Ceny zlata v pátek v evropském obchodování vzrostly a prodloužily tak své zotavení z nejnižších úrovní roku 2026 již druhý den po sobě. Zlato nadále těžilo z výhodných nákupů na nižších úrovních, zatímco slabší americký dolar a klesající ceny ropy poskytly další podporu poté, co prezident Donald Trump oznámil, že Washington a Teherán se blíží k podpisu mírové dohody, která by mohla ukončit vojenský konflikt na Blízkém východě.

Nižší ceny ropy pomáhají zmírnit obavy z urychlující se inflace, což potenciálně dává hlavním centrálním bankám větší prostor k tomu, aby v blízké budoucnosti ponechaly úrokové sazby beze změny, a zároveň zvyšuje očekávání jejich dlouhodobého snižování.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrostlo o 0,8 % na 4 246,39 USD za unci z otevírací úrovně 4 212,31 USD poté, co dosáhlo denního minima 4 170,33 USD.

• Při čtvrtečním vypořádání zlato posílilo o 3,45 % poté, co dříve kleslo na 4 023,86 USD za unci, což je nejnižší úroveň od listopadu 2025.

• Kromě výhodných nákupů zlato prudce vzrostlo poté, co prezident Donald Trump oznámil pozastavení plánovaných leteckých úderů proti Íránu.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek klesl o přibližně 0,1 %, čímž si prodloužil ztráty druhou seanci v řadě a dále se vzdálil od dvouměsíčních maxim, což odráží pokračující slabost americké měny vůči koši hlavních i menších srovnatelných měn.

Vzhledem k tomu, že slabší dolar zvyšuje atraktivitu slitků denominovaných v dolarech pro držitele jiných měn, poskytl tento pokles dodatečnou podporu cenám zlata.

Kromě realizace zisků po nedávném růstu dolaru na dvouměsíční maxima se dolar dostal pod tlak také s rostoucími nadějemi na konečnou dohodu, která by mohla ukončit konflikt na Blízkém východě.

Globální ceny ropy

Ceny ropy v pátek klesly o přibližně 3 %, čímž se ztráty prohloubily druhý den po sobě a dosáhly nejnižších úrovní za dva měsíce. Dopady se obnovily uprostřed obnovené naděje, že by se Hormuzský průliv mohl plně znovu otevřít pro dopravu ropných tankerů, což by umožnilo volnější tok dodávek na světové trhy.

Vývoj v íránském konfliktu

• Prezident Donald Trump nečekaně oznámil zastavení plánovaných vojenských leteckých úderů proti cílům v Íránu s tím, že předběžnou dohodu schválili vysocí představitelé v Teheránu.

• Trump prohlásil, že závěrečné body mírové dohody byly v zásadě schváleny všemi zúčastněnými stranami.

• Mezi země zapojené do rámce údajně patří Spojené státy, Izrael, Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pákistán, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Zprávy naznačovaly, že diskuse týkající se Íránu byly povýšeny na nejvyšší úroveň íránského vedení a že získaly předběžný souhlas.

• Námořní blokáda zůstane v platnosti až do finalizace dohody, přičemž čas a místo slavnostního podpisu budou oznámeny později.

• Írán uvedl, že ohledně dohody, kterou Trump doufá brzy podepsat, nebylo učiněno žádné konečné rozhodnutí, jelikož příslušné orgány nadále přezkoumávají její podrobnosti.

• Trump trval na tom, že válka s Íránem skončila, a uvedl, že dohoda by mohla být podepsána v Evropě o víkendu za přítomnosti viceprezidenta.

• Skupina G7 očekává, že v neděli bude v Ženevě podepsáno memorandum o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem.

Úrokové sazby v USA

• Goldman Sachs očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby beze změny po celý rok 2026 a jakékoli snížení sazeb odloží do roku 2027 s odvoláním na silnější ekonomickou aktivitu a pokračující růst zaměstnanosti.

• Vzhledem k klesajícím cenám ropy nyní nástroj FedWatch společnosti CME Group ukazuje, že pravděpodobnost zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v prosinci klesá z 67 % na 55 %.

• Trhy také snížily pravděpodobnost, že sazby zůstanou v červnu nezměněny, z 98 % na 95 %, zatímco pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů se zvýšila z 2 % na 5 %.

Výhled na zlato

Edward Meir, analytik společnosti Marex, uvedl, že ceny zlata jsou téměř výhradně ovlivňovány geopolitickým vývojem a jakékoli další pozitivní zprávy týkající se mírových rozhovorů mezi USA a Íránem by podpořily pokračování současného oživení.

