Ceny zlata na evropském trhu v pondělí na začátku obchodování v týdnu klesly, pod tlakem korekcí a výběru zisků z rekordních úrovní, a také pokračujícího oživení amerického dolaru na devizovém trhu.

V úterý začne klíčové zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice, rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Očekávání na globálních finančních trzích jsou v současné době stabilní kolem snížení úrokové sazby Fedem o 25 bazických bodů.

Ceny zlata dnes: ceny klesly o 0,45 % na 3 626,69 USD za unci z otevírací úrovně 3 642,72 USD a dosáhly maxima 3 646,94 USD.

Při pátečním vypořádání ceny zlata vzrostly o 0,25 %, což je druhý nárůst za poslední tři dny, a poblíž historického maxima 3 674,80 dolarů za unci.

Během uplynulého týdne zlato posílilo o 1,55 %, což představuje čtvrtý týdenní růst v řadě, a to díky očekávání snížení sazeb Fedem a rostoucím obavám ze globální finanční stability.

Index amerického dolaru v pondělí vzrostl přibližně o 0,1 % a udržel si tak zisky již druhou seanci po sobě. To odráží pokračující oživení americké měny vůči koši hlavních i vedlejších protějšků. Kromě nákupní aktivity z nižších úrovní přichází oživení dolaru uprostřed neochoty budovat nové krátké pozice před zasedáním Fedu tento týden.

Zasedání Federálního rezervního systému k měnové politice začíná v úterý a rozhodnutí by měla být přijata ve středu. Očekávání naznačují snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Údaje o měnové politice, ekonomické prognózy a prohlášení předsedy Fedu Jeromea Powella by měly poskytnout jasné vodítko k tomu, zda by v průběhu zbytku letošního roku mohlo dojít k dalším snížením.

Podle CME FedWatch je pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání tento týden stabilní na 100 %, zatímco pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů je stabilní na 4 %.

Pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů v říjnu je také stabilní na 100 %, zatímco pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů je na 5 %.

Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, uvedl: „Zlato se technicky jevilo jako překoupené, což na začátku nového týdne vedlo k určitému výběru zisků. Odolnost dolaru je dalším faktorem, který zlato zatěžuje.“

Waterer dodal: „Období konsolidace je pro zlato pravděpodobným scénářem, zatímco jakýkoli pokles směrem k podpoře na 3 500 USD by měl přilákat kupce, pokud Fed zachová svůj opatrný přístup.“

Goldman Sachs v páteční poznámce uvedl: „I když vidíme rizika růstu naší prognózy 4 000 dolarů do poloviny roku 2026, zvýšené spekulativní pozice zvyšují pravděpodobnost taktických poklesů, jelikož pozice investorů mají tendenci se časem normalizovat.“

Objem zásob SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, v pátek klesl o 3,15 metrické tuny, což představuje druhý denní pokles v řadě, a celkový objem se tak zvýšil na 974,80 metrické tuny, což je nejméně od 28. srpna.

Euro v pondělí v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a směřuje k první ztrátě za poslední tři seance vůči americkému dolaru. Důvodem jsou obavy o finanční stabilitu Francie po snížení ratingu druhé největší ekonomiky eurozóny.

Po minulotýdenním jestřábím zasedání Evropské centrální banky se šance na další snižování sazeb v Evropě do konce roku snížily. Investoři nyní čekají na další důkazy o budoucím směřování měnového uvolňování v eurozóně, aby tato očekávání potvrdili.

Přehled cen

• Směnný kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o více než 0,1 % na 1,1722 USD z otevírací hodnoty 1,1735 USD poté, co dosáhlo maxima 1,1736 USD.

• Euro v pátek zakončilo mírně výše, když vůči dolaru posílilo o méně než 0,1 %, což je druhý denní růst v řadě.

• Euro minulý týden posílilo vůči dolaru o 0,2 %, což je rovněž druhý týdenní růst v řadě. K posílení přispěla nižší pravděpodobnost dalšího snižování sazeb v Evropě ve srovnání s rostoucími očekáváními uvolňování amerického Federálního rezervního systému.

Finanční stabilita ve Francii

Rozhodnutí agentury Fitch v pátek snížit rating Francie na historicky nejnižší úroveň vyvolalo na globálních finančních trzích všeobecné obavy. Ztráta ratingu AA- pro druhou největší ekonomiku eurozóny je vnímána jako znepokojivý signál fiskální křehkosti Evropy.

Snížení ratingu odráží kombinaci domácího politického napětí a zhoršujícího se veřejného dluhu, což zvyšuje tlak na evropské dluhopisové trhy a mezi investory vyvolává obavy z šíření krize do dalších ekonomik v rámci bloku.

Evropské úrokové sazby

• V souladu s očekáváním ponechala ECB minulý týden svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, což je druhé zasedání v řadě beze změny.

• Ve svém prohlášení o měnové politice ECB uvedla, že inflace se v současné době blíží svému střednědobému cíli 2 % a že celkové hodnocení inflačních očekávání ze strany Rady guvernérů zůstalo víceméně nezměněno.

• Zdroje naznačily, že tvůrci politik se domnívají, že k dosažení 2% inflačního cíle není nutné další snižování sazeb, a to i přes nové ekonomické prognózy, které naznačují nižší sazby v příštích dvou letech.

• Zdroje rovněž poznamenaly, že pokud eurozóna nečelí dalšímu velkému ekonomickému otřesu, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Tržní ocenění pro říjnové snížení sazeb o 25 bazických bodů kleslo z 30 % na méně než 10 %.

• Obchodníci omezili sázky na uvolňování ECB, což signalizuje konec letošního cyklu snižování sazeb.

• Aby investoři tato očekávání přehodnotili, budou v nadcházejícím období pečlivě sledovat nadcházející evropská ekonomická data a komentáře představitelů ECB.

Japonský jen v pondělí na začátku týdne v asijském obchodování vzrostl vůči koši hlavních i vedlejších měn a vůči americkému dolaru se dostal do kladného teritoria uprostřed silné poptávky po bezpečných investičních měnách, kterou poháněly obavy o globální finanční stabilitu.

Japonská centrální banka se tento týden sejde, aby projednala vhodnou měnovou politiku pro čtvrtou největší ekonomiku světa, a očekává se, že úrokové sazby ponechá beze změny již páté zasedání po sobě.

Přehled cen

• USD/JPY dnes: Dolar klesl vůči jenu přibližně o 0,2 % na 147,39 ¥ z otevírací úrovně 147,65 ¥, poté, co dosáhl maxima 147,77 ¥.

• Jen uzavřel pátek o zhruba 0,3 % níže vůči dolaru, což je jeho druhá ztráta za tři dny, a to pod tlakem slabých vyhlídek na zvýšení japonských sazeb.

• Během uplynulého týdne jen ztratil vůči dolaru 0,2 %, což je již třetí týdenní pokles v řadě, a to uprostřed rostoucí politické nejistoty v Japonsku po rezignaci premiéra Išiby.

Finanční obavy

Snížení ratingu Francie na historicky nejnižší úroveň agenturou Fitch v pátek vyvolalo na globálních finančních trzích široké obavy. Ztráta ratingu AA- pro druhou největší ekonomiku eurozóny je vnímána jako znepokojivý signál křehké fiskální situace Evropy.

Snížení ratingu odráží kombinaci domácího politického napětí a rostoucího veřejného dluhu, rostoucí tlak na evropské dluhopisové trhy a obavy investorů z šíření krize do dalších ekonomik bloku.

Obchodníci se nedávno zbavili dlouhodobých státních dluhopisů v Evropě, Velké Británii a USA uprostřed obnovených obav z rostoucí úrovně zadlužení ve velkých ekonomikách. Tento posun vyvolal obavy trhů, že vlády na celém světě by mohly ztratit kontrolu nad fiskálními deficity, což by mohlo vést k vyšším nákladům na půjčky a zvýšenému tlaku na globální finanční stabilitu.

Japonská banka

• Bank of Japan se ve čtvrtek sejde, aby přezkoumala politiku, rozhodnutí by měla být publikována v pátek.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na tomto zasedání se v současné době blíží 20 %.

• Vzhledem k tomu, že se očekává, že sazby zůstanou nezměněny již páté zasedání v řadě, bude pozornost zaměřena na komentáře guvernéra Kazua Uedy ohledně výhledu politiky.

Výhled na jeny

Analytici společnosti MUFG napsali, že výkonnost jenu zůstává v krátkodobém horizontu slabá, zatížená politickou nejistotou v Japonsku po Išibově rezignaci.

Dodali, že BoJ bude muset signalizovat možnost brzkého zvýšení sazeb – možná již příští měsíc – aby pomohla zvrátit oslabení jenu.

Ceny mědi v pátek klesly, protože dolar posílil vůči většině hlavních měn, a to spolu s obavami z čínské poptávky a rostoucími skladovými zásobami.

Prémie za měď z Yangshanu vzrostla o 1,8 % na 58 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň za tři měsíce.

Čínský juan dosáhl vůči americkému dolaru svého týdenního maxima, což pro čínské kupce zatraktivnilo kovy denominované v dolarech.

Mezitím dovoz surové mědi do Číny v srpnu dosáhl 425 000 tun, což je sice pokles oproti červenci, ale více než v předchozím roce. Dovoz měděných koncentrátů vzrostl na 2,76 milionu tun, což je nejvyšší úroveň za čtyři měsíce.

Analytici banky ANZ v poznámce uvedli: „Klesající poplatky za zpracování nedokázaly omezit čínský zájem o měděné koncentráty. Příznivé faktory dovozní parity a očekávání slabší domácí produkce pravděpodobně udrží dovoz rafinované mědi v září silný.“

Co se týče obchodu, celkový růst čínského exportu se v srpnu zpomalil na nejslabší tempo za šest měsíců, zatímco dovoz vzrostl o 1,3 % ve srovnání s růstem o 4,1 % v předchozím měsíci.

Podle denních údajů burzy dosáhly registrované zásoby mědi na Londýnské burze kovů 155 825 tun, s odlivem 2 125 tun na několika místech a novým zrušením 8 500 tun v Jižní Koreji.

Index amerického dolaru samostatně vzrostl o 0,2 % na 97,7 bodu v 16:24 GMT poté, co dosáhl maxima 97,8 a minima 97,4.

V americkém obchodování klesly futures kontrakty na měď s dodáním v prosinci k 16:31 GMT o 0,2 % na 4,65 USD za libru.