Ceny zlata ve čtvrtek v evropském obchodování klesly, čímž prodloužily ztráty druhý den po sobě a dosáhly šestitýdenního minima, jelikož pokračující prodeje na trzích s drahými kovy byly poháněny obavami z globální inflace uprostřed eskalace války s Íránem.

Americký dolar si udržel zisky vůči koši měn poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby již druhé zasedání po sobě beze změny a varoval před rostoucí inflací v důsledku vyšších cen energií.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o 2,75 % na 4 687,03 USD za unci, což je nejnižší úroveň od 9. února, z otevírací úrovně 4 818,34 USD, poté, co dosáhlo maxima 4 867,17 USD.

Při středečním uzavření obchodování ztratilo zlato 3,75 %, což je již pátá ztráta za posledních šest obchodních seancí. Cena byla pod tlakem silnějšího dolaru po jestřábím zasedání Federálního rezervního systému.

americký dolar

Dolarový index ve čtvrtek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již druhou seanci po sobě a odráží pokračující sílu americké měny vůči koši hlavních i vedlejších měn.

Investoři se i nadále zaměřují na nákup amerického dolaru jako preferované alternativní investice uprostřed eskalace války s Íránem a rostoucích globálních cen energií, které přiživují obavy z inflace.

Federální rezervní systém

Na závěr svého druhého zasedání o měnové politice v tomto roce a v souladu s očekáváním ponechal Federální rezervní systém ve středu již druhé zasedání po sobě úrokové sazby beze změny.

Federální výbor pro volný trh hlasoval v poměru 11:1 pro zachování referenční úrokové sazby v rozmezí 3,50 %–3,75 %, což je nejnižší úroveň od září 2022.

Prohlášení o měnové politice

Prohlášení Federálního rezervního systému naznačilo, že dopad války s Íránem na americkou ekonomiku zůstává nejistý, ale očekává se, že v krátkodobém horizontu zvýší inflaci kvůli šoku z cen energií.

Fed uvedl, že současné ekonomické ukazatele ukazují solidní růst ekonomické aktivity, zatímco nárůst pracovních míst zůstává relativně mírný, míra nezaměstnanosti v posledních měsících stabilní a inflace je stále relativně vysoká.

Centrální banka zopakovala svůj dvojí mandát, kterým je dosažení maximální zaměstnanosti a udržení inflace na 2 % v dlouhodobém horizontu.

Rovněž poznamenala, že ekonomickému výhledu nadále dominuje nejistota, zejména pokud jde o dopad geopolitického vývoje na Blízkém východě.

Federální výbor pro operace na volném trhu bude i nadále sledovat příchozí data a je připraven upravit měnovou politiku, pokud se objeví rizika, která by mohla bránit jeho cílům.

Ekonomické prognózy

Čtvrtletní ekonomické projekce Fedu zveřejněné ve středu obsahovaly několik revizí:

Hospodářský růst: Fed zvýšil svou prognózu růstu americké ekonomiky pro letošní rok na 2,4 % z 2,3 %, pro rok 2027 na 2,3 % z 1,9 % a pro rok 2028 na 2,1 % z 1,9 %.

Celková inflace: Fed zvýšil svou prognózu inflace pro letošní rok na 2,7 % z 2,6 % v prosincových projekcích, pro rok 2027 na 2,2 % z 2,1 %, zatímco pro rok 2028 ponechal nezměněnou inflaci na 2,0 %.

Jádrová inflace: Fed zvýšil svou prognózu jádrové inflace pro letošní rok na 2,7 % z 2,5 %, přičemž pro rok 2027 ponechal 2,2 % a pro rok 2028 2,0 %.

Cílová úroková sazba: Fed ponechal svou prognózovanou sazbu pro letošní rok na 3,50 % a pro roky 2027 i 2028 na 3,25 %.

Jerome Powell

Klíčové komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella během středeční tiskové konference:

Důsledky vývoje na Blízkém východě zůstávají nejisté.

Zvýšená inflace do značné míry odráží ceny zboží, částečně způsobené cly.

Krátkodobá inflační očekávání se v posledních týdnech zvýšila v důsledku vývoje na Blízkém východě.

Vyšší ceny energií krátkodobě zvýší celkovou inflaci.

Série inflačních šoků zpomalila nedávný pokrok v oblasti inflace.

Inflaci cen energií nelze ignorovat, dokud se inflace cen zboží nestabilizuje.

Výhled ceny ropy závisí na inflačních očekáváních a širším kontextu nadprůměrné inflace za posledních pět let.

Mediánová trajektorie sazeb se nezměnila, ale došlo k posunu směrem k menšímu počtu snižování sazeb.