Meir dodal, že trhy budou bedlivě sledovat jakýkoli signál, že by Federální rezervní systém mohl zvážit zvýšení úrokových sazeb. Pokud tvůrci politik začnou tímto směrem naznačovat, domnívá se, že zlato by mohlo klesnout pod hranici 4 000 dolarů.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, největšího světového burzovně obchodovaného fondu krytého zlatem, se ve čtvrtek nezměnil, celkové zásoby tak dosáhly 1 013,64 metrických tun, což je nejnižší úroveň od 9. října 2025.

Euro v pátek v evropském obchodování vzrostlo vůči koši světových měn, přičemž si druhý den po sobě udrželo zisky vůči americkému dolaru a směřuje k týdennímu růstu poté, co Evropská centrální banka poprvé za téměř tři roky zvýšila úrokové sazby ve snaze bojovat proti inflačním tlakům pramenícím z konfliktu s Íránem.

Americký prezident Donald Trump zrušil plánované vojenské údery proti Íránu a naznačil, že mírová dohoda s Teheránem by mohla být na dosah, což pomohlo zlepšit sentiment ohledně rizika na globálních trzích.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vůči dolaru vzrostlo přibližně o 0,1 % na 1,1587 USD, z otevírací úrovně 1,1579 USD, poté, co dosáhlo denního minima 1,1557 USD.

• Euro ve čtvrtek uzavřelo s růstem o 0,4 % vůči americkému dolaru po rozhodnutích ECB o politice a Trumpově oznámení o pozastavení amerických vojenských úderů proti Íránu.

Týdenní výkon

Za týden, který oficiálně končí pátečním vypořádáním, jednotná evropská měna posílila vůči americkému dolaru přibližně o 0,6 % a je na cestě k dosažení druhého týdenního zisku za poslední tři týdny.

Evropská centrální banka

Jak se všeobecně očekávalo, Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2,40 %. Toto opatření znamenalo první zvýšení sazeb v eurozóně od září 2023 a jeho cílem bylo řešit inflační tlaky spojené s konfliktem v Íránu.

ECB uznala, že dopady války s Íránem a energetické krize zesílily inflační tlaky v celé eurozóně, a revidovala své inflační prognózy směrem nahoru pro roky 2026 i 2027.

Centrální banka rovněž zdůraznila, že budoucí politická rozhodnutí budou zcela záviset na příchozích ekonomických datech, geopolitickém vývoji a jejím hodnocení základních inflačních trendů.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že vyšší ceny energií by mohly v nadcházejícím období vytlačit inflaci nad cíl banky ve výši 2 %. Poznamenala také, že konflikt na Blízkém východě začal zatěžovat ekonomickou aktivitu v celé eurozóně.

Evropské úrokové sazby

• Zprávy naznačují, že Evropská centrální banka zvažuje pozastavení normalizace měnové politiky v červenci, pokud ceny energií zůstanou na současné úrovni.

• Peněžní trhy v současné době odhadují pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů v červenci na zhruba 50 %.

• Tržní ocenění pro zvýšení sazby o 25 bazických bodů v září zůstává nad 70 %.

• Investoři čekají na další data eurozóny o inflaci, nezaměstnanosti a růstu mezd, aby mohli tato očekávání přehodnotit.

Vývoj v íránském konfliktu

• Prezident Donald Trump nečekaně oznámil zastavení plánovaných vojenských leteckých úderů proti cílům v Íránu s tím, že předběžnou dohodu schválili vysocí představitelé v Teheránu.

• Trump prohlásil, že závěrečné body mírové dohody byly v zásadě schváleny všemi zúčastněnými stranami.

• Mezi země zapojené do rámce údajně patří Spojené státy, Izrael, Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pákistán, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Zprávy naznačovaly, že diskuse týkající se Íránu byly povýšeny na nejvyšší úroveň íránského vedení a že získaly předběžný souhlas.

• Námořní blokáda zůstane v platnosti až do finalizace dohody, přičemž čas a místo slavnostního podpisu budou oznámeny později.

• Írán uvedl, že ohledně dohody, kterou Trump doufá brzy podepsat, nebylo učiněno žádné konečné rozhodnutí, jelikož příslušné orgány nadále přezkoumávají její podrobnosti.

• Trump trval na tom, že válka s Íránem skončila, a uvedl, že dohoda by mohla být podepsána v Evropě o víkendu za přítomnosti viceprezidenta.

