Japonský jen ve středu klesl vůči americkému dolaru na nejslabší úroveň za rok a půl uprostřed spekulací, že by potenciální předčasné volby mohly připravit cestu k novým fiskálním stimulům, což obchodníky přimělo k přehodnocení pravděpodobnosti oficiální intervence na podporu měny.

Jen na začátku seance klesl až o 0,2 % na 159,45 jenu za dolar, což je jeho nejnižší úroveň od července 2024, než ztráty v důsledku volatilního obchodování vyrovnal. Dolar později v polovině evropského obchodování klesl o 0,3 % na 158,66 jenu.

Japonská měna v posledních měsících nadále oslabuje vůči většině hlavních měnové parity, od eura po mexické peso, jelikož se zvyšují obavy investorů ohledně plánů premiéra Sanae Takaičiho na expanzivní fiskální výdaje. Tyto obavy se pravděpodobně ještě zesílí, pokud budou příští měsíc vypsány volby, které přinesou pohodlnou parlamentní většinu.

S blížícím se jenu k úrovni 160 za dolar jsou účastníci trhu stále více ostražití vůči riziku intervence japonských úřadů. Jeremy Stretch, vedoucí devizové strategie pro G10 ve společnosti CIBC Capital Markets, uvedl, že problém se méně týká absolutní úrovně jenu a spíše rychlosti jeho pohybů.

Intenzivní zaměření na dolar/jen

Stretch řekl: „Je zřejmé, že se pozornost soustředí na kurz dolaru a jenu, ale je také důležité sledovat širší komplex jenu, protože některé kurzy se prudce posunuly – například kurz eura a jenu dosáhl rekordních úrovní.“

Dodal: „Dolar/jen zůstává hlavním bodem zájmu, ale to není celý příběh. V této fázi se zdá, že trh sleduje, jak daleko se mohou pohyby vyvinout, než bude intervence považována za bezprostřední nebo pravděpodobnou.“

Jen za poslední dva měsíce ztratil jen vůči dolaru přibližně 3 %. Před předchozími intervenčními epizodami, jako například v dubnu a červenci 2024, měna v podobném časovém horizontu klesla o téměř 6 %.

Japonský ministr financí Satsuki Katajama ve středu vydal nové ústní varování, v němž uvedl, že úřady podniknou „vhodné kroky proti nadměrným pohybům na devizovém trhu, aniž by vyloučily jakékoli možnosti“.

Dolar se stabilizuje po zveřejnění dat o inflaci

Dolar se vůči koši hlavních měn držel poblíž své nejvyšší úrovně za poslední měsíc poté, co v úterý byly zveřejněny údaje o spotřebitelské inflaci v USA, které do značné míry odpovídaly očekáváním. Tato čísla potvrdila sázky na to, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém nadcházejícím zasedání beze změny, a to i přes bezprecedentní tlak Bílého domu na snížení sazeb.

Dolar v pondělí prudce klesl poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil trestním stíháním předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, než se v úterý guvernéři centrálních bank a vysocí manažeři z Wall Street postavili na jeho podporu.

Brian Martin, vedoucí ekonomického oddělení G3 na ANZ v Londýně, řekl: „Hlasitý sbor politiků, bývalých předsedů Fedu a dalších úředníků zdůrazňuje, že nezávislost Federálního rezervního systému je posvátná a neměla by být podkopávána.“

Zaměření na rozhodnutí Nejvyššího soudu o celních sazbách

Investoři také pozorně sledují možnost rozhodnutí Nejvyššího soudu USA o zákonnosti Trumpových nouzových cel.

Analytici ING ve své výzkumné zprávě napsali: „Soud by mohl cla potvrdit, v takovém případě se trh pohne dál. Očekáváme, že budou zrušena, ale i tak se trh pravděpodobně pohne dál.“

Dodali: „Americké dluhopisové trhy i nadále vykazují pozoruhodnou schopnost prohlédnout si velkou část tohoto šumu.“

Vůči zahraničnímu čínskému juanu obchodovanému v Hongkongu se dolar stabilizoval na 6,9752 poté, co prosincová obchodní data ukázala, že druhá největší ekonomika světa zakončila rok s rekordním přebytkem téměř 1,2 bilionu dolarů.

Na ostatních měnových trzích euro stabilně se drželo na 1,1646 USD, zatímco libra vzrostla o 0,2 % na 1,3447 USD.

Ceny stříbra ve středu v evropském obchodování vzrostly, čímž si prodloužily zisky již čtvrtou seanci po sobě a nadále překonávají rekordní úrovně poté, co poprvé v historii překonaly hranici 90 dolarů za unci, a to díky silné poptávce ze strany drobných investorů a současnému poklesu amerického dolaru vůči koši měn.

