Ceny zlata v pondělí v evropském obchodování vzrostly přibližně o 3 % a prodloužily tak své růsty již třetí den po sobě, jelikož slabší americký dolar a prudce nižší ceny ropy zvýšily poptávku poté, co Spojené státy a Írán dosáhly mírové dohody, která by měla být v pátek formálně podepsána ve Švýcarsku.

Očekávání alespoň jednoho zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v tomto roce se také zmírnila, jelikož se očekává, že klesající ceny ropy zpomalí inflaci a sníží širší cenové tlaky v celé ekonomice.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 3,0 % na 4 345,48 USD za unci z otevírací úrovně 4 219,40 USD, přičemž seanční minimum bylo rovněž zaznamenáno na 4 219,40 USD.

• V pátek při vypořádání zlato posílilo o 0,2 %, což znamenalo druhý denní růst v řadě, jelikož se kov dále zotavoval ze sedmiměsíčního minima 4 023,86 dolarů za unci.

• Navzdory nedávnému oživení zlato minulý týden ztratilo 2,55 %, což je již druhý týdenní pokles v řadě, a to uprostřed přetrvávajícího prodejního tlaku na trzích s drahými kovy.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,45 % a dosáhl dvoutýdenního minima 99,42 bodu, což odráží celkové oslabení dolaru vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Nálada na trhu se zlepšila poté, co američtí a íránští představitelé oznámili rámcovou dohodu o ukončení konfliktu, zrušení americké blokády Íránu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí klesly v průměru o 5 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den po sobě a klesly na nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož po znovuotevření Hormuzského průlivu pominuly obavy z narušení dodávek na Blízkém východě.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy a Írán dosáhly předběžné dohody o ukončení konfliktu, jejíž formální podpis se očekává v pátek v Ženevě.

• Prezident Donald Trump dohodu potvrdil a oznámil zrušení námořní blokády íránských přístavů a zároveň znovuotevření Hormuzského průlivu pro globální námořní dopravu.

• Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf, který údajně působil jako hlavní mediátor, uvedl, že dohoda zahrnuje okamžité a trvalé příměří na všech frontách, včetně Libanonu.

• Zprostředkovatelé stanovili pátek 19. června 2026 jako datum oficiálního podpisového ceremoniálu mezi delegacemi USA a Íránu ve Švýcarsku.

• V rámci návrhu dohody se Teherán zavázal, že nebude usilovat o získání jaderných zbraní a akceptuje přísná inspekční opatření.

• Íránská tisková agentura Mehr informovala, že memorandum o porozumění zahrnuje 60denní lhůtu pro vyjednávání o jaderné otázce a vyzývá k uvolnění 24 miliard dolarů ze zmrazených íránských aktiv během rozhovorů.

Úrokové sazby v USA

• Goldman Sachs očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny po celý rok 2026 a jakékoli snížení sazeb odloží do roku 2027 s odvoláním na silnější ekonomickou aktivitu a pokračující růst zaměstnanosti.

• Vzhledem k klesajícím cenám ropy ukazuje nástroj FedWatch společnosti CME Group, že pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci klesá z 67 % na 55 %.

• Tržní ocenění pro případ, že úrokové sazby na červnovém zasedání zůstanou nezměněny, kleslo z 98 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila z 2 % na 5 %.

• Federální rezervní systém zahajuje své poslední zasedání o měnové politice v úterý a rozhodnutí je naplánováno na středu. Trhy převážně očekávají, že tvůrci politik ponechají sazby beze změny již čtvrté zasedání po sobě.

Výhled na zlato

Tim Waterer, hlavní analytik trhu ve společnosti KCM Trade, uvedl, že nižší ceny ropy a slabší americký dolar, tažené zmírňováním geopolitických rizik a očekávaným znovuotevřením Hormuzského průlivu, pomáhají zklidňovat inflační očekávání.

Waterer dodal: „Tato kombinace poskytuje zlatu nejsilnější podporu za poslední týdny, ačkoli trvanlivost této podpory bude záviset na síle a důvěryhodnosti mírové dohody.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek podruhé za sebou nezměnil, takže celkové objemy akcií dosáhly 1 013,64 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 9. října 2025.

Euro v pondělí v evropském obchodování vůči koši hlavních měn víceméně posílilo a vůči americkému dolaru dosáhlo nejvyšší úrovně za dva týdny, jelikož finanční trhy zaplavila pozitivní nálada po oznámení mírového rámce mezi Spojenými státy a Íránem, který by měl být v pátek formálně podepsán ve Švýcarsku.

Evropská centrální banka minulý týden poprvé za tři roky zvýšila úrokové sazby ve snaze omezit rostoucí inflační tlaky pramenící z vyšších cen energií a geopolitického napětí na Blízkém východě.

ECB rovněž zdůraznila, že budoucí rozhodnutí o měnové politice budou i nadále plně záviset na příchozích ekonomických datech a vývoji inflace a hospodářské aktivity v celé eurozóně, aniž by se zavázala k předem stanovenému vývoji úrokových sazeb.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči americkému dolaru vzrostlo o 0,4 % na 1,1617 USD, což je nejvyšší úroveň od 5. června, z otevírací úrovně 1,1569 USD. Minimum dne se rovněž dosáhlo 1,1569 USD.

• Euro v pátek uzavřelo vůči dolaru o 0,1 % níže, což je jeho druhá ztráta za poslední tři seance uprostřed probíhajícího geopolitického vývoje na Blízkém východě.

• Jednotná měna minulý týden posílila vůči dolaru o 0,4 %, což je její druhý týdenní růst za poslední tři týdny, a to díky zvýšení úrokových sazeb ECB.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,4 % a dosáhl dvoutýdenního minima 99,42 bodu, což odráží všeobecnou slabost dolaru vůči koši světových měn.

Nálada ohledně rizika se zlepšila poté, co američtí a íránští představitelé oznámili dohodu o rámci pro ukončení konfliktu, zrušení americké blokády Íránu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí klesly o více než 4 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den v řadě a klesly na nejnižší úrovně za poslední tři měsíce, jelikož obavy z narušení dodávek na Blízkém východě po znovuotevření Hormuzského průlivu pominuly.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy a Írán dosáhly předběžné dohody o ukončení konfliktu, jejíž formální podpis se očekává v pátek v Ženevě.

• Prezident Donald Trump dohodu potvrdil a oznámil zrušení námořní blokády íránských přístavů a zároveň znovuotevření Hormuzského průlivu pro globální námořní dopravu.

• Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf, který údajně působil jako klíčový mediátor, uvedl, že dohoda zahrnuje okamžité a trvalé příměří na všech frontách, včetně Libanonu.

• Mediátoři stanovili pátek 19. června 2026 jako datum oficiálního podpisového ceremoniálu mezi delegacemi USA a Íránu ve Švýcarsku.

• V rámci návrhu dohody se Teherán zavázal, že nebude usilovat o získání jaderných zbraní a akceptuje přísná inspekční opatření.

• Íránská tisková agentura Mehr informovala, že memorandum o porozumění zahrnuje 60denní lhůtu pro vyjednávání o jaderném programu a vyzývá k uvolnění 24 miliard dolarů ze zmrazených íránských aktiv během rozhovorů.

Evropské úrokové sazby

• Minulý čtvrtek Evropská centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2,40 %, což je první zvýšení sazeb ECB od září 2023 v reakci na inflační tlaky spojené s konfliktem v Íránu.

• ECB uznala, že válka v Íránu a energetická krize zvýšily inflační tlaky v celé eurozóně, a revidovala své inflační prognózy pro roky 2026 a 2027 směrem nahoru.

• Centrální banka zopakovala, že budoucí rozhodnutí budou zcela záviset na příchozích ekonomických datech, geopolitickém vývoji a jejím hodnocení jádrové inflace.

• Zprávy naznačují, že ECB zvažuje pozastavení normalizace politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou blízko současné úrovni.

• S klesajícími cenami ropy snížily peněžní trhy pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci z 50 % na 30 %.

• Očekávání nárůstu o 25 bazických bodů v září se také snížila ze 70 % na 50 %.

• Investoři nyní čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd, aby mohli přehodnotit výhled politiky ECB.

Japonský jen v pondělí v asijském obchodování posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a dále se vzdálil od svých šestitýdenních minim vůči americkému dolaru, jelikož se objevily výhodné nákupy a zlepšila se nálada na trhu po oznámení rámcové dohody mezi Spojenými státy a Íránem, jejímž cílem je ukončení konfliktu na Blízkém východě.

Později dnes zahájí Bank of Japan své čtvrté zasedání o měnové politice v roce 2026, přičemž rozhodnutí o měnové politice by měla být přijata v úterý. Trhy obecně očekávají, že centrální banka zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,0 %, což by znamenalo nejvyšší úroveň od roku 1995.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,3 % na 159,73 ¥, což je pokles z páteční uzavírací úrovně 160,19 ¥, poté, co dosáhl intradenního maxima 160,23 ¥.

• Jen v pátek uzavřel o 0,2 % méně vůči dolaru a obnovil tak ztráty, které se pozastavily předchozí den v rámci zotavení z šestitýdenního minima 160,60 jenů.

americký dolar

Index amerického dolaru v pondělí klesl o 0,4 % a dosáhl dvoutýdenního minima 99,42 bodu, což odráží celkové oslabení americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

Rizikový sentiment se na globálních trzích zlepšil poté, co američtí a íránští představitelé oznámili dohodu o rámci pro ukončení konfliktu, zrušení americké blokády Íránu a znovuotevření Hormuzského průlivu.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pondělí klesly o více než 4 %, čímž prodloužily ztráty již třetí den po sobě a klesly na nejnižší úrovně za tři měsíce, jelikož obavy z narušení dodávek z Blízkého východu po znovuotevření Hormuzského průlivu pominuly.

Vývoj v íránském konfliktu

• Spojené státy a Írán dosáhly předběžné dohody o ukončení konfliktu, jejíž formální podpis se očekává v pátek v Ženevě.

• Prezident Donald Trump dohodu potvrdil a oznámil zrušení námořní blokády íránských přístavů a zároveň znovuotevření Hormuzského průlivu pro globální námořní dopravu.

• Pákistánský premiér Šehbáz Šaríf, označovaný za klíčového mediátora, uvedl, že dohoda zahrnuje okamžité a trvalé příměří na všech frontách, včetně libanonské.

• Zprostředkovatelé stanovili pátek 19. června 2026 jako datum oficiálního podpisového ceremoniálu mezi delegacemi USA a Íránu ve Švýcarsku.

• V rámci návrhu dohody se Teherán zavázal, že nebude usilovat o získání jaderných zbraní a akceptuje přísná inspekční opatření.

• Íránská tisková agentura Mehr informovala, že memorandum o porozumění zahrnuje 60 dní jednání o jaderné otázce a vyzývá k uvolnění 24 miliard dolarů ze zmrazených íránských aktiv během rozhovorů.

Japonská banka

Japonská centrální banka dnes zahajuje své čtvrté zasedání o měnové politice v roce 2026 a rozhodnutí se očekává v úterý. Trhy očekávají zvýšení sazby o 25 bazických bodů na 1,0 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995.

Takový krok by Japonskou centrální banku více přiblížil k dalším významným centrálním bankám, které zaujaly ostřejší postoj, včetně Evropské centrální banky, která minulý týden zvýšila úrokové sazby.

Investoři budou také hledat další informace o tom, zda centrální banka hodlá v nadcházejících měsících pokračovat ve zvyšování sazeb s cílem řešit inflační tlaky spojené s konfliktem na Blízkém východě.

V reakci na výzvy prezidenta Donalda Trumpa začaly velké technologické společnosti stavět specializované elektrárny vedle svých nových kampusů datových center, aby si nezávisle zásobovaly vlastní elektřinou.

Trumpova administrativa tvrdí, že tento přístup pomůže ochránit spotřebitele před prudkým nárůstem cen elektřiny s tím, jak se zrychluje expanze datových center. Energetičtí experti však varují, že výsledek by mohl být přesně opačný.

Vzhledem k tomu, že rychlý růst umělé inteligence vede k explozi v počtu a velikosti datových center, dramaticky vzrostla poptávka po elektřině. Zpráva zveřejněná v červnu serverem Business Insider odhaduje, že pokud by všechna datová centra schválená do roku 2025 byla uvedena do provozu, mohla by ročně spotřebovat 224,3 až 358,8 terawatthodin elektřiny, což představuje až 50% nárůst oproti předchozímu roku.

Pro srovnání, tato úroveň spotřeby elektřiny zhruba odpovídá celkové roční spotřebě energie v Mexiku, a to i přesto, že země má více než 130 milionů obyvatel.

Datová centra se doposud spoléhala téměř výhradně na místní elektrické sítě, což v důsledku náhlého nárůstu poptávky přispívalo k výraznému nárůstu nákladů na energii pro blízké spotřebitele.

„Jsme svědky masivního přesunu bohatství od rezidenčních zákazníků elektřiny k velkým korporacím, včetně datových center, energetických společností a jejich mateřských firem, které profitují z budování další energetické infrastruktury,“ řekl loni David Lapp, marylandský lidový poradce.

„Regulační systém energetických společností nedokáže chránit domácnosti, což zhoršuje krizi cenové dostupnosti energií,“ dodal.

V reakci na to zákonodárci Republikánské i Demokratické strany zvýšili tlak na technologické společnosti, aby samy nesly náklady na své energetické potřeby.

Politický tlak v kombinaci s dlouhými čekacími dobami na připojení k síti také tlačil velké technologické firmy k rozvoji nezávislých zdrojů energie. Zatímco některé projekty se spoléhají na čistou energii nebo hybridní systémy kombinující zemní plyn s obnovitelnými zdroji, většina nových projektů je poháněna primárně zemním plynem.

Nezamýšlený důsledek

Na první pohled se zdá, že soukromá výroba elektřiny pravděpodobně sníží tlak na veřejné sítě a ochrání spotřebitele před vyššími náklady na elektřinu. V praxi však může být efekt opačný, když datová centra silně závisí na zemním plynu, jak je tomu u většiny současných projektů.

Podle zprávy společnosti Utility Dive je zemní plyn globálně obchodovanou komoditou. Vzhledem k tomu, že datová centra spotřebovávají obrovské objemy plynu, nevyhnutelně konkurují ostatním spotřebitelům, což zvyšuje ceny.

V důsledku toho by domácnosti mohly zároveň čelit rostoucím účtům za vytápění a elektřinu.

Růst decentralizované výroby energie určené pro datová centra by mohl také vytvořit to, co někteří odborníci označují jako „stínovou síť“ fungující mimo regulační rámec, který upravuje tradiční energetické společnosti.

Zpráva uvádí, že datové centrum s vlastní plynovou elektrárnou uzavírá smlouvy přímo s dodavateli plynu, nikoli s veřejně prospěšnými společnostmi, čímž se ceny plynu vymykají dohledu státních regulačních orgánů.

Nespravedlivý účet za energie

Tato zařízení mohou také využít svého rozsahu k zajištění velkoobjemových, dlouhodobých smluv na dodávky plynu, jak je vidět ve státech jako Texas, Pensylvánie a Nové Mexiko. To jim umožňuje dosáhnout nižších cen plynu a zároveň potenciálně zvýšit náklady pro ostatní spotřebitele.

Obavy sahají nad rámec cen. Odborníci varují, že vznikající „stínová síť“ by se mohla stát významným zdrojem emisí skleníkových plynů, které nepodléhají stejné regulační kontrole jako tradiční výroba energie.

Kritici tvrdí, že přístup Trumpovy administrativy promešká velkou příležitost povzbudit technologické giganty k investicím do modernizace a rozšiřování stárnoucí a stále více zatěžované americké elektrické infrastruktury.

Takové investice by prospěly i samotným technologickým společnostem, jelikož dlouhé čekací doby na připojení k síti se staly jednou z největších překážek rozvoje umělé inteligence.

Odborníci tvrdí, že pokud by velké technologické společnosti musely nést významný podíl nákladů na modernizaci elektrické sítě, mohlo by to pomoci snížit ceny energií pro spotřebitele a zároveň zachovat přísnější dohled nad výrobou energie a emisemi – což by přineslo výhody jak domácnostem, tak životnímu prostředí.