Japonský jen v pátek v asijském obchodování oslabil vůči koši hlavních i vedlejších měn a obnovil tak ztráty, které byly ve čtvrtek krátce zastaveny vůči americkému dolaru. Měna se opět přiblížila k šestitýdennímu minimu a klesla zpět pod hranici 160 jenů, což je klíčová úroveň, kterou japonské úřady bedlivě sledují jako potenciální spouštěč intervencí na podporu místní měny a omezení nadměrných výkyvů na devizovém trhu.

Americký dolar částečně zotavil ze ztrát z předchozího obchodování, jelikož se na finanční trhy vrátila opatrnost poté, co Írán potvrdil, že ohledně dohody, kterou by americký prezident Donald Trump měl v blízké budoucnosti podepsat, dosud nebylo přijato žádné konečné rozhodnutí.

Cena

• Směnný kurz japonského jenu dnes: Dolar vůči jenu vzrostl přibližně o 0,3 % na 160,30 ¥, oproti otevírací úrovni 159,87 ¥, poté, co dosáhl denního minima 159,86 ¥.

• Jen ve čtvrtek uzavřel obchodování o 0,4 % vyšší než dolar, což byl jeho první zisk za tři seance, poté, co dříve klesl na šestitýdenní minimum 160,60 jenu.

• Kromě výhodných nákupů na nižších úrovních jen těžil poté, co prezident Donald Trump oznámil pozastavení plánovaných leteckých úderů proti íránským cílům.

Prahová hodnota 160 jenů

Japonské úřady nadále bedlivě sledují pohyby na měnovém trhu, zejména poté, co jen oslabil pod klíčovou úroveň 160 jenů za dolar, která je všeobecně považována za prahovou hodnotu, jež by mohla vést k obnovení intervencí na trhu.

Zdroje agentuře Reuters sdělily, že Tokio koncem dubna a začátkem května několikrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V té době směnný kurz dosáhl 160,72 jenů za dolar, což je nejnižší úroveň od července 2024.

Japonští představitelé varovali před nadměrnou volatilitou měn a naznačili, že by úřady mohly podniknout rozhodná opatření proti chaotickým pohybům na devizovém trhu.

Ministr financí Satsuki Katajama uvedl, že vláda je „připravena přijmout vhodná opatření“, pokud na měnových trzích dojde k nadměrným nebo spekulativním pohybům.

Japonské úrokové sazby

• Tržní ocenění pro zvýšení úrokové sazby o čtvrt procentního bodu ze strany Bank of Japan na jejím červnovém zasedání zůstává nad 95 %.

• Japonská centrální banka se sejde 15. a 16. června, aby posoudila vhodné nástroje měnové politiky pro čtvrtou největší ekonomiku světa.

americký dolar

Index amerického dolaru v pátek vzrostl přibližně o 0,2 %, čímž se zotavil z části z velkých ztrát zaznamenaných v předchozím obchodování a odráží obnovené posílení americké měny vůči koši světových srovnatelných měn.

K oživení dochází v době, kdy se na trhy vrací opatrnost a averze k riziku, zejména poté, co Írán potvrdil, že mírová dohoda oznámená prezidentem Donaldem Trumpem dosud nebyla definitivně schválena a že její podmínky nadále přezkoumává vrcholné vedení země.

Vývoj v íránském konfliktu

• Prezident Donald Trump nečekaně oznámil zastavení plánovaných vojenských leteckých úderů proti cílům v Íránu s tím, že předběžnou dohodu schválili vysocí představitelé v Teheránu.

• Trump prohlásil, že závěrečné body mírové dohody byly v zásadě schváleny všemi zúčastněnými stranami.

• Mezi země zapojené do rámce údajně patří Spojené státy, Izrael, Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pákistán, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Zprávy naznačovaly, že diskuse týkající se Íránu byly povýšeny na nejvyšší úroveň íránského vedení a že získaly předběžný souhlas.

• Námořní blokáda zůstane v platnosti až do finalizace dohody, čas a místo slavnostního podpisu budou oznámeny později.

• Írán uvedl, že ohledně dohody, kterou Trump doufá brzy podepsat, nebylo učiněno žádné konečné rozhodnutí, jelikož příslušné orgány nadále přezkoumávají její podrobnosti.

• Trump trval na tom, že válka s Íránem skončila, a uvedl, že dohoda by mohla být podepsána v Evropě o víkendu za přítomnosti viceprezidenta.