Očekává se pokrok v oblasti inflace, ale ne tak silný, jak se původně doufalo.

Pokud se inflace nezlepší, ke snížení sazeb nedojde.

Část ropného šoku se odráží v rostoucích inflačních očekáváních a omezeném pokroku v oblasti inflace.

Konečným dopadem ropného šoku bude tlak na snížení výdajů a zaměstnanosti a tlak na růst inflace.

Neříkám, že nezaměstnanost je ohroženější než inflace.

Pokud nebude do konce mého funkčního období potvrzen nový předseda Fedu, budu zastávat funkci úřadujícího předsedy.

Nemám v úmyslu opustit Federální rezervní systém, dokud nebude dokončeno vyšetřování ministerstva spravedlnosti.

Tento šok v dodávkách energie je jednorázová událost.

Diskutovala se možnost zvýšení sazeb.

V krátkodobém horizontu rozšiřování datových center mírně zvyšuje inflaci a může také zvýšit neutrální sazbu.

Úrokové sazby v USA

Po schůzi klesla podle nástroje FedWatch společnosti CME pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny na dubnovém zasedání z 99 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů vzrostla z 1 % na 5 %.

Výhled na zlato

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, uvedl, že zlato prudce kleslo druhý den po sobě poté, co prolomilo klíčovou úroveň podpory pod 5 000 dolarů, a to uprostřed silného dolaru a jestřábích komentářů předsedy Fedu Jeromea Powella po posledním zasedání FOMC.

Nitesh Shah, stratég pro komodity ve společnosti WisdomTree, uvedl: „Geopolitická rizika budou přetrvávat a zůstanou silným katalyzátorem cen zlata. Navzdory konsolidaci v blízké budoucnosti si dokážu snadno představit, že zlato do konce roku dosáhne 6 000 dolarů.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, ve středu klesl o 2,57 metrické tuny, což představuje pátý denní pokles v řadě. Celkový objem tak klesl na 1 066,99 metrické tuny, což je nejnižší úroveň od 9. ledna.

Euro ve čtvrtek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn a obnovilo tak zotavení ze sedmiměsíčních minim vůči americkému dolaru. K tomu přispěla nákupní aktivita na nižších úrovních a slabší americká měna po zasedání Federálního rezervního systému.

Evropská centrální banka by dnes měla ukončit své druhé zasedání o měnové politice v roce 2026 s očekáváním, že úrokové sazby zůstanou již šesté zasedání po sobě nezměněny. Nadcházející prohlášení by mělo poskytnout další signály a objasnit budoucí vývoj úrokových sazeb v letošním roce.

Přehled cen

Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo o 0,35 % na 1,1491 USD z úvodní úrovně 1,1452 USD, poté, co dosáhlo minima 1,1450 USD.

Euro zakončilo středeční obchodování se ztrátou 0,75 % vůči dolaru, což je jeho první ztráta za tři dny, a to po silných ekonomických datech z USA a pozastavení jeho zotavení ze sedmiměsíčního minima 1,1411 USD.

Evropská centrální banka

Evropská centrální banka dnes později uzavře své pravidelné zasedání o měnové politice a očekává se, že sazby zůstanou nezměněny. Prohlášení o měnové politice pravděpodobně poskytne další informace o vývoji úrokových sazeb v průběhu roku.

Očekávání jsou v současné době stabilní, že evropské úrokové sazby zůstanou beze změny na 2,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2022, a to již šesté zasedání po sobě.

Rozhodnutí o úrokových sazbách a prohlášení o měnové politice by měly být zveřejněny ve 13:15 GMT, po nichž bude následovat tisková konference prezidentky ECB Christine Lagardeové ve 13:45 GMT.

Výhled eura

Podle FX News Today by se snížila pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v letošním roce, pokud by komentáře Evropské centrální banky byly ostřejší, než se očekávalo, a podpořilo by to další posilování eura vůči koši světových měn.

americký dolar

Index dolaru ve čtvrtek klesl o 0,25 %, což odráží oslabení americké měny vůči koši světových měn.

Ve středu Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny již druhé zasedání po sobě, přičemž předpokládá vyšší inflaci, stabilní nezaměstnanost a pouze jedno snížení úrokových sazeb u výpůjčních nákladů v tomto roce.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell označil tento výhled za velmi nejistý, jelikož politici hodnotí dopad americko-izraelských úderů na Írán.

Wall Street ve středu uzavřela prudce níže poté, co americký Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a předpokládal pouze jedno snížení sazeb v tomto roce, jelikož úředníci vyhodnocovali ekonomická rizika plynoucí z vyšších cen ropy a války mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem.

