Ceny zlata na evropských trzích v pátek klesly, což představuje třetí denní ztrátu v řadě a dále se odklonily od pětitýdenního maxima. K poklesu dochází v době, kdy pokračuje výběr zisků a zároveň se zpomaluje poptávka po bezpečných investičních investicích v důsledku zmírňování globálního obchodního napětí.

Americký dolar se mezitím na devizových trzích nadále zotavuje, a to díky obnoveným nákupům z nižších úrovní a před zasedáním Federálního rezervního systému, které se bude konat příští týden.

Cena

• Cena zlata klesla o 0,35 % na 3 358,00 USD za unci, což je pokles z úvodní ceny 3 368,62 USD, když na začátku seance dosáhla maxima 3 373,62 USD.

• Ve čtvrtek zlato kleslo o 0,55 %, což je druhá denní ztráta v řadě uprostřed probíhajících korekcí z nedávného pětitýdenního maxima 3 438,94 USD.

Vývoj obchodu

V návaznosti na významnou obchodní dohodu mezi USA a Japonskem někteří úředníci Evropské komise potvrdili, že EU a USA se blíží k podobné dohodě. Navrhovaná dohoda zahrnuje 15% clo na evropský dovoz, přičemž některé zboží je od amerických cel osvobozeno.

Americký ministr financí Scott Besant uvedl, že se američtí a čínští představitelé sejdou příští týden ve Stockholmu, aby projednali prodloužení lhůty pro obchodní jednání do 12. srpna.

Americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl o 0,1 % a prodloužil si tak zisky již druhou seanci, jelikož se dolar nadále zotavuje z dvoutýdenního minima, podporován obnovenými nákupy vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Trhy do značné míry ignorovaly čtvrteční návštěvu prezidenta Donalda Trumpa u Federálního rezervního systému, během níž se střetl s předsedou Fedu Jeromem Powellem ohledně nákladů na renovaci historických budov v sídle Fedu a požadoval snížení sazeb – což je pro investory známá rétorika.

Úrokové sazby v USA

• Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group zůstává pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na červencovém zasedání Fedu stabilní na úrovni 3 %, zatímco očekávání nezměněné sazby je 97 %.

• Pro zářijové zasedání je pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů stabilní na 62 % s 38% šancí, že sazby zůstanou stabilní.

• Trh se i nadále zaměřuje na zasedání Fedu příští týden, které by mělo nabídnout jasnější informace o trajektorii úrokových sazeb po zbytek roku.

Zlatý výhled

Kelvin Wong, analytik trhu pro Asii a Tichomoří ve společnosti OANDA, poznamenal: „V podstatě vidíme určité vybírání zisků ze strany krátkodobých býčích spekulantů, protože se na trhu začíná objevovat optimismus ohledně obchodní dohody.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem – se včera zvýšil o 2,29 metrické tuny, čímž se celkový objem zvýšil na 957,09 metrické tuny, což je nejvíce od 23. června.

Euro v pátek při otevření evropských trhů oslabilo vůči koši světových měn, čímž si prodloužilo ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci v řadě a ustoupilo od svého dvoutýdenního maxima, jelikož přetrvávají výběry zisků a technické korekce.

Navzdory poklesu zůstává jednotná evropská měna na cestě k týdennímu zisku, a to díky jestřábímu tónu posledního zasedání Evropské centrální banky, během kterého banka pozastavila cyklus měnového uvolňování.

Toto rozhodnutí přišlo uprostřed přetrvávající nejistoty ohledně potenciálního dopadu vyšších amerických cel na ekonomickou aktivitu v Evropě, což prohloubilo pochybnosti o pravděpodobnosti snížení sazeb v září.

Cena

• Kurz EUR/USD klesl o 0,1 % na 1,1734 USD při dnešním otevření seance na 1,17477 USD, poté, co dosáhl maxima 1,1759 USD.

• Ve čtvrtek euro ztratilo 0,2 % – což byl jeho první pokles za pět seancí – poté, co dříve během dne dosáhlo dvoutýdenního maxima 1,1775 USD. Propad se připisuje korekci a realizaci zisků.

Týdenní výkon

V průběhu týdne – který má skončit v pátek – euro vůči dolaru posílilo přibližně o 0,95 % a je na cestě k prvnímu týdennímu zisku za poslední tři týdny.

Evropská centrální banka

ECB ve čtvrtek podle očekávání ponechala své klíčové úrokové sazby beze změny na 2,15 %, čímž si udržela nejnižší úroveň od října 2022, a to po sedmi po sobě jdoucích sníženích sazeb na předchozích zasedáních.

Centrální banka se rozhodla pozastavit uvolňování měnové politiky a čeká na vyjasnění budoucích obchodních vztahů mezi USA a EU. Evropská komise uvedla, že dohodnuté řešení je na dosah ruky před uplynutím lhůty 1. srpna.

ECB poznamenala, že inflace je v současné době stabilní kolem 2 %, což je v souladu s jejím střednědobým cílem. Dodané ekonomické údaje zůstávají v podstatě v souladu s jejím předchozím inflačním výhledem.

Vzhledem k dnešní mimořádné nejistotě ECB potvrdila, že na každém zasedání bude přehodnocovat ekonomické a finanční podmínky, aby určila vhodnou měnovou politiku.

Christine Lagardeová

Prezidentka ECB Christine Lagardeová ve čtvrtek prohlásila: „Po dnešním zasedání můžeme říci, že jsme v režimu vyčkávání.“ Dodala, že ekonomika eurozóny prokázala odolnost navzdory globální ekonomické nejistotě.

Lagardeová zdůraznila, že rozhodnutí ECB závisí na datech, a znovu potvrdila závazek dosáhnout 2% inflačního cíle ve střednědobém horizontu. Zopakovala také, že banka bude postupovat „zasedání po zasedání“ bez předem stanovené trajektorie úrokových sazeb.

Očekávání sazeb v září

• Podle zdrojů agentury Reuters jasná většina v ECB v září opět pro ponechání sazeb beze změny – což znamenalo druhou pauzu v řadě.

• Oceňování sazeb ECB o 25 bazických bodů na peněžním trhu kleslo z 50 % na méně než 30 %.

Japonský jen v pátek během asijského obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn, čímž si prodloužil ztráty vůči americkému dolaru již druhou seanci v řadě a odpoutal se od svého dvoutýdenního maxima, jelikož přetrvávají tlaky na korekci a výběr zisků.

Toto snížení navazuje na data ukazující zpomalení jádrové inflace v Tokiu, což zmírňuje cenový tlak na tvůrce politik a snižuje pravděpodobnost zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan na zasedání příští týden.

Navzdory poklesu zůstává jen na cestě k týdennímu zisku uprostřed přetrvávající politické nejistoty v Japonsku, zejména po porážce vládnoucí strany ve volbách do horní komory.

Cena

• Kurz USD/JPY vzrostl o 0,35 % na 147,49 ¥ k dnešnímu otevření seance na 146,99 ¥, což představuje minimum 146,94 ¥.

• Ve čtvrtek jen klesl vůči dolaru o 0,35 % – což je jeho první ztráta za čtyři dny – po prodejích vyvolaných korekcí poté, co se na začátku seance dosáhl dvoutýdenního maxima 145,85 jenů.

Jádrová inflace v Tokiu zpomaluje

Data zveřejněná v pátek ukázala, že jádrový index spotřebitelských cen v Tokiu v červenci vzrostl o 2,9 % – nejpomaleji od března – a byl pod očekáváním trhu, které počítalo s růstem o 3,0 %, a poklesl z 3,1 % v červnu.

Toto zpomalení výrazně snižuje inflační tlak na Bank of Japan a snižuje pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb v letošním roce.

Výhled úrokových sazeb BOJ

• Po zveřejnění dat klesla tržní cena zvýšení sazeb o 25 bazických bodů ze strany Bank of Japan na zasedání příští týden z 35 % na méně než 20 %.

• Zástupce guvernéra Šiniči Učida uvedl, že obchodní dohoda podepsaná s Washingtonem v úterý snížila ekonomickou nejistotu v Japonsku.

