Ceny zlata ve čtvrtek klesly, protože stupňující se napětí na Blízkém východě tlačilo výnosy amerických státních dluhopisů výše, což zintenzivnilo obavy z inflace a posílilo očekávání, že úrokové sazby v USA zůstanou vysoké.

Spotové zlato kleslo o 1,7 % na 3 989,95 USD za unci poté, co na začátku seance kleslo až o 2 %. Mezitím americké futures kontrakty na zlato klesly o 1,4 % na 3 994,30 USD za unci.

Zvýšení sázek na zvýšení kurzu

Obchodníci nyní podle nástroje CME FedWatch Tool odhadují zhruba 55% pravděpodobnost, že americký Federální rezervní systém v září zvýší úrokové sazby.

Výnosy benchmarkových desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostly, zatímco americký dolar posílil o přibližně 0,3 %, což zlato pro zahraniční kupce zdražilo.

Začátkem tohoto týdne předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh znovu potvrdil svůj závazek dostat inflaci pod kontrolu, ačkoliv neposkytl konkrétní pokyny, jak tohoto cíle dosáhnout.

Údaje o inflaci a ceny energií

Mezitím data zveřejněná v úterý ukázala, že inflace spotřebitelských cen v USA se v červnu zpomalila, zatímco středeční čísla naznačovala pokles cen výrobců.

Fawad Razaqzada, tržní analytik společnosti Forex.com, v poznámce uvedl: „I když se některá krátkodobá ekonomická data budou nadále zlepšovat, trvale vysoké ceny energií ztíží Federálnímu rezervnímu systému zaujmout mírnější postoj. Ze stejného důvodu investoři nadále upřednostňují americký dolar před nevýnosným zlatem.“

Indexy S&P 500 a Nasdaq ve čtvrtek klesly, protože pokračující slabost akcií polovodičových společností zastínila pozitivní začátek sezóny zveřejňování výsledků hospodaření za druhé čtvrtletí, zatímco investoři nadále vyhodnocovali nejnovější ekonomická data, aby naznačili sílu americké ekonomiky.

Index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) klesl o 3,8 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci po sobě.

Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) klesly také o 2,5 %, a to i přes silné finanční výsledky společnosti. Přední světový výrobce pokročilých čipů pro umělou inteligenci dosáhl solidních výsledků, ale zpráva nezlepšila náladu v celém sektoru polovodičů, což přispělo k volatilitě trhu.

Výrobci paměťových čipů patřili mezi největší poražené, akcie společností Western Digital klesly o 7,3 %, Seagate Technology o stejné procento a Micron Technology ztratila 4,8 %.

Akcie polovodičových společností patřily k nejsilnějším letošním akciím, poháněné optimismem ohledně investic velkých cloudových společností do umělé inteligence, což pomohlo vytlačit benchmarkové indexy Wall Street na rekordní maxima.

Shiraz Ahmed, zakladatel a generální ředitel společnosti Sartorial Wealth, uvedl, že růst akcií polovodičových společností začíná ztrácet na obrátkách – ne proto, že by nadšení pro umělou inteligenci opadlo, ale proto, že k širokému přijetí technologií umělé inteligence dosud nedošlo. V důsledku toho přetrvávají vysoké kapitálové výdaje v celém ekosystému umělé inteligence, od energetické infrastruktury až po výrobu polovodičů.

Index S&P 500 od začátku roku posílil o více než 10 % a zůstává blízko rekordního uzavíracího maxima, kterého dosáhl v červnu, což trh činí stále zranitelnějším vůči jakémukoli zveřejnění výsledků hospodaření nebo ekonomickému zklamání.

Ekonomická data a výsledky hospodaření podporují sentiment

Spotřební zboží vedlo k růstu v sektorech indexu S&P 500, kde vzrostlo o 2,1 %, zatímco pokles o 1,9 % v sektoru informačních technologií omezil zisky širšího trhu.

