Ceny zlata na evropském trhu v pondělí vzrostly, čímž si prodloužily své růsty již třetí den po sobě a nadále dosahovaly nových rekordů, když poprvé v historii překonaly hranici 3 800 dolarů za unci. Toto oživení bylo poháněno slabším americkým dolarem, tlačeným na hrozící riziko uzavření federální vlády.

Po zveřejnění zprávy o výdajích na osobní spotřebu v USA (PCE) z minulého týdne se trhy více přesvědčily o pravděpodobnosti snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v říjnu a investoři čekají na další informace koncem tohoto týdne.

Přehled cen

• Ceny zlata dnes: Spotové zlato vzrostlo přibližně o 1,4 % na historické maximum 3 812,11 USD, oproti otevírací úrovni 3 760,36 USD, přičemž seanční minimum shodovalo s otevírací cenou 3 760,36 USD.

• V pátek zlato uzavřelo o 0,3 % vyšší cenu, což je druhý denní nárůst v řadě po zveřejnění údajů o mírné inflaci v USA.

• Minulý týden zlato vzrostlo o 2,1 %, což je jeho šestý týdenní zisk v řadě a nejdelší vítězná série od konce prosince 2024.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž prodloužil ztráty do druhé seance a odstoupil z třítýdenního maxima 98,61, což odráží pokračující slabost vůči hlavním měnám.

Slabší dolar zvyšuje atraktivnost zlata s dolarovou cenou pro držitele jiných měn. Kromě realizace zisků je dolar stále pod tlakem kvůli riziku uzavření americké vlády, pokud Kongres neschválí zákon o financování do konce fiskálního roku v úterý. Bez dohody se části vlády uzavřou ve středu, první den fiskálního roku 2026.

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl: „Převládá předpoklad, že pokud vláda uzavře svou činnost, tento týden nedostaneme nová data o zaměstnanosti v USA, což komplikuje obchodování na trzích.“

Úrokové sazby v USA

• Údaje o inflaci na indexu PCE z minulého pátku odpovídaly očekáváním.

• Podle nástroje CME FedWatch: Pravděpodobnost snížení sazeb Fedem o 25 bazických bodů v říjnu vzrostla z 88 % na 90 %, zatímco pravděpodobnost nezměněné sazby klesla z 12 % na 10 %.

• Pro další přehodnocení očekávání trhy očekávají tento týden sérii klíčových zpráv o trhu práce v USA spolu s novým komentářem Fedu.

Výhled pro zlato

• Kyle Rodda, analytik společnosti Capital.com, uvedl: „Pozitivní ukazatel inflace v USA dal trhům důvod se domnívat, že v říjnu a prosinci dojde k dalšímu snížení sazeb Fedem.“

• Dodal: „Nálada je velmi pozitivní a jsme na dobré cestě k otestování dalšího rekordního maxima tento týden. Trh se zlatem je nyní v silné pozici.“

SPDR Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se v pátek zvýšil o 8,87 metrické tuny na 1 005,72 metrické tuny, což je nejvíce od 29. července 2022.

Euro v pondělí na evropských trzích posílilo vůči koši světových měn a druhý den v řadě tak prodloužilo své oživení z třítýdenního minima vůči americkému dolaru. Podporu podpořily obnovené nákupy na nižších úrovních a defenzivní obrat dolaru uprostřed rizik uzavření americké vlády.

Po posledním zasedání Evropské centrální banky (ECB), které zahrnovalo více jestřábích komentářů, než trhy očekávaly, se pravděpodobnost dalšího snižování sazeb v Evropě do konce roku snížila. Aby se tato očekávání potvrdila, investoři čekají na další důkazy o cestě ECB k uvolňování měnové politiky.

Přehled cen

• Kurz EUR/USD vzrostl přibližně o 0,25 % na 1,1733 USD, oproti otevíracímu bodu 1,1706 USD, poté, co dosáhl minima 1,1699 USD.

• V pátek euro vůči dolaru posílilo o 0,3 %, což byl jeho první nárůst za tři seance, a zotavilo se z třítýdenního minima 1,1646 USD.

• Euro minulý týden ztratilo vůči dolaru 0,4 %, což byl jeho první týdenní pokles za měsíc, a to v důsledku rostoucího geopolitického napětí ve východní Evropě.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,3 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci a dále se vzdálil od třítýdenního maxima 98,61, což odráží pokračující slabost dolaru vůči hlavním srovnatelným měnám.

Kromě realizace zisků je dolarová hodnota zatížena i hrozícím rizikem uzavření vlády USA, pokud Kongres neschválí zákon o financování do konce fiskálního roku v úterý. Bez schválení se části vlády uzavřou ve středu, první den fiskálního roku 2026.

Ray Attrill, vedoucí oddělení devizové strategie v National Australia Bank, uvedl: „Převládá předpoklad, že pokud vláda uzavře svou činnost, tento týden nedostaneme nová data o zaměstnanosti v USA, což komplikuje obchodování na trzích.“

Evropské úrokové sazby

• Zdroje uvádějí, že tvůrci politik ECB se domnívají, že k dosažení 2% inflačního cíle není nutné další snižování sazeb, a to i přes nové ekonomické prognózy naznačující nižší sazby v příštích dvou letech.

• Zdroje rovněž poznamenaly, že pokud eurozóna nečelí dalšímu velkému ekonomickému otřesu, očekává se, že náklady na půjčky zůstanou po nějakou dobu na současné úrovni.

• Ceny na peněžním trhu v současnosti odrážejí přibližně 10% pravděpodobnost snížení sazeb ECB o 25 bazických bodů v říjnu.

• Obchodníci omezili sázky na uvolňování ECB, což signalizuje konec letošního cyklu snižování sazeb.

• Investoři očekávají v nadcházejícím období nová evropská ekonomická data a komentáře představitelů ECB, aby přehodnotili očekávání.

Japonský jen v pondělí na asijských trzích posílil vůči koši hlavních i vedlejších měn a druhý den v řadě tak prodloužil své oživení z osmitýdenního minima vůči americkému dolaru. Podporovala ho nákupní aktivita na nižších úrovních a defenzivní postoj dolaru uprostřed rizik uzavření americké vlády.

Rozkol v představenstvu Bank of Japan zvýšil tlak na mírného guvernéra Kazua Uedu, aby urychlil normalizaci měnové politiky, což zvyšuje pravděpodobnost zvýšení japonských sazeb v říjnu.

Přehled cen

• Kurz USD/JPY klesl o 0,4 % na 148,88 ¥ z dnešního otevíracího kurzu 149,47 ¥, poté, co dosáhl maxima 149,51 ¥.

• Jen v pátek uzavřel s 0,2% růstem vůči dolaru, což byl jeho první zisk za tři seance, poté, co dříve dosáhl osmitýdenního minima na 149,96 jenů.

• Jen minulý týden ztratil vůči dolaru více než 1 %, což představuje pátý týdenní pokles v řadě a největší týdenní ztrátu od začátku července. Kvůli politické nejistotě ve čtvrté největší ekonomice světa jej zatížila i politická nejistota.

Americký dolar

Dolarový index v pondělí klesl o 0,25 %, čímž si prodloužil ztráty již druhou seanci a odstoupil z třítýdenního maxima 98,61 bodu, což odráží pokračující slabost americké měny vůči hlavním srovnatelným měnám.

Kromě realizace zisků je pokles dolaru spojen s hrozícím rizikem uzavření vlády USA, pokud Kongres neschválí návrh zákona o financování do konce fiskálního roku v úterý. Bez schválení se části vlády uzavřou ve středu, první den fiskálního roku 2026.

Japonské úrokové sazby

• Japonská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny na 0,5 % začátkem tohoto měsíce, v souladu s očekáváním trhu.

• Nesouhlasné výzvy dvou členů představenstva ke zvýšení sazeb o 25 bazických bodů však trhy překvapily a byly vnímány jako signál, že BoJ se méně obává ekonomických nepříznivých faktorů, než se dříve myslelo.

• Odpůrci se snažili tlačit na guvernéra Kazua Uedu, aby urychlil tempo zvyšování sazeb, jelikož zpřísňování je dříve či později považováno za nevyhnutelné.

• Trhy v současnosti odhadují zhruba 50% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v říjnu.

• Průzkum agentury Reuters ukázal, že většina ekonomů očekává do konce roku další zvýšení japonských úrokových sazeb o 25 bazických bodů.

• Aby investoři přehodnotili tato očekávání, čekají na další údaje o inflaci, nezaměstnanosti a mzdách v Japonsku.

Ceny zlata v pátek vzrostly, jelikož dolar oslabil vůči většině hlavních měn a trhy vyhodnocovaly ekonomická data z USA.

Podle dnes zveřejněných údajů se základní index osobních spotřebních výdajů (PCE) – který nezahrnuje potraviny a energie – v srpnu meziročně udržel na stabilní úrovni 2,9 %, což je méně než očekávaný 3% nárůst.

Průzkum Michiganské univerzity zveřejněný v pátek ukázal, že spotřebitelská důvěra v USA v revidovaném zářijovém údaji klesla o 5,3 % na 55,1 bodu, což je o 21,6 % méně než ve stejném měsíci roku 2024.

Místopředsedkyně Federálního rezervního systému pro dohled Michelle Bowmanová v pátek zopakovala potřebu urychlit snižování sazeb s odkazem na rostoucí rizika pro stabilitu trhu práce.

Americký prezident Donald Trump samostatně oznámil zavedení 100% cla na značkové a patentované léky od 1. října, pokud výrobci nepostaví továrny ve Spojených státech.

Index amerického dolaru mezitím klesl do 20:04 GMT o 0,4 % na 98,1, poté, co dosáhl maxima 98,5 a minima 98,1.

V obchodování vzrostla spotová cena zlata do 20:04 GMT o 1 % na 3 805 dolarů za unci, přičemž drahý kov za týden posílil o 2,8 %.