Ceny zlata v pátek na evropském obchodování vzrostly a obnovily tak včerejší dočasně pozastavené růsty. Posunuly se zpět blízko k obchodování nad 5 000 dolary za unci, přičemž růst je omezován silnějším americkým dolarem vůči koši světových měn.

Silná data z amerického trhu práce snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu příštího roku sníží americké úrokové sazby. Investoři čekají na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA později dnes, aby tato očekávání přehodnotili.

Přehled cen

Ceny zlata dnes: zlato vzrostlo o 1,55 % na 4 997,43 USD z otevírací úrovně 4 921,70 USD a dosáhlo minima 4 886,63 USD.

Při čtvrtečním vypořádání ceny zlata klesly o 3,2 % v důsledku korekcí a výběru zisků poté, co předchozí den dosáhly dvoutýdenního maxima 5 119,21 dolarů za unci.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 % a udržel si tak zisky již čtvrtou seanci po sobě. Zároveň se zotavil z dvoutýdenních minim a odráží silnější úrovně americké měny vůči koši světových měn.

Tento nárůst následoval po zveřejnění silných dat z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost krátkodobého snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem.

Úroková sazba v USA

Americká ekonomika v prosinci loňského roku vytvořila více pracovních míst, než se očekávalo, přičemž míra nezaměstnanosti klesla a průměrný hodinový výdělek vzrostl.

V návaznosti na tato čísla a podle nástroje CME FedWatch se tržní cena za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání zvýšila ze 79 % na 95 %, zatímco cena za snížení sazby o 25 bazických bodů klesla z 21 % na 5 %.

Údaje o inflaci v USA

Aby obchodníci přehodnotili výše uvedená očekávání, čekají dnes na zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za leden, které by měly ovlivnit vývoj měnové politiky Federálního rezervního systému v letošním roce.

Výhled na zlato

Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl, že trh se zlatem sice bude v průběhu času udržovat vzestupný trend, ale vzhledem k současné prudké volatilitě a těmto zvýšeným úrovním signalizujícím směr trhu velké pohyby jednoznačně urychlují cenovou dynamiku.

Rodda dodal, že ceny drahých kovů přes noc klesly spolu s akciemi, aniž by je podpořil žádný významný ekonomický katalyzátor, a poznamenal, že masivní prodej, k němuž došlo přes noc, byl jasně způsoben obnovenými obavami z dopadu umělé inteligence.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového ETF krytého zlatem, ve čtvrtek klesl o přibližně 5,14 metrických tun, čímž se celkový objem snížil na 1 076,18 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 15. ledna.

Euro v pátek v evropském obchodování oslabilo vůči koši světových měn a prodloužilo si tak ztráty vůči americkému dolaru již čtvrtý den po sobě. Důvodem bylo oživení americké měny po zveřejnění silných údajů o americkém trhu práce.

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová bagatelizovala dopad kurzu eura na směřování měnové politiky s tím, že nedávný růst měny již byl zahrnut do současných inflačních prognóz.

Přehled cen

• Kurz eura dnes: euro vůči dolaru kleslo o 0,1 % na 1,1858 USD z dnešní otevírací úrovně 1,1870 USD a dosáhlo maxima 1,1873 USD.

Euro ve čtvrtek uzavřelo obchodování s poklesem necelých 0,1 % vůči dolaru, což je již třetí denní ztráta v řadě, a to poté, co data ukázala pokles týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 % a udržel si tak zisky již čtvrtou seanci v řadě. Zároveň se zotavil z dvoutýdenních minim a odráží vyšší hodnoty americké měny vůči koši světových měn.

Silná data z amerického trhu práce snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu příštího roku sníží americké úrokové sazby. Investoři dnes očekávají zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za leden, aby tato očekávání přehodnotili.

Podle nástroje FedWatch agentury CME: tržní ocenění za ponechání amerických úrokových sazeb beze změny na březnovém zasedání je v současné době na 95 %, zatímco ocenění za snížení sazeb o 25 bazických bodů je 5 %.

Christine Lagardeová

Po zasedání Evropské centrální banky k tématu měnové politiky minulý týden prezidentka Christine Lagardeová zlehčila obavy ohledně dopadu směnného kurzu eura vůči dolaru na směr měnové politiky banky a zdůraznila, že nedávné pohyby měn nepředstavují zásadní posun vyžadující úpravu politiky.

Lagardeová uvedla, že euro v poslední době vzrostlo, ale zůstává v očekávaném rozmezí a že dopady tohoto růstu již byly zohledněny v současných inflačních prognózách, a zdůraznila, že měnová politika bude i nadále primárně závislá na datech, nikoli pouze na volatilitě směnného kurzu.

Lagardeová potvrdila, že ECB pečlivě sleduje směnný kurz eura, a poznamenala, že současná síla jednotné měny pomáhá omezovat importovanou inflaci a mohla by podpořit dosažení cílů bez nutnosti dalšího zpřísňování.

Evropská úroková sazba

• Oceňování pravděpodobnosti, že ECB na březnovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, na peněžním trhu zůstává pod 30 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další ekonomické údaje eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a odtáhl se z dvoutýdenního maxima vůči americkému dolaru v důsledku korekčních kroků a realizace zisků, a to i kvůli růstu americké měny před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA.

Navzdory tomuto poklesu zůstává japonský jen na cestě k největšímu týdennímu zisku za 15 měsíců, konkrétně od listopadu 2024, a to díky silné vlně nákupů po drtivém vítězství vládnoucí strany v Japonsku vedené současným premiérem Sanae Takaičim.