Údaje o inflaci zveřejněné v úterý ve Washingtonu obnovily naděje, že by Federální rezervní systém mohl v průběhu letošního roku dvakrát snížit úrokové sazby. Investoři čekají na zveřejnění dalších klíčových ekonomických údajů z USA, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

• Ceny stříbra dnes: ceny stříbra vzrostly o 5,3 % na 91,56 USD, což představuje historické maximum, z otevírací úrovně 86,94 USD, zatímco seanční minimum bylo zaznamenáno na 86,84 USD.

• Při uzavření obchodu v úterý vzrostly ceny stříbra o 2,1 %, což je třetí denní nárůst v řadě, a to uprostřed silné poptávky po drahých kovech jako bezpečných přístavech.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o více než 0,1 %, což odráží pokles americké měny vůči koši světových měn uprostřed opatrných podmínek dominujících obchodování na devizách.

Obchodníci věnují velkou pozornost otázce nezávislosti Federálního rezervního systému poté, co americké ministerstvo spravedlnosti pohrozilo trestním stíháním předsedy Jeromea Powella kvůli údajným nesrovnalostem souvisejícím s projektem renovace budovy centrální banky.

V nebývalém projevu solidarity vydali v úterý představitelé globálních centrálních bank koordinované prohlášení, v němž vyjádřili plnou podporu Powellovi a ochraně nezávislosti měnového rozhodování ve Spojených státech.

Toto napětí přichází v době, kdy trhy očekávají, že prezident Donald Trump v nadcházejících týdnech oznámí, kdo bude jeho kandidátem na Powellova nástupce, jelikož Powellovo oficiální funkční období vyprší v květnu, což zvyšuje nejistotu na globálních finančních trzích.

Úrokové sazby v USA

• Základní spotřebitelské ceny v USA v prosinci vzrostly o 0,2 % meziměsíčně a o 2,6 % meziročně, což je méně než očekávání analytiků, kteří očekávali růst o 0,3 %, respektive 2,7 %.

• Americký prezident Donald Trump uvítal údaje o inflaci a znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella k „významnému“ snížení úrokových sazeb.

• Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době oceněna na 97 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 3 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají později na další klíčová data z USA, včetně cen výrobců a maloobchodních tržeb za prosinec.

Stříbrný výhled

Brian Lan, výkonný ředitel singapurské obchodní firmy GoldSilver Central, uvedl, že dalším významným kulatým číslem pro stříbro je 100 dolarů, a dodal, že letos je pravděpodobný velký dvouciferný procentuální nárůst ceny kovu.

Ceny zlata ve středu v evropském obchodování vzrostly a obnovily tak včera krátce přerušené zisky. Dosáhly nového rekordního maxima a poprvé v historii se přibližují k hranici 4 700 dolarů za unci, což je podpořeno současným poklesem amerického dolaru.

Americký prezident Donald Trump uvítal data o inflaci a znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella k „rozumnému“ snížení úrokových sazeb. Trhy očekávají zveřejnění dalších klíčových ekonomických údajů z USA později dnes.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: ceny zlata vzrostly přibližně o 1,2 % na 4 639,73 USD, což představuje historické maximum, z otevírací úrovně 4 586,33 USD, zatímco seanční minimum bylo rovněž zaznamenáno na 4 586,33 USD.

• Při vypořádání v úterý drahý kov ztratil přibližně 0,3 %, což znamenalo jeho první ztrátu za čtyři seance, a to v důsledku korekčních pohybů a výběru zisků.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl o více než 0,1 %, což odráží pokles americké měny vůči koši světových měn uprostřed opatrných podmínek dominujících obchodování na devizách.

Obchodníci věnují velkou pozornost otázce nezávislosti Federálního rezervního systému poté, co americké ministerstvo spravedlnosti pohrozilo trestním stíháním předsedy Jeromea Powella kvůli údajným nesrovnalostem souvisejícím s projektem renovace budovy centrální banky.

V nebývalém projevu solidarity vydali v úterý představitelé globálních centrálních bank koordinované prohlášení, v němž vyjádřili plnou podporu Powellovi a ochraně nezávislosti měnového rozhodování ve Spojených státech.

Toto napětí přichází v době, kdy trhy očekávají, že prezident Donald Trump v nadcházejících týdnech oznámí, kdo bude jeho kandidátem na Powellova nástupce, jelikož Powellovo oficiální funkční období vyprší v květnu, což zvyšuje nejistotu na globálních finančních trzích.

Úrokové sazby v USA

• Základní spotřebitelské ceny v USA v prosinci vzrostly o 0,2 % meziměsíčně a o 2,6 % meziročně, což je méně než očekávání analytiků, kteří očekávali růst o 0,3 %, respektive 2,7 %.

• Americký prezident Donald Trump uvítal údaje o inflaci a znovu vyzval předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella k „významnému“ snížení úrokových sazeb.

• Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na lednovém zasedání v roce 2026 v současné době oceněna na 97 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů je 3 %.

• Investoři v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb v USA v průběhu příštího roku, zatímco prognózy Federálního rezervního systému ukazují na jedno snížení o 25 bazických bodů.

• Aby investoři mohli tato očekávání přehodnotit, čekají později na další klíčová data z USA, včetně cen výrobců a maloobchodních tržeb za prosinec.

Výhled na zlato

Brian Lan, výkonný ředitel singapurské obchodní firmy GoldSilver Central, uvedl, že data jsou pozitivní, a poznamenal, že inflace klesla a míra nezaměstnanosti ve Spojených státech také klesla a že tyto ukazatele pomohly zvýšit ceny drahých kovů.

SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, největším světovém ETF krytém zlatem, se v úterý zvýšil o přibližně 3,43 metrických tun, což představuje druhý denní nárůst v řadě. Celkové zásoby tak dosáhly 1 074,23 metrických tun, což je nejvyšší úroveň od 17. června 2022.

Euro ve středu v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a obnovilo tak pokusy o zotavení vůči americkému dolaru, podpořené relativně aktivním nákupem z několikatýdenních minim, a to uprostřed opatrných podmínek dominujících na devizových trzích.

Investoři pozorně sledují dramatický vývoj situace ohledně nezávislosti Federálního rezervního systému po bezprecedentním kroku k zahájení trestního vyšetřování předsedy Fedu Jeromea Powella.

Pozornost se nyní obrací k sadě ekonomických dat z USA, která by měla být zveřejněna později dnes a která by měla poskytnout silné signály o budoucím vývoji úrokových sazeb v průběhu letošního roku uprostřed zvýšené nejistoty panující na globálních trzích.

S uvolněním inflačních tlaků na tvůrce politik v Evropské centrální bance se oživila očekávání alespoň jednoho snížení úrokových sazeb v Evropě v tomto roce. Aby investoři tato očekávání přehodnotili, čekají na další klíčová ekonomická data z eurozóny.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vůči dolaru vzrostlo o 0,1 % na 1,1649 z otevírací úrovně 1,1641, s minimem tržní doby 1,1636.

• Euro uzavřelo úterní seanci o 0,2 % méně vůči dolaru a obnovilo tak ztráty, které se předchozí den zastavily během zotavení z čtyřtýdenního minima na 1,1618.

americký dolar

Index amerického dolaru ve středu klesl přibližně o 0,1 %, což odráží pozastavení nedávného růstu americké měny vůči koši hlavních a vedlejších měn uprostřed opatrných obchodních podmínek na devizových trzích.

Obchodníci věnují velkou pozornost otázce nezávislosti Federálního rezervního systému poté, co americké ministerstvo spravedlnosti pohrozilo trestním stíháním předsedy Jeromea Powella kvůli údajným nesrovnalostem souvisejícím s projektem renovace budovy centrální banky.

V nebývalém projevu solidarity vydali v úterý představitelé globálních centrálních bank koordinované prohlášení, v němž vyjádřili plnou podporu Powellovi a ochraně nezávislosti měnového rozhodování ve Spojených státech.

Toto napětí přichází v době, kdy trhy očekávají oznámení prezidenta Donalda Trumpa v nadcházejících týdnech ohledně jeho nominace na nástupce Powella, jehož funkční období vyprší v květnu, což zvyšuje nejistotu na globálních finančních trzích.

Nedávné údaje o spotřebitelských cenách zveřejněné v úterý byly vnímány jako potenciální zdroj většího prostoru pro snížení úrokových sazeb Federálnímu rezervnímu systému, jelikož se tvůrci politik snaží vyvážit obavy z přetrvávajícího cenového tlaku známkami slabosti na trhu práce.

Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají později na klíčová ekonomická data z USA, včetně cen výrobců a maloobchodních tržeb za prosinec.

Evropské úrokové sazby

• Data zveřejněná minulý týden ukázala zpomalení celkové inflace v prosinci v celé Evropě, což naznačuje zmírnění inflačních tlaků na Evropskou centrální banku.

• V návaznosti na tato čísla se ceny na peněžním trhu pro snížení sazby o 25 bazických bodů ze strany ECB v únoru zvýšily z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili očekávání z ponechání sazeb beze změny po celý rok na očekávání alespoň jednoho snížení o 25 bazických bodů.

• Pro další přehodnocení těchto očekávání investoři čekají na další ekonomické údaje eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách.