřebitelské ceny byly mírně pod odhady, ale v souladu s listopadovými údaji.

Data však nestačila k tomu, aby změnila očekávání trhu, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém zasedání koncem ledna beze změny.

Ether, druhá největší kryptoměna na světě, vzrostl o 6,1 % na 3 325,22 USD po snížení některých intradenních zisků, zatímco XRP posílil přibližně o 4 %.

Ceny ropy ve středu vzrostly již pátý den v řadě, a to kvůli obavám z možného narušení dodávek íránskými zásobami v souvislosti s rizikem vojenského úderu USA na Írán a možnými odvetnými útoky namířenými proti americkým zájmům v celém regionu.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly do 13:02 GMT o 85 centů, tj. o 1,3 %, na 66,32 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate vzrostla o 80 centů, tj. o 1,3 %, na 61,95 dolaru za barel.

Teherán varoval americké spojence na Blízkém východě, že pokud Washington zaútočí na Írán, zaměří se na americké základny na jejich území. V této souvislosti byl některý personál požádán, aby opustil americkou vojenskou základnu v Kataru.

Jorge Montepeque, generální ředitel společnosti Onyx Capital Group, uvedl: „Nacházíme se v období geopolitické nestability a rizika narušení dodávek.“ Dodal: „Protesty v Íránu jsou vnímány jako potenciálně vedoucí ke změně režimu, což by byl zásadní vývoj, a pravděpodobnost útoku USA se nyní jeví jako zvýšená.“

Americký prezident Donald Trump v úterý vyzval Íránce k pokračování v protestech a uvedl, že pomoc je na cestě, aniž by specifikoval, o jakou pomoc se jedná.

Analytici společnosti Citigroup ve výzkumné zprávě uvedli, že „protesty v Íránu s sebou nesou rizika zhoršení rovnováhy na globálním trhu s ropou, ať už kvůli potenciálním krátkodobým ztrátám dodávek, nebo kvůli vyšší geopolitické rizikové prémii“, a dodali, že zvýšili svou tříměsíční prognózu ceny ropy Brent na 70 dolarů za barel.

Analytici však poznamenali, že protesty se zatím nerozšířily do hlavních íránských regionů produkujících ropu, což omezuje jejich bezprostřední dopad na dodávky.

Zisky ropy byly omezeny velkým nárůstem zásob ropy a paliv v USA, jak vyplývá z údajů Amerického ropného institutu zveřejněných v úterý večer.

API s odvoláním na tržní zdroje uvedla, že zásoby ropy v USA se v týdnu končícím 9. lednem zvýšily o 5,23 milionu barelů.

Zásoby benzinu se oproti předchozímu týdnu zvýšily o 8,23 milionu barelů, zatímco zásoby destilátů vzrostly o 4,34 milionu barelů.

Oficiální údaje o zásobách od amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) budou zveřejněny později ve středu. Průzkum agentury Reuters provedený v úterý ukázal, že zásoby ropy v USA se minulý týden pravděpodobně snížily, zatímco zásoby benzinu a destilátů by měly růst.

Venezuela, člen Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC), začala omezovat škrty v produkci uvalené na základě amerických sankcí a zároveň obnovit vývoz ropy, uvádějí tři zdroje, což dále omezuje růst cen.

Venezuelské vody v pondělí opustily dva velké tankery ropy, každý naložený přibližně 1,8 milionu barelů ropy. Zřejmě se jedná o první dodávky v rámci dohody o dodávkách v objemu 50 milionů barelů mezi Caracasem a Washingtonem, jejímž cílem je oživit vývoz po americkém zadržení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura.

Japonský jen ve středu klesl vůči americkému dolaru na nejslabší úroveň za rok a půl uprostřed spekulací, že by potenciální předčasné volby mohly připravit cestu k novým fiskálním stimulům, což obchodníky přimělo k přehodnocení pravděpodobnosti oficiální intervence na podporu měny.

Jen na začátku seance klesl až o 0,2 % na 159,45 jenu za dolar, což je jeho nejnižší úroveň od července 2024, než ztráty v důsledku volatilního obchodování vyrovnal. Dolar později v polovině evropského obchodování klesl o 0,3 % na 158,66 jenu.

Japonská měna v posledních měsících nadále oslabuje vůči většině hlavních měnové parity, od eura po mexické peso, jelikož se zvyšují obavy investorů ohledně plánů premiéra Sanae Takaičiho na expanzivní fiskální výdaje. Tyto obavy se pravděpodobně ještě zesílí, pokud budou příští měsíc vypsány volby, které přinesou pohodlnou parlamentní většinu.

S blížícím se jenu k úrovni 160 za dolar jsou účastníci trhu stále více ostražití vůči riziku intervence japonských úřadů. Jeremy Stretch, vedoucí devizové strategie pro G10 ve společnosti CIBC Capital Markets, uvedl, že problém se méně týká absolutní úrovně jenu a spíše rychlosti jeho pohybů.

Intenzivní zaměření na dolar/jen

Stretch řekl: „Je zřejmé, že se pozornost soustředí na kurz dolaru a jenu, ale je také důležité sledovat širší komplex jenu, protože některé kurzy se prudce posunuly – například kurz eura a jenu dosáhl rekordních úrovní.“

Dodal: „Dolar/jen zůstává hlavním bodem zájmu, ale to není celý příběh. V této fázi se zdá, že trh sleduje, jak daleko se mohou pohyby vyvinout, než bude intervence považována za bezprostřední nebo pravděpodobnou.“

Jen za poslední dva měsíce ztratil jen vůči dolaru přibližně 3 %. Před předchozími intervenčními epizodami, jako například v dubnu a červenci 2024, měna v podobném časovém horizontu klesla o téměř 6 %.

Japonský ministr financí Satsuki Katajama ve středu vydal nové ústní varování, v němž uvedl, že úřady podniknou „vhodné kroky proti nadměrným pohybům na devizovém trhu, aniž by vyloučily jakékoli možnosti“.

Dolar se stabilizuje po zveřejnění dat o inflaci

Dolar se vůči koši hlavních měn držel poblíž své nejvyšší úrovně za poslední měsíc poté, co v úterý byly zveřejněny údaje o spotřebitelské inflaci v USA, které do značné míry odpovídaly očekáváním. Tato čísla potvrdila sázky na to, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém nadcházejícím zasedání beze změny, a to i přes bezprecedentní tlak Bílého domu na snížení sazeb.

Dolar v pondělí prudce klesl poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil trestním stíháním předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, než se v úterý guvernéři centrálních bank a vysocí manažeři z Wall Street postavili na jeho podporu.

Brian Martin, vedoucí ekonomického oddělení G3 na ANZ v Londýně, řekl: „Hlasitý sbor politiků, bývalých předsedů Fedu a dalších úředníků zdůrazňuje, že nezávislost Federálního rezervního systému je posvátná a neměla by být podkopávána.“

Zaměření na rozhodnutí Nejvyššího soudu o celních sazbách

Investoři také pozorně sledují možnost rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o zákonnosti Trumpových nouzových cel.

Analytici ING ve své výzkumné zprávě napsali: „Soud by mohl cla potvrdit, v takovém případě se trh pohne dál. Očekáváme, že budou zrušena, ale i tak se trh pravděpodobně pohne dál.“

Dodali: „Americké dluhopisové trhy i nadále vykazují pozoruhodnou schopnost prohlédnout si velkou část tohoto šumu.“

Vůči zahraničnímu čínskému juanu obchodovanému v Hongkongu se dolar stabilizoval na 6,9752 poté, co prosincová obchodní data ukázala, že druhá největší ekonomika světa zakončila rok s rekordním přebytkem téměř 1,2 bilionu dolarů.

Na ostatních měnových trzích euro stabilně se drželo na 1,1646 USD, zatímco libra vzrostla o 0,2 % na 1,3447 USD.