Vzhledem k tomu, že se pozornost přesouvá z výdajů na růst, obchodníci sázejí na to, že Takaichiino drtivé vítězství jí dává silnou pozici k prosazování fiskálně odpovědnější politiky a dává jí větší schopnost kontrolovat tlak na pokles státních dluhopisů.

Přehled cen

• Směnný kurz japonského jenu dnes: dolar vůči jenu vzrostl o 0,4 % na 153,35 jenu z dnešní otevírací úrovně 152,71 jenu a dosáhl minima 152,64 jenu.

Jen zakončil čtvrteční obchodování s růstem přibližně o 0,35 % vůči dolaru, což byl již čtvrtý denní zisk v řadě, a dosáhl dvoutýdenního maxima na 152,27 jenů, k čemuž přispěly i zmírňující se finanční obavy v Japonsku.

americký dolar

Dolarový index v pátek vzrostl o 0,1 %, čímž si udržel zisky již čtvrtou seanci v řadě. Tento trend se odráží v zotavení z dvoutýdenních minim, které odráží vyšší hodnoty americké měny vůči koši světových měn.

Silná data z amerického trhu práce snížila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu příštího roku sníží americké úrokové sazby. Investoři dnes očekávají zveřejnění klíčových údajů o inflaci v USA za leden, aby tato očekávání přehodnotili.

Týdenní obchodování

Během obchodování tohoto týdne – které oficiálně končí dnešním vypořádáním cen – japonský jen zatím posílil vůči americkému dolaru o přibližně 2,5 % a je na cestě k největšímu týdennímu zisku od listopadu 2024.

Finanční obavy

Takaičiino drtivé vítězství dalo investorům větší důvěru v její schopnost prosazovat fiskální politiku podporující růst a zmírňovat tlak na životní náklady a zároveň ji postavilo do pozice, kdy může zodpovědněji využívat stimulační nástroje.

Není pochyb o tom, že Takaičiho očekávané přijetí soudržnějších hospodářských politik by zmírnilo finanční obavy a posílilo důvěru v celkový ekonomický vývoj a že stimulační opatření by podpořila kontrolu deficitu a omezila růst veřejného dluhu.

Názory a analýzy

•Vishnu Varathan, vedoucí makroekonomického výzkumu ve společnosti Mizuho, uvedl, že takové drtivé vítězství dává Takaichiho vládě silnější kontrolu nad poklesem japonských státních dluhopisů a jenu v rámci tzv. „Takaichiho obchodů“.

•Varathan dodala: může přijmout soudržnější fiskální politiku… rozhodně má plán s rozumnými čísly, což by zmírnilo pochybnosti, které ji obklopují. Potřebovala politický kapitál k jeho realizaci, aniž by musela dělat četné ústupky různým stranám usilujícím o další stimuly.

• Yosuke Miyairi, stratég pro devizy a sazby ve společnosti Nomura, uvedl, že směnný kurz dolaru k jenu by mohl sledovat snižující se úrokové rozdíly mezi Spojenými státy a Japonskem a klesnout směrem k hodnotě kolem 150, pokud investoři budou vnímat Takaichiho jako fiskálně odpovědnějšího.

• Harvey Bradley, spoluředitel globálních sazeb ve společnosti Insight Investment, uvedl, že s tím, jak premiérka Sanae Takaichi přechází od relativně konzervativního fiskálního postoje k přesněji cíleným ekonomickým stimulům, se rovnováha rizik mohla vychýlit ve prospěch dalšího zpřísňování ze strany Bank of Japan.

•Bradley dodal, že neutrální úroková sazba Bank of Japan na úrovni kolem 1,5 % se jeví jako rozumný odhad.

Japonská úroková sazba

• Tržní ocenění pravděpodobnosti, že Bank of Japan na březnovém zasedání zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, je v současné době pod 10 %.

• Aby investoři mohli tyto pravděpodobnosti přehodnotit, očekávají další data o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Americké akciové indexy ve čtvrtek klesly, a to v důsledku obnoveného výprodeje akcií softwarových a technologických společností, zatímco silná data z trhu práce snížila očekávání snížení úrokových sazeb centrální bankou.

Obavy z narušení trhu spojených s umělou inteligencí vyvolaly v aktuálním měsíci prudkou volatilitu na Wall Street a tlačily na odvětví, včetně softwaru, právních služeb a správy majetku, přičemž sektor dopravy se ukázal jako poslední, které tyto obavy zasáhly.

Navzdory tomu se v červnu stále očekává alespoň jedno snížení sazeb, ačkoli pravděpodobnost, že Federální rezervní systém ponechá náklady na půjčky beze změny, vzrostla na téměř 40 % ve srovnání s předchozími 24,8 % po zveřejnění údajů o zaměstnanosti ve středu, jak ukazuje nástroj FedWatch skupiny CME.

Další ekonomická data, která mají být zveřejněna tento týden, by mohla ovlivnit pohyby na trhu, včetně indexu spotřebitelských cen – klíčového ukazatele inflace – který má být zveřejněn v pátek.

Během obchodování klesl index Dow Jones Industrial Average k 18:07 GMT o 1,2 % (neboli 590 bodů) na 49 530 bodů. Širší index S&P 500 klesl o 1,2 % (neboli 83 bodů) na 6 858 bodů, zatímco index Nasdaq Composite klesl o 1,6 % (neboli 375 bodů) na 22 690 bodů.