Maloobchodní tržby v USA za červen zaznamenaly pouze mírný nárůst, jelikož nižší ceny benzinu zatížily tržby na čerpacích stanicích. Spotřebitelé, kteří usilují o nižší ceny, však nadále podporovali základní výdaje.

Bill Adams, hlavní ekonom Fifth Third Commercial Bank, uvedl, že zpomalení růstu maloobchodních tržeb je ve skutečnosti pozitivním vývojem, protože odráží spíše nižší ceny benzinu než oslabení spotřebitelské poptávky. Dodal, že zpráva podporuje očekávání solidního růstu reálného HDP ve druhém čtvrtletí.

Mezitím počáteční týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly v týdnu končícím 11. července na 208 000, což je méně, než očekávali ekonomové.

Zároveň údaje o inflaci za červn zveřejněné začátkem tohoto týdne pomohly zmírnit obavy z dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany amerického Federálního rezervního systému.

Podle nástroje CME FedWatch Tool trhy v současnosti odhadují 88% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na svém zasedání tento měsíc beze změny.

K 9:50 východního času vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 82,28 bodu, tj. o 0,16 %, na 52 740,92 bodu. Index S&P 500 klesl o 29,56 bodu, tj. o 0,39 %, na 7 542,84 bodu, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 262,08 bodu, tj. o 1,00 %, na 26 007,14 bodu.

Společnost UnitedHealth zvýšila svou prognózu zisku pro rok 2026, což vedlo k růstu jejích akcií o 7,8 % a podpoře indexu Dow Jones Industrial Average, zatímco sektor zdravotnictví vzrostl o 2 %.

Akcie United Airlines naopak klesly o 2,8 %, jelikož nejnovější růst cen ropy ovlivnil jejich výhled zisku za třetí čtvrtletí a celý rok 2026. Akcie společnosti GE Aerospace také klesly o 4,4 %, a to i přes zvýšení prognózy zisku na rok 2026.

Geopolitické napětí zůstává v centru pozornosti

Eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem zůstala investorům pevně na radaru poté, co agentura Reuters s odvoláním na své zdroje informovala, že Írán nařídil hnutí Hútíů v Jemenu, aby se připravilo na narušení přepravy ropy přes Rudé moře, pokud Spojené státy provedou údery zaměřené na íránskou energetickou infrastrukturu. Takový krok by představoval novou hrozbu pro globální dodávky energie.

Šířka trhu byla smíšená. Na newyorské burze cenných papírů rostoucí akcie převyšovaly klesající v poměru 1,02 ku 1, zatímco na indexu Nasdaq klesající akcie překonaly rostoucí emise v poměru 1,55 ku 1.

Bitcoin ve čtvrtek klesl zpět pod hranici 64 000 dolarů poté, co se mu v předchozí seanci nepodařilo uzavřet nad 50denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) poblíž 65 120 dolarů.

Ačkoli institucionální poptávka vykázala mírné zlepšení, přičemž spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy (ETF) zaznamenaly tento týden druhý den čistého přílivu v řadě, eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem znovu rozdmýchala obavy z inflace a omezila pozitivní dopad slabších než očekávaných údajů o inflaci v USA na největší kryptoměnu světa.

Bitcoin ztratil na dynamice a obchodoval se pod 64 200 USD, protože probíhající vojenská eskalace mezi Washingtonem a Teheránem vyvolala nové obavy z možného narušení globálních dodávek energie a tlačí ceny ropy nahoru.

Rostoucí ceny ropy oživují obavy z inflace a omezují zisky Bitcoinu

Slabší než očekávané údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) a indexu cen výrobců (PPI) v USA za červen podpořily oživení Bitcoinu začátkem tohoto týdne tím, že posílily očekávání, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny, což pomohlo kryptoměně ve středu vystoupat zpět na 65 600 dolarů.

Nejnovější oživení cen ropy však oživilo obavy z inflace způsobené energií, zvýšilo poptávku po americkém dolaru jako bezpečném aktivu a zastavilo oživení bitcoinu.