• Jeho výroky podnítily optimismus trhu ohledně možného obnovení zvyšování sazeb koncem tohoto roku ve čtvrté největší ekonomice světa.

Týdenní výkon

K poslednímu dni týdne jen posílil vůči dolaru přibližně o 0,9 % a je na cestě k prvnímu týdennímu zisku za poslední tři týdny.

Politický vývoj

Japonský premiér Šigeru Išiba popřel zprávy o hrozící rezignaci po drtivé volební porážce vládnoucí strany.

„S bývalými premiéry jsem sdílel silný pocit krize, ale o rezignaci jsem vůbec nemluvil,“ uvedl Išiba.

Komentář analytika

• Carol Kong, měnová stratéžka v Commonwealth Bank of Australia, uvedla: „Jen bude i nadále čelit nepříznivým vlivům uprostřed přetrvávající politické nejistoty.“

• „Stále nevíme, co premiér Išiba plánuje udělat… takže ohledně fiskálního výhledu a politiky Bank of Japan přetrvává nejasnost,“ dodala.

Významná obchodní dohoda mezi USA a Japonskem

Americký prezident Donald Trump v úterý oznámil podpis „rozsáhlé“ obchodní dohody s Japonskem, která zahrnuje reciproční 15% cla na japonský vývoz do USA a snížení automobilových cel z 25 % na 15 %.

V příspěvku na Truth Social Trump označil dohodu za „možná největší v historii“ a poznamenal, že Japonsko investuje v USA 550 miliard dolarů, zatímco Amerika si zajistí 90 % zisku.

Dohoda zahrnuje otevření japonských trhů pro americký export – zejména pro automobily, nákladní automobily, rýži a další zemědělské produkty – o kterých Trump tvrdil, že vytvoří „statisíce pracovních míst“.

Premiér Išiba potvrdil snížení amerických automobilových cel na 15 % a označil to za klíčový krok vzhledem k dominantní roli automobilového sektoru v japonském exportu do USA, který v roce 2024 představoval 28,3 % zásilek.

Japonský automobilový export (včetně osobních automobilů, autobusů a nákladních automobilů) do USA klesl v červnu o 26,7 % po poklesu o 24,7 % v květnu.

Celkový vývoz do USA – druhého největšího obchodního partnera Japonska – dosáhl od ledna do června 10,3 bilionu jenů (70,34 miliardy dolarů), což představuje meziroční pokles o 0,8 %.

Většina hlavních kryptoměn ve čtvrtek vzrostla, a to díky zlepšujícímu se sentimentu rizik po pozitivním vývoji v globálních obchodních jednáních se Spojenými státy.

Obchodní napětí se zmírnilo poté, co USA a Japonsko dosáhly celní dohody, a to spolu s povzbudivými signály o pokroku v jednáních mezi USA a Evropskou unií.

Zaměření trhu dále zvýšilo oznámení prezidenta Donalda Trumpa o plánech na dnešní návštěvu Federálního rezervního systému – což je vzácný a konfrontační krok v jeho probíhající nátlakové kampani proti předsedovi Fedu Jeromeovi Powellovi. Jednalo by se o první návštěvu svého druhu úřadujícího amerického prezidenta za téměř dvě desetiletí.

Soukromý průzkum společnosti S&P Global mezitím odhalil výrazné zvýšení podnikatelské aktivity v USA. Kompozitní index nákupních manažerů (PMI) v červenci v předběžném čísle vzrostl z 52,9 v červnu na 54,6 bodu – což je nejvyšší úroveň za sedm měsíců. PMI ve službách také vzrostl z 52,9 na 55,2 bodu, zatímco PMI ve zpracovatelském průmyslu klesl z 53,1 na 51,2 bodu, což signalizuje pomalejší růst produkce.

Pokud jde o údaje o práci, americké ministerstvo práce uvedlo, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti zůstal nízký, přičemž počáteční počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl za týden končící 19. července na 217 000 – což je pokles o 4 000 oproti předchozímu týdnu a lepší než očekávání 227 000.

Ethereum

K 20:51 GMT vzrostla cena Etherea (ETH) na burze CoinMarketCap o 3,9 % a obchodovala se za 3 746,1 USD.