Aktualizované prognózy tvůrců politik americké centrální banky ukázaly, že referenční úroková sazba do konce roku klesne pouze o čtvrt procentního bodu, bez uvedení načasování.

Hlavní americké akciové indexy prodloužily své ztráty po tiskové konferenci předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, kde zopakoval nejistotu, kterou válka představuje pro ekonomický výhled.

Michael Rosen, investiční ředitel společnosti Angeles Investments v kalifornské Santa Monice, uvedl: „Fed je v režimu vyčkávání. Vzhledem k tomu, že inflace je stále nad cílovou hodnotou, ekonomika se pohybuje nad trendem a je zvýšená nejistota ohledně vývoje války s Íránem, neexistuje žádné opodstatnění pro uvolňování politiky.“ Dodal: „Největší výzvou Fedu, kterou válka ještě zhoršila, je vyvažování jeho dvojího mandátu plné zaměstnanosti a nízké, stabilní inflace. Pokud válka bude pokračovat a ceny ropy zůstanou vysoké, ekonomika se zpomalí. Uvolňování politiky by však bylo chybou, protože by podnítilo inflaci.“

Americké ministerstvo práce dříve oznámilo, že ceny výrobců meziročně vzrostly o 3,4 %, čímž překonaly očekávání ekonomů ve výši 2,9 %, s potenciálem dalšího zrychlení v důsledku konfliktu na Blízkém východě a rostoucích nákladů na dopravu a ropu.

Cena ropy Brent vzrostla na téměř 110 dolarů za barel po zprávách o útocích na íránská ropná zařízení v regionech Pars a Asaluyeh.

Pokud jde o indexy, index S&P 500 klesl o 1,36 %, tj. o přibližně 91 bodů, a uzavřel na 6 624,70 bodu, což je jeho nejnižší úroveň za téměř čtyři měsíce. Index Nasdaq Composite klesl o 1,46 %, tj. o 327 bodů, na 22 152,42 bodu, zatímco index Dow Jones Industrial Average klesl o 1,63 %, tj. o přibližně 768 bodů, na 46 225,15 bodu.

Všech 11 sektorů indexu S&P 500 skončilo níže, v čele s nejnižšími cenami se ztrátou 2,44 % a následovanými sektory spotřebního zboží s poklesem 2,32 %.

Na úrovni společností vzrostly akcie společnosti AMD o 1,6 % poté, co dosáhly dohody se společností Samsung Electronics o rozšíření strategického partnerství v oblasti dodávek paměťových čipů pro infrastrukturu umělé inteligence, zatímco akcie společnosti Nvidia klesly o 0,8 % poté, co Peking schválil prodej svých druhých nejpokročilejších čipů pro umělou inteligenci v Číně.

Akcie společnosti Micron Technology klesly přibližně o 0,5 %, a to i přes překonání odhadů čtvrtletních tržeb, a to díky silné poptávce po paměťových čipech souvisejících s umělou inteligencí. Mezitím akcie společnosti Apollo Global Management vzrostly o 2,1 % po zotavení se ze ztrát z minulého týdne, Lululemon po zveřejnění výsledků hospodaření získal 3,8 % a Macy's vzrostl o 4,7 % poté, co předpověděl menší dopad cel ve druhé polovině roku a oznámil lepší než očekávané čtvrtletní zisky.

Trhu dominovaly klesající akcie, které v poměru 5,2 ku 1 převyšovaly rostoucí akcie na indexu S&P 500, přičemž bylo zaznamenáno 17 nových maxim a 15 minim. Na indexu Nasdaq dosáhlo nových maxim 42 akcií, zatímco 218 zaznamenalo nová minima.

Objem obchodování na amerických burzách byl relativně nízký, majitele změnilo 19,4 miliardy akcií, oproti průměru 19,8 miliardy za posledních 20 seancí.

Ceny zlata ve středu klesly poté, co americký Federální rezervní systém ponechal v souladu s očekáváními jednodenní úrokovou sazbu beze změny.

Spotové zlato se obchodovalo o 2,2 % níže na 4 895,61 USD za unci, zatímco futures kontrakty na zlato klesly o 2,4 % na 4 889,80 USD za unci.

Přestože Fed zachoval stabilní politiku, předpokládal v roce 2026 jedno snížení sazeb, což rovněž poukazuje na nejistotu pramenící z války mezi Spojenými státy a Íránem.

Centrální banka ve svém prohlášení uvedla: „Důsledky vývoje na Blízkém východě pro americkou ekonomiku zůstávají nejisté.“