Futures kontrakty na kukuřici dále prohloubily své ztráty poté, co americké ministerstvo zemědělství nečekaně zvýšilo svou prognózu konečných zásob v USA v hospodářském roce 2025–2026, jelikož silnější export byl kompenzován slabší poptávkou ze strany odvětví etanolu. Futures kontrakty na sóju také nadále klesaly poté, co prognózy nabídky překonaly očekávání, doprovázené dalším snížením prognóz amerického exportu.

Mezitím futures kontrakty na tvrdou červenou ozimou pšenici vzrostly poté, co ministerstvo zemědělství USA snížilo svou prognózu úrody pšenice postižené suchem více, než se očekávalo. Již dříve se předpokládalo, že tato plodina zaznamená nejnižší sklizeň za 62 let.

Měsíční zpráva USDA o odhadech světové nabídky a poptávky v zemědělství neobsahovala u kukuřice, sóji ani pšenice mnoho větších překvapení. Širší obraz hojných krátkodobých dodávek však udržel ceny poblíž minim dosažených během prudkého výprodeje, k němuž došlo v posledních dvou týdnech.

Ministerstvo zvýšilo svůj odhad konečných zásob kukuřice v USA v hospodářském roce 2025–2026 o 3 miliony bušlů na 2,145 miliardy bušlů, což je nejvyšší úroveň za sedm let, a tím překonalo očekávání trhu o mírném snížení. Zvýšilo také svou prognózu konečných zásob v letech 2026–2027 o 3 miliony bušlů na 1,96 miliardy bušlů.

Zároveň USDA zvýšilo svou prognózu vývozu kukuřice na období 2025–2026 o 25 milionů bušlů na rekordních 3,325 miliardy bušlů, ale snížilo spotřebu kukuřice pro výrobu etanolu o stejné množství na 5,575 miliardy bušlů.

U sóji ministerstvo ponechalo konečné zásoby v USA pro sezónu 2025-2026 beze změny na 340 milionech bušlů, což je v rozporu s očekáváním trhu o mírném poklesu. Zároveň zachovalo svou prognózu konečných zásob pro období 2026-2027 na 310 milionech bušlů.

Ministerstvo zemědělství USA (USDA) také snížilo svou prognózu vývozu sóji z USA v sezóně 2025-2026 již druhý měsíc po sobě, a to o 20 milionů bušlů na 1,51 miliardy bušlů, což je nejnižší úroveň za 13 let, a zároveň mírně zvýšilo svůj výhled pro drcení a zpracování sóji.

Celosvětově ministerstvo ponechalo své prognózy produkce sóji pro rok 2026 beze změny na 50 milionech metrických tun pro Argentinu a 180 milionech metrických tun pro Brazílii.

Zvýšila však svou prognózu brazilské úrody kukuřice o 3 miliony metrických tun ve srovnání s květnovým odhadem a zvýšila úrodu v Argentině o 2 miliony metrických tun na 61 milionů metrických tun.

Jeremy McCann, ředitel pro vztahy s farmáři ve společnosti Farmers Keeper, uvedl, že zpráva z tohoto měsíce má obvykle menší vliv než zpráva o výměře plodin, která má být zveřejněna 30. června. Poznamenal, že změny v odhadech zásob starých i nových plodin byly relativně malé, takže se pozornost trhu zcela přesunula na zprávu o výměře plodin na konci měsíce.

Ministerstvo zemědělství USA (USDA) má ve své zprávě z 30. června aktualizovat své odhady oseté plochy kukuřice a sóji, což by mělo být klíčovým faktorem ovlivňujícím cenové pohyby během léta.

V samostatné zprávě ministerstvo odhadlo celkovou produkci ozimé pšenice pro sezónu 2026-2027 na 1,03 miliardy bušlů, což je o 18 milionů bušlů méně než v květnové prognóze a o více než 27 % méně než v sezóně 2025-2026, což z ní činí nejmenší sklizeň od roku 1965.

Analytici očekávali produkci kolem 1,041 miliardy bušlů.

Úroda tvrdé červené ozimé pšenice, která byla suchem zasažena nejvíce, byla odhadnuta na 496,9 milionu bušlů, což je o 18 milionů bušlů méně než v květnu a o 38 % méně než v loňském roce.

Do poledního obchodování klesly prosincové futures kontrakty na kukuřici o 6 centů na 4,4075 USD za bušl, zatímco listopadové futures kontrakty na sóju klesly o 7 centů na 11,3150 USD za bušl. Naproti tomu červencové futures kontrakty na tvrdou červenou ozimou pšenici vzrostly o 3,5 centu na 6,34 USD za bušl.