Jen klesl na 18měsíční minimum

Japonský jen ve středu klesl vůči americkému dolaru na nejslabší úroveň za rok a půl uprostřed spekulací, že by potenciální předčasné volby mohly připravit cestu k novým fiskálním stimulům, což obchodníky přimělo k přehodnocení pravděpodobnosti oficiální intervence na podporu měny.

Jen na začátku seance klesl až o 0,2 % na 159,45 jenu za dolar, což je jeho nejnižší úroveň od července 2024, než ztráty v důsledku volatilního obchodování vyrovnal. Dolar později v polovině evropského obchodování klesl o 0,3 % na 158,66 jenu.

Japonská měna v posledních měsících nadále oslabuje vůči většině hlavních měnové parity, od eura po mexické peso, jelikož se zvyšují obavy investorů ohledně plánů premiéra Sanae Takaičiho na expanzivní fiskální výdaje. Tyto obavy se pravděpodobně ještě zesílí, pokud budou příští měsíc vypsány volby, které přinesou pohodlnou parlamentní většinu.

S blížícím se jenu k úrovni 160 za dolar jsou účastníci trhu stále více ostražití vůči riziku intervence japonských úřadů. Jeremy Stretch, vedoucí devizové strategie pro G10 ve společnosti CIBC Capital Markets, uvedl, že problém se méně týká absolutní úrovně jenu a spíše rychlosti jeho pohybů.

Intenzivní zaměření na dolar/jen

Stretch řekl: „Je zřejmé, že se pozornost soustředí na kurz dolaru a jenu, ale je také důležité sledovat širší komplex jenu, protože některé kurzy se prudce posunuly – například kurz eura a jenu dosáhl rekordních úrovní.“

Dodal: „Dolar/jen zůstává hlavním bodem zájmu, ale to není celý příběh. V této fázi se zdá, že trh sleduje, jak daleko se mohou pohyby vyvinout, než bude intervence považována za bezprostřední nebo pravděpodobnou.“

Jen za poslední dva měsíce ztratil jen vůči dolaru přibližně 3 %. Před předchozími intervenčními epizodami, jako například v dubnu a červenci 2024, měna v podobném časovém horizontu klesla o téměř 6 %.

Japonský ministr financí Satsuki Katajama ve středu vydal nové ústní varování, v němž uvedl, že úřady podniknou „vhodné kroky proti nadměrným pohybům na devizovém trhu, aniž by vyloučily jakékoli možnosti“.

Dolar se stabilizuje po zveřejnění dat o inflaci

Dolar se vůči koši hlavních měn držel poblíž své nejvyšší úrovně za poslední měsíc poté, co v úterý byly zveřejněny údaje o spotřebitelské inflaci v USA, které do značné míry odpovídaly očekáváním. Tato čísla potvrdila sázky na to, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém nadcházejícím zasedání beze změny, a to i přes bezprecedentní tlak Bílého domu na snížení sazeb.

Dolar v pondělí prudce klesl poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil trestním stíháním předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, než se v úterý guvernéři centrálních bank a vysocí manažeři z Wall Street postavili na jeho podporu.

Brian Martin, vedoucí ekonomického oddělení G3 na ANZ v Londýně, řekl: „Hlasitý sbor politiků, bývalých předsedů Fedu a dalších úředníků zdůrazňuje, že nezávislost Federálního rezervního systému je posvátná a neměla by být podkopávána.“

Zaměření na rozhodnutí Nejvyššího soudu o celních sazbách

Investoři také pozorně sledují možnost rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o zákonnosti Trumpových nouzových cel.

Analytici ING ve své výzkumné zprávě napsali: „Soud by mohl cla potvrdit, v takovém případě se trh pohne dál. Očekáváme, že budou zrušena, ale i tak se trh pravděpodobně pohne dál.“

Dodali: „Americké dluhopisové trhy i nadále vykazují pozoruhodnou schopnost prohlédnout si velkou část tohoto šumu.“

Vůči zahraničnímu čínskému juanu obchodovanému v Hongkongu se dolar stabilizoval na 6,9752 poté, co prosincová obchodní data ukázala, že druhá největší ekonomika světa zakončila rok s rekordním přebytkem téměř 1,2 bilionu dolarů.

Na ostatních měnových trzích euro stabilně se drželo na 1,1646 USD, zatímco libra vzrostla o 0,2 % na 1,3447 USD.