Institucionální poptávka se mezitím během týdne zlepšila jen omezeně.

Podle údajů společnosti SoSoValue zaznamenaly spotové bitcoinové ETF ve středu čistý příliv ve výši 107,80 milionu dolarů, po přílivu 181,08 milionu dolarů v předchozí den.

Přesto tento příliv nestačil k vyrovnání pondělního prudkého čistého odlivu ve výši 424,66 milionu dolarů, což naznačuje, že institucionální investoři zůstávají opatrní i přes nedávné oživení Bitcoinu.

Ceny ropy ve čtvrtek mírně klesly, protože investoři nadále vyhodnocovali důsledky eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem a potenciální rizika pro dodávky ropy procházející Hormuzským průlivem.

Futures kontrakty na ropu Brent klesly do 10:11 GMT o 27 centů, tj. 0,32 %, na 84,68 USD za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 11 centů, tj. 0,14 %, na 79,49 USD za barel. Navzdory poklesu se oba benchmarky udržely blízko svých nejvyšších úrovní za poslední měsíc.

„Trh i nadále reaguje s pozoruhodným klidem,“ řekl Ole Hvalbye, analytik trhu ve společnosti SEB Research.

„Dávalo by smysl, aby ceny nadále rostly směrem k rozmezí 90–95 dolarů za barel a případně se vrátily k hranici 100 dolarů, protože opakované narušení dodávek ropy v Hormuzském průlivu vytvářejí nejistotu ohledně toků ropy z oblasti Perského zálivu,“ dodal.

Pokračující narušení provozu v Hormuzském průlivu vyvolává obavy z širšího regionálního konfliktu.

Nejnovější pohyby na trhu následovaly po středečních amerických úderech zaměřených na íránské pobřežní obranné systémy a raketové základny poté, co Washington znovu zavedl námořní blokádu íránských přístavů. Teherán mezitím pohrozil zastavením dalšího regionálního vývozu energie a prohlásil, že je zapojen do „existenční války“ se Spojenými státy.

K obnovené eskalaci došlo po zhroucení křehkého příměří dosaženého v červnu, což oživilo obavy z širšího regionálního konfliktu a narušilo toky energie přes Hormuzský průliv, kterým se před začátkem války denně přepravovala zhruba pětina celosvětového obchodu s ropou a zkapalněným zemním plynem.

Data o lodní dopravě ukázala, že ve středu, první den poté, co Spojené státy obnovily svou námořní blokádu Íránu, průlivem prošlo pouze sedm plavidel, oproti 13 plavidlům předchozí den.

„Trhy pravděpodobně zůstanou opatrné, protože posuzují bezprostřední rizika pro dodávky. Navzdory vojenské eskalaci ropné tankery stále proplouvají Hormuzským průlivem, i když v menším počtu,“ uvedl Wael Makarem, hlavní tržní stratég společnosti Exness.

Írán ve čtvrtek zopakoval, že Hormuzský průliv představuje „červenou linii, kterou nelze překročit“, a varoval, že pokud americký prezident Donald Trump splní svou hrozbu útokem na íránskou infrastrukturu, bude cílem veškeré infrastruktury v Perském zálivu.

Analytici se domnívají, že Teherán naznačil možnost využití svých spojenců Hútíů v Jemenu k narušení lodní dopravy přes úžinu Báb al-Mandab, což by potenciálně otevřelo novou frontu v konfrontaci s Washingtonem a ohrozilo druhou nejdůležitější trasu pro přepravu energií na světě.

Společnost Oxford Economics uvedla, že jejím základním scénářem je pokračování snížené a volatilní lodní dopravy přes Hormuzský průliv, což povede k občasným výkyvům cen ropy a udržení průměrné ceny ropy nad 80 dolary za barel v nadcházejících čtvrtletích.

Ukrajinská bezpečnostní služba ve čtvrtek oznámila, že ve spolupráci s ukrajinským námořnictvem zaútočila pomocí námořních dronů na dva ruské tankery „stínové flotily“ v